修正內部收益率

在資本投資中，由於內部收益率（IRR）指標存在著再投資收益率假設失誤，可能有多個內部收益率同時存在和內部收益率指標的結論與NPV指標結論相矛盾等不足。

修正的內含報酬率是在一定的貼現率條件下，將投資項目未來的現金流入量按照預定的貼現率計算至最後一年的終值，而將投資項目的現金流入量（投資額）折算成現值，並使現金流入量的終值與投資項目的現金流出量達到價值平衡的貼現率。

基本介紹

• 中文名：修正內部收益率
• 外文名：modified internal rate of return
• 簡稱：MIRR
• 意義：再投資收益率的假設變得更加合理

定義

為了解決上述問題，使內部收益率指標能更好地用於投資決策，引入修正的（或調整的）內部收益率（modified internal rate of return，MIRR）指標。

計算公式

項目投資成本的現值=項目淨現金流入量的終值/（1+MIRR）^n

如果所有的投資現金流出均發生在現期，第一筆現金流入發生在第一期，則有：

項目投資成本=項目淨現金流入量的終值/（1+MIRR）^n

修正的意義

與普通內部收益率(IRR)相比,修正的內部收益率假設所有的投資收益均按照投資所要求的貼現率進行再投資,從而使其關於再投資收益率的假設變得更加合理,同時MIRR也解決了有多個IRR同時存在的問題.但是,經過修正後的這一指標,仍然沒有辦法解決因為投資規模不同而產生的與NPV指標相矛盾的問題。