基本介紹
- 中文名：金融投資學——理論·套用·實驗
- 作者：朱順泉
- 出版時間：2012年01月01日
- 出版社：清華大學出版社
- ISBN：9787302277170
- 定價：35 元
內容簡介,圖書目錄,
內容簡介
（1）投資環境及其內容；
（2）證券交易與基金；
（3）投資收益與風險；
（4）最優投資組合與有效邊界；
（5）投資組合最佳化模型及其套用；
（6）指數模型及其套用；
（7）資本資產定價模型及其套用；
（8）套利定價理論及其套用；
（9）證券收益的實證依據與有效市場假說；
（10）固定收益證券定價與風險管理；
（11）股權估價模型與證券分析；
（12）期權與二項式期權定價模型及其套用；
（13） Black-Scholes期權定價模型與套用；
（14）期貨契約及其套期保值；
（15）投資組合績效評價與投資組合策略；
（16）金融投資學計算實驗。本書內容新穎、全面，實用性強，融理論、方法、套用、實驗於一體，是一部供金融學、金融工程、投資學、保險學、經濟學、財務管理、會計學、MBA等專業的本科高年級學生與研究生使用的教材或參考書。
圖書目錄
第1章投資環境及其內容3
1.1投資與投資學3
1.2實物資產和金融資產4
1.3金融資產分類與金融市場、金融機構5
1.3.1金融資產分類5
1.3.2金融市場6
1.3.3金融市場的參與者（或金融系統的主體或客戶）8
1.3.4金融機構及其產品9
1.4投資的市場原則12
1.5投資環境的變化趨勢12
1.6現代投資理論內容簡述13
1.6.1投資組合理論13
1.6.2資本資產定價模型13
1.6.3套利定價理論14
1.6.4有效市場假說14
1.6.5固定收益證券16
1.6.6布萊克-斯科爾斯的期權定價理論16
1.6.7二項式期權定價理論17
1.6.8投資組合績效評價及其套用17
思考題17
第2章證券交易與基金18
2.1證券交易原則與指令18
2.1.1交易優先的原則19金融投資學--理論·套用·實驗目錄2.1.2指令的類型19
2.2保證金賬戶21
2.3賣空22
2.4交易成本24
2.5證券市場監管25
2.5.1美國政府對證券市場的管理25
2.5.2我國現行證券監管體制26
2.6股票指數26
2.7基金27
思考題28
第二篇投資組合理論與套用
第3章投資收益與風險313.1持有期收益率31
3.2資產的期望收益率（期望）32
3.3資產的風險（方差）32
3.4期望和方差的統計估計量33
3.5資產之間的協方差與相關係數34
3.6下半方差38
3.7絕對偏差38
3.8風險價值39
3.9條件風險價值40
3.10投資組合的期望收益和標準差41
3.11資產或資產組合的報酬-風險比率（夏普比率）45
3.12效用函式及其套用45
3.12.1效用函式的含義45
3.12.2凹性效用函式--厭惡風險46
3.12.3凸性效用函式--喜好風險46
3.12.4中性效用函式46
3.12.5效用函式的討論47
3.12.6均值方差的效用函式47
3.12.7無差異曲線（簇）47
思考題48
第4章最優投資組合與有效邊界49
4.1一個無風險資產和一個風險資產的組合49
4.2兩個風險資產的組合50
4.3一個無風險資產和兩個風險資產的組合53
4.4多個風險資產組合的最優資產組合求解56
4.5投資組合最小方差集合與有效邊界59
4.5.1馬柯維茨模型的代數求解60
4.5.2馬柯維茨模型的矩陣解法62
4.5.3有效邊界的繪製64
4.6不允許賣空的投資組合策略模型計算66
4.7兩基金分離定理及其套用67
思考題70
第5章投資組合最佳化模型及其套用72
5.1投資組合風險最佳化模型套用72
5.2通用投資組合風險最佳化決策79
5.2.1最優投資組合的確定79
5.2.2通用投資組合風險的最最佳化模型的VBA實現79
5.2.3通用投資組合風險的最最佳化模型的套用舉例83
5.3我國深圳股票市場證券投資組合模型的建立及其套用研究85
5.3.1所選的10隻股票相關數據85
5.3.2數據分析86
5.3.3有效資產組合的計算87
思考題96
第6章指數模型及其套用97
6.1單指數模型97
6.2指數模型與分散化100
6.3指數模型證券特徵線的估計101
6.4多指數模型102
6.5套用單指數模型求最優投資組合104
思考題110
第三篇資本市場的均衡
第7章資本資產定價模型（CAPM）及其套用1157.1資本資產定價模型假設條件與結論115
7.2資本資產定價模型推導過程116
7.3資本資產定價模型的意義118
7.3.1單個資產的CAPM118
7.3.2資產組合的CAPM120
7.4資本資產定價模型的Excel計算實例120
7.5證券市場線122
7.5.1資本市場線與證券市場線關係122
7.5.2在資本資產定價模型中特徵線的定位123
7.5.3單個證券在σ（r）~E（r）平面中的位置123
7.6資本資產定價模型及其套用125
7.7CAPM的拓展--零貝塔CAPM模型127
思考題130
第8章套利定價理論與有效市場假說131
8.1套利資產組合131
8.2單因子套利定價線133
8.3套利定價的多因子模型135
8.4APT與CAPM的一致性137
8.5APT和CAPM的聯繫與區別138
8.6關於模型的檢驗問題139
8.7有效市場假說139
8.7.1有效市場的概念140
8.7.2有效市場的三種形式140
8.7.3異常現象141
8.7.4市場有效嗎--風險溢價還是異常？141
8.7.5弱式有效市場的檢驗142
思考題142
第9章證券收益的實證依據144
9.1資本資產定價模型CAPM的實證模型144
9.1.1BJS檢驗（時間序列檢驗）144
9.1.2橫截面檢驗145
9.1.3法碼-麥克白斯（FamaMacbeth）方法145
9.1.4法碼-佛倫奇（FamaFrench）三因素模型145
9.1.5流動性溢價實證145
9.2上海股票市場資本資產定價模型的實證檢驗146
9.2.1資本資產定價模型的形式146
9.2.2CAPM在國內外的檢驗147
9.2.3數據的採集與處理148
9.2.4標準形式CAPM的檢驗148
9.2.5結論152
9.3套利定價模型在深圳股票市場的實證研究153
9.3.1APT模型介紹153
9.3.2APT模型的檢驗方法和研究現狀154
9.3.3APT模型在深圳股市的實證檢驗155
思考題161
第四篇固定收益證券定價
第10章固定收益證券16510.1債券的定義與分類165
10.1.1債券的定義和特徵165
10.1.2債券的分類166
10.2債券的價格167
10.3債券的收益率169
10.4利率期限結構170
10.4.1到期收益和即期利率170
10.4.2遠期利率171
10.4.3利率期限結構及其理論172
10.4.4流動偏好理論173
10.4.5預期理論175
10.4.6市場分割理論176
10.5債券的組合管理176
10.5.1久期及其計算176
10.5.2凸度及其計算180
思考題186
第五篇權益證券的估價方法與證券分析
第11章股權估價模型與證券分析19111.1股息折現模型191
11.1.1零增長模型191
11.1.2穩定增長模型192
11.1.3多階段增長模型193
11.2市盈率194
11.2.1市盈率與增長機會195
11.2.2市盈率股票風險197
11.3現金流估價方法197
11.4證券分析201
思考題202
第六篇金融衍生證券定價
第12章期權與二項式期權定價模型及其套用20712.1期權概念與分類207
12.1.1按標的資產的買賣不同劃分207
12.1.2按期權行使的有效期不同劃分207
12.2期權價格208
12.3影響期權價格的因素209
12.4到期期權定價209
12.5到期期權的盈虧210
12.6期權策略211
12.6.1保護性看跌期權211
12.6.2拋補的看漲期權212
12.6.3對敲策略212
12.6.4期權價差策略213
12.6.5雙限期權策略213
12.7單期的二項式期權定價模型214
12.7.1單一時期內的買權定價214
12.7.2對沖比216
12.8兩期與多期的二項式看漲期權定價217
12.9二項式看跌期權定價與平價原理219
12.9.1看跌期權定價219
12.9.2平價原理220
12.10二項式期權定價模型的計算程式及套用221
12.11套用二項式期權定價進行投資項目決策224
思考題226
第13章Black-Scholes期權定價模型與套用227
13.1Black-Scholes期權定價公式227
13.1.1Black-Scholes期權定價模型的Excel計算過程228
13.1.2期權價格和內在價值隨股票價格變化的比較分析229
13.2運用VBA程式計算看漲期權價格、看跌期權價格230
13.3運用單變數求解計算股票收益率的波動率232
13.4運用二分法VBA函式計算隱含波動率235
13.5運用牛頓法計算隱含波動率237
13.6運用科拉多-米勒公式計算隱含波動率238
13.7Black-Scholes期權定價模型與二項式定價模型的比較240
13.8期權定價的蒙特卡羅模擬決策模型240
13.8.1期權價格的隨機模擬方法240
13.8.2期權定價的蒙特卡羅模擬模型結構設計241
13.8.3模型套用舉例243
13.9Black-Scholes期權定價模型的套用243
13.9.1認股權證和可轉換債券243
13.9.2套用Black-Scholes期權定價公式計算公司的違約率244
13.9.3期權在管理者薪酬中套用246
思考題248
第14章期貨契約及其套期保值249
14.1商品期貨契約249
14.2金融期貨契約250
14.3期貨契約的定價252
14.4期貨契約的套期保值（對沖）253
14.4.1商品期貨的套期保值253
14.4.2利率期貨的套期保值255
14.4.3外匯期貨的套期保值256
14.4.4股指期貨的套期保值257
14.5期貨契約的套期保值計算方法258
思考題259
第七篇投資組合管理
投資組合績效評價與投資策略26315.1投資組合績效評價263
15.2單因素整體績效評價模型265
15.2.1詹森測度265
15.2.2特雷諾測度266
15.2.3復普測度266
15.2.4三種測度的比較267
15.2.5估價比率（或信息比率）267
15.2.6M2測度268
15.3多因素整體績效評價模型269
15.3.1列曼和英德思特的APT方法269
15.3.2Gruber-Sharpe方法270
15.4基金業績的歸因分析及其套用270
15.4.1引言271
15.4.2基金業績評價的理論回顧271
15.4.3Brinson模型及歸因分析設計272
15.4.4Brinson模型的實際套用274
15.5投資組合策略278
15.5.1資產配置的主要策略278
15.5.2投資組合策略分析279
15.5.3三種投資組合策略的比較280
15.5.4積極型投資組合策略與消極型投資組合策略281
思考題281
第八篇行為投資
第16章行為投資理論、模型及其分析28516.1行為投資決策理論的發展285
16.2行為資產定價理論286
16.2.1噪聲交易者對傳統資產定價理論的影響286
16.2.2BAPM與CAPM的模型比較289
16.2.3BAPM運用中的一些問題290
16.3行為資產組合理論291
16.3.1行為資產組合理論的提出291
16.3.2行為資產組合理論的主要內容293
16.3.3Lopes的SP/A理論294
16.3.4心理賬戶下的資產組合理論295
16.3.5對行為資產組合理論的簡要評價297
16.4行為投資投資模型298
16.4.1BSV行為投資模型298
16.4.2DHS行為投資模型302
16.4.3HS行為投資模型304
16.4.4各模型的總結與對比分析309
思考題310
第九篇實驗
第17章金融投資學計算實驗31317.1投資組合數字特徵計算實驗313
17.1.1實驗目的313
17.1.2投資組合數字特徵的基本理論313
17.1.3實驗內容313
17.1.4實驗步驟313
17.2投資組合風險價值計算實驗319
17.2.1實驗目的319
17.2.2投資組合風險價值VaR計算的基本理論319
17.2.3實驗內容321
17.2.4實驗步驟321
17.3投資組合有效邊界與證券市場線計算實驗325
17.3.1實驗目的325
17.3.2有效前沿的基本理論325
17.3.3實驗內容328
17.3.4實驗步驟328
17.4最優投資組合計算實驗340
17.4.1實驗目的340
17.4.2無風險資產與多種風險型資產最優投資組合的基本理論340
17.4.3實驗內容343
17.4.4實驗步驟343
17.5資本資產定價模型和套利定價理論計算實驗352
17.5.1實驗目的352
17.5.2資本資產定價模型（CAPM）和套利定價模型（APT）基本理論352
17.5.3實驗內容353
17.5.4實驗步驟353
17.6債券久期與凸性計算實驗355
17.6.1實驗目的355
17.6.2債券久期與凸性的基本理論355
17.6.3實驗內容358
17.6.4實驗步驟358
17.7債券免疫計算實驗367
17.7.1實驗目的367
17.7.2債券的免疫策略與凸性基本理論367
17.7.3實驗內容370
17.7.4實驗步驟370
17.8二項式期權定價模型計算實驗377
17.8.1實驗目的377
17.8.2二項式期權定價模型的基本理論377
17.8.3實驗內容381
17.8.4實驗步驟381
17.9Black-Scholes期權定價模型計算實驗388
17.9.1實驗目的388
17.9.2Black-Scholes期權定價模型的基本理論388
17.9.3實驗內容389
17.9.4實驗步驟389
17.10投資組合套期保值策略計算實驗395
17.10.1實驗目的395
17.10.2套期保值策略與Black-Scholes期權模型的基本理論395
17.10.3實驗內容398
17.10.4實驗步驟398
參考文獻405
