金信轉型創新成長靈活配置混合型發起式證券投資基金是金信基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：金信轉型創新成長混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：認購期
- 基金公司：金信基金
- 基金管理費：
- 首募規模：
- 託管銀行：招商銀行股份有限公司
- 基金代碼：002810
- 成立日期：
- 基金託管費：
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在有效控制風險的前提下，通過積極主動的資產配置，挖掘受益於中國經濟轉型與創新過程中的投資機會，力爭實現基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板以及其他經中國證監會批准發行上市的股票）、固定收益類資產（國債、地方政府債、金融債、企業債、中小企業私募債、公司債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券（含超短期融資券）、資產支持證券、質押及買斷式債券回購、銀行存款及現金等）、衍生工具（權證、股指期貨等）以及經中國證監會批准允許基金投資的其他金融工具（但需符合中國證監會的相關規定）。
投資策略
（一）大類資產配置策略
本基金將通過跟蹤考量巨觀經濟指標（包括 GDP 增長率、PMI、CPI、PPI 走勢、M2的絕對水平和增長率、利率水平與走勢等）以及各項國家政策（包括財政、貨幣、稅收、匯率政策等）來判斷經濟周期目前的位置以及未來將發展的方向，在此基礎上對各大類資產的風險和預期收益率進行分析評估，制定股票、債券、現金等大類資產之間的配置比例、調整原則和調整範圍。
（二）股票投資策略
1、投資範疇
經過多年的快速增長，我國經濟所面臨的資源條件、環境條件、人口結構條件等關鍵因素已發生了巨大的變化，這些變化對未來中國經濟的增長方式產生著深遠影響。中國要保持經濟的較快增長，必須改變對低成本資源和高強度要素投入的過度依賴，增強可持續發展能力，從當前政策導向以及客觀條件看，轉型升級和創新發展是經濟實現動力轉換的關鍵，“注重經濟結構調整、加快發展方式轉變”將是未來較長時間內中國經濟發展的核心。
轉型升級是指是經濟成長方式的轉變和產業結構的提升，包括經濟發展模式、發展要素、發展路徑等轉變，創新發展是指包括制度、科技、文化等各方面的創新對經濟帶來的新的增長動力，轉型升級和創新發展對提高經濟成長的質量和效益、加快轉變經濟發展方式具有重要的意義。
本基金所界定的主題包含以下兩個方面：一是受益於經濟轉型的機會，主要包括新興產業和傳統產業中的優勢企業。新興產業在經濟轉型過程中存在廣闊的機遇，同時也對未來新經濟成長動力的形成起到重要作用，主要包括文化產業、節能環保、信息技術、生物技術、高端裝備製造、新能源、新材料等產業。並且在經濟轉型創新過程中，總需求放緩導致傳統行業競爭趨於激烈，這對傳統企業競爭力提出了更高要求，傳統產業如鋼鐵、煤炭、有色、化工等行業中的優勢企業在這個過程中將持續受益。二是受益於創新發展的機會。在經濟發展過程中，因為新技術、新業態、新模式的出現而帶來新的投資機會，如網際網路和醫療、金融、消費娛樂等行業的融合帶來需求的增加和行業的重構，如新的業態和服務模式的出現對傳統消費行業痛點、難點的解決帶來的機會，如新的商業模式的出現對企業運營成本的降低或效率的提高等等，這些行業和領域的創新發展會帶來較大的發展空間和投資機會。
2、行業配置策略
本基金的行業配置，首先是基於以上受益於經濟轉型及創新的行業，同時會隨著經濟社會的不斷發展，動態調整轉型創新受益行業的範圍。在操作過程中，本基金將根據巨觀經濟中期趨勢、政策環境變化、各行業景氣度情況以及估值區間水平等因素，對行業配置不斷進行調整和最佳化。
3、個股選擇
本基金通過定性和定量相結合的方法進行自下而上的個股選擇，對企業基本面和估值水平進行綜合的研判，精選優質個股。
定性分析是從競爭優勢、市場前景以及治理結構等方面對上市公司進行基本面評估。競爭優勢分析包括上市公司的市場優勢、資源優勢、產品優勢等。市場前景分析包括市場的廣度、深度、產業政策導向以及上市公司自身進行技術創新並拓展市場的潛力。治理結構分析包括對公司管理層、戰略定位、管理制度、內部控制等方面的評價。定量分析是利用公司的財務和運營數據進行企業估值評估，主要包括對成長能力（收入增長率、營業利潤增長率和淨利潤增長率等）、盈利能力（毛利率、營業利潤率、淨利率、淨資產收益率、經營活動淨收益/利潤總額等）以及估值水平（市淨率（PB）、市盈率（PE）、市盈率相對盈利增長比率（PEG）、市銷率（PS）、自由現金流貼現、企業價值/EBITDA 等）指標的考察。
（三）債券投資策略
在大類資產配置的基礎上，本基金將依託基金管理人固定收益團隊的研究成果，綜合分析市場利率和信用利差的變動趨勢，採取久期調整、收益率曲線配置和券種配置等積極投資策略，把握債券市場投資機會，實施積極主動的組合管理，以獲取穩健的投資收益。
1、久期管理
本基金將在對國內巨觀經濟要素變化趨勢進行分析和判斷的基礎上，通過有效控制風險，基於對利率水平的預測和混合型基金中債券投資相對被動的特點，進行以“目標久期”為中心的資產配置，以收益性和安全性為導向配置債券組合。
2、期限結構配置
由於期限不同，債券對市場利率的敏感程度也不同，本基金將結合對收益率曲線變化的預測，採取下面的幾種策略進行期限結構配置：首先採取主動型策略，直接進行期限結構配置，通過分析和情景測試，確定長期、中期、短期三種債券的投資比例。然後與數量化方法相結合，結合對利率走勢、收益率曲線的變化情況的判斷，適時採用不同投資組合中債券的期限結構配置。
3、確定類屬配置
收益率利差策略是債券資產在類屬間的主要配置策略。本基金在充分考慮不同類型債券流動性、稅收以及信用風險等因素基礎上，進行類屬的配置，最佳化組合收益。
4、個債選擇
本基金在綜合考慮上述配置原則基礎上，通過對個體券種的價值分析，重點考察各券種的收益率、流動性、信用等級，選擇相應的最優投資對象。本基金還將採取積極主動的策略，針對市場定價失誤和回購套利機會等，在確定存在超額收益的情況下，積極把握市場機會。
本基金在已有組合基礎上，根據對未來市場預期的變化，持續運用上述策略對債券組合進行動態調整。
5、中小企業私募債券投資策略
中小企業私募債券本質上為公司債，只是發行主體擴展到未上市的中小型企業，擴大了基金進行債券投資的範圍。由於中小企業私募債券發行主體為非上市中小企業，企業管理體制和治理結構弱於普通上市公司，信息披露情況相對滯後，對企業償債能力的評估難度高於普通上市公司，且定向發行方式限制了合格投資者的數量，會導致一定的流動性風險。因此本基金中小企業私募債券的投資將重點關注信用風險和流動性風險。本基金採取自下而上的方法建立適合中小企業私募債券的信用評級體系，對個券進行信用分析，在信用風險可控的前提下，追求合理回報。本基金根據內部的信用分析方法對可選的中小企業私募債券品種進行篩選過濾，重點分析發行主體的公司背景、競爭地位、治理結構、盈利能力、償債能力、現金流水平等諸多因素，給予不同因素不同權重，採用數量化方法對主體所發行債券進行打分和投資價值評估，選擇發行主體資質優良，估值合理且流通相對充分的品種進行適度投資。
（四）資產支持證券投資策略
本基金管理人通過考量巨觀經濟形勢、提前償還率、違約率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣情況等因素，預判資產池未來現金流變動；研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券平均久期及收益率曲線的影響，同時密切關注流動性變化對標的證券收益率的影響，在嚴格控制信用風險暴露程度的前提下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資。
（五）衍生品投資策略
1、股指期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，有選擇地投資於股指期貨。套期保值將主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約。
本基金在進行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險特徵，通過資產配置、品種選擇，謹慎進行投資，以降低投資組合的整體風險。
2、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具。在進行權證投資時，基金管理人將通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型尋求其合理估值水平，根據權證的高槓桿性、有限損失性、靈活性等特性，通過限量投資、趨勢投資、最佳化組合、獲利等投資策略進行權證投資。
本基金將通過跟蹤考量巨觀經濟指標（包括 GDP 增長率、PMI、CPI、PPI 走勢、M2的絕對水平和增長率、利率水平與走勢等）以及各項國家政策（包括財政、貨幣、稅收、匯率政策等）來判斷經濟周期目前的位置以及未來將發展的方向，在此基礎上對各大類資產的風險和預期收益率進行分析評估，制定股票、債券、現金等大類資產之間的配置比例、調整原則和調整範圍。
（二）股票投資策略
1、投資範疇
經過多年的快速增長，我國經濟所面臨的資源條件、環境條件、人口結構條件等關鍵因素已發生了巨大的變化，這些變化對未來中國經濟的增長方式產生著深遠影響。中國要保持經濟的較快增長，必須改變對低成本資源和高強度要素投入的過度依賴，增強可持續發展能力，從當前政策導向以及客觀條件看，轉型升級和創新發展是經濟實現動力轉換的關鍵，“注重經濟結構調整、加快發展方式轉變”將是未來較長時間內中國經濟發展的核心。
轉型升級是指是經濟成長方式的轉變和產業結構的提升，包括經濟發展模式、發展要素、發展路徑等轉變，創新發展是指包括制度、科技、文化等各方面的創新對經濟帶來的新的增長動力，轉型升級和創新發展對提高經濟成長的質量和效益、加快轉變經濟發展方式具有重要的意義。
本基金所界定的主題包含以下兩個方面：一是受益於經濟轉型的機會，主要包括新興產業和傳統產業中的優勢企業。新興產業在經濟轉型過程中存在廣闊的機遇，同時也對未來新經濟成長動力的形成起到重要作用，主要包括文化產業、節能環保、信息技術、生物技術、高端裝備製造、新能源、新材料等產業。並且在經濟轉型創新過程中，總需求放緩導致傳統行業競爭趨於激烈，這對傳統企業競爭力提出了更高要求，傳統產業如鋼鐵、煤炭、有色、化工等行業中的優勢企業在這個過程中將持續受益。二是受益於創新發展的機會。在經濟發展過程中，因為新技術、新業態、新模式的出現而帶來新的投資機會，如網際網路和醫療、金融、消費娛樂等行業的融合帶來需求的增加和行業的重構，如新的業態和服務模式的出現對傳統消費行業痛點、難點的解決帶來的機會，如新的商業模式的出現對企業運營成本的降低或效率的提高等等，這些行業和領域的創新發展會帶來較大的發展空間和投資機會。
2、行業配置策略
本基金的行業配置，首先是基於以上受益於經濟轉型及創新的行業，同時會隨著經濟社會的不斷發展，動態調整轉型創新受益行業的範圍。在操作過程中，本基金將根據巨觀經濟中期趨勢、政策環境變化、各行業景氣度情況以及估值區間水平等因素，對行業配置不斷進行調整和最佳化。
3、個股選擇
本基金通過定性和定量相結合的方法進行自下而上的個股選擇，對企業基本面和估值水平進行綜合的研判，精選優質個股。
定性分析是從競爭優勢、市場前景以及治理結構等方面對上市公司進行基本面評估。競爭優勢分析包括上市公司的市場優勢、資源優勢、產品優勢等。市場前景分析包括市場的廣度、深度、產業政策導向以及上市公司自身進行技術創新並拓展市場的潛力。治理結構分析包括對公司管理層、戰略定位、管理制度、內部控制等方面的評價。定量分析是利用公司的財務和運營數據進行企業估值評估，主要包括對成長能力（收入增長率、營業利潤增長率和淨利潤增長率等）、盈利能力（毛利率、營業利潤率、淨利率、淨資產收益率、經營活動淨收益/利潤總額等）以及估值水平（市淨率（PB）、市盈率（PE）、市盈率相對盈利增長比率（PEG）、市銷率（PS）、自由現金流貼現、企業價值/EBITDA 等）指標的考察。
（三）債券投資策略
在大類資產配置的基礎上，本基金將依託基金管理人固定收益團隊的研究成果，綜合分析市場利率和信用利差的變動趨勢，採取久期調整、收益率曲線配置和券種配置等積極投資策略，把握債券市場投資機會，實施積極主動的組合管理，以獲取穩健的投資收益。
1、久期管理
本基金將在對國內巨觀經濟要素變化趨勢進行分析和判斷的基礎上，通過有效控制風險，基於對利率水平的預測和混合型基金中債券投資相對被動的特點，進行以“目標久期”為中心的資產配置，以收益性和安全性為導向配置債券組合。
2、期限結構配置
由於期限不同，債券對市場利率的敏感程度也不同，本基金將結合對收益率曲線變化的預測，採取下面的幾種策略進行期限結構配置：首先採取主動型策略，直接進行期限結構配置，通過分析和情景測試，確定長期、中期、短期三種債券的投資比例。然後與數量化方法相結合，結合對利率走勢、收益率曲線的變化情況的判斷，適時採用不同投資組合中債券的期限結構配置。
3、確定類屬配置
收益率利差策略是債券資產在類屬間的主要配置策略。本基金在充分考慮不同類型債券流動性、稅收以及信用風險等因素基礎上，進行類屬的配置，最佳化組合收益。
4、個債選擇
本基金在綜合考慮上述配置原則基礎上，通過對個體券種的價值分析，重點考察各券種的收益率、流動性、信用等級，選擇相應的最優投資對象。本基金還將採取積極主動的策略，針對市場定價失誤和回購套利機會等，在確定存在超額收益的情況下，積極把握市場機會。
本基金在已有組合基礎上，根據對未來市場預期的變化，持續運用上述策略對債券組合進行動態調整。
5、中小企業私募債券投資策略
中小企業私募債券本質上為公司債，只是發行主體擴展到未上市的中小型企業，擴大了基金進行債券投資的範圍。由於中小企業私募債券發行主體為非上市中小企業，企業管理體制和治理結構弱於普通上市公司，信息披露情況相對滯後，對企業償債能力的評估難度高於普通上市公司，且定向發行方式限制了合格投資者的數量，會導致一定的流動性風險。因此本基金中小企業私募債券的投資將重點關注信用風險和流動性風險。本基金採取自下而上的方法建立適合中小企業私募債券的信用評級體系，對個券進行信用分析，在信用風險可控的前提下，追求合理回報。本基金根據內部的信用分析方法對可選的中小企業私募債券品種進行篩選過濾，重點分析發行主體的公司背景、競爭地位、治理結構、盈利能力、償債能力、現金流水平等諸多因素，給予不同因素不同權重，採用數量化方法對主體所發行債券進行打分和投資價值評估，選擇發行主體資質優良，估值合理且流通相對充分的品種進行適度投資。
（四）資產支持證券投資策略
本基金管理人通過考量巨觀經濟形勢、提前償還率、違約率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣情況等因素，預判資產池未來現金流變動；研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券平均久期及收益率曲線的影響，同時密切關注流動性變化對標的證券收益率的影響，在嚴格控制信用風險暴露程度的前提下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資。
（五）衍生品投資策略
1、股指期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，有選擇地投資於股指期貨。套期保值將主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約。
本基金在進行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險特徵，通過資產配置、品種選擇，謹慎進行投資，以降低投資組合的整體風險。
2、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具。在進行權證投資時，基金管理人將通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型尋求其合理估值水平，根據權證的高槓桿性、有限損失性、靈活性等特性，通過限量投資、趨勢投資、最佳化組合、獲利等投資策略進行權證投資。
收益分配原則
（一）在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若基金契約生效不滿3個月可不進行收益分配；
（二）本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
（三）基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
（四）每一基金份額享有同等分配權；
（五）法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
（二）本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
（三）基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
（四）每一基金份額享有同等分配權；
（五）法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
