興全新視野靈活配置定期開放混合型發起式證券投資基金是興業全球發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：興全新視野定開混合發起式
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：興業全球
- 基金管理費：1.00%
- 首募規模：47.87億
- 託管銀行：興業銀行股份有限公司
- 基金代碼：001511
- 成立日期：20150701
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過精選基本面良好，具有盈利能力和市場競爭力的公司，同時通過靈活套用多種絕對收益策略，尋求基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券等金融工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
具體包括：股票（包含主機板、中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票），股指期貨、權證，債券（包括國內依法發行和上市交易的國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構債、政府支持債券、地方政府債、中小企業私募債券、可轉換債券及其他經中國證監會允許投資的債券）、資產支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益類資產以及現金，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
具體包括：股票（包含主機板、中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票），股指期貨、權證，債券（包括國內依法發行和上市交易的國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構債、政府支持債券、地方政府債、中小企業私募債券、可轉換債券及其他經中國證監會允許投資的債券）、資產支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益類資產以及現金，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
投資策略
1、資產配置策略
本基金資產配置策略主要是以巨觀經濟分析為重點，基於經濟結構調整過程中相關政策與法規的變化、證券市場環境、金融市場利率變化、經濟運行周期、投資者情緒以及證券市場不同類別資產的風險/收益狀況等，判斷巨觀經濟發展趨勢、政策導向和證券市場的未來發展趨勢，確定和構造合適的資產配置比例。
本基金的資產配置重點是對於股票現貨和賣出股指期貨契約價值之間的調配。基金經理和風險管理人員運用定性和定量方法分析投資組合、股票市場的風險水平以及資產類別間的相對風險水平，以風險調整後回報的高低決定權益類資產的淨敞口的比例。
2、股票投資策略
本基金通過結合證券市場趨勢，並以基本面研究為基礎，精選基本面良好，具有較好盈利能力和市場競爭力的公司，尋找股票的超預期機會，合理構造本基金的多頭股票組合。在考察個股的估值水平時，本基金考察企業貼現現金流以及內在價值貼現，結合市盈率（市值/淨利潤）、市淨率（市值/淨資產）、市銷率（市值/營業收入）等指標考察股票的價值是否被低估。本基金採用年複合營業收入增長率、盈利增長率、息稅前利潤增長率、淨資產收益率以及現金流量增長率等指標綜合考察上市公司的成長性。在盈利水平方面，本基金重點考察主營業務收入、經營現金流、盈利波動程度三個關鍵指標，以衡量具有高質量持續增長的公司。在定性指標方面，本基金綜合考察諸如成長模式、輕資產經營方式、商業模式、行業壁壘以及渠道控制力、公司治理等方面，從而給以相應的折溢價水平，並最終確定股票合理價格區間。
3、絕對收益策略
本基金採用股指期貨套利策略尋找和發現市場中資產定價的偏差，捕捉絕對收益機會。同時，本基金根據市場情況的變化，靈活運用其他絕對收益策略（如統計套利策略、定向增發套利策略、大宗交易套利、併購套利策略等）策略提高資本的利用率，從而提高絕對收益，達到投資策略的多元化以進一步降低本基金收益的波動。
（1）股指期貨套利策略
股指期貨套利策略是指積極發現市場上如期貨與現貨之間、期貨不同契約之間等的價差關係，進行套利，以獲取絕對收益。股指期貨套利主要包括以下兩種方式：
①期現套利
期現套利過程中，由於股指期貨契約價格與標的指數價格之間的價差不斷變動，套利交易可以通過捕捉該價差進而獲利。
②跨期套利
跨期套利過程中，不同期貨契約之間的價差不斷變動，套利交易通過捕捉契約間價差進而獲利。
（2）事件驅動策略
事件驅動策略集中於尋找和分析可收益於某些事件的證券，這些事件主要包括併購重組、定向增發、大宗交易、事件驅動複合策略等。事件驅動策略旨在通過提前挖掘和深入分析可能造成股價異常波動的事件，並充分把握交易時機買賣股票以獲取超額回報。由於單個證券價格相比證券市場更容易受到個別事件的影響，所以事件驅動策略的收益一般獨立於證券市場的總體表現。
（3）其它絕對收益策略
基金經理會實時關注市場的發展，前瞻性地運用其他絕對收益策略。
4、風險控制策略
本基金將採用多種風險控制策略和工具，對投資組合進行量化風險監測和控制。風險的衡量主要是投資組合的風險價值（Value-at-Risk，簡稱VaR）來衡量。VaR指在一定的機率水平下（置信度），某一金融資產或證券組合在未來特定的一段時間內的最大可能損失。VaR的特點是可以用來簡單清晰的表示市場風險的大小，對於一般投資者而言不需要進行複雜的計算就能方便的對風險的大小進行評判。VaR不僅可以和其他風險管理方法一樣在事後衡量風險大小，可以在事前計算風險；不僅能計算單個金融工具的風險，還能計算由多個金融工具組成的投資組合風險。資產管理人還將進行投資組合在較差環境下的壓力測試和各種情景分析，充分考慮並做好相應的止損準備。
5、債券投資策略
首先根據巨觀經濟分析、資金面動向分析和投資人行為分析判斷未來利率期限結構變化，並充分考慮組合的流動性管理的實際情況，配置債券組合的久期和債券組合結構；其次，結合信用分析、流動性分析、稅收分析等綜合影響確定債券組合的類屬配置；再次，在上述基礎上利用債券定價技術，進行個券選擇，選擇被低估的債券進行投資。在具體投資操作中，我們採用騎乘操作、放大操作、換券操作等靈活多樣的操作方式，獲取超額的投資收益。
6、可轉換債券投資策略
可轉換債券的價值與其正股有某種對應關係，當可轉換債券估值合理時，用可轉換債券投資替代股票投資可以起到鎖定下方風險，而分享上漲收益的效果。基於此，本基金藉助自主研發的可轉換債券分析系統，全面評估個券風險收益比，並結合可轉換債券本身的債性、股性對可轉換債券品種進行靈活配置。本基金採用轉股溢價率、純債收益率等指標來衡量可轉換債券相對股票和債券的相對估值情況，確定可轉換債券資產的風險收益屬性。
本基金將著重於對可轉換債券對應的基礎股票的分析與研究，對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉債進行重點投資。並根據內含收益率、折溢價比率、久期、凸性等因素構建可轉換債券投資組合。
7、中小企業私募債投資策略
由於中小企業私募債券採取非公開方式發行和交易，並限制投資人數量上限，整體流動性相對較差。同時，受到發債主體資產規模較小、經營波動性較高、信用基本面穩定性較差的影響，整體的信用風險相對較高。中小企業私募債券的這兩個特點要求在具體的投資過程中，應採取更為謹慎的投資策略。本基金認為，投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發債主體的信用基本面，並綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素，確定最終的投資決策。
8、資產支持證券投資策略
本基金投資於資產支持證券將綜合運用戰略資產配置和戰術資產配置進行資產支持證券投資組合管理，並根據信用風險、利率風險和流動性風險變化積極調整投資策略。
9、衍生品投資策略
本基金在進行衍生品投資時，將通過對衍生品標的的證券基本面研究，並結合衍生品定價模型尋求其合理估值水平，合理運用股指期貨、權證等衍生工具。管理人將充分考慮衍生品證券的收益性、流動性和風險性特徵，通過資產配置、品種選擇，實現風險對沖和套期保值。其中，權證投資策略作為收益增強和對沖股票投資風險的手段，將基於數量化分析尋找權證投資機會，以獲取低風險增強收益。權證投資過程中會注重投資風險並採取嚴格的風險控制措施。
本基金資產配置策略主要是以巨觀經濟分析為重點，基於經濟結構調整過程中相關政策與法規的變化、證券市場環境、金融市場利率變化、經濟運行周期、投資者情緒以及證券市場不同類別資產的風險/收益狀況等，判斷巨觀經濟發展趨勢、政策導向和證券市場的未來發展趨勢，確定和構造合適的資產配置比例。
本基金的資產配置重點是對於股票現貨和賣出股指期貨契約價值之間的調配。基金經理和風險管理人員運用定性和定量方法分析投資組合、股票市場的風險水平以及資產類別間的相對風險水平，以風險調整後回報的高低決定權益類資產的淨敞口的比例。
2、股票投資策略
本基金通過結合證券市場趨勢，並以基本面研究為基礎，精選基本面良好，具有較好盈利能力和市場競爭力的公司，尋找股票的超預期機會，合理構造本基金的多頭股票組合。在考察個股的估值水平時，本基金考察企業貼現現金流以及內在價值貼現，結合市盈率（市值/淨利潤）、市淨率（市值/淨資產）、市銷率（市值/營業收入）等指標考察股票的價值是否被低估。本基金採用年複合營業收入增長率、盈利增長率、息稅前利潤增長率、淨資產收益率以及現金流量增長率等指標綜合考察上市公司的成長性。在盈利水平方面，本基金重點考察主營業務收入、經營現金流、盈利波動程度三個關鍵指標，以衡量具有高質量持續增長的公司。在定性指標方面，本基金綜合考察諸如成長模式、輕資產經營方式、商業模式、行業壁壘以及渠道控制力、公司治理等方面，從而給以相應的折溢價水平，並最終確定股票合理價格區間。
3、絕對收益策略
本基金採用股指期貨套利策略尋找和發現市場中資產定價的偏差，捕捉絕對收益機會。同時，本基金根據市場情況的變化，靈活運用其他絕對收益策略（如統計套利策略、定向增發套利策略、大宗交易套利、併購套利策略等）策略提高資本的利用率，從而提高絕對收益，達到投資策略的多元化以進一步降低本基金收益的波動。
（1）股指期貨套利策略
股指期貨套利策略是指積極發現市場上如期貨與現貨之間、期貨不同契約之間等的價差關係，進行套利，以獲取絕對收益。股指期貨套利主要包括以下兩種方式：
①期現套利
期現套利過程中，由於股指期貨契約價格與標的指數價格之間的價差不斷變動，套利交易可以通過捕捉該價差進而獲利。
②跨期套利
跨期套利過程中，不同期貨契約之間的價差不斷變動，套利交易通過捕捉契約間價差進而獲利。
（2）事件驅動策略
事件驅動策略集中於尋找和分析可收益於某些事件的證券，這些事件主要包括併購重組、定向增發、大宗交易、事件驅動複合策略等。事件驅動策略旨在通過提前挖掘和深入分析可能造成股價異常波動的事件，並充分把握交易時機買賣股票以獲取超額回報。由於單個證券價格相比證券市場更容易受到個別事件的影響，所以事件驅動策略的收益一般獨立於證券市場的總體表現。
（3）其它絕對收益策略
基金經理會實時關注市場的發展，前瞻性地運用其他絕對收益策略。
4、風險控制策略
本基金將採用多種風險控制策略和工具，對投資組合進行量化風險監測和控制。風險的衡量主要是投資組合的風險價值（Value-at-Risk，簡稱VaR）來衡量。VaR指在一定的機率水平下（置信度），某一金融資產或證券組合在未來特定的一段時間內的最大可能損失。VaR的特點是可以用來簡單清晰的表示市場風險的大小，對於一般投資者而言不需要進行複雜的計算就能方便的對風險的大小進行評判。VaR不僅可以和其他風險管理方法一樣在事後衡量風險大小，可以在事前計算風險；不僅能計算單個金融工具的風險，還能計算由多個金融工具組成的投資組合風險。資產管理人還將進行投資組合在較差環境下的壓力測試和各種情景分析，充分考慮並做好相應的止損準備。
5、債券投資策略
首先根據巨觀經濟分析、資金面動向分析和投資人行為分析判斷未來利率期限結構變化，並充分考慮組合的流動性管理的實際情況，配置債券組合的久期和債券組合結構；其次，結合信用分析、流動性分析、稅收分析等綜合影響確定債券組合的類屬配置；再次，在上述基礎上利用債券定價技術，進行個券選擇，選擇被低估的債券進行投資。在具體投資操作中，我們採用騎乘操作、放大操作、換券操作等靈活多樣的操作方式，獲取超額的投資收益。
6、可轉換債券投資策略
可轉換債券的價值與其正股有某種對應關係，當可轉換債券估值合理時，用可轉換債券投資替代股票投資可以起到鎖定下方風險，而分享上漲收益的效果。基於此，本基金藉助自主研發的可轉換債券分析系統，全面評估個券風險收益比，並結合可轉換債券本身的債性、股性對可轉換債券品種進行靈活配置。本基金採用轉股溢價率、純債收益率等指標來衡量可轉換債券相對股票和債券的相對估值情況，確定可轉換債券資產的風險收益屬性。
本基金將著重於對可轉換債券對應的基礎股票的分析與研究，對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉債進行重點投資。並根據內含收益率、折溢價比率、久期、凸性等因素構建可轉換債券投資組合。
7、中小企業私募債投資策略
由於中小企業私募債券採取非公開方式發行和交易，並限制投資人數量上限，整體流動性相對較差。同時，受到發債主體資產規模較小、經營波動性較高、信用基本面穩定性較差的影響，整體的信用風險相對較高。中小企業私募債券的這兩個特點要求在具體的投資過程中，應採取更為謹慎的投資策略。本基金認為，投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發債主體的信用基本面，並綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素，確定最終的投資決策。
8、資產支持證券投資策略
本基金投資於資產支持證券將綜合運用戰略資產配置和戰術資產配置進行資產支持證券投資組合管理，並根據信用風險、利率風險和流動性風險變化積極調整投資策略。
9、衍生品投資策略
本基金在進行衍生品投資時，將通過對衍生品標的的證券基本面研究，並結合衍生品定價模型尋求其合理估值水平，合理運用股指期貨、權證等衍生工具。管理人將充分考慮衍生品證券的收益性、流動性和風險性特徵，通過資產配置、品種選擇，實現風險對沖和套期保值。其中，權證投資策略作為收益增強和對沖股票投資風險的手段，將基於數量化分析尋找權證投資機會，以獲取低風險增強收益。權證投資過程中會注重投資風險並採取嚴格的風險控制措施。
收益分配原則
1、若基金契約生效不滿3個月則不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，基金份額持有人可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若基金份額持有人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；紅利再投資方式免收再投資的費用；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，基金份額持有人可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若基金份額持有人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；紅利再投資方式免收再投資的費用；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
