華泰柏瑞消費成長靈活配置混合型證券投資基金是華泰柏瑞發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：華泰柏瑞消費成長混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：華泰柏瑞
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：15.49億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：001069
- 成立日期：20150520
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過深入研究，本基金投資於消費相關行業優質的成長性公司，在有效控制風險的前提下，力爭為投資者創造高於業績比較基準的投資回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具、權證、資產支持證券、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金採用“自上而下”和“自下而上”相結合方法來構建投資組合。通過定量和定性分析，對巨觀經濟、市場環境、行業估值等因素做深入系統研究，分析比較股票和債券預期收益率變化，最佳化股票和債券的投資比例從而確定大類資產配置。主要考慮的指標包括：
（1）巨觀經濟因素：主要包括採購經理人指數PMI、GDP增長率、工業增加值、CPI、PPI、社會消費品零售額增長率、貨幣政策、財政政策等。
（2）市場環境因素：主要包括指數波動率指標，行業指數趨同性指標等。
（3）行業估值：主要包括行業相對估值和絕對估值水平等。
2、股票投資策略
（1）消費相關行業的界定
本基金中的消費相關行業是指居民購買商品和服務而產生的行業，依據消費需求的不同分為主要消費和可選消費兩大類，主要消費是指為滿足居民基本消費需求而購買的商品和服務比如食品、醫藥、服裝、水電煤等，可選消費品指為滿足居民額外較高層次需求而購買的商品和服務，比如汽車，房產、娛樂、旅遊等。
根據前文的定義，本基金的消費相關行業由食品飲料、醫藥生物、休閒服務、傳媒、電子、計算機、通信、農林牧漁、紡織服裝、商業貿易、建築裝飾、公用事業、汽車、家電、機械設備、地產、銀行、非銀行金融等申萬一級行業組成。
若申銀萬國證券公司調整或停止行業分類，或者基金管理人認為有更適當的消費相關行業劃分標準，基金管理人在履行適當程式後有權對消費相關行業的界定方法進行調整並及時公告。如因基金管理人界定消費相關行業的方法調整等原因，本基金持有消費相關行業股票的比例不符合基金契約的規定，本基金將在三個月之內進行調整。
由於產業升級和消費習慣的變遷，消費主題和內涵在不斷演變之中，近年來衍生出新的消費概念，這些新消費主題是基於傳統的消費概念之上，利用網際網路等新技術，對行業變遷和技術變革作出足夠反應，代表消費行業變化或發展方向的領域。例如，高端醫療、教育、養老、文化創意、線上旅遊等新興的消費主題。
本基金將持續跟蹤國家政策、產業發展趨勢、技術、工藝、商業模式的最新變化，根據消費趨勢的發展，對消費主題相關行業的範圍進行動態調整。經基金管理人確認後，可納入消費相關行業股票庫。
（2）消費相關行業配置策略
本基金以《申銀萬國行業分類標準》作為行業分類依據，從行業成長性、行業估值水平以及市場認知程度等三個維度研究消費相關行業所處生命周期的位置，尋找景氣度高的子行業。在此基礎上確定基金權益類資產在消費相關行業中的配置方案。
（3）消費相關行業股票投資策略
受居民消費行為變化趨勢和經濟發展規律影響，消費相關的各個行業會形成不同強弱的投資機會，對相關上市公司未來的發展前景造成不同的影響。符合居民消費趨勢和經濟發展規律的上市公司，會具備更確定的業績增長預期。以此為導向，本基金積極尋找處於高景氣度的消費相關行業和個股，採用自下而上的方式精選股票，以求取得長期穩健的收益。
本基金選股的核心是以居民消費行為變化的趨勢為出發點，對相關上市公司的基本面和盈利情況作出判斷，並結合市場估值指標篩選投資標的。我們評價上市公司的標準包括但不限於以下幾方面：1）公司提供的商品或者服務是否符合居民消費行為變化趨勢；2）行業競爭環境是否良性；3）公司戰略是否清晰、業務是否有“護城河”、行業地位；4）公司主營業務成長性、盈利能力和投資回報率。在此基本面分析的基礎上，我們將結合包括市盈率、市淨率、市銷率、PEG等在內的估值指標，篩選出價值被低估或者價值合理的公司。
採用上述方法篩選出來的個股經基金經理的進一步精選，將構成本基金的投資組合。基金經理將綜合個股的預期風險和收益，確定個股的投資權重。並根據股價的波動、投資風險的動態評估對投資組合做出及時的調整。
3、債券投資策略
本基金債券投資以降低組合總體波動性從而改善組合風險構成為目的，自上而下，深入分析巨觀經濟、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，以價值發現為基礎，採取以久期管理策略為主，輔以收益率曲線策略、收益率利差策略等，投資於國債、金融債、企業債、可轉債、央票、短期融資券以及資產證券化產品，確定和構造能夠提供穩定收益、流動性較高的債券和貨幣市場工具組合，在獲取較高的利息收入的同時兼顧資本利得，謀取超額收益。
4、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，其投資原則為有利於基金資產增值，有利於加強基金風險控制。本基金在權證投資中將對權證標的證券的基本面進行研究，同時綜合考慮權證定價模型、市場供求關係、交易制度設計等多種因素對權證進行定價，主要運用的投資策略為：槓桿交易策略、對沖保底組合投資策略、保底套利組合投資策略、買入跨式投資策略、Delta對沖策略等。
5、股指期貨投資策略
在法律法規允許的範圍內，本基金可基於謹慎原則運用股指期貨對基金投資組合進行管理，以套期保值為目的，對沖系統性風險和某些特殊情況下的流動性風險，主要採用流動性好、交易活躍的衍生品契約，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作，從而更好地實現本基金的投資目標。
6、資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和市場交易機會把握等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益高的品種進行投資，以獲得長期的穩定收益。
本基金採用“自上而下”和“自下而上”相結合方法來構建投資組合。通過定量和定性分析，對巨觀經濟、市場環境、行業估值等因素做深入系統研究，分析比較股票和債券預期收益率變化，最佳化股票和債券的投資比例從而確定大類資產配置。主要考慮的指標包括：
（1）巨觀經濟因素：主要包括採購經理人指數PMI、GDP增長率、工業增加值、CPI、PPI、社會消費品零售額增長率、貨幣政策、財政政策等。
（2）市場環境因素：主要包括指數波動率指標，行業指數趨同性指標等。
（3）行業估值：主要包括行業相對估值和絕對估值水平等。
2、股票投資策略
（1）消費相關行業的界定
本基金中的消費相關行業是指居民購買商品和服務而產生的行業，依據消費需求的不同分為主要消費和可選消費兩大類，主要消費是指為滿足居民基本消費需求而購買的商品和服務比如食品、醫藥、服裝、水電煤等，可選消費品指為滿足居民額外較高層次需求而購買的商品和服務，比如汽車，房產、娛樂、旅遊等。
根據前文的定義，本基金的消費相關行業由食品飲料、醫藥生物、休閒服務、傳媒、電子、計算機、通信、農林牧漁、紡織服裝、商業貿易、建築裝飾、公用事業、汽車、家電、機械設備、地產、銀行、非銀行金融等申萬一級行業組成。
若申銀萬國證券公司調整或停止行業分類，或者基金管理人認為有更適當的消費相關行業劃分標準，基金管理人在履行適當程式後有權對消費相關行業的界定方法進行調整並及時公告。如因基金管理人界定消費相關行業的方法調整等原因，本基金持有消費相關行業股票的比例不符合基金契約的規定，本基金將在三個月之內進行調整。
由於產業升級和消費習慣的變遷，消費主題和內涵在不斷演變之中，近年來衍生出新的消費概念，這些新消費主題是基於傳統的消費概念之上，利用網際網路等新技術，對行業變遷和技術變革作出足夠反應，代表消費行業變化或發展方向的領域。例如，高端醫療、教育、養老、文化創意、線上旅遊等新興的消費主題。
本基金將持續跟蹤國家政策、產業發展趨勢、技術、工藝、商業模式的最新變化，根據消費趨勢的發展，對消費主題相關行業的範圍進行動態調整。經基金管理人確認後，可納入消費相關行業股票庫。
（2）消費相關行業配置策略
本基金以《申銀萬國行業分類標準》作為行業分類依據，從行業成長性、行業估值水平以及市場認知程度等三個維度研究消費相關行業所處生命周期的位置，尋找景氣度高的子行業。在此基礎上確定基金權益類資產在消費相關行業中的配置方案。
（3）消費相關行業股票投資策略
受居民消費行為變化趨勢和經濟發展規律影響，消費相關的各個行業會形成不同強弱的投資機會，對相關上市公司未來的發展前景造成不同的影響。符合居民消費趨勢和經濟發展規律的上市公司，會具備更確定的業績增長預期。以此為導向，本基金積極尋找處於高景氣度的消費相關行業和個股，採用自下而上的方式精選股票，以求取得長期穩健的收益。
本基金選股的核心是以居民消費行為變化的趨勢為出發點，對相關上市公司的基本面和盈利情況作出判斷，並結合市場估值指標篩選投資標的。我們評價上市公司的標準包括但不限於以下幾方面：1）公司提供的商品或者服務是否符合居民消費行為變化趨勢；2）行業競爭環境是否良性；3）公司戰略是否清晰、業務是否有“護城河”、行業地位；4）公司主營業務成長性、盈利能力和投資回報率。在此基本面分析的基礎上，我們將結合包括市盈率、市淨率、市銷率、PEG等在內的估值指標，篩選出價值被低估或者價值合理的公司。
採用上述方法篩選出來的個股經基金經理的進一步精選，將構成本基金的投資組合。基金經理將綜合個股的預期風險和收益，確定個股的投資權重。並根據股價的波動、投資風險的動態評估對投資組合做出及時的調整。
3、債券投資策略
本基金債券投資以降低組合總體波動性從而改善組合風險構成為目的，自上而下，深入分析巨觀經濟、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，以價值發現為基礎，採取以久期管理策略為主，輔以收益率曲線策略、收益率利差策略等，投資於國債、金融債、企業債、可轉債、央票、短期融資券以及資產證券化產品，確定和構造能夠提供穩定收益、流動性較高的債券和貨幣市場工具組合，在獲取較高的利息收入的同時兼顧資本利得，謀取超額收益。
4、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，其投資原則為有利於基金資產增值，有利於加強基金風險控制。本基金在權證投資中將對權證標的證券的基本面進行研究，同時綜合考慮權證定價模型、市場供求關係、交易制度設計等多種因素對權證進行定價，主要運用的投資策略為：槓桿交易策略、對沖保底組合投資策略、保底套利組合投資策略、買入跨式投資策略、Delta對沖策略等。
5、股指期貨投資策略
在法律法規允許的範圍內，本基金可基於謹慎原則運用股指期貨對基金投資組合進行管理，以套期保值為目的，對沖系統性風險和某些特殊情況下的流動性風險，主要採用流動性好、交易活躍的衍生品契約，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作，從而更好地實現本基金的投資目標。
6、資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和市場交易機會把握等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益高的品種進行投資，以獲得長期的穩定收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的25%，若基金契約生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按照除權除息日淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按照除權除息日淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
