泰信國策驅動靈活配置混合型證券投資基金是泰信基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：泰信國策驅動混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：泰信基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：6.33億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：001569
- 成立日期：20151027
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金將積極投資於受益於國家政策驅動、符合經濟發展方向且具有良好成長性的優質企業，在嚴格控制風險的前提下，力爭實現基金資產的長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（含可轉債、中小企業私募債券）、資產支持證券、貨幣市場工具、權證、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍，並可依據屆時有效的法律法規適時合理地調整投資範圍。
投資策略
1、大類資產配置策略
在大類資產配置中，本基金將主要考慮：（1）巨觀經濟指標，包括GDP 增長率、工業增加值、PPI、CPI、市場利率變化、進出口數據變化等；（2）微觀經濟指標，包括各行業主要企業的盈利變化情況及盈利預期等；（3）市場指標，包括股票市場與債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金的供求關係及其變化等；（4）政策因素，包括財政政策、貨幣政策、產業政策及其它與證券市場密切相關的各種政策。
本基金管理人通過深入分析上述指標與因素，動態調整基金資產在股票、債券和貨幣市場工具等大類資產間的配置比例，控制市場風險，提高配置效率。
2、股票投資策略
本基金的股票投資將行業精選和個股精選相結合，在巨觀策略研究的基礎上優選特定經濟周期階段下的優勢行業，在優勢行業中發掘具備投資價值的優勢個股。
（1）行業精選
本基金的行業配置從定性分析和定量分析兩個角度進行考察，依據行業周期輪動特徵以及行業相對投資價值評估結果，精選行業景氣度趨於改善或者長期增長前景看好且具有良好投資價值的行業進行重點配置。
① 定性分析方面，以巨觀經濟運行和經濟景氣周期監測為基礎，結合對我國行業周期輪動特徵的考察，從經濟周期因素、行業發展政策因素、產業結構變化趨勢因素以及行業自身景氣周期因素等多個指標把握不同行業的景氣度變化情況和業績增長趨勢。本基金重點關注行業景氣度趨於改善或者長期增長前景良好的優勢行業。
② 定量分析方面，主要依據行業相對估值水平（行業估值/市場估值）、行業相對利潤增長率（行業利潤增長率/市場利潤增長率）、行業PEG（行業估值/行業利潤增長率）三項指標進行篩選。
（2）個股選擇
本基金重點關注優勢行業中獲益程度最高的優勢個股。優勢個股的評價標準包括：
① 公司主營業務鮮明，行業地位突出，具體的考察指標包括公司的主營業務收入不低於行業平均等。
② 公司財務狀況良好，盈利能力較強且資產質量較好，具體的考察指標包括成長性指標（收入增長率、息稅折舊前利潤增長率等）、盈利指標（淨資產收益率、投資回報率等）。
③ 公司治理結構規範，管理水平較高，擁有市場自主品牌並具有較強的自主創新和市場拓展能力。
④ 公司的預期股息回報率高於行業平均和預期動態市盈率低於行業平均。
3、債券投資策略
在本基金的債券投資過程中，基金管理人將充分發揮在研究方面的專業化優勢，採取積極主動的投資管理，以中長期利率趨勢分析為基礎，結合中長期的經濟周期、巨觀政策方向及收益率曲線分析，實施積極的債券投資組合管理，以獲取較高的債券組合投資收益。通過確定債券組合久期、確定債券組合期限結構配置和挑選個券等三個步驟構建債券組合，儘可能地控制風險、提高基金投資收益。
（1）確定組合久期
主動式投資策略通過積極主動地預測市場利率的變動趨勢，相應調整債券組合的久期配置，以達到利用市場利率波動和債券組合久期特性提高債券組合收益率的目的。本基金在進行債券市場發展趨勢及市場利率波動預測的基礎上，結合本基金債券組合的利率彈性特徵，確定債券組合的久期配置。
（2）確定債券組合的期限結構配置
在確定了本基金債券組合的久期後，本基金主要採用收益率曲線分析策略決定組合的期限結構配置。所謂收益率曲線分析策略，即通過考察市場收益率曲線的動態變化及預期變化，尋求在一定時期內獲取因收益率曲線形狀變化導致債券價格變化而產生的超額收益。債券收益率曲線是市場對當前經濟狀況及對未來經濟走勢預測充分反應的結果。分析債券收益率曲線，不僅可以非常直觀地了解當前債券市場整體狀態，而且能通過收益率曲線隱含的遠期利率，分析預測收益率曲線的變化趨勢，從而把握債券市場的走向。
在本基金的組合構建過程中，收益率曲線分析策略將根據債券收益率曲線變動、各期限段品種收益率及收益率基差波動等因素分析，預測收益率曲線的變動趨勢，並結合短期資金利率水平與變動趨勢，形成具體的收益率曲線組合策略，從而確定本基金債券組合中不同期限結構券種的配置。
（3）選擇個券，構建組合
在確定債券組合的期限結構後，本基金將主要運用收益率基差分析策略，通過對不同類別債券收益率基差的分析，預測其變動趨勢，及時發現因基（利）差超出債券內在價值差異而產生的投資機會，發掘價值被低估的債券品種，並結合稅收差異和信用風險溢價等因素進行分析，綜合評判個券的投資價值，以挑選風險收益特徵最匹配的券種，建立具體的個券組合。
在具體運用收益率基差分析策略中，本基金還將採用換券利差交易策略、凸性套利交易策略以及騎乘收益率曲線策略等交易策略。
（4）可轉換債券投資策略
可轉換債券（含可分離轉債）同時具有債券與權益類證券的雙重特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金將利用可轉換債券定價模型進行估值分析，重點結合公司投資價值、可轉換債券條款、可轉換債券的轉換價值溢價水平、債券價值溢價水平選擇債性股性相對均衡的轉債品種，獲得一定超額回報。
（5）中小企業私募債券投資策略
由於中小企業私募債券採取非公開方式發行和交易，並限制投資者數量上限，整體流動性相對較差。同時，受到發債主體資產規模較小、經營波動性較高、信用基本面穩定性較差的影響，整體的信用風險相對較高。中小企業私募債券的這兩個特點要求在具體的投資過程中，應採取更為謹慎的投資策略。
投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發債主體的信用基本面，並綜合考慮信用風險、久期、債券收益率和流動性等要素，確定最終的投資決策。作為開放式基金，本基金將嚴格控制該類債券占基金淨資產的比例，對於有一定信用風險隱患的個券，基於流動性風險的考慮，本基金將及時減倉或賣出。
4、股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，選擇流動性好、交易活躍的期貨契約，並根據對證券市場和期貨市場運行趨勢的研判，以及對股指期貨契約的估值定價，與股票現貨資產進行匹配，實現多頭或空頭的套期保值操作，由此獲得股票組合產生的超額收益。本基金在運用股指期貨時，將充分考慮股指期貨的流動性及風險收益特徵，對沖系統性風險以及特殊情況下的流動性風險，以改善投資組合的風險收益特性。
5、權證投資策略
本基金權證投資的原則主要為有利於基金資產增值，有利於加強基金風險控制。本基金在權證投資中以對應的標的證券的基本面為基礎，結合權證定價模型、市場供求關係、交易制度設計等多種因素對權證進行定價，主要運用的投資策略為：槓桿交易策略、對沖保底組合投資策略、保底套利組合投資策略、買入跨式投資策略、Delta對沖策略等。
6、資產支持證券投資策略
本基金將通過巨觀經濟、提前償還率、資產池結構及資產池資產所在行業景氣變化等因素的研究，預測資產池未來現金流變化；研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響，同時密切關注流動性對標的證券收益率的影響。綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後的收益高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
