易方達新經濟靈活配置混合型證券投資基金是易方達發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：易方達新經濟混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：易方達
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：11.06億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：001018
- 成立日期：20150212
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在嚴格控制風險的基礎上,力爭實現基金資產的穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍包括國內依法發行、上市的股票（包括創業板、中小板以及其他經中國證監會批准上市的股票）、債券（包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業債、公司債、證券公司短期公司債券、次級債、中期票據、短期融資券、可轉換債券、資產支持證券等）、債券回購、銀行存款、權證、股指期貨及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,在履行適當程式後,本基金可將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金基於定量與定性相結合的巨觀及市場分析,確定組合中股票、債券等資產類別的配置比例。
在資產配置中,本基金主要考慮：（1）國內外巨觀經濟走勢,主要通過對GDP增速、工業增加值、物價水平、市場利率水平等巨觀經濟指標的分析,判斷實體經濟在經濟周期中所處的階段；（2）市場估值與流動性,緊密跟蹤國內外市場整體估值變化,貨幣供應量增速變化及其對市場整體資金供求的可能影響；（3）政策因素,密切關注巨觀經濟與產業經濟層面相關政策的政策導向及其變化對市場和相關產業的影響。
2、股票投資策略
本基金將綜合考察並持續關注經濟發展方向、產業政策及制度改革導向、科學技術、行業景氣度及商業模式等因素,深入研究、判斷相關產業是否符合新經濟特徵,進而結合基本面分析、估值分析等技術手段對具體企業進行價值判斷,精選具有較高成長性和合理估值水平的個股,構建股票投資組合。
（1）與新經濟主題相關產業的識別
本基金所指的新經濟是指以新的技術形態、新的制度條件和新的商業模式等特徵為代表的經濟成長方式。長期來看,符合新經濟特徵的產業將不斷湧現,並成為推動經濟成長的中堅力量。它們包括：
（1）受惠於新的技術形態的相關產業。技術進步是重要的經濟成長要素。從經濟發展經驗來看,能夠推動經濟、社會發展的新技術往往具有市場需求前景廣闊、預期經濟產出良好、產業帶動效應強等特點,既帶來了生產力的進步,也創造了巨大的商業價值。從科技創新和產業發展方向來看,節能環保、高端裝備製造、信息技術、生物醫藥、新材料、新能源和新能源汽車等戰略性新興產業及其他利用新技術手段實現變革的傳統產業,均屬於新經濟相關的範疇；
（2）受惠於制度創新紅利的相關產業。經濟社會的全面發展與制度創新和政策創新密切相關。隨著相關經濟政策、財稅制度和產業政策的不斷完善,制度創新紅利可能以不同的形式和特徵呈現,從而影響相關產業並使其隨之受益。本基金將密切關注影響國計民生的重大制度創新、政策創新及其對相關產業影響,包括但不限於與國企混合所有制改革、自貿區、城鎮化、醫療體制改革、養老體系建設等主題相關的房地產、交通運輸、生物醫藥、公用事業、金融服務等產業；
（3）受惠於商業模式創新相關產業。商業模式創新代表了創新型的商業思維和商業邏輯,往往伴隨新技術、新制度而產生,同時又推動了技術創新和制度創新。本基金將深入分析和挖掘套用創新商業模式的產業及相關的投資機會,以及正在或即將進行轉型升級改造、能夠重構商業和盈利模式的傳統產業的投資機會,包括但不限於利用網際網路手段重構商業模式的輕工製造、家用電器、休閒服務、商業貿易、傳媒等產業。
與新經濟主題相關的產業識別是一個動態的過程,隨著經濟和技術的持續發展,可能會出現新的符合新經濟特徵的產業,屆時本基金將其納入投資體系之中,剔除不再符合新經濟特徵的產業。
（2）公司基本面評價
在識別新經濟主題相關產業的基礎上,本基金將重點投資於滿足基金管理人以下分析標準的公司。
（1）公司所在行業景氣度較高且具有可持續性
本基金將密切關注國家相關產業政策、規划動態,並結合行業數據持續跟蹤、上下游產業鏈深入進行調研等方法,根據相關行業盈利水平的橫向與縱向比較,適時對各行業景氣度周期與行業未來盈利趨勢進行研判,重點投資於行業景氣度較高且具有可持續性的公司。
（2）公司所在行業競爭格局良好
本基金主要通過密切跟蹤當前行業進入者的數量、行業內各公司的競爭策略及各公司產品或服務的市場份額來判斷公司所處行業競爭格局的變化,重點投資於行業競爭格局良好、有潛力成為行業龍頭地位的優勢公司。
（3）公司管理層素質較高
本基金將通過對以下因素的綜合分析,對公司管理層素質進行評判,從中選擇管理層素質較高的公司。主要選擇公司治理結構合理、管理團隊相對穩定、具有清晰的長期願景與企業文化、行銷能力較強的公司。
（3）估值水平分析
本基金將根據上市公司的行業特性及公司本身的特點,選擇合適的股票估值方法。可供選擇的估值方法包括市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、企業價值/銷售收入（EV/SALES）、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法（EV/EBITDA）、自由現金流貼現模型（FCFF,FCFE）或股利貼現模型（DDM）等。通過估值水平分析,基金管理人力爭發掘出價值被低估或估值合理的股票。
（4）股票組合的構建與調整
本基金在產業識別、基本面評價、估值水平分析等基礎上進行股票組合的構建。當行業或公司不再符合本基金定義的條件,或行業、公司的基本面、股票的估值水平出現較大變化時,本基金將對股票組合適時進行調整。
3、債券投資策略
（1）在債券投資方面,本基金將主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進行投資管理。在類屬配置層次,本基金結合對巨觀經濟、市場利率、供求變化等因素的綜合分析,根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵,定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整,確定類屬資產的最優權重。
在券種選擇上,本基金以長期利率趨勢分析為基礎,結合經濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素,實施積極主動的債券投資管理。
隨著國內債券市場的深入發展和結構性變遷,更多債券新品種和交易形式將增加債券投資盈利模式,本基金將密切跟蹤市場動態變化,選擇合適的介入機會,謀求高於市場平均水平的投資回報。
（2）證券公司短期公司債券投資策略
證券公司短期公司債券是證券公司以短期融資為目的,約定在一年（含）以內還本付息的公司債券。本基金將根據內部的信用分析方法對可選的證券公司短期公司債券品種進行篩選,綜合考慮和分析發行主體的公司背景、競爭地位、治理結構、盈利能力、償債能力、債券收益率等要素,確定投資決策。同時,本基金將嚴格控制單只證券公司短期公司債券的投資比例,以達到分散風險的效果。此外,由於證券公司短期公司債券非公開發行和交易,且限制投資者數量上限,整體流動性相對較差。本基金將對擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進行流動性分析和監測,儘量選擇流動性相對較好的品種進行投資,並適當控制債券投資組合整體的久期,保證本基金的流動性。
4、衍生產品投資策略
（1）本基金可以參與股指期貨交易,但必須根據風險管理的原則,以套期保值為目的。本基金將根據對現貨和期貨市場的分析,採取多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。具體投資策略包括：（1）對沖投資組合的系統性風險；（2）有效管理現金流量、降低建倉或調倉過程中的衝擊成本等。
（2）權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具。權證的投資原則為有利於基金資產增值、控制下跌風險、實現保值和鎖定收益。
（3）本基金將關注其他金融衍生產品的推出情況,如法律法規或監管機構允許基金投資其他衍生工具,本基金將按屆時有效的法律法規和監管機構的規定,制定與本基金投資目標相適應的投資策略和估值政策,在充分評估衍生產品的風險和收益的基礎上,謹慎地進行投資。
收益分配原則
1、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、每一基金份額享有同等分配權；
4、在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人可調整基金收益的分配原則和支付方式,不需召開基金份額持有人大會審議；
5、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。
