招商招利1個月期理財債券型證券投資基金是招商基金髮行的一個理財型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：招商招利1個月期理財債券A
- 基金類型：理財型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：招商基金
- 基金管理費：0.30%
- 首募規模：2.04億
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：000808
- 成立日期：20140925
- 基金託管費：0.08%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在追求本金安全、保持資擊滲虹產流動性的基礎上，通過積極主動的管理，力爭為基金份額持有人謀求資產的穩定增值。
投資範圍
本基金投資於法律法規允許的金融工具包括：現金、通知存款、一年以內（含一年）的銀行定期存款和大額存單、剩餘期限（或回售期限）在397天以內（含397天）的債券、資產支持證券、中期票據、期限在一年以內（含一年）的債券回購、期限奔局堡整在一年以內（含一年）的中央銀行票據、短期融資券，及法律法規或中國證監會允許本基金投資的其他固定收益類金融工具。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，祖剃肯可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金將採用積極管理型的投資策略，將投資組合的平均剩餘期限控制在150天以內，在控制利率風險、儘量降低基金淨值波動風險並滿足兵墊體雅流動性的前提下，提高基金收益。
2、利率策略
本基金採取“自上而下”的債券分析方法，確定債券組合，並管理組合風險。首先通過全面分析巨觀經濟運行情況和金融市場資金供求，判斷巨觀經濟與流動性狀況及其變化趨勢，進而對財政政策、貨幣政策等巨觀經濟政策取向進行研判，從而判斷金融市場利率水平變動趨勢。在此基礎上，結合期限利差與凸度的綜合分析，確定投資組合的久期配置，制定出具體的投資策略。
具體而言，本基金將首先採用“自上而下”的研究方法，綜合研究主要經濟變數指標、分析巨觀經濟情況，建立經濟前景的情景模擬，進而判斷財政政策、貨幣政策等巨觀經濟政策取向。同時，本基金還將分析金融市場資金供求狀況變化趨勢，對影響資金面的因素進行詳細分析與預判，建立資金面的場景模擬。
在巨觀分析與流動性分析的基礎上，結合歷史與經驗數據，確定當前資金的時間價值、通貨膨脹補償、流動性溢價等要素，得到當前巨觀與流動性條件下的均衡收益率曲線。區分當前利率債收益率曲線期限利差、曲率與券間利差所面臨的歷史分位，然後通過市場收益率曲線與均衡收益率曲線的對比，判斷收益率曲線參數變動的程度和機率，確定組合的平均剩餘期限，並據此動態調整投資組合。
3、信用策略
本基金依靠內部信用評級系統跟蹤研究發債主體的經營狀況、財務指標等情況，對其信用風險進行評估，以此作為個券選擇的基本依據。為了準確評估發債主體的信用風險，我們設計了定性和定量相結合的內部信用評級體系。內部信用評級體系遵循從“行業風險”－“公司風險”（公司背景+公司行業地位+企業盈利模式+公司治理結構和信息披露狀況+企業財務狀況）－“外部支持”(外部流動性支持能力+債券擔保增信)－“得到評分”的評級過程。其中，定量分析主要是指對企業財務數據的定量分析，定量分析主要包括四個方面：盈利能力分析、償債能力分析、現金流獲取能力分析、營運能力分析。定性分析包括所有非定量信息的分析和研究，它是對定量分析的重要補充，能夠有效提高定量分析的準確性。
本基金內部的信用評級體系定位為即期評級，側重於評級的準確性。因此，通過全面的信用分析，我們能夠積極主動的挖掘到風險收益匹配、甚至存在超額收益的投資品種，為信用產品芝影的實時交易提供參考。本基金還會對巨觀經濟、行業、公司自身信用狀況的變化和趨勢進行跟蹤，並快速做出反應，及時有效地抓住信用利差變化帶來的市場交易機會。
除了跟蹤債券自身的信用變化以外，本基金還會定期研究各評級、各期限信用利差的變化趨勢，分析它們的相對投資價值，確定各類債券的投資比例和期限選擇。
4、個券選擇策略
本基金認為普通債券的估值，主要基於收益率曲線的擬合。在正確擬合收益率曲線的基礎上，及時發現偏離市場收益率的債券，並找出因投資者偏好、供求、流動性、信用利差等導致債券價格偏離的原因；同時，基於收益率曲線判斷出定價偏高或偏低的期限段，從而指導相對價值投資，選擇出估值較低的債券品種。
對於含回售條款的債券，由於目前含回售條款的多為信用債，本基金在嚴格的信用審查的基礎上選擇含回售條款的個券，同時本基金將僅買入距回售日不超過397 天以內的，行權價值為正（牛嬸趨即買入價格低於其回售行權價格），具有較高相對投資價值優勢的債券，並在回售日前進行回售或者賣出。
5、其他衍生工具投資策略
本基金將密切跟蹤國內各種衍生產品的動向，一旦有新的產品推出市場，在履行適當程式後，將在屆時探采戲相應法律法規的框架內，制訂符合本基金投資目標的投資策略，同時結合對衍生工具的研究，在充分考慮衍生產品風險和收益特徵的前提下，謹慎進行投資。本基金將按照相關法律法規通過利用其他衍生金融工具進行套利、避險交易，控制基金組合風險，並通過靈活運用趨勢投資策略獲取收益。
收益分配原則
本基金收益分配應遵循下列原則：
1、基金收益分配採用紅利再投資方式；
2、本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權；
3、本基金根據每日基金收益情況，以基金淨收益為基準，為投資人每日計算當日收益並分配，並在運作期期末集中支付。投資人當日收益分配的計算保留到小數點後2 位，小數點後第3 位按去尾原則處理，因去尾形成的餘額進行再次分配，直到分完為止；
4、根據基金每日收益情況，按當日收益全部分配，若當日淨收益大於零時，為投資人記正收益；若當日淨收益小於零時，為投資人記負收益；若當日淨收益等於零時，當日投資人不記收益；
5、本基金每日進行收益計算並分配，累計收益支付方式只採用紅利再投資（即紅利轉基金份額）方式。若投資者在運作期期末累計收益支付時，累計收益為正值，則為投資者增加相應的基金份額，其累計收益為負值，則縮減投資者基金份額。投資者可通過在基金份額運作期到期日贖回基金份額獲得自申購確認日（認購份額自基金契約生效日）起至上一運作期期末的基金收益、加上當期運作期的基金未支付收益；
6、當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權益；當日贖回的基金份額自下一工作日起，不享有基金的分配權益；
7、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定；
8、在不影響投資者利益情況下，基金管理人可酌情調整基金收益分配原則，此項調整不需要基金份額持有人大會決議通過。
除了跟蹤債券自身的信用變化以外，本基金還會定期研究各評級、各期限信用利差的變化趨勢，分析它們的相對投資價值，確定各類債券的投資比例和期限選擇。
4、個券選擇策略
本基金認為普通債券的估值，主要基於收益率曲線的擬合。在正確擬合收益率曲線的基礎上，及時發現偏離市場收益率的債券，並找出因投資者偏好、供求、流動性、信用利差等導致債券價格偏離的原因；同時，基於收益率曲線判斷出定價偏高或偏低的期限段，從而指導相對價值投資，選擇出估值較低的債券品種。
對於含回售條款的債券，由於目前含回售條款的多為信用債，本基金在嚴格的信用審查的基礎上選擇含回售條款的個券，同時本基金將僅買入距回售日不超過397 天以內的，行權價值為正（即買入價格低於其回售行權價格），具有較高相對投資價值優勢的債券，並在回售日前進行回售或者賣出。
5、其他衍生工具投資策略
本基金將密切跟蹤國內各種衍生產品的動向，一旦有新的產品推出市場，在履行適當程式後，將在屆時相應法律法規的框架內，制訂符合本基金投資目標的投資策略，同時結合對衍生工具的研究，在充分考慮衍生產品風險和收益特徵的前提下，謹慎進行投資。本基金將按照相關法律法規通過利用其他衍生金融工具進行套利、避險交易，控制基金組合風險，並通過靈活運用趨勢投資策略獲取收益。
收益分配原則
本基金收益分配應遵循下列原則：
1、基金收益分配採用紅利再投資方式；
2、本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權；
3、本基金根據每日基金收益情況，以基金淨收益為基準，為投資人每日計算當日收益並分配，並在運作期期末集中支付。投資人當日收益分配的計算保留到小數點後2 位，小數點後第3 位按去尾原則處理，因去尾形成的餘額進行再次分配，直到分完為止；
4、根據基金每日收益情況，按當日收益全部分配，若當日淨收益大於零時，為投資人記正收益；若當日淨收益小於零時，為投資人記負收益；若當日淨收益等於零時，當日投資人不記收益；
5、本基金每日進行收益計算並分配，累計收益支付方式只採用紅利再投資（即紅利轉基金份額）方式。若投資者在運作期期末累計收益支付時，累計收益為正值，則為投資者增加相應的基金份額，其累計收益為負值，則縮減投資者基金份額。投資者可通過在基金份額運作期到期日贖回基金份額獲得自申購確認日（認購份額自基金契約生效日）起至上一運作期期末的基金收益、加上當期運作期的基金未支付收益；
6、當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權益；當日贖回的基金份額自下一工作日起，不享有基金的分配權益；
7、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定；
8、在不影響投資者利益情況下，基金管理人可酌情調整基金收益分配原則，此項調整不需要基金份額持有人大會決議通過。
