基本介紹
- 中文名：存貨質押融資
- 來源：物流術語
- 國標：GB/T 183454－2006
- 行業：金融
概念,融資模式,風險來源,風險控制,控制系統,意義,存在問題,
概念
對於有著融資需求的中小企業來說，不動產的缺乏使其難以獲得銀行的貸款。而在經濟已開發國家，存貨質押融資業務已經開展得相當成熟。在美國等已開發國家，70%的擔保來自於以應收賬款和存貨為主的動產擔保。存貨質押融資是中小企業以原材料、半成品和產成品等存貨作為質押向金融機構融資的業務。和傳統銀行貸款集中在不動產抵押或者第三方擔保公司擔保，存貨質押融資是利用企業與上下游真實的貿易行為中的動產為質押從銀行等金融機構獲得貸款。
根據我國最新出行的《物權法》，用作質押的存貨範圍已經得到很大程度的擴展。採購過程的原材料、生產階段的半成品、銷售階段的產品、企業擁有的機械設備等都可以當作存貨質押的擔保物。在操作過程中，第三方物流企業作為監管方參與進來，銀行、借款企業和物流企業簽訂三方契約，銀行為中小企業提供短期貸款。
融資模式
國外存貨質押融資模式
現階段國外存貨質押融資主要有委託監管模式、統一授信模式和物流銀行模式三種。
在委託（簡單/嚴密）監管模式中，借款企業將質押存貨交給銀行以獲取貸款，銀行則委託物流企業對質押存貨甚至借款企業進行相應的業務控制。其中，委託簡單監管只要求物流企業行使一些和倉儲相關的簡單監管職能；而嚴密監管委託則可能要求物流企業行使一些特殊的監管職能。
統一授信模式在實踐中存在兩種形式，一種是銀行撥給物流企業一定的授信額度，但物流企業並不自行提供貸款服務，而是在額度範圍內提供輔助的監管服務，其實質仍然與委託監管模式相同。另一種是銀行將一定的貸款額度撥給物流企業，由物流企業根據實際情況自行開發存貨質押融資業務，設立合乎實際的契約和確立相應的業務控制方式，銀行只收取事先協商的資本收益。
物流銀行模式指物流倉儲企業和銀行組成專門的物流銀行（也成為質押銀行）直接與借款企業發生聯繫的存貨質押融資模式。
國記憶體貨質押模式及幾種具體表現形式
在我國，存貨質押融資主要採取了委託監管模式和統一授信模式。根據存貨質押融資模式圖，存貨的形態分為原材料、在制品、產成品三種狀態，主要的存貨質押融資模式有存貨質押授信、融通倉、統一授信、倉單質押授信等。
存貨質押融資模式圖
存貨質押融資模式圖（一）、存貨質押授信
存貨質押授信是存貨融資中最基礎的產品，也是當前銀行套用最廣泛的產品。它是指借款企業以自有或第三方合法擁有的動產作質押的授信產品。為了控制風險，一般銀行需要第三方物流企業或監管機構對客戶提供的存貨質押的商品實行監管。存貨質押授信分靜態和動態兩種。靜態存貨質押授信要求比較苛刻，不允許客戶以貨易貨，只能以款易貨。而在現實的生產交易中，企業的貨物流動比較頻繁，靜態質押授信會嚴重約束企業的正常運作。因此，靜態質押授信往往很少使用，動態存貨質押授信是銀行採用的主要存貨質押授信產品。
相對於靜態質押授信，動態質押授信就是對客戶用來擔保的存貨價值設定一個界限，客戶必須在生產經營的過程中，擔保的存貨價值不能低於這個界限，高於這個界限的存貨客戶可以自由使用。在這個模式下，客戶既可以以貨易貨，也可以以款易貨，日常生產經營活動受到的限制就小了很多。而且，一般企業在授信期間內不用追加保證金贖貨，企業靠存貨來融資的益處非常明顯。
雖然存貨的範圍變廣泛了，但銀行出於風險的考慮和貸款的方便，對企業用來擔保的存貨品種還有一定的限制。銀行傾向於質押貨物的品類較為一致，比如鋼管、鋼材等，貨物的價值比較容易核定，如有色金屬、黑色金屬、木材等。質押率方面，不同種類的存貨、不同的銀行都會設定不同的質押率。一般而言，原材料比較容易變現，質押率比較高，產成品雖然市場價值高，但相對來說不易變現，所以質押率會低一些。
存貨質押授信流程圖
存貨質押授信流程圖
存貨質押授信流程圖①小企業、銀行、監管公司簽訂三方契約後，中小企業將原材料和產成品交付銀行指定倉庫（企業生產地倉庫），由監管公司負責監管；
③監管方審核最低限額，限額以上質押物可自由進出；
④所需質押物低於最低限額時，中小企業向銀行繳納保證金；
⑤銀行則給貸款企業發提貨單，並指示監管企業給客戶發出相應數量的質物；
⑥監管人員驗收貸款企業的提貨單並根據銀行指示發貨。
有融資需求的企業在原材料採購階段、生產階段以及銷售階段都持有一定量的存貨，企業可以將這些存貨盤活，通過質押獲得融資。這筆款項可直接投入生產運營，從而減少在途貨物對資金的占用來提高運營效率。
在該模式下，存貨的質押地一般是在生產地。監管公司派員工在借款企業倉庫監管。這種方式往往會產生很大的風險。借款企業可以用同一批貨物向其他銀行質押，產生重複質押的問題。而且如果企業經營不善，易會發生其債權人搶貨的狀況，從而給以貨物為質押品給予融資的銀行造成很大損失。
（二）、融通倉
融通倉與存貨質押授信最大的不同在於存貨的監管地。存貨質押授信中存貨的監管地一般是在借款企業的生產地，監管公司派專員在實地監管。而在實地監管會給銀行帶來很大的風險，所以銀行會要求企業以不動產抵押與動產質押結合來給予融資，以平衡風險。融通倉是指貨物的監管地不在借款企業，而是在第三方的倉庫。
融通倉這個名詞最早是由朱道立和羅齊提出的。“融”即指金融，“通”指物資的流通，“倉”則是指物流的倉儲。2004年，朱道立、陳祥鋒等在深入研究的基礎上建立了融通倉服務的理論框架。融通倉與存貨質押授信的原理類似，客戶將第三方物流企業開設的倉庫中的原材料、半成品或產成品存貨作為擔保，銀行再給予借款企業貸款，同樣設定一個庫存界限，借款企業在生產過程和銷售過程中以款或者以貨易貨，只要保證倉庫的最低庫存界限即可。物流企業的作用和責任要比存貨質押授信中大得多。首先，存貨質押授信中只需要派駐監管人員監管貨物，而在融通倉中物流企業先要有自己的倉庫。其次，物流企業還要提供貨物運輸、價值評估，貨物流動的監管、存貨的保管等工作。因此，銀行對第三方物流企業的資質也會作一個詳細的要求。
融通倉流程圖
融通倉流程圖
融通倉流程圖①借款企業、銀行、第三方物流公司簽訂融資協定和倉庫監管協定，借款企業將質押物存放到第三方物流公司的倉庫；
②第三方物流公司對存貨價值進行核定後，向銀行出具動產質押證明檔案，通知銀行發放貸款
④借款企業按經營過程的需要自由使用貨物，並分階段向銀行償還貸款取得存貨或者向監管倉庫補充新的物資以維持倉庫水平
⑤銀行通知第三方物流公司向借款企業發放與歸還金額或補充物相等價值的貨物
⑥第三方物流公司發出貨物，借款企業將所得貨物用於生產或銷售
在這一融資模式中，銀行是貸款的提供方，客戶是資金的需求方和質押物的監管方，第三方物流企業則是融通倉服務的提供商。這種融資方式比較適合融資規模要求比較小、融資期限比較短的企業，也適合生產銷售有較強季節性的企業。
（三）、統一授信 存貨融資中存在的一個問題就是質押貸款手續複雜、所需時間長，因此銀行考慮採用統一授信的方式。統一授信就是銀行根據長期合作的物流企業的規模、管理水平、運營情況把貸款額度直接授信給物流企業。物流企業再根據客戶的運營情況和擔保物給予貸款，並且利用客戶存放在監管倉庫的貨物作為反擔保。物流企業直接利用這些信貸額度向企業提供靈活的質押貸款業務，銀行基本上不參與質押貸款項目的具體運作。該模式一方面有利於企業便捷地獲得融資，減少一些繁瑣的手續和環節；另一方面有利於提高銀行對質押貸款整個過程監控的能力，最佳化其質押貸款的業務流程和工作環節，降低貸款的風險。
統一授信要求第三方物流企業有一定的資質，目前國內符合資質的第三方物流企業為數不多，而且在授信金額上也有一定的限制。
風險來源
巨觀與行業系統風險
這是一類典型的系統風險，包括巨觀系統風險、行業系統風險以及區域系統風險三大類。巨觀系統風險主要是由於巨觀經濟、政治和法律環境的不確定造成的；行業系統風險主要是由於行業總體的利潤水平、交易水平、技術變化、發展前景等行業層面的不確定性所產生的風險，而且由於不同行業對巨觀經濟環境的敏感度也會使不同行業系統面臨的風險大小不同；區域系統風險主要是企業所在區域的經濟發展、政治和法律環境等的不確定性所造成的。
供應鏈系統風險
供應鏈系統風險是分析存貨質押融資所特有的一類系統風險，主要包括借款企業所在供應鏈系統的競爭風險、協調風險和控制風險三類。供應鏈系統競爭風險的主要來源是因為借款企業所在供應鏈系統的強弱將直接影響到存貨的銷售水平，從而產生競爭風險；供應鏈系統協調風險指的是供應鏈上下游企業的協調合作關係不暢產生的風險；供應鏈系統控制風險主要關注核心企業對供應鏈系統的控制程度是否有利於供應鏈系統的發展和穩定，是否能夠保持和增強供應鏈系統在行業內的競爭力。
信用風險
存貨質押融資信用風險主要包括借款企業的信用風險和物流企業的信用風險兩類。存貨質押融資中借款企業的信用風險主要是指借款企業的規模和發展階段、財務狀況、管理問題等；物流企業的信用風險主要是指監管風險：欺騙、不負責任、虛假上報、監管失誤等。
存貨擔保變現風險
操作風險
操作風險又稱商業風險，是“直接或間接由人或系統的不適當或錯誤的內部處理，或外部時間所造成損失的風險”。存貨質押融資的操作風險應該根據融資服務的特徵劃分為合規風險、模式風險、流程風險以及具體操作風險四大類。
合規風險包括法律風險、相關規則或政策的風險及配套執行方面存在的缺陷等。模式風險主要來自以下方面的不足：商業模式選擇不合適、超額擔保程度不適合；質押方式和監控強度選擇不合理、業務結算情況與業務不匹配、資金使用不合理、沒有必要的個人擔保或第三方擔保方式、沒有必要的損害保險、監管方控制方式選擇不合適、財產評估報告模式不合適等。流程風險主要是指存貨融資質押業務流程中標準化與信息化方面的不足造成的風險。具體操作風險主要包括銀行方面的具體操作風險及第三方物流企業的具體操作風險，這些主要和具體操作人員的素質和水平密切相關。
風險控制
存貨質押融資風險控制採取的是過程控制的理念，因此對其業務風險進行有效控制需針對業務的流程進行。存貨質押融資一般經歷以下幾個環節：（1）、提出申請（2）、業務篩選（3）、契約簽訂（4）、運營控制（5）、契約終止。
根據存貨質押融資的業務流程可以將日常運營風險控制體系分為準入體系風險控制、契約設計風險控制和執行過程風險控制三個部分
準入體系風險控制
存貨質押融資不同於其他商業貸款，在該業務中銀行的風險首先來自於質押存貨。由於存貨質押融資的對象是缺少足夠流動資金的中小企業，所以用於質押的存貨一般是中小企業普遍擁有的動產，包括原材料、半成品和產成品。這些動產作為融資企業作為獲取銀行貸款的擔保物，是價值載體同時也是風險載體。因此銀行開展存貨質押融資面臨的首要問題是質押存貨的選擇問題。除此之外，銀行還面臨對借款企業的選擇問題，銀行必須像進行其他類型商業貸款一樣，對存貨質押融資中的借方經濟狀況、資信程度進行分析以降低風險。但是在這種業務中，借方的還款來源是存貨銷售變現產生的現金流，而非通過投資運作產生的現金流，因此在對借款企業主體進行考核時應著重考察企業的銷售水平、企業的運作周期、企業的誠信度以及監控的成本等方面的因素。
（一）質押物的準入分析與控制
一般而言，在考慮某種質押物是否可行時，要考慮以下幾個方面的因素，包括存貨本身的屬性、物流企業對借款企業存貨的控制水平等。
現實中各種待選貨物的屬性紛繁複雜，但是與存貨質押融資相關的存貨屬性主要可以歸為四類：法律屬性、物流屬性、流通屬性、價值屬性。
1、法律屬性
任何一種貸款業務都需要在法律許可和規定範圍內進行，因此質押物的法律屬性是進行質押品選擇時首要考察的品種。對於存貨質押融資待選貨物法律屬性的考察主要依據國家制定的《物權法》和《擔保法》中為物品抵押和質押制定的相關規定。對待選貨物法律屬性的判斷分析主要包括：貨物是否存在法律許可作為質押的品種範圍之內；待選貨物的所有權是否明確；質權是否單一，即是否存在貨物擔保給多個質權人的現象；待選貨物作為質押品後受償的優先權如何確定等。
2、物流屬性
貸款貨物的物流屬性，即貨物在物流企業提供存貨質押融資業務相關的物流服務中涉及的保管、存儲、運輸、清算等操作所涉及的待選貨物的相關性質，主要包括對產品包裝的合理性、產品質量的穩定性、產品的危險程度的考察；對產品可標準化的程度以及質量是否易於控制、測度的分析；對產品交易費用的高低和在存貨處理過程中的損傷而帶來的責任追究等方面的考慮。
3、流通屬性
存貨質押融資所考察待選貨物的流通屬性是指貨物在市場上的需求、消耗量狀況、待選貨物的即期需求、潛在的需求轉化為消費行為的能力以及商品的流通速度和變現能力等。
4、價值屬性
質物的價值屬性，是指質物在市場運行中體現出的，對存貨融資收益產生重大影響的相關屬性，主要包括質物價值量的大小和價格的波動情況。這兩點都需要具體的量化分析和界定，才能有效地降低業務風險。
（二）借款企業的準入分析與控制
1、借款企業的財務狀況
在存貨質押融資中，首先，需要分析借款企業的資產負債率，一般而言，存貨質押融資中，資產負債率要高於行業的平均水平，但作為金融機構必須清楚造成借款企業這一現象的真實原因。其次，也需要考慮借款企業的收入和現金流，借款企業一般都有不均衡穩定的收入和現金流，貸款方需要明確造成借款企業不穩定的收入和現金流的原因究竟是因為周期性定價的制約還是因為管理團隊對市場反應調整太慢。最後，貸款方需要考慮借款企業的財務趨勢，可以實現明確是否可以通過嚴密的監控來改變借款企業的財務平衡表，從而在提供借款企業必要信用的時候降低貸款的風險。
2、借款企業的運作周期分析
銀行對於借款企業運作周期的了解有助於銀行對企業的實際狀況發放不同類型的貸款，同時降低了風險，保證了銀行的收益。
3、借款企業的行業分析
借款企業的行業將影響借款企業的績效和質押物價值。對於借款企業的行業分析需要考慮行業總體的利潤水平、交易環境、技術變化、發展前景等因素，通過分析行業狀況，一方面可以使貸款人更加準確地評估整體風險的大小，另一方面貸款人可以更好地分析借款企業財務狀況和經營周期變化是否歸因於普遍的行業因素，從而準確地把握企業的經營水平。
（三）物流企業的準入分析與控制
在存貨質押融資業務中，債權人需要對質押物資流通的倉儲、運輸、銷售等環節進行有效的監控，這種監控是動態的，其目的是在貸款風險可控的基礎上儘量滿足借款企業運營的需要。因此，銀行需要與物流企業進行合作。
在具體的存貨質押融資業務中，銀行對監管企業的動態管理流程通常包括調查篩選物流監管企業、日常檢查、動態評估、預警應急等。其中，對物流企業進行準入分析，調查篩選出合適的物流企業最為關鍵。銀行應根據物流企業的企業規模、資金實力、信譽情況、合作意願、地域分布、監管技術水平等構建評估體系，並最終確定物流企業在存貨質押融資業務中的監管資格。
契約設計風險控制
貸款契約是約束借款方和貸款方行為的主要工具，也是存貨質押融資順利進行的法律保障。對存貨質押融資契約設計風險進行控制，必須要充分地考慮具體業務的特徵、流程和環境。同時注意以下事項：
（一）契約條款的規範設計
一個完整的契約應該考慮到質物物流運營的整個流通環節，包括質物入庫、質物保管、提貨、質物追加、質權實現與契約終止，而與業務相關的資金流和信息流運作則是伴隨質物的運營而發生的。
（二）契約中關鍵風險控制點的設計
在契約設計中，有一些關鍵的風險點控制需要特別地關注。
1、關於質押物產權界定的問題
在存貨質押融資過程中，質押物產權界定是一個基本的問題，它包括所有權審核和質權審核兩個方面。所有權審核是指審核物是否在法律上清晰地歸出質人所有，而質權審核指審查物質是否能夠在法律上允許質押，是否被擔保給多個債權人，存在重複擔保的現象。在契約中，首先必須正確地規定承擔質物產權界定的責任人。其次，在契約中還必須正確地確定審核產權的方式。
2、有關質物檢驗問題
質物的檢驗是對商品實質內容的審查，也是契約設計中的關鍵風險點。在契約中，首先必須確定進行質物檢驗的責任人。首先，質物的檢驗機構應該具有法定的檢驗資質，應該對質物的檢驗具有專業的能力和知識，而物流企業也可以參與質物品質檢驗，並承擔輔助的作用。其次，在契約中必須確定正確的檢驗方式。
3、價格確定與動態控制問題
在契約中如何正確地確定質物的市場價值並進行動態的控制也是一個關鍵的風險點。在契約中，主要要規定清楚以下問題：質物以什麼價格為基準，應該採取什麼價格，怎樣動態地確定質物價格，怎么達成相關價格調整協定，價值波動如何防範，誰承擔價格數據採集和監控的職責，應該採取什麼樣的價格風險防範機制，應該規定怎樣的價格風險監控流程等。
此外，還有多點監管問題、貸款周期問題、違約責任問題、浮動質押問題、清算問題等也是契約設計的關鍵風險點，需要參與方根據業務的特點設計符合實際的契約條款，規定參與方的權利和義務才能有效地控制風險。
（三）契約中關鍵風險點控制指標的設計
在契約中，還需要設計一些關鍵風險控制指標，這些指標包括質押率、貸款利率和貸款周期等。
1、質押率
質押率即貸款額與質押存貨價值的比率指標。質押率的最終設定和商業模式、質押存貨的特性、企業違約機率、監管方式以及貸款利率等密切相關，能夠比較全面地反映存貨質押融資的風險狀況，因此成為存貨質押融資風險控制的核心指標。
2、貸款利率
《新巴塞爾資本協定》要求銀行滿足資本充足率要求，以對其信用風險進行有效控制，這就使得存貨質押融資對貸款利率的確定，也即對貸款的定價需要從傳統的淨資產收益率量度的方法轉化為基於風險調節資本的收益率計算方法，即RA-ROC方法。
3、平倉線
4、盯市周期
盯市周期是指質押人審計質押存貨市場價值的周期。它是衡量銀行監控貸款風險嚴密程度大小的一個重要指標。盯市周期與監管成本、監管能力和合作意願等密切相關，契約制定時需要把握盯市周期和監管成本等的平衡。
5、貸款周期
存貨質押貸款主要依靠存貨的自償性銷售來償還貸款，因此貸款周期與存貨質押融資的風險也密切相關。貸款周期與借款企業的存貨銷售周期的不匹配很可能造成借款企業的違約拖延甚至道德風險，不利於借款企業的運營，從而實際上影響債權人的貸款安全，因此，在契約中必須根據借款企業的實際需要來確定貸款周期。
此外，還有警戒線、保證金比例、監管費用等也必須在業務契約中進行有效的界定。
執行過程風險控制
（一）、對巨觀、行業和供應鏈等系統風險控制
具體而言，針對巨觀、行業和供應鏈等系統風險，一方面是建立監測機制，進行實時地監控與分析預測，以提前採取措施；另一方面是建立預警和應急預案，當系統發生危險時，迅速採取應急方案進行風險控制，防止貸款損失。而對於非系統風險，則要根據具體業務的狀況來進行分析和控制，一方面，需要明確參與各方的權利和責任並嚴格按照契約進行運作；另一方面，對一些業務運營過程中的關鍵風險點，還必須採取有效的措施來進行控制。
（二）、對於存貨質押融資信用風險的控制
對於存貨質押融資信用風險的控制主要包括對借款企業信用風險的控制和對物流監管企業信用風險的控制兩類。
第一，對借款企業信用風險的控制。需要銀行和物流監管企業主要關注借款企業的財務和管理狀況。行和物流監管企業需要對運營企業在財務運作和運營管理上進行不定期的檢查，對出現的問題要分析原因，一方面可以和借款企業共同解決問題，另一方面，當借款企業出現了嚴重違約現象，要迅速地控制借款企業的物流和資金運作，停止授信甚至凍結借款企業的其他資產。
第二，對物流企業信用風險的控制。首先，需要銀行對物流企業的流動資金狀況和契約執行狀況進行密切關注，以防止物流企業的道德風險；其次，銀行需隨時對物流監管企業的工作水平進行抽查，合理地檢查物流監管企業控制質物的情況，看物流監管企業的監管運作是否符合標準。
（三）、對於存貨變現的風險控制
對於存貨變現的風險控制主要包括存貨價格風險控制、質物形態風險控制以及銷售風險控制三大類。
第一，存貨價格風險控制。首先，需要確定價格風險控制的責任人，有專業人員來收集存貨價格的數據，監控價格趨勢，並進行存貨市場價格的預測和管理；其次，需要設定價格下降時的風險控制機制，設定j價格風險控制指標，如警戒線和平倉線等；最後，在實際操作中，當存貨價格下降到一定位置，或下降的幅度超過閥值時，監管方應當通過信息平台和信息溝通機制及時地將信息傳給質權人和直接操作人員，通過啟動應急預案及時地進行預警和防範，通常可以要求借款企業補充保證金或貨物，甚至強行平倉將質物變現，規避質物價格風險。
第二，質物形態風險控制。這主要是對質物的流動性、標準化、變現能力、質物易損程度及配套的保管條件等方面的風險進行控制。
第三，銷售風險控制。需要質權人和物流監管企業密切關注借款企業在存貨銷售上的運營狀況，主要考慮銷售渠道和銷售客戶是否穩定，銷售是否存在大幅度的下降，銷售賬期是否合理等方面的狀況。
（四）、對存貨質押融資操作風險的控制
對存貨質押融資操作風險的控制主要包括對合規風險、模式風險、流程風險以及具體操作風險四大類風險的控制。
第一，對合規風險的控制。首先要與相關的法律專業人士合作對業務中可能出現的法律問題進行分析，與行業專業技術人員合作對業務中的政策風險問題進行分析，這些問題主要包括質物產權問題、契約效力問題及違約清算問題等；其次是制定行規、特殊條款或進行模式創新等彌補法律和相關政策的不足；最後，制定相應的組織保障機構和執行保障機構，以降低業務的合規風險。
第三，對流程風險的控制。主要要建立物流信息系統、資金流管理系統和報表輸出系統等，實現業務流程的信息化和可視化，並通過流程再造，減少和改善流程環節，制定合適的風險控制流程和標準。
第四，對具體操作風險的控制。需要進行組織結構的再造，界定清晰的管理職能，使具體操作人員的權利職責能夠統一，並用好的激勵機制激勵監管人員和操作人員的責任心，用好的培訓機制提高操作人員的素質和水平。
控制系統
風險預警和應急控制屬於一種緊急形式的反饋機制，它主要是對存貨質押融資運營過程中出現的風險異動事件進行反饋分析，並迅速地反應啟動應急預案，進行應急管理。對風險進行有效預警和有針對性的應急控制需要建立適合存貨質押融資的預警應急控制系統，這一系統的構建必須有相應的組織機構支撐，並建立預警和應急平台。
組織機構
建立完善的存貨質押融資風險預警應急控制系統，可以由銀行和物流企業共同建立專門的預警應急機構，制定相應的規章制度，明確各崗位職責，並有效改善預警應急的流程。此外，在組織成員上需要以應急機構為依託成立專業的管理團隊，這一管理團隊要求由包括物流、金融等多方面的人員組成，能夠熟悉存貨質押融資方面的各項知識，從而使應急機構能夠對業務參與方及質物的運營異動信號敏感，並能夠快速的反應。
預警與應急平台
在有效的應急機構和管理團隊的支撐下，可以構建機制、技術與預案等集成的預警與應急平台。
1、 機制構建
1）、信息反饋機制與溝通機制
信息反饋機制是為了對風險異動的信號進行迅速的反饋和預警，而信息溝通機制則是在各參與主體間有效地實現信息共享和同步運作。
2）、應急機制
對風險異動信息進行有效地反饋和共享，是為了能夠對風險異動事件進行及時明確的應急控制，這需要一個有效的應急機制。這一應急機制設計由組織設計和具體操作程式設計共同構成。
3）、培訓機制
存貨質押融資中的預警與應急平台是一個由人員和設備共同構建的複雜系統，對這一複雜系統的有效控制需要參與人員的經驗、技術和責任心。因而，對人員的培養成為關鍵，需要一個完善的培訓機制。
2、技術與預案構建
在預警與應急平台上，應該在各種機制和信息系統的支持下，構建事例庫及與事例庫相對應的技術與預案庫，然後通過標準的流程對具體風險異動事件進行準確的預警和應急控制。
一般而言，存貨質押融資風險預警與應急平台中的事例庫將包括借款企業經營異動事例、物流企業操作異動事例、質物運作異動事例等。借款企業經營異動事例主要包括企業流動性資金出現突然斷裂、企業產品需求出現突然萎縮、企業出現停工停產現象、企業經營出現虧損、企業將貸款資金用作它途等。物流企業異動事例包括物流企業與借款企業相勾結、為按契約規定辦理正常的出入庫手續、不配合銀行監管、故意損害質押物標籤、對質物運作不做記錄、出現單貨不符現象、未按規定進行日常盤點、未經出質人統一對質物進行移庫處理、信息反饋和共享出現問題、未能及時預警等。質物異動事例主要包括質物產權不明、質物與質物清單不符、追加的質物質量下降、質物包裝出現異常破損、質物保管出現安全問題、質物銷售出現問題、質物價格出現大幅度的下降、質物面臨重大的自然災害影響、質押物數量和質量上與契約規定不符、質物過期變質等。
意義
銀行開展存貨質押融資業務的意義
對於銀行而言，存貨質押融資是一種金融產品，其主要特點是：有實際的貨物作為作為債券保證；有第三方中介——物流企業對貨物實施監管，並對貨物的真實性、安全性承擔責任；貸款安全係數提高，貸款規模擴大；有穩定的客戶。
銀行開展存貨質押融資業務的主要客戶是一些中小型企業和民營企業，企業只要交一些保證金，銀行就可以提供3-4倍的貸款用於企業的生產和銷售，以廣東發展銀行為例：廣發行目前80%以上的客戶為中小企業，70% 以上的貸款投向這些企業，提供金融服務的中小企業大概有幾萬家。
當前金融機構面臨的競爭越來越激烈。為在競爭中獲得優勢，不斷地進行業務創新。這就促使了存貨質押融資的誕生。存貨質押融資業務可以幫助銀行吸引和穩定客戶，擴大銀行的經營規模，增強銀行的競爭能力；可以協助銀行解決質押貸款業務中銀行面臨的“物流瓶頸”——質押物倉儲與監管；可以協助銀行解決質押貸款業務中銀行面臨的質押物評估、資產處理等服務。
物流企業開展存貨質押融資業務的意義
對於物流企業而言，存貨質押融資業務是物流企業的新功能，主要特點是：在保管的基礎上增加監管功能；對客戶和金融業負責，是獨立公正的第三方；專業化的服務確保貨物的安全；服務領域向供應鏈延伸，理論上可以做到全程監管服務；承擔貨物損失的賠償責任。
（一）、存貨質押融資業務可以提高第三方物流企業相對於對手的競爭優勢。
“貸款難”一直是困擾我國中小企業的難題。第三方物流企業通過向中小企業提供物流金融服務，可以緩解中小企業資金缺乏的問題，因而受到中小企業的青睞。因此存貨質押融資業務正成為第三方物流企業獲取競爭優勢的重要手段。
（二）、存貨質押融資業務可以成為第三方物流企業的新的利潤源泉。
首先，提供存貨質押融資服務的物流企業可以通過向中小企業收取手續費獲取一筆不小的利潤。其次，在提供存貨質押融資業務服務中產生的貨幣的時間價值也為企業帶來了利潤。實例：當UPS為發貨人承運一批貨物時,UPS首先代提貨人預付一半貨款；當提貨人取貨時則交付全部貨款。UPS將另一半貨款交付給發貨人之前，產生了一個資金運動的時間差，即這部分資金在交付前有一個沉澱期。在資金的沉澱期內，UPS等於獲得了一筆不用付息的資金。UPS用這一筆不用付息的資金從事貸款，而貸款對象仍為UPS的客戶或者限於與快遞業務相關的主體。在這裡，這筆資金不僅充當交換的支付功能，具有了資本與資本運動的含義，而且這種資本的運動是緊密地服務於業務鏈的運動的。
（三）、存貨質押融資業務中的保險服務可以提高物流公司的防風險能力。
物流活動中的風險存在於物流活動的各個環節，包括運輸、裝卸、包裝等。因此可以利用存貨質押融資業務中的保險服務為物流活動保駕護航，從而提高物流公司的防風險能力。
企業開展存貨質押融資業務的意義
（一）、盤活庫存資產，加快了中小企業生產銷售的周轉效率
（二）、為中小企業解決了抵押難的問題
通常來說，企業向銀行申請貸款的都是以固定資產來抵押的，而中小企業往往由於自身規模有限，可供抵押的固定資產非常少，一定程度上制約了銀行向中小企業發放貸款。而存貨質押融資允許中小企業拿流動資產如原材料、產成品等來抵押。目前，我國存貨質押融資業務已初具規模，有效地緩解了長期以來存在的中小企業通過抵押來融資的難題。
包括：開立信用證、流動資金貸款、商業承兌匯票保證貼現、銀行承兌匯票、保函等。對於業務正處於高速發展階段、銷售網路和物流配運系統尚未成熟的中型企業，存貨質押融資可以幫助企業迅速建立銷售、配送網路，提供集融資、資金結算、配送、倉儲監管為一體的綜合金融服務解決方案，使其迅速拓展全國分銷網路。對於資產規模較小，急需資金來擴大其銷售規模的小型企業，物流銀行可以增加企業的流動資金，降低其營運成本，擴大銷售，提高效率和競爭力。
（四）、節約財務費用
可逐批質押、逐批融資，根據需要安排資金贖貨，從而實現財務費用的最小化
存在問題
缺少最優的整套業務方案
我國3PL大多從傳統的物流企業演變而來，主要業務仍為運輸、配送、倉儲等傳統業務，增值服務薄弱。而存貨質押融資內容豐富，包括存貨質押、保兌倉、倉單質押、應收賬款質押、應付賬款質押、結算等，每項業務涉及多個環節，每個環節都需要一套方案以供銀行和融資企業參考。就存貨質押融資業務而言，其內容就包括質押物的評估、運輸、記錄、儲存、監管、處理等諸多任務。由於3PL 自身能力的限制，要完成涉及質押物的一系列任務，並為每個環節提供一套最優的運作方案恐有困難。這可能是我國存貨質押融資業務發展緩慢、銀行參與積極性不高的重要緣由之一。
站在融資企業的角度來看，由於3PL 缺乏系統的、綜合的技能，產生整合套用技術的局限性以及全球化網路和供應鏈戰略的局部化，使得融資企業在開展存貨質押融資業務時將不得不忍受由於單個3PL 局限性所增加的成本壓力。隨著該業務的發展，融資企業對運輸路徑、載體、存儲條件、倉庫位置、監管方式等的要求越來越高、越來越個性化。需要根據質押物的特徵、質地、大小等選擇合適的運輸載體、倉儲條件、倉儲位置、監管方式等等。比如，對於季節性商品（食品等） 融資企業則希望質押物的存儲地點靠近市場，以便銷售；易變質的商品（化學品等） 則需要特殊的監管方式及倉儲條件（冷凍、密封等）；易毀損的商品（陶瓷等） 則需要更穩妥的運輸路徑（鐵路、水路等） 和運輸載體（火車、輪船等）。這些特殊的要求僅靠一個3PL無法實現最優。
信息共享不夠充分
一方面，出於自身利益的考慮，3PL不願意把自身的私有信息與銀行共享。由於3PL與銀行多是暫時的合作夥伴，缺乏長期有效合作機制的約束，加上3PL 信息技術能力的限制及建立信息套用平台需要巨大資金等因素，其不願與銀行建立信息共享平台，導致銀行無法迅速找到所需的3PL。另一方面，融資企業需求日益特殊化和複雜化，這就加大了銀行選擇合適的3PL 的難度，增加了銀行的搜尋成本，從而減弱了銀行參與該業務的積極性。同時，由於信息共享不夠充分，銀行不能及時獲知融資企業生產經營及質押物情況，不能及時做出應對決策，增加了銀行潛在的風險成本。而以杭州銀貨通科技有限公司等企業為代表的4PL 集成商之一就是信息技術公司，具有處理及收集信息的優勢；且4PL 注重與銀行和融資企業建立長期的合作關係和長期績效，這都有利於減少銀行的不確定因素，保證信貸資金的安全。
缺乏服務整個供應鏈的能力
存貨質押融資業務的一個優勢在於：不僅能為單個企業解決資金困難問題，而且也能很好地融入該企業所在的供應鏈中，為整個供應鏈提供服務。3PL在為局部或單個企業，即點對點的服務時，可以應付；但為多個企業，即面對面的服務時，則顯得力不從心。所以，單靠3PL 整合整個供應鏈上的物流、信息流和資金流很困難。
