多因子模型

多因子模型是關於資產定價的模型。與資本資產定價模型和單指數模型不同，多因子模型認為證券價格並不僅僅取決於證券的風險，還取決於其他一些因素，如，投資者未來預期收入、未來消費品的相對價格及未來的投資機會等。

多因子模型的理論背景是Ross基於套利原理創立的套利定價理論(APT)和Merton基於均衡原理創立的跨時期資本資產定價模型(ICAPM)。

基本介紹

• 中文名：多因子模型
• 外文名：Multifactor Model

種類

• 第一，Brennan—Schwartz模型Brennan—Schwartz模型運用短期和長期利率作為因子解釋利率期限結構。短期利率對長期均衡有均值回復的效應，並遵循對數正態過程，長期利率遵循另外的對數正態過程。
• 第二，Richard模型Richard模型運用實際利率ρ和通貨膨脹率π作為兩種因子，兩者相互獨立。
• 第三，Cox-Ingersoll-Ross/Langetieg模型1985年，Cox，Ingersoll和Ross又發展了兩因子模型，認為利率的變化除了短期利率的隨機過程外，還存在長期利率的隨機過程。
• 第四，Longstaff-Schwartz模型Longstaff-Schwartz模型與CIR模型的區別在於它將無法觀測到的因子映射為在確定利率期限結構中重要的可觀測的因子．