南方積極配置混合型證券投資基金是南方基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：南方積極配置混合LOF
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：南方基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：35.36億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：160105
- 成立日期：20041014
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,風險收益特徵,
投資目標
本基金為股票配置型基金，通過積極操作進行資產配置和行業配置，在時機選擇的同時精選個股，力爭在適度控制風險並保持良好流動性的前提下，為投資者尋求較高的投資收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為國內依法公開發行的各類股票、債券及中國證監會批准的其它投資品種。
其中，股票投資範圍為所有在國內依法公開發行的、具有良好流動性的A股；債券投資範圍包括國債、金融債、企業債、可轉債、短期票據和回購等；剩餘部分的現金資產將主要投資於各類銀行存款。
在以上投資範圍內，根據本基金的投資目標、投資理念和投資策略，本基金將從中選擇出適合的投資對象，完成資產配置、行業配置和個股選擇的過程。
其中，資產配置將在上述各大類投資品種之間進行，以決定股票和債券的投資比例，本基金大類資產投資的目標比例為：股票85%，債券10%，現金5%，可能比例為：股票40%－95%，債券0%－50%，現金5%－10%；行業配置將以與國民經濟成長具有高度關聯性、貢獻度大、成長性快、投資價值高的六個行業為主，這六個行業的投資比例不低於整個股票投資的65%；在資產配置和行業配置的基礎上，本基金進行個股的選擇。
投資策略
本基金秉承的是“積極配置”的投資策略。通過積極操作進行資產配置和行業配置，在此基礎上選擇個股，力爭達到“在適度控制風險並保持良好流動性的前提下，為投資者尋求較高的投資收益”的投資目標。
在本基金中，配置分為一級配置、二級配置和三級配置，其中一級配置就是通常所說的資產配置，二級配置是指股票投資中的行業配置，三級配置也就是個股選擇。
1、一級配置（資產配置）
一級配置是在大類資產的層面上進行配置，大類資產是指股票、債券、現金，配置的結果是確定這三類資產在總資產中的比例。
我國證券市場取得了令人矚目的成就，但仍處於初期的發展階段，表現出在市場非完全有效的情況下較高的投資收益和較大的投資風險並存，系統風險高於非系統風險的特徵。這表明通過積極操作獲取超額收益的可能，也表明資產配置的重要性。
本基金的資產配置根據巨觀經濟情況、及未來較長一段時間內股票走勢的判斷決定。在調整資產配置比例時，本基金重點考慮以下三個方面：一是政策面的變化，二是巨觀經濟的發展情況，三是市場本身的規律。通過這三個方面對市場的上升或下降方向及程度做出預測，動態調整股票二級市場的投資倉位，最終達到資產配置的目標。
作為配置的結果，當預期股票市場出現時間較長、幅度較大的上升行情時，本基金股票投資比例可以達到或接近95%。也就是說，在既定情況下，本基金可以作為一隻全股票基金看待。一般情況下，在一級配置中，本基金所持有的少量國債僅是為了應對市場的系統性風險。
2、二級配置（行業配置）
二級配置是在大類資產內部進行二次配置，主要是指股票投資中的行業配置。
具體而言，在股票投資部分，本基金將選擇出與國民經濟成長具有高度關聯性、貢獻度大、成長性快、投資價值高的六個行業，對這些行業的股票進行重點投資；在債券投資部分，本基金將根據剩餘期限結構，結合久期策略選擇重點投資品種，在國債、金融債、企業債、可轉債、短期票據及回購間進行選擇性投資；在現金方面，本基金將以基金流動性管理為原則，在保證滿足贖回要求的情況，根據上述的一、二級配置進行比例調整。
我國經濟高速增長的同時不同行業分享經濟成長成果能力顯現出一定的差異。這表明在考慮巨觀面的整體經濟周期的同時也需要關注行業的經濟周期，通過對其中表現最好的行業進行重點投資，能更好地分享整體經濟成長的成果。
本基金採用自上而下和自下而上相結合的研究方法，結合行業PEG定量研究，最終達到行業配置的目標。自上而下的研究方法是指通過對主要巨觀經濟數據的分析和預測，確定主要巨觀經濟變數的變動對不同行業的影響。自下而上的研究方法是指通過對外部環境、產業政策和競爭格局的分析預測，確定行業結構變化對各個行業的潛在影響。行業PEG研究方法是指通過定量分析行業市盈率和行業增長率之間的比率關係，確定行業的投資價值。
作為配置的結果，本基金所選擇的六個行業的投資比例不低於整個股票投資的65%。
3、三級配置（個股選擇）
三級配置是在一、二級配置之後對個股的選擇。。
本基金按照價值投資理念，通過綜合考慮上市公司的產品定位與市場空間、市場潛力與增長速度、競爭環境與行業結構、成本控制與利潤水平、絕對估值與相對估值，確定行業中投資價值被市場低估的公司，最終完成個股選擇的過程。
收益分配原則
1、基金收益分配比例按有關規定製定；
2、本基金每年收益分配次數最多為4次，年度收益分配比例不低於基金年度已實現收益的50%；
3、場外投資者可以選擇現金分紅或紅利再投資；場內投資者只能選擇現金分紅；本基金分紅的默認方式為現金分紅；
4、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
5、基金當期收益應先彌補上期虧損後，才可進行當期收益分配；
6、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，但若成立不滿3個月則不進行收益分配，年度收益分配在基金會計年度結束後的4個月內完成；
7、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；
8、每一基金份額享有同等分配權。
風險收益特徵
主要工具是南方基金管理有限公司的風險控制與績效評估系統，包括一二級配置及投資組合的整體風險度量、投資組合的流動性風險度量、債券組合的利率風險度量、波動度的風險度量、業績評價等部分。
