南方優選成長混合型證券投資基金

南方優選成長混合型證券投資基金是南方基金髮行的一個混合型的基金理財產品

基本介紹

• 基金簡稱：南方優選成長混合
• 基金類型：混合型
• 基金狀態：正常
• 基金公司：南方基金
• 基金管理費：1.50%
• 首募規模：22.17億
• 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
• 基金代碼：202023
• 成立日期：20110130
• 基金託管費：0.25%

投資目標

本基金通過精選高成長性的優質企業進行重點投資，並通過動態的資產配置，增加組合的超額收益，在有效控制市場風險的前提下，力爭為投資者尋求長期穩定的資產增值。

投資範圍

本基金為混合型基金，投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行上市的各類股票、債券、短期金融工具、權證、股指期貨及中國證監會允許基金投資的其他金融工具。今後如法律法規或監管機構允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。

投資策略

1、資產配置策略

本基金基於巨觀經濟環境、微觀經濟因素、經濟周期情況、政策形勢和證券市場趨勢的綜合分析，結合經濟周期投資時鐘理論，形成對不同市場周期的預測和判斷，進行積極、靈活的資產配置，確定組合中股票、債券、現金等資產之間的投資比例。

本基金為混合型基金，通過積極分析判斷市場趨勢，運用戰略資產配置策略和風險管理策略，系統化管理各大類資產的配置比例。本基金嚴謹衡量不同類別資產的預期風險/收益特徵，評估股票市場價值，如股票市場價值的整體估值水平偏離企業實際的盈利狀況和預期的成長率或預計將出現較大的偏離，本基金將及時降低股票資產配置，或適度增加債券市場的配置權重，避免或減少可能給投資人帶來潛在的資本損失。

2、股票投資策略

本基金採用積極主動的投資管理策略，通過深入研究中小板、創業板以及主機板的上市公司，重點考察企業成長性等指標，並以企業增長驅動因素作歸因分析，精選出高成長性企業進行重點投資。同時本基金將及時跟蹤並把握市場趨勢和個股的投資機會，通過對股票價格與價值相對波動和偏離程度的分析來掌握買賣時機，在股價的波動中適時實現收益。

①企業過往的成長性和盈利狀況能夠在一定程度上反映企業未來的增長潛力。本基金首先通過企業成長性等定量指標初步篩選出成長潛力較大的上市公司作為本基金的初選備用庫。採用的具體財務指標主要包括主營業務收入增長率和淨利潤增長率，將這兩個指標由高到低分別進行排序，然後將排名結果相加，所得的排名作為上市公司的綜合排名，選取主營業務收入增長率和淨利潤增長率高於行業和市場平均水平的上市公司作為初選股票。

本基金尤其注重上市公司主營業務收入增長率，在公司研究團隊調研和分析的基礎上主要選取未來兩年預期主營業務收入增長率位於前1/2的上市公司。主營業務收入的增長所隱含的往往是企業市場份額的擴大，體現公司未來盈利潛力的提高，盈利穩定性的加大，公司持續成長能力的提升。

②針對初選備用庫中的股票，進一步進行實地調研和深入研究，分析增長背後的驅動力量，判斷這些驅動力量所帶來的增長是否具備持續性。在此過程中，本基金管理人將套用“企業成長驅動歸因模型”，重點從五個維度評價，對企業在未來兩到三年的成長性進行分析和預測，精選出具有未來增長潛力的上市公司。

“企業成長驅動歸因模型”主要包括：成長驅動要素、行業成長前景、企業創新能力、核心競爭力、市場戰略、管理經營能力。其具體表現為：行業集中度和上市公司行業地位，所處行業的上下游運行態勢與利益分配，行業發展前景，在行業競爭中上市公司受影響的程度；企業是否具備戰略規劃，富有創新精神，關注技術、產品的革新和投資套用創新，獲取企業增長動力和持續發展能力；企業在規模經濟、資源或政策壟斷、品牌、經營效率等方面是否具有競爭對手在中長期時間內難以模仿的顯著優勢；企業的“市場吸引力”和“市場競爭地位”兩方面，如企業的市場規模增長、市場活動在產品生命周期中的位置、市場相對占有率、企業成本優勢；企業的內部管理是否規範、科學，企業管理層的素質，管理水平是否能適應企業競爭優勢的維持與開拓，以及管理層激勵考核方式等。

“企業成長驅動歸因模型”重點從五個維度對備選庫股票進行綜合評估，針對不同行業特徵，按照一定的權重加權綜合，得出該股票的綜合評級。

③本基金將及時跟蹤並把握市場趨勢和個股的投資機會，結合股票規模、流動性和市值等多種因素，運用SAR轉向指標，均線理論等技術分析手段，分析判斷股票價格與價值相對波動和偏離程度，掌握買賣時機，在股價的波動中適時實現收益。此外，本基金積極把握經濟轉型結構當中出現的投資機會，關注如新興戰略產業、消費行業、高端製造業等，節能減排、低碳、區域投資等主題，積極捕捉由於總體或特定的經濟、社會、政策以及科技等方面的發展變化所帶來的投資機會，獲取一定的超額收益。

3、風險管理策略

本基金在進行主動投資管理的過程中，尤為關注風險控制，積極調整資產配置，控制下跌風險。

在資產配置方面，根據定量定性分析，在市場趨勢發生變化時，靈活調整大類資產的配置比例，提高或降低風險資產持有比重；在股票投資方面，運用技術分析手段，從股票基本面變化、價格對比信號、收益率動態變化等方面進行有效跟蹤，策略持有，而不片面強調中長期靜態持有。

本基金管理人把保護投資者利益放在首位，設身處地從投資者角度來控制投資風險，力爭為投資者追求較高的絕對回報。

4、債券投資策略

本基金可投資的債券品種包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、短期融資券、次級債券、政府機構債、地方政府債、資產支持證券、可轉換債券（包括分離交易的可轉換債券）、債券回購、銀行存款等。本基金將在研判利率走勢的基礎上做出最佳的資產配置及風險控制。

在選擇債券品種時，首先根據巨觀經濟分析、資金面動向分析和投資人行為分析判斷未來利率期限結構變化，並充分考慮組合的流動性管理的實際情況，配置債券組合的久期；其次，結合信用分析、流動性分析、稅收分析等確定債券組合的類屬配置；再次，在上述基礎上利用債券定價技術，進行個券選擇，選擇被低估的債券進行投資。在具體投資操作中，採用騎乘操作、放大操作、換券操作等靈活多樣的操作方式，獲取超額的投資收益。

5、權證投資策略

本基金在進行權證投資時，將通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型尋求其合理估值水平，主要考慮運用的策略包括：槓桿策略、價值挖掘策略、獲利保護策略、價差策略、雙向權證策略、賣空保護性的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略等。

基金管理人將充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，謹慎進行投資，追求較穩定的當期收益。

6、股指期貨投資策略

本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理原則，以套期保值為主要目的，採用流動性好、交易活躍的期貨契約，通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。

基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。

收益分配原則

1、本基金的每份基金份額享有同等分配權；

2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金收益每年最多分配12次，每份基金份額每次基金收益分配比例不得低於基金收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的10%；

3、若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；

4、本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權後的單位淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；

5、基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；

6、法律法規或監管機構另有規定的從其規定。