新華積極價值靈活配置混合型證券投資基金是新華基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：新華積極價值混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：新華基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：4.95億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：001681
- 成立日期：20151221
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
主要投資於價值相對低估且具有良好成長性的中小市值股票，追求基金資產長期穩定的增值和收益，在合理風險限度內，力爭持續實現超越業績基準的超額收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他中國證監會核准上市的股票）、權證、債券資產（國債、金融債、企業債、公司債、中小企業私募債券、次級債、可轉換債券、可交換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券等）、資產支持證券、債券回購、銀行存款等、現金及到期日在一年以內的政府債券，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或中國證監會允許，基金管理人在履行適當程式後，可以調整上述投資品種的投資比例。
投資策略
投資策略方面，本基金將以大類資產配置策略為基礎，採取積極的股票投資策略和穩健的債券投資策略。
1、大類資產配置策略
本組合採用戰略性資產配置與戰術性資產配置相結合的策略，即在各類資產的投資比例範圍內，持續評估各類資產的風險收益狀況，並據此動態調整各類資產配置比例，以在控制基金資產淨值下行風險的同時追求相對較高的收益。
本基金管理人的巨觀策略組及固定收益組採用定性和定量的研究方法對上述關鍵因素的運行狀態、發展方向以及穩定程度進行深入分析和研究，並結合金融工程小組自行研發的量化趨勢識別模型、量化風險度量模型以及第三方研究機構的研究成果定期或不定期向投資決策委員會和基金經理提交股票市場及債券市場趨勢分析及風險評估報告。投資決策委員會在綜合分析判斷的基礎上動態調整各類資產的配置比例範圍，基金經理根據最新的市場運行情況以及對申購贖回情況的預期對大類資產在比例範圍內進行適度微調。
2、股票投資策略
本基金的股票資產主要投資於價值相對低估且具有良好成長性的中小市值股票。本基金建立系統化、紀律化的投資流程，遵循初選投資對象、價值評估、成長性評估、組合構建及最佳化等過程，選擇具有投資價值的中小盤股票，構造投資組合。
（1）初選投資對象
本基金採用以下標準對股票進行篩選，確定中小盤股票的主要備選投資對象：
將市場中所有股票按流通市值從小到大進行排序並累加，本基金將選取流通市值累計達到全部上市公司股票市場總流通市值60%的股票作為中小盤股票的主要備選投資對象。中小板、創業板上市的股票也可以成為本基金的備選投資對象。
（2）價值評估
運用P/E、P/B、P/S、PEG、EV/EBITDA等相對估值分析方法，選擇具有可比性的時段和市場，通過廣泛的估值比較，分析行業、個股的合理估值區間，深入發掘行業和個股層面由於具備相對價值優勢而存在的投資機會，挖掘價值被低估且具有持續增長能力的個股構建投資組合。
（3）成長性評估
本基金將在價值評估結果的基礎上，進一步通過成長潛力和基本面情況兩個方面的篩選確定最終的中小盤股票投資標的。
在基本面情況的篩選方面，本基金將重點從下列幾個方面考察企業的成長性：①技術或產品的發展前景；②企業的市場戰略；③企業的創新能力；④企業管理層的背景；○5較強的技術創新能力等。
（4）組合構建及最佳化
基於基金組合中單個證券的預期收益及風險特性，對組合進行最佳化，在合理風險水平下追求基金收益最大化，同時監控組合中證券的估值水平，在市場價格明顯高於其內在合理價值時適時賣出證券。
3、債券投資策略
為降低基金資產組合的風險水平，本基金擇機投資債券。其中債券投資策略主要包括久期策略、收益率曲線策略、信用利差曲線策略、個券精選策略、信用調整策略、中小企業私募債券選擇策略、收益率曲線騎乘策略、槓桿放大策略、可轉換債券投資策略等。
4、中小企業私募債券選擇策略
本基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，只選擇並投資債券剩餘期限與保本周期剩餘期限相匹配的個券，並且制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，並經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
本基金主要通過定量與定性相結合的研究及分析方法進行中小企業私募債券的選擇和投資。定性分析重點關注所發行債券的具體條款以及發行主體情況。
5、資產支持證券的投資策略
資產支持證券包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等。可以從信用因素、流動性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素等五個方面進行考慮。其中信用因素是目前最重要的因素,本基金運用CreditMetrics模型——信用矩陣來估計信用利差。該模型的方法主要是估計一定期限內，債務及其它信用類產品構成的組合價值變化的遠期分布。這種估計是通過建立信用評級轉移矩陣來實現的。其中先對單個資產的信用風險進行分析，然後通過考慮資產之間的相關性和風險頭寸，把模型推廣到多個債券或貸款的組合。
6、權證的投資策略
在控制風險的前提下，本基金將採用以下策略。普通策略：根據權證定價模型，選擇低估的權證進行投資。持股保護策略：利用認沽權證，可以實現對手中持股的保護。套利策略：當認沽權證和正股價的和低於行權價格時，並且總收益率超過市場無風險收益率時，可以進行無風險套利。
收益分配原則
1、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、每一基金份額享有同等分配權；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
