富蘭克林國海新價值靈活配置混合型證券投資基金是國海富蘭克林發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：國富新價值混合C
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：國海富蘭克林
- 基金管理費：0.60%
- 首募規模：3.01億
- 託管銀行：招商銀行股份有限公司
- 基金代碼：002098
- 成立日期：20151202
- 基金託管費：0.10%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金以超越業績比較基準為目標，在有效控制投資組合風險的前提下，通過積極主動的資產配置和組合管理，力求實現基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、證券公司短期公司債券、次級債券、政府支持機構債、政府支持債券、地方政府債、中小企業私募債券、可轉換債券（含可分離交易可轉換債券）及其他經中國證監會允許投資的債券或票據）、債券回購、銀行存款（包括協定存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場工具、權證、資產支持證券、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。如法律法規或中國證監會變更投資品種的比例限制，基金管理人可依據相關規定履行適當程式後相應調整本基金的投資比例限制規定。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。如法律法規或中國證監會變更投資品種的比例限制，基金管理人可依據相關規定履行適當程式後相應調整本基金的投資比例限制規定。
投資策略
（一）大類資產配置策略
本基金貫徹“自上而下”的資產配置策略，通過對巨觀經濟、國家/地區政策、證券市場流動性、大類資產相對收益特徵等因素的綜合分析，在遵守大類資產投資比例限制的前提下進行積極的資產配置，對基金組合中股票、債券、短期金融工具的配置比例進行調整和最佳化，平衡投資組合的風險與收益。
（二）股票投資策略
本基金運用自下而上的方法深度分析上市公司的投資價值，精選具有核心競爭優勢且估值合理的上市公司股票。主要從以下幾個方面對上市公司進行評估：
1、行業地位評估
公司在所屬行業中處於領先地位，並在短期內難以被行業內其他競爭對手超越；公司在未來的發展中，在行業或者細分行業中的地位預期會有較大的上升。
2、核心競爭力評估
考察一個公司是否具有核心競爭力，主要分析公司是否具有核心技術和創新能力（如專利、商標等智慧財產權），提供的產品（或服務）是否具有較高的技術壁壘，是否具有良好的銷售網路、市場品牌或壟斷資源等，是否具有領先的經營模式等。
3、盈利能力評估
結合公司所處行業的特點和發展趨勢、公司背景，從財務結構、資產質量、業務增長、利潤水平、現金流特徵等方面考察公司的盈利能力，專注於具有行業領先優勢、資產質量良好、盈利能力較強、盈利增長具有可持續性的上市公司。
4、成長能力評估
本基金通過成長能力分析評估上市公司未來的盈利增長速度，主要參考的指標包括EPS 增長率和主營業務收入增長率等。
5、公司治理水平評估
良好的公司治理是公司健康發展的基礎。從股權結構的合理性、信息披露的質量、激勵機制的有效性、關聯交易的公允性、公司的管理層和股東的利益是否協調和平衡、公司是否具有清晰的發展戰略等方面，對公司治理水平進行綜合評估。
6、估值水平評估
本基金管理人將對股票進行估值水平的考察，通過評估公司相對市場和行業的相對投資價值，選擇估值水平相對低估或估值合理的上市公司。
（三）債券投資策略
本基金通過對巨觀經濟、貨幣政策、財政政策、資金流動性等影響市場利率的主要因素進行深入研究，結合新券發行情況，綜合分析市場利率和信用利差的變動趨勢，採取久期調整、收益率曲線配置和券種配置等積極投資策略，把握債券市場投資機會，以獲取穩健的投資收益。
1、久期策略
本基金根據對市場利率的走勢判斷調整債券組合的久期，即預期利率將下降時，增加組合久期，以更多獲取債券價格上升帶來的組合收益；在預期利率將上升時，相應降低組合久期，以控制債券價格下降的風險。
2、收益率曲線策略
由於債券供求、投資者偏好和市場情緒等因素，不同期限債券的市場利率變動幅度往往不一致，收益率曲線表現出非平行移動的特點。通過對不同期限債券的利率變動趨勢的比較分析，本基金將在確定組合久期的前提下，採取相應的債券期限配置，以從長期、中期和短期債券的利率變化差異中獲取超額收益。
3、券種配置策略
由於信用水平、債券供求和市場情緒等因素，不同市場和類型債券品種的利率與基準利率的利差不斷變動。通過對影響各項利差的因素進行深入分析，評估各券種的相對投資價值，調高投資價值較高的券種的比重以獲取超額收益。
（四）股票申購策略
本基金將深入研究首次發行（IPO）股票及增發新股的上市公司基本面，挖掘公司的內在價值，根據當時股票市場整體投資環境及定價水平，一、二級市場間資金供求關係，在有效控制風險的前提下制定相應的股票申購策略。對通過股票申購獲得的股票，將根據其實際的投資價值確定持有或賣出。
（五）股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則，主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨契約。本基金力爭利用股指期貨的槓桿作用，降低股票倉位頻繁調整的交易成本。
（六）國債期貨投資策略
本基金投資國債期貨，將根據風險管理的原則，充分考慮國債期貨的流動性和風險收益特徵，在風險可控的前提下，適度參與國債期貨投資。
（七）資產支持證券投資策略
本基金通過對資產支持證券資產池結構和質量的跟蹤考察、分析資產支持證券的發行條款、預估提前償還率變化對資產支持證券未來現金流的影響，謹慎投資資產支持證券。
（八）中小企業私募債投資策略
與傳統的信用債券相比，中小企業私募債券由於以非公開方式發行和轉讓，普遍具有高風險和高收益的顯著特點。本基金將運用基本面研究，結合公司財務分析方法對債券發行人信用風險進行分析和度量，選擇風險與收益相匹配的更優品種進行投資。具體為：①研究債券發行人的公司背景、產業發展趨勢、行業政策、盈利狀況、競爭地位、治理結構等基本面信息，分析企業的長期運作風險；②運用財務評價體系對債券發行人的資產流動性、盈利能力、償債能力、成長能力、現金流水平等方面進行綜合評價，評估發行人財務風險；③利用歷史數據、市場價格以及資產質量等信息，估算私募債券發行人的違約率及違約損失率；④考察債券發行人的增信措施，如擔保、抵押、質押、銀行授信、償債基金、有序償債安排等； ⑤綜合上述分析結果，確定信用利差的合理水平，利用市場的相對失衡，選擇具有投資價值的品種進行投資。
（九）權證投資策略
本基金的權證投資以控制風險和鎖定收益為主要目的。在個券層面上，本基金通過對權證標的公司的基本面研究和未來走勢預判，估算權證合理價值，同時還充分考慮個券的流動性，謹慎進行投資。
未來，根據市場情況，本基金可在遵守投資目標的前提下，相應調整和更新相關投資策略，並在招募說明書更新中公告。
本基金貫徹“自上而下”的資產配置策略，通過對巨觀經濟、國家/地區政策、證券市場流動性、大類資產相對收益特徵等因素的綜合分析，在遵守大類資產投資比例限制的前提下進行積極的資產配置，對基金組合中股票、債券、短期金融工具的配置比例進行調整和最佳化，平衡投資組合的風險與收益。
（二）股票投資策略
本基金運用自下而上的方法深度分析上市公司的投資價值，精選具有核心競爭優勢且估值合理的上市公司股票。主要從以下幾個方面對上市公司進行評估：
1、行業地位評估
公司在所屬行業中處於領先地位，並在短期內難以被行業內其他競爭對手超越；公司在未來的發展中，在行業或者細分行業中的地位預期會有較大的上升。
2、核心競爭力評估
考察一個公司是否具有核心競爭力，主要分析公司是否具有核心技術和創新能力（如專利、商標等智慧財產權），提供的產品（或服務）是否具有較高的技術壁壘，是否具有良好的銷售網路、市場品牌或壟斷資源等，是否具有領先的經營模式等。
3、盈利能力評估
結合公司所處行業的特點和發展趨勢、公司背景，從財務結構、資產質量、業務增長、利潤水平、現金流特徵等方面考察公司的盈利能力，專注於具有行業領先優勢、資產質量良好、盈利能力較強、盈利增長具有可持續性的上市公司。
4、成長能力評估
本基金通過成長能力分析評估上市公司未來的盈利增長速度，主要參考的指標包括EPS 增長率和主營業務收入增長率等。
5、公司治理水平評估
良好的公司治理是公司健康發展的基礎。從股權結構的合理性、信息披露的質量、激勵機制的有效性、關聯交易的公允性、公司的管理層和股東的利益是否協調和平衡、公司是否具有清晰的發展戰略等方面，對公司治理水平進行綜合評估。
6、估值水平評估
本基金管理人將對股票進行估值水平的考察，通過評估公司相對市場和行業的相對投資價值，選擇估值水平相對低估或估值合理的上市公司。
（三）債券投資策略
本基金通過對巨觀經濟、貨幣政策、財政政策、資金流動性等影響市場利率的主要因素進行深入研究，結合新券發行情況，綜合分析市場利率和信用利差的變動趨勢，採取久期調整、收益率曲線配置和券種配置等積極投資策略，把握債券市場投資機會，以獲取穩健的投資收益。
1、久期策略
本基金根據對市場利率的走勢判斷調整債券組合的久期，即預期利率將下降時，增加組合久期，以更多獲取債券價格上升帶來的組合收益；在預期利率將上升時，相應降低組合久期，以控制債券價格下降的風險。
2、收益率曲線策略
由於債券供求、投資者偏好和市場情緒等因素，不同期限債券的市場利率變動幅度往往不一致，收益率曲線表現出非平行移動的特點。通過對不同期限債券的利率變動趨勢的比較分析，本基金將在確定組合久期的前提下，採取相應的債券期限配置，以從長期、中期和短期債券的利率變化差異中獲取超額收益。
3、券種配置策略
由於信用水平、債券供求和市場情緒等因素，不同市場和類型債券品種的利率與基準利率的利差不斷變動。通過對影響各項利差的因素進行深入分析，評估各券種的相對投資價值，調高投資價值較高的券種的比重以獲取超額收益。
（四）股票申購策略
本基金將深入研究首次發行（IPO）股票及增發新股的上市公司基本面，挖掘公司的內在價值，根據當時股票市場整體投資環境及定價水平，一、二級市場間資金供求關係，在有效控制風險的前提下制定相應的股票申購策略。對通過股票申購獲得的股票，將根據其實際的投資價值確定持有或賣出。
（五）股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則，主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨契約。本基金力爭利用股指期貨的槓桿作用，降低股票倉位頻繁調整的交易成本。
（六）國債期貨投資策略
本基金投資國債期貨，將根據風險管理的原則，充分考慮國債期貨的流動性和風險收益特徵，在風險可控的前提下，適度參與國債期貨投資。
（七）資產支持證券投資策略
本基金通過對資產支持證券資產池結構和質量的跟蹤考察、分析資產支持證券的發行條款、預估提前償還率變化對資產支持證券未來現金流的影響，謹慎投資資產支持證券。
（八）中小企業私募債投資策略
與傳統的信用債券相比，中小企業私募債券由於以非公開方式發行和轉讓，普遍具有高風險和高收益的顯著特點。本基金將運用基本面研究，結合公司財務分析方法對債券發行人信用風險進行分析和度量，選擇風險與收益相匹配的更優品種進行投資。具體為：①研究債券發行人的公司背景、產業發展趨勢、行業政策、盈利狀況、競爭地位、治理結構等基本面信息，分析企業的長期運作風險；②運用財務評價體系對債券發行人的資產流動性、盈利能力、償債能力、成長能力、現金流水平等方面進行綜合評價，評估發行人財務風險；③利用歷史數據、市場價格以及資產質量等信息，估算私募債券發行人的違約率及違約損失率；④考察債券發行人的增信措施，如擔保、抵押、質押、銀行授信、償債基金、有序償債安排等； ⑤綜合上述分析結果，確定信用利差的合理水平，利用市場的相對失衡，選擇具有投資價值的品種進行投資。
（九）權證投資策略
本基金的權證投資以控制風險和鎖定收益為主要目的。在個券層面上，本基金通過對權證標的公司的基本面研究和未來走勢預判，估算權證合理價值，同時還充分考慮個券的流動性，謹慎進行投資。
未來，根據市場情況，本基金可在遵守投資目標的前提下，相應調整和更新相關投資策略，並在招募說明書更新中公告。
收益分配原則
（一）在符合有關基金分紅條件的前提下，基金管理人可以根據實際情況進行收益分配，具體分配方案以公告為準，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
（二）本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
（三）基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
（四）由於本基金A 類基金份額不收取銷售服務費，而C 類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同，基金管理人可對各類別基金份額分別制定收益分配方案，本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權；
（五）法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
（二）本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
（三）基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
（四）由於本基金A 類基金份額不收取銷售服務費，而C 類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同，基金管理人可對各類別基金份額分別制定收益分配方案，本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權；
（五）法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
