富蘭克林國海彈性市值混合型證券投資基金是國海富蘭克林發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：國富彈性市值混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：國海富蘭克林
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：29.13億
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：450002
- 成立日期：20060614
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金以富蘭克林鄧普頓基金集團環球資產管理平台為依託，在充分結合國內新興證券市場特性的原則下，通過主要投資於具有獨特且可持續競爭優勢、未來收益具有成長性的上市公司股票，輔助投資於資產價值低估的上市公司股票，以達到基金財產長期增值的目的。
投資範圍
本基金的投資範圍為國內依法公開發行的股票、債券以及中國證券監督管理委員會允許基金投資的其他金融工具，其中，股票投資範圍包括所有在國內依法公開發行上市的A股；債券投資範圍包括國內國債、金融債、企業債和可轉換債券等。
投資策略
本基金投資組合管理流程主要包括“自下至上”的選股計畫和“自上至下”的選債計畫兩個方面。
具體分解為如下幾個環節：
1、確定資產配置
一般情況下，投資決策委員會負責基金財產的配置策略，並採用資產配置分析會的形式來實施，以資產配置分析會的組織形式保證資產配置決策的正確性和科學性。資產配置分析會由投資總監主持，基金經理和研究部總監參加。
在具體的資產配置過程中，本基金採用“自下而上”的資產配置方法，從上市公司的具體發展前景和未來的盈利分析，到行業的發展趨勢，再到巨觀經濟形勢，確定大類資產的配置。
在運用了“自下而上”策略之後，根據市場環境的變化、市場出現的各種套利機會和未來的發展趨勢判斷，確定本基金財產配置最終的選擇標準。
同時，在股票組合的構建中，充分、及時地利用好證券市場出現的各種投資機會，按照市值屬性進行配置，在正常的市場環境下，本基金投資於大市值上市公司的比例占本基金股票資產的20%-100%（與下同），中市值上市公司的比例為0%-70%，小市值的比例為0%-40%。
劃分市值時，基金管理人每季度將中國A股市場中的所有上市公司，按其總市值由大至小排列，並計算各公司所對應的累計總市值占全部公司累計總市值的百分比，將所對應的累計總市值百分比處在[0%,40%]的公司定義為大市值公司，在[40%,70%]的公司定義為中市值公司，在[70%,100%]的公司定義為小市值公司。若因新股發行等因素導致A股市場市值規模分布發生較大變動，並因而導致本基金股票組合在大、中、小市值公司的投資超出上述配置比例時，本基金將根據市場情況，本著基金持有人利益最大化原則，適時予以調整，調整期限最長不超過一年。
2、股票選擇
本基金在學習和借用富蘭克林鄧普頓基金集團彈性市值基金管理經驗的基礎上，創造性地科學制定規範的股票選擇流程，該選擇流程包括如下步驟：
（1）檢驗所有A股
通過定性和定量方法全面研究中國股市整體狀況，在分析經濟周期的影響和各行業投資機會時，橫跨三種不同的市值大小，力爭尋找各行業中最好的機會，形成初級股票池。
（2）鑑別成長驅動因子
在形成初級股票池後進行上市公司成長的驅動因子分析，以進一步尋找能推動企業未來收益增長的驅動因子。其中，獨特的產品領域、特有的生產技術、出色的財務狀況、良好的企業管理和領先的行業地位都是蘊涵增長潛能的競爭優勢，也就是所謂的成長驅動因子。具體操作上，本基金將那些在一個或者多個驅動因子方面具有明顯優勢的上市公司選擇出來以形成次級股票池。並不要求進入初級股票池的所有股票同時具備四個驅動因子的全部條件，本基金管理人將根據具體的上市公司的實際情況深入挖掘其具有的成長驅動因子。
（3）評估成長潛力和風險。
本基金考察的財務風險指標主要包括長期負債權益比率、資產負債率、長期負債資產比率；經營風險指標主要包括主營收入增長率、淨利潤增長率、總資產增長率、固定資產增長率、股東權益增長率、主營利潤增長率等；此外，如上市公司的應收賬款周轉率、獲利能力、償債能力、高級管理人員的信用記錄、操作品性評估等指標也是上市公司經營風險分析的主要內容。
（4）利用三層次分析方法有效把握股票的成長性機會和特殊情況下的市場機會
本基金重點關注和選擇具有成長性的股票，那些收益增長潛力尚未完全反映在股價上的股票構成了我們投資組合的基礎，在此基礎上，我們根據市場機會的變化，捕捉套利性和特殊性機會，以降低基金的整體風險並提升基金的超額收益。
3、債券投資策略
本基金的債券投資為股票投資由於市場條件所限，不易實施預定投資策略時，使部分資產保值增值的防守性措施。
具體分解為如下幾個環節：
1、確定資產配置
一般情況下，投資決策委員會負責基金財產的配置策略，並採用資產配置分析會的形式來實施，以資產配置分析會的組織形式保證資產配置決策的正確性和科學性。資產配置分析會由投資總監主持，基金經理和研究部總監參加。
在具體的資產配置過程中，本基金採用“自下而上”的資產配置方法，從上市公司的具體發展前景和未來的盈利分析，到行業的發展趨勢，再到巨觀經濟形勢，確定大類資產的配置。
在運用了“自下而上”策略之後，根據市場環境的變化、市場出現的各種套利機會和未來的發展趨勢判斷，確定本基金財產配置最終的選擇標準。
同時，在股票組合的構建中，充分、及時地利用好證券市場出現的各種投資機會，按照市值屬性進行配置，在正常的市場環境下，本基金投資於大市值上市公司的比例占本基金股票資產的20%-100%（與下同），中市值上市公司的比例為0%-70%，小市值的比例為0%-40%。
劃分市值時，基金管理人每季度將中國A股市場中的所有上市公司，按其總市值由大至小排列，並計算各公司所對應的累計總市值占全部公司累計總市值的百分比，將所對應的累計總市值百分比處在[0%,40%]的公司定義為大市值公司，在[40%,70%]的公司定義為中市值公司，在[70%,100%]的公司定義為小市值公司。若因新股發行等因素導致A股市場市值規模分布發生較大變動，並因而導致本基金股票組合在大、中、小市值公司的投資超出上述配置比例時，本基金將根據市場情況，本著基金持有人利益最大化原則，適時予以調整，調整期限最長不超過一年。
2、股票選擇
本基金在學習和借用富蘭克林鄧普頓基金集團彈性市值基金管理經驗的基礎上，創造性地科學制定規範的股票選擇流程，該選擇流程包括如下步驟：
（1）檢驗所有A股
通過定性和定量方法全面研究中國股市整體狀況，在分析經濟周期的影響和各行業投資機會時，橫跨三種不同的市值大小，力爭尋找各行業中最好的機會，形成初級股票池。
（2）鑑別成長驅動因子
在形成初級股票池後進行上市公司成長的驅動因子分析，以進一步尋找能推動企業未來收益增長的驅動因子。其中，獨特的產品領域、特有的生產技術、出色的財務狀況、良好的企業管理和領先的行業地位都是蘊涵增長潛能的競爭優勢，也就是所謂的成長驅動因子。具體操作上，本基金將那些在一個或者多個驅動因子方面具有明顯優勢的上市公司選擇出來以形成次級股票池。並不要求進入初級股票池的所有股票同時具備四個驅動因子的全部條件，本基金管理人將根據具體的上市公司的實際情況深入挖掘其具有的成長驅動因子。
（3）評估成長潛力和風險。
本基金考察的財務風險指標主要包括長期負債權益比率、資產負債率、長期負債資產比率；經營風險指標主要包括主營收入增長率、淨利潤增長率、總資產增長率、固定資產增長率、股東權益增長率、主營利潤增長率等；此外，如上市公司的應收賬款周轉率、獲利能力、償債能力、高級管理人員的信用記錄、操作品性評估等指標也是上市公司經營風險分析的主要內容。
（4）利用三層次分析方法有效把握股票的成長性機會和特殊情況下的市場機會
本基金重點關注和選擇具有成長性的股票，那些收益增長潛力尚未完全反映在股價上的股票構成了我們投資組合的基礎，在此基礎上，我們根據市場機會的變化，捕捉套利性和特殊性機會，以降低基金的整體風險並提升基金的超額收益。
3、債券投資策略
本基金的債券投資為股票投資由於市場條件所限，不易實施預定投資策略時，使部分資產保值增值的防守性措施。
收益分配原則
1、基金收益分配比例按有關規定製定；
2、本基金每年收益分配次數最多為4次，年度收益分配比例不低於基金年度已實現收益的75%；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
4、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
5、基金當年收益應先彌補上一年度虧損後，方可進行當年收益分配；
6、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，但若基金契約生效不滿3個月，可以不進行收益分配；
7、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；
8、每一基金份額享有同等分配權；
9、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金每年收益分配次數最多為4次，年度收益分配比例不低於基金年度已實現收益的75%；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
4、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
5、基金當年收益應先彌補上一年度虧損後，方可進行當年收益分配；
6、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，但若基金契約生效不滿3個月，可以不進行收益分配；
7、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；
8、每一基金份額享有同等分配權；
9、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
