公司違約風險測度

內容簡介

　　《高級金融學譯叢：公司違約風險測度》一書以達雷爾hko5達菲在克拉倫登金融系列講座為基礎，對公司違約風險的經驗行為進行了檢驗。作者利用1980年以來美國上市公司的數據，解釋並運行了基於動態強度模型創新的違約預測統計方法，並對公司違約關聯性的測度給予了特別關注。《高級金融學譯叢：公司違約風險測度》一書的主要發現是：公司違約更多地是與某個時段相關，而不是通常認為的與可觀測的共同的或相關的風險要素相關。《高級金融學譯叢：公司違約風險測度》的方法論考慮了隱含的違約相關性，當我們對公司貸款組合遭受巨大違約損失的可能性進行預測時，這些隱含的違約相關性備顯重要。同時，《高級金融學譯叢：公司違約風險測度》的數據也表明，預測公司違約的大部分權重源於公司的“違約距離”，這是一種經波動調整的槓桿測度方法。上述發現在後危機時期尤顯重要，而此次全球危機揭示出我們對公司間違約風險相關性的合理建模沒有給予足夠的關注。

圖書目錄

1 目標和範疇

1.1 方法

1.2 統計基礎章節

1.3 實證研究章節

1.4 研究進展

2 生存模型

2.1 隨機強度

2.2 雙隨機事件的時間

2.3 截尾

2.4 風險率

2.5 泊松違約的時間重標

3 如何估計違約強度過程

3.1 極大似然估計法

3.2 數據結構和截尾

3.3 似然函式的計算

3.4 違約機率的期限結構

3.5 估計量的分布

4 上市公司的違約強度

4.1 數據

4.2 協變數時間序列特徵

4.3 違約強度估計

4.4 違約機率的期限結構

5 違約相關性

5.1 違約相關性的來源

5.2 泊松違約的時間重標

5.3 擬合優度檢驗

5.4 討論

6 脆弱性引致的相關性

6.1 脆弱模型

6.2 參數估計

7 脆弱性的實證研究

7.1 擬合的脆弱模型

7.2 脆弱過程濾波

7.3 違約風險的期限結構

7.4 違約相關性

7.5 組合損失風險

7.6 樣本外精度

7.7 結語

附錄A 時間序列參數的估計

附錄B 殘餘Gaussian copula相關性

附錄C 強度設定偏誤的其他檢驗

附錄D 具有脆弱性的Gibbs抽樣的套用

附錄E 脆弱性檢驗

附錄F 不可觀測異質性

公司違約風險測度

基本介紹

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