中長期期匯預約

中長期期匯預約是指兩國母公司為了避免匯率變動的風險，事先訂立中長期期匯預約，然後進行交換。

基本介紹

• 中文名：中長期期匯預約
• 特點：該交易形式中不能進行現匯交易

特點及目的

其目的是套期保值。其特點是：該交易形式中不能進行現匯交易；事先確定未來的外幣收入或支出，但可折成現值並以同額的外幣表示，由此避免外匯風險。

運用

假定英國G公司購買美國的機器，要負擔進口的美元債務，而美國H公司要負擔專利權使用費的英鎊債務。如果這兩家公司要支付的將來的美元現金流量與英鎊現金流量相同，就可以利用中長期期匯預約套期保值。

由於事先確定了將來外幣收入，企業可以一定的貼現率將該外幣收入的現金流量折算成現值，借入與現值同額的外匯以避免外匯風險，同時，則將借入的外幣資金換成日元資金在一定的時間內運用。這樣，將來的外幣收入的現金流量就被折成日元。圖1所示說明了這交易的具體過程。

圖1

圖2所示假定5年的美元利息是11．5%，日元利恩是7%，即期匯率是$1=￥250，5年期的遠期匯率是$1=￥203．26,並能夠進行外匯預約。在這種情況下，本金580萬2，640美元、利總11．5%、期限5年的美元債務，與本金14億5，066萬日元、利息7%，期限5年的日元債務就可以達成互換交易。

圖2

參考文獻

1 徐景峰，於瑾主編.國際金融市場[M].科學出版社,2007.3

2 （日）澤木敬郎 石黑一憲.國際金融實務[M].上海翻譯出版公司,1990年12月第1版