上交所權證 是上交所在股權分置改革的有利時機、提出創新旗號，以一部合法性有爭議、不完整的《上海證券交易所權證管理暫行辦法》，憑藉證監會迫切股改的心情，推出的創新產品；該《辦法》中設計用了不起眼的三個字“可創設”，授權自我“另行規定”後，以一個未報證監會依法批准、不具普遍約束力的內部會員通知“關於證券公司創設武鋼權證有關事項的通知”，層層發包授權給自已的會員券商，把權證這一個輔助股改工具，衍變成了創錢工具，在中國證券市場上掀起了滔天巨浪；上交所權證將26家獲得特權的會員券商，成為配合上交所監管證券市場的權力平台。這場交易戰爭中，原本看多或看空很正常、投資和投機皆可的博弈遊戲中，風險轉嫁成了上交所權證市場的特色辭彙，創設集團的對手方（公眾投資者）以巨虧的結局慘敗。
基本介紹
- 中文名：上交所權證
- 地址：上海市浦東南路528號證券大廈
- 創立時間：1990年11月26日
- 市場交易時間：每周一至周五
綜述,組織結構,歷史沿革,證券代碼,大事紀要,地位與前景,
綜述
上海證券交易所 即上交所市場交易時間為每周一至周五。上午為前市，9:15至9:25為集合競價時間，9:30至11:30為連續競價時間。下午為後市，13:00至15:00為連續競價時間，周六、周日和上交所公告的休市日市場休市。上交所應是不以營利為目的的法人，歸屬中國證監會理論管理。其主要職能包括：提供證券交易的場所和設施；制定證券交易所的業務規則（依法應經證監會審批）；接受上市申請，安排證券上市；組織、監督證券交易；對會員、上市公司進行監管；管理和公布市場信息。上交所市場交易採用電子競價交易方式，所有上市交易證券的買賣均須通過電腦主機進行公開申報競價，由主機按照價格優先、時間優先的原則自動撮合成交。
組織結構
因為權證問題頗多，迫切需要解決，上交所於2009年4月8日成立信訪辦公室，並為了維護正常交易秩序，新成立了保衛部。上交所權證，借股改之機，搞了一個不是“國際慣例”、極端“中國特色”的上交所權證創設，導致上交所26家會員券商在短期內，從普通權證投資者手中，轉移200多億元資金流入創設利益集團的口袋，引起各地投資者紛紛控訴；同在中國大陸的深交所，並沒有搞這樣一種穩賺不賠的權證創設。
歷史沿革
1990年11月26日，經國務院授權，由中國人民銀行批准建立的上海證券交易所正式成立，這是建國以來內地的第一家證券交易所。此前的中國人，只是從茅盾的小說 《子夜》及據此改編的電影中依稀對股票交易所有一點印象。開市那天，來自上海、山東、江西、安徽、浙江、海南、遼寧等地的25家證券經營機構成為交易所會員，分專業經紀商、專業自營商、監管經紀商和自營商幾種。交易所開業初期以債券交易為主，同時進行股票交易，以後逐步過渡到債券、股票、權證和期貨交易；目前各品種中，除了權證產品，其它都是成功的。
權證對於中國資本市場的投資者來說，並不是什麼新鮮事物，曾經在1992年6月在滬深股市首次推出，1996年6月底失敗停止交易。2005年中國證券市場開始股權分置改革，非流通股東為了獲得股份的流通權，需向流通股東支付一定的對價。寶鋼股份、南航股份等極少上市公司，無力分紅或送股，就用上交所派發認沽權證上市交易的“金融創新”，作為支付對價的一種股改方式，權證的推出可謂搭了股改的“順風車”。從管理層初衷來看，借股改之機推出權證產品，解決證券市場投資工具不足的問題，應是市場長遠發展之計。於是，短短的幾次會議，寶鋼股改方案獲批，權證再現於A股市場。但第一隻寶鋼股改權證05年8月22日上市交易時，並未允許創設寶鋼權證。05年9月26日，人民網>>國際金融報>第一版 國際金融報記者發文《權證交易有望引入新規》：“2005年9月25日晚，武鋼股份與新鋼釩均在推出包含發行權證在內的股改方案。日前，上海證券交易所召開了第三屆理事會第25次會議，耿亮理事長主持了會議。審議並原則通過了《<上海證券交易所權證管理暫行辦法>補充規定》。《補充規定》對《暫行辦法》中的一些關鍵性問題，如證券公司申請權證發行人資格、一級交易商制度、權證的再次發售等做出了基本規定，對權證業務的健康發展有積極作用”，說明其後上交所專門針對武鋼股份公司的股改權證發布的“武鋼通知”取代了這個《補充規定》。同理，寶鋼、南航等並不適用於創設“武鋼通知”；也就是說，南航權證股改成功之時，股東大會認可的“股改方案的說明”，有且僅有上交所權證《辦法》，最直接的證明是武鋼權證“上市公告書”；同類上市公告書實施時，所謂創設規則“武鋼通知”還沒有發布。當時，上交所有關人士過分強調權證“只許成功不許失敗”，使投機資金以“炒新”為名反制政策制定者和管理者；因為人們預期後續還將有大型國企發行權證，投機者對炒作寶鋼權證肆無忌憚，盲從者也有“政策依據”。其實，權證交易本身遠非一件重要的改革任務，不可和股權分置改革、國有獨資銀行股份制改革同日而語。
證券代碼
2007年5月28日發布《上海證券交易所證券代碼分配規則》規定，上證所證券代碼採用六位阿拉伯數字編碼，取值範圍為000000-999999。六位代碼的前三位為證券種類標識區，其中第一位為證券產品標識，第二位至第三位為證券業務標識，六位代碼後三位為順序編碼區。首位代碼代表的產品定義分別為：0國債/指數、1債券、2回購、3期貨、4備用、5基金/權證、6A股、7非交易業務（發行、權益分配）、8備用、9B股。
大事紀要
2005年7月19日，上交所發布實施《上海證券交易所權證管理暫行辦法》（批文存證監會）；
2005年10月27日，通過、公布新修訂的《中華人民共和國證券法》；
2005年8月22日，第一隻權證——寶鋼權證（580000）上市交易（未被寶鋼公司允許創設）；
2005年11月21日《關於證券公司創設武鋼權證有關事項的通知》（2005年11月28日施行，未報批）；
2005年11月23日，第一隻可創設權證——武鋼權證（5800001和580999）上市交易；
2006年6月22日，天量創設的南航權證上市交易；
2008年1月23日，上交所權證全部停止創設（無公告信息）；
2008年3月起，權證投資者起訴上交所權證創設，全國法院無一受理；
2008年9月起，上海市第一中級人民法院開始受理權證創設案；
2008年6月11日，123.48億創設南航權證全部緊急註銷完畢（未預先披露、電話反向交易）；
2008年6月13日，南航權證最後交易日；
2010年10月8日起，上交所權證市場僅剩餘 1 只在市場交易，並不需要創設“保護”投資者。
2011年8月18日，隨著上交所最後一隻長虹權證（580027）期滿日，全球成功的權證產品，在上交所全部被迫終止交易。
地位與前景
經過多年的持續發展，上海證券市場已成為中國內地二個重要的市場之一。
邁入新世紀後，上交所肩負著規範發展市場的任務，也面臨著進一步推進市場建設的良好機遇，尤其是影響著上海能否成為國際金融中心地位。可是，上交所權證市場的第二次失敗，給中國證券的發展，帶來了很多的負面影響；主要原因固然有投資者不熟悉匆忙上市的新產品，更有主要原因是無序創設與註銷，難以避免地妨礙了市場秩序；上交所權證市場現已淪為 1 只可交易權證了，2011年將全部告終。為了建設一個規範透明、高效開放、充滿生機活力的世界一流交易所，關心中國經濟的人們，要共同獻計獻策，誰也無權讓我中國權證從此消亡，必須進行徹頭徹底的糾錯。
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