M—M估價模型

M—M估價模型是由美國經濟學家M.H.米勒和F.莫蒂哥里安尼在1961年提出的一種普通股票估價模型。在該模型提出之前，西方經濟學界就有關股息分配政策產生的影響及現金流、股息或收益是否為普通股票價值的重要決定因素等問題爭論不休。

他們的觀點大體可分為兩派：一派被稱做保守派，認為股息支出的增加會提高企業股票價值;另一派被稱做激進派，認為股息支出的增加會降低企業股票價值。M.H.米勒和F.莫蒂哥里安尼是所謂中間派的創始人，他們認為股息分配政策對企業股票價值不會產生任何實質性影響，無論用現金流、股息還是收益對普通股票估價，都沒有實質性區別，只是從不同角度觀測同一基本現象。