基本介紹
- 中文名：黃金非貨幣化
- 外文名：demonetization of gold
- 解釋：取消黃金的貨幣職能
- 時間：1976年
產生原因,具體內容,非貨幣化時期,非貨幣化影響,有關爭論,
產生原因
50年代時期
1950年韓戰爆發後,美國國際收支連年逆差,黃金儲備不斷流失各國中央銀行卻仍按35美元兌換1盎司黃金的官價向美國兌換黃金。到1959年底，美國的黃金儲備減少到只夠償付其全部對外流動負債的水平。此後，美元繼續外流，到 1960年12月，美國對外流動負債已達214億美元，而黃金儲備卻減少到184億美元，美元信用大為動搖，終於爆發了戰後第一次大規模的美元危機。
60年代時期
60年代的越南戰爭使美國國際收支進一步惡化,1968年 3月又爆發了空前嚴重的第二次美元危機。僅半個月，美國黃金儲備就流失14億美元。在猛烈的金融危機風暴衝擊下，美國再也無力維持自由市場的黃金官價，只得一面要求英國暫時關閉倫敦黃金市場，一面召集於第一次美元危機後成立的黃金總庫成員國到華盛頓舉行緊急會議。黃金總庫各國中央銀行行長華盛頓會議決定，美國及黃金總庫不再按官價向黃金市場供應黃金，任其市場價格自由漲落；但各國政府或中央銀行仍可按黃金官價進行結算。由此形成了黃金比價制，自由市場的黃金價格與其官價完全脫離。
70年代時期
進入70年代，美國國內通貨膨脹愈演愈烈，財政赤字和國際收支逆差不斷擴大，致使1971年5月和7月又連續爆發兩次美元危機。為應付國內經濟困難，尼克森政府於當年8月宣布實行“新經濟政策”,對內凍結工資和物價,對外停止各國中央銀行用美元向美國兌換黃金,美元和黃金開始脫鉤。其後，在當年12月和1973年2月,美國兩度宣布美元貶值。接著，西方各國紛紛取消本國貨幣與美元的固定匯率，採取浮動匯率。1976年，牙買加會議召開，正式取消黃金官價，並實施黃金非貨幣化。
具體內容
非貨幣化時期
從法律的角度看，國際貨幣體系的黃金非貨幣化到1978年才正式明確。國際貨幣基金組織在1978年以多數票通過批准了修改後的《國際貨幣基金協定》。該協定刪除了以前有關黃金的所有規定。宣布：黃金不在作為貨幣定製標準，廢除黃金官價，可在市場上自由買賣黃金;取消對國際貨幣基金組織(IMF)必須用黃金支付的規定;出售國際貨幣基金組織1/6的黃金，所得利潤用於建立幫助低收入國家優惠貸款的基金;設立特別提款權代替黃金用於會員國與IMF之間的某些支付等等。
非貨幣化影響
國際黃金非貨幣化的結果，使黃金成為了可以自由擁有和自由買賣的商品，黃金從國家金庫走向了尋常百姓家，其流動性大大增強，黃金交易規模增大，因此為黃金市場的發育、發展提供了現實的經濟環境。黃金非貨幣化的30年來也正是世界黃金市場得以發展的時期.可以說黃金非貨幣化使各國逐步放鬆了黃金管制，是當今黃金市場得以發展的政策條件，但同樣需要指出的是，黃金制度上的非貨幣化與現實的非貨幣化進程存在著滯後現象。國際貨幣體系中黃金非貨幣化的法律過程已經完成，但是黃金在實際的經濟生活中並沒有完全退出金融領域，當今黃金仍作為一種公認的金融資產活躍在投資領域，充當國家或個人的儲備資產。
當今的黃金分為商品性黃金和金融性黃金。國家放開黃金管制不僅使商品黃金市場得以發展，同時也促使金融黃金市場迅速地發展起來。並且由於交易工具的不斷創新，幾十倍、幾百倍的擴大了黃金市場的規模。當今，在黃金商品性市場和金融投資性市場中，商品實物黃金交易額不足總交易額的3%，金融投資性黃金交易是黃金市場的主流，達到市場份額的90%以上。在金融投資性黃金交易中又以黃金金融衍生品交易為主。而且，世界各國央行仍保留了高達3萬噸的黃金儲備。1999年9月26日歐洲央行及14個歐洲國家央行發表聲明，再次確認黃金仍是公認的金融資產，並簽定了《華盛頓協定》,表示要約束自己的售金行為。
作為特殊的貴金屬，黃金目前依然是世界各國所青睞的主要國際儲備。當今黃金仍作為一種公認的金融資產活躍在金融投資領域，充當國家或個人的儲備資產。目前黃金仍然是國際上可以接受的繼美元、歐元、英鎊、日元之後的第五大硬通貨。
有關爭論
在西方國家，黃金非貨幣化論早在20世紀30年代就隨著國際金本位制的崩潰和凱恩斯經濟學的問世而產生了。60年代初發生第一次美元危機，以美國經濟學家R.特里芬的觀點為代表，黃金非貨幣化形成思潮。70年代中後期，國際貨幣基金組織《牙買加協定》宣布廢除黃金的世界貨幣職能後，黃金非貨幣化遂成為西方國家有關黃金貨幣作用理論問題的主流。但主張黃金再貨幣化的觀點仍時有反映，主要是擔心國際儲備多元化與分散化失卻了黃金的自動約束，會導致世界貨幣無限制增長，從而引起世界性通貨膨脹和匯率的頻繁變動;但同時也考慮到恢復金本位制的現實可能性不大,因而只是希望維持黃金在國際貨幣體系中再度占據重要地位。所以，在西方國家學術界黃金非貨幣化已成定論。
