長盛中小盤精選混合型證券投資基金是長盛基金髮行的一個混合型的基金理財產品。
基本介紹
- 基金簡稱：長盛中小盤精選混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：長盛基金
- 基金管理費：1.20%
- 首募規模：13.65億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：080015
- 成立日期：20120710
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過投資具有高成長潛力的中小盤股票，追求基金資產的長期穩定增值。在嚴控風險的前提下，力爭獲取超越業績基準的穩健收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行上市的各類股票（包括中小板、創業板和其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（包括國債、央行票據、中期票據、金融債、地方政府債券、企業債券、公司債券、短期融資券、可轉換公司債券（含分離交易的可轉換公司債券）、資產支持證券、債券回購等）、貨幣市場工具（包括一年以內的短期國債、回購協定、銀行存款等）、權證以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但需符合中國證監會的相關規定）。
投資策略
本基金將結合“自上而下” 的資產配置策略和“自下而上” 的個股精選策略，重點投資於萌芽期和成長期行業中具有持續成長潛力以及未來成長空間廣闊的中小型上市公司， 同時考慮組合品種的估值風險和大類資產的系統風險，通過品種和倉位的動態調整降低資產的波動風險。
1、資產配置
對巨觀經濟的經濟周期進行預測，在此基礎上形成對不同資產市場表現的預測和判斷，確定基金資產在各類別資產間的分配比例。具體操作中，本基金管理人採用經濟周期資產配置模型，通過對巨觀經濟運行指標、利率和貨幣政策等相關因素的分析，對中國的巨觀經濟運行情況進行判斷和預測，然後利用經濟周期理論確定基金資產在各類別資產間的戰略配置策略。
2、行業配置
不同行業受巨觀經濟周期、行業自身生命周期以及相關結構性因素的影響在不同時期表現往往具有明顯差異。通過巨觀及行業經濟變數的變動對不同行業的潛在影響，得出各行業的相對投資價值與投資時機，據此挑選出預期具有良好增長前景的優勢行業，把握行業景氣輪換帶來的投資機會。具體操作中，首先考察各行業歷史收入和利潤增長表現，對未來行業收入增長率和行業平均利潤增長率進行預測；然後對行業的綜合表現和增長空間進行評估和排序，挑選出未來一段時間內最具增長前景的行業。具體評估將從巨觀經濟環境、行業景氣度分析和預測、行業財務狀況和行業競爭力綜合表現四個方面入手，採用定性分析結合定量分析的方法對行業的未來的增長前景進行綜合評價。最後，在完成對行業增長預測和行業綜合評價基礎上，通過市場及各個行業的相對和絕對估值水平PE、PB等數據的橫向、縱向分析，進行估值比較，並跟蹤各行業的資金流向、機構持倉特徵等判斷行業吸引力，動態把握行業板塊輪換蘊涵的投資機會。
3、股票選擇
（1）中小盤股票的定義
基金管理人自成立及期後每六個月月末將對中國AP股市場中的股票按流通市值從小到大排序並相加，累計流通市值達到AP股總流通市值2/3的這部分股票稱為中小盤股票。在前後兩次調整排序期間對於未被納入最近一次排序範圍的股票（如新股、恢復上市股票等），如果其流通市值（對未上市新股而言為本基金管理人預計的流通市值）可滿足以上標準，也稱為中小盤股票。一般情況下，上述所稱的流通市值指的是在國內證券交易所上市交易的股票的流通股本乘以收盤價。如果排序時股票暫停交易或停牌等原因造成計算修正的，本基金將根據市場情況，取停牌前收盤價或最能體現投資者利益最大化原則的公允價值計算流通市值。當權威的證券數據服務機構能夠提供可供投資者在公開股票市場上買賣的自由流通股本數據時，本基金管理人可採取自由流通股本乘以收盤價計算流通市值。基金因所持有股票價格的相對變化而導致中小盤股票投資比例低於基金契約規定的範圍， 本基金管理人將根據市場情況，本著投資者利益最大化的原則，適時予以調整，最長不超過3個月。如果今後市場中出現更科學合理的中小盤股票界定及流通市值計算方式，本基金將予以相應調整，並提前公告變更後具體的計算方法。
（2）股票投資策略
本基金綜合運用長盛股票研究分析方法和其它投資分析工具， 採用自下而上方式精選具有投資潛力的股票構建股票投資組合，中小盤股票中的優勢股票優先入選。具體分以下兩個層次進行股票挑選：
（1）品質篩選
篩選出在公司治理、財務及管理上符合基本要求的上市公司，構建備選股票池，主要篩選指標包括：估值比較（PE、PB、PEG、PS、PCF等）、盈利能力（ROE、ROA、毛利率、EBITDA利潤率等）、盈利質量（企業自由現金流量FCF、主營收入現金含量等）、成長能力（主營業務收入增長率、銷售收入增長率、EPS、NAV、淨利潤等）、運營能力（資產周轉率等）、負債水平（資產負債率等）。
（2）價值評估
本基金在前述優勢行業選擇體系的基礎上， 根據下述標準挑選出其中具有投資潛力的上市公司構建核心股票池：
①公司治理結構良好，管理規範，信息透明，無違規行為；
②公司主營業務鮮明，盈利能力強，收入和利潤穩定增長；
③公司具有優良的成長性，不斷增長或改善的優質公司；
④公司財務狀況良好，具備規模優勢和較好的抗風險能力；
⑤公司在產品、技術方面具有核心競爭優勢，處於行業龍頭。
對上述核心股票池中的重點上市公司進行內在價值評估和成長性研究， 在明確的價值評估基礎上選擇定價相對合理且成長性可持續的投資標的。
4、債券投資策略
在本基金的債券投資過程中， 本基金管理人將充分發揮在研究能力方面的優勢， 採取積極主動的投資管理，以中長期利率趨勢分析為基礎，結合中長期的經濟周期、巨觀政策方向及收益率曲線分析，實施積極的債券投資組合管理，以獲取較高的債券組合投資收益。通過確定債券組合久期、確定債券組合期限結構配置和挑選個券等三個步驟構建債券組合，儘可能地控制風險，提高基金投資收益。
5、權證投資策略
本基金的權證投資以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
6、資產支持證券的投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後的收益高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，基金收益分配每年最多4次，每次基金收益分配比例不低於期末可供分配利潤的10%。若《基金契約》生效不滿32個月可不進行收益分配；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
