長期利率期貨則是指期貨契約標的的期限在一年以上的各種利率期貨，即以資本市場的各類債務憑證為標的的利率期貨均屬長期利率期貨，包括各種期限的中長期國庫券期貨和市政公債指數期貨等。美國財政部的中期國庫券償還期限在1年至10年之間，通常以5年期和10年期較為常見。中期國庫券的付息方式是在債券期滿之前，每半年付息一次，最後一筆利息在期滿之日與本金一起償付。長期國庫券的期限為10年至30年之間，以其富有競爭力的利率、保證及時還本付息、市場流動性高等特點吸引了眾多外國政府和公司的巨額投資，國內購買者主要是美國政府機構、聯邦儲備系統、商業銀行、儲蓄貸款協會、保險公司等。在各種國庫券中，長期國庫券價格對利率的變動最為敏感，正是70年代以來利率的頻繁波動才促成了長期國庫券二級市場的迅速擴張。
基本介紹
- 中文名：長期利率期貨
- 償還期限：1年至10年之間
簡介,定義及功能,
簡介
長期利率期貨（Long-Term Interest Rate Futures）
長期利率期貨概述
長期利率期貨則是指期貨契約標的的期限在一年以上的各種利率期貨，即以資本市場的各類債務憑證為標的的利率期貨均屬長期利率期貨，包括各種期限的中長期國庫券期貨和市政公債指數期貨等。美國財政部的中期國庫券償還期限在1年至10年之間，通常以5年期和10年期較為常見。中期國庫券的付息方式是在債券期滿之前，每半年付息一次，最後一筆利息在期滿之日與本金一起償付。長期國庫券的期限為10年至30年之間，以其富有競爭力的利率、保證及時還本付息、市場流動性高等特點吸引了眾多外國政府和公司的巨額投資，國內購買者主要是美國政府機構、聯邦儲備系統、商業銀行、儲蓄貸款協會、保險公司等。在各種國庫券中，長期國庫券價格對利率的變動最為敏感，正是70年代以來利率的頻繁波動才促成了長期國庫券二級市場的迅速擴張。
定義及功能
長期利率期貨是指在將來某特定的時間、特定的場所，按合適的價格買賣一定長期利率商品的定型契約。該契約包含二個重要內容，一是契約定型化、標準化；二是契約中各條款僅僅只有價格是不定的。即它是以拍賣決定價格的方式，在將來一定時間、一定場所買賣長期利率商品的契約，也就是說，它是指買賣商品、買賣規則、買賣方法已確定，而買賣價格靈活決定的未來買賣契約。
長期利率期貨交易的對象商品為各類付息債券，主要包括GNMA債、T-Bond和T一Note等中長期債券，其契約的標準化根據債券的類型、數量及交割條款地點、時間、支付方式而定。與其它期貨交易一樣，在最後交割日到來之前，可以用“對沖”交易來結清其原有的期貨地位。同樣，長期利率期貨交易在避免利串風險等方面，也有著重要的功能作用。
