融通新機遇靈活配置混合型證券投資基金是融通基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：融通新機遇靈活配置混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：融通基金
- 基金管理費：1.20%
- 首募規模：2.00億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：002049
- 成立日期：20151117
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在嚴格控制風險的前提下，投資於優質上市公司，並結合積極的大類資產配置，謀求基金資產的長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板以及其他經中國證監會批准發行上市的股票）、固定收益類資產（國債、地方政府債、金融債、企業債、公司債、次級債、中小企業私募債、可轉換債券、可交換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券（含超短期融資券）、資產支持證券、質押及買斷式債券回購、銀行存款及現金等）、衍生工具（權證、股指期貨等）以及經中國證監會批准允許基金投資的其它金融工具（但需符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、大類資產配置策略
本基金的資產配置策略主要是通過對巨觀經濟周期運行規律的研究，基於定量與定性相結合的巨觀及市場分析，確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例，規避系統性風險。
在資產配置中，本基金主要考慮巨觀經濟指標，包括PMI水平、GDP增長率、M2增長率及趨勢、PPI、CPI、利率水平與變化趨勢、巨觀經濟政策等，來判斷經濟周期目前的位置以及未來將發展的方向。
在經濟周期各階段，綜合對所跟蹤的巨觀經濟指標和市場指標的分析，本基金對大類資產進行配置的策略為：在經濟的復甦和繁榮期超配股票資產；在經濟的衰退和政策刺激階段，超配債券等固定收益類資產，力爭通過資產配置獲得部分超額收益。
2、股票投資策略
本基金結合定量和定性分析，通過對上市公司基本面狀況分析，財務分析和股票估值分析的三層分析來逐級優選股票，在確定優質備選行業的基礎上，發掘技術領先、競爭壁壘明顯、具有長期可持續增長模式並且估值水平相對合理的優質上市公司進行組合式投資。
（1）上市公司基本面狀況分析
具體分析而言，行業地位方面，選擇在產業鏈上有穩固地位，行業壁壘高的上市公司；技術研發方面，通過對公司產品和研發團隊的判斷，選擇有競爭優勢，符合具備創新技術的公司；公司治理結構方面，選擇管理層優秀，公司治理結構規範，有清晰的競爭戰略，人員激勵到位的公司。
（2）上市公司財務狀況分析
本基金的財務分析偏重於公司的成長性分析。本基金通過對財務報告提供的信息，系統性的分析企業的經營情況，重點關註上市公司的盈利能力、經營效率，業務成長能力、持續經營能力、資金槓桿水平以及現金流管理水平，對公司做出綜合分析和評價，預測公司未來的盈利能力，挑選出有優良財務狀況的上市公司股票。
（3）上市公司股票估值分析
本基金將採用多種指標對股票進行估值分析。包括盈利性指標（市盈率、市銷率等）、增長性指標（銷售收入增長率，淨利潤增長率等）以及其他指標對公司股票進行多方面的評估。本基金同時將公司市值與行業競爭對手，未來市場成長空間進行多維度對比。基於以上的綜合評估，確定本基金的重點備選投資對象，從中選擇最具有投資吸引力的股票構建投資組合。
3、債券投資策略
在債券投資上，本基金貫徹“自上而下”的策略，採用三級資產配置的流程。
（1）久期管理
根據對利率趨勢的判斷以及收益率曲線的變動趨勢確定各類債券組合的組合久期策略。
（2）類屬配置與組合最佳化
根據品種特點及市場特徵，將市場劃分為企業債、銀行間國債、銀行間金融債、可轉換債券、央行票據、交易所國債六個子市場。在幾個市場之間的相對風險、收益（等價稅後收益）進行綜合分析後確定各類別債券資產的配置。具體而言考慮市場的流動性和容量、市場的信用狀況、各市場的風險收益水平、稅收選擇等因素。
（3）通過因素分析決定個券選擇
從收益率曲線偏離度、絕對和相對價值分析、信用分析、公司研究等角度精選有投資價值的投資品種。本基金財產力求通過絕對和相對定價模型對市場上所有債券品種進行投資價值評估，從中選擇暫時被市場低估或估值合理的投資品種。
本基金重點關註：期限相同或相近品種中，相對收益率水平較高的券種；到期期限、收益率水平相近的品種中，具有良好流動性的券種；同等到期期限和收益率水平的品種，優先選擇高票息券種；預期流動性將得到較大改善的券種；公司成長性良好的可轉債品種；轉債條款優厚、防守性能較好的可轉債品種。
4、資產支持證券投資策略
本基金通過對資產支持證券資產池結構和質量的跟蹤考察、分析資產支持證券的發行條款、預估提前償還率變化對資產支持證券未來現金流的影響，謹慎投資資產支持證券。
5、中小企業私募債投資策略
與傳統的信用債券相比，中小企業私募債券由於以非公開方式發行和轉讓，普遍具有高風險和高收益的顯著特點。本基金將運用基本面研究，結合公司財務分析方法對債券發行人信用風險進行分析和度量，選擇風險與收益相匹配的更優品種進行投資。具體為：①研究債券發行人的公司背景、產業發展趨勢、行業政策、盈利狀況、競爭地位、治理結構等基本面信息，分析企業的長期運作風險；②運用財務評價體系對債券發行人的資產流動性、盈利能力、償債能力、成長能力、現金流水平等方面進行綜合評價，評估發行人財務風險；③利用歷史數據、市場價格以及資產質量等信息，估算私募債券發行人的違約率及違約損失率；④考察債券發行人的增信措施，如擔保、抵押、質押、銀行授信、償債基金、有序償債安排等；⑤綜合上述分析結果，確定信用利差的合理水平，利用市場的相對失衡，選擇具有投資價值的品種進行投資。
6、權證投資策略
本基金將權證看作是輔助性投資工具，其投資原則為最佳化基金資產的風險收益特徵。本基金將在權證理論定價模型的基礎上，綜合考慮權證標的證券的基本面趨勢、權證的市場供求關係以及交易制度設計等多種因素，對權證進行合理定價。本基金權證主要投資策略為低成本避險和合理槓桿操作。
7、金融衍生工具投資策略
在法律法規允許的範圍內，本基金可基於謹慎原則運用股指期貨等相關金融衍生工具對基金投資組合進行管理，以套期保值為目的，對沖系統性風險和某些特殊情況下的流動性風險，提高投資效率。本基金主要採用流動性好、交易活躍的衍生品契約，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。若法律法規或監管機構以後允許基金投資如期權、互換等其他金融衍生品種，本基金將以風險管理和組合最佳化為目的，根據屆時法律法規的相關規定參與投資。
本基金的資產配置策略主要是通過對巨觀經濟周期運行規律的研究，基於定量與定性相結合的巨觀及市場分析，確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例，規避系統性風險。
在資產配置中，本基金主要考慮巨觀經濟指標，包括PMI水平、GDP增長率、M2增長率及趨勢、PPI、CPI、利率水平與變化趨勢、巨觀經濟政策等，來判斷經濟周期目前的位置以及未來將發展的方向。
在經濟周期各階段，綜合對所跟蹤的巨觀經濟指標和市場指標的分析，本基金對大類資產進行配置的策略為：在經濟的復甦和繁榮期超配股票資產；在經濟的衰退和政策刺激階段，超配債券等固定收益類資產，力爭通過資產配置獲得部分超額收益。
2、股票投資策略
本基金結合定量和定性分析，通過對上市公司基本面狀況分析，財務分析和股票估值分析的三層分析來逐級優選股票，在確定優質備選行業的基礎上，發掘技術領先、競爭壁壘明顯、具有長期可持續增長模式並且估值水平相對合理的優質上市公司進行組合式投資。
（1）上市公司基本面狀況分析
具體分析而言，行業地位方面，選擇在產業鏈上有穩固地位，行業壁壘高的上市公司；技術研發方面，通過對公司產品和研發團隊的判斷，選擇有競爭優勢，符合具備創新技術的公司；公司治理結構方面，選擇管理層優秀，公司治理結構規範，有清晰的競爭戰略，人員激勵到位的公司。
（2）上市公司財務狀況分析
本基金的財務分析偏重於公司的成長性分析。本基金通過對財務報告提供的信息，系統性的分析企業的經營情況，重點關註上市公司的盈利能力、經營效率，業務成長能力、持續經營能力、資金槓桿水平以及現金流管理水平，對公司做出綜合分析和評價，預測公司未來的盈利能力，挑選出有優良財務狀況的上市公司股票。
（3）上市公司股票估值分析
本基金將採用多種指標對股票進行估值分析。包括盈利性指標（市盈率、市銷率等）、增長性指標（銷售收入增長率，淨利潤增長率等）以及其他指標對公司股票進行多方面的評估。本基金同時將公司市值與行業競爭對手，未來市場成長空間進行多維度對比。基於以上的綜合評估，確定本基金的重點備選投資對象，從中選擇最具有投資吸引力的股票構建投資組合。
3、債券投資策略
在債券投資上，本基金貫徹“自上而下”的策略，採用三級資產配置的流程。
（1）久期管理
根據對利率趨勢的判斷以及收益率曲線的變動趨勢確定各類債券組合的組合久期策略。
（2）類屬配置與組合最佳化
根據品種特點及市場特徵，將市場劃分為企業債、銀行間國債、銀行間金融債、可轉換債券、央行票據、交易所國債六個子市場。在幾個市場之間的相對風險、收益（等價稅後收益）進行綜合分析後確定各類別債券資產的配置。具體而言考慮市場的流動性和容量、市場的信用狀況、各市場的風險收益水平、稅收選擇等因素。
（3）通過因素分析決定個券選擇
從收益率曲線偏離度、絕對和相對價值分析、信用分析、公司研究等角度精選有投資價值的投資品種。本基金財產力求通過絕對和相對定價模型對市場上所有債券品種進行投資價值評估，從中選擇暫時被市場低估或估值合理的投資品種。
本基金重點關註：期限相同或相近品種中，相對收益率水平較高的券種；到期期限、收益率水平相近的品種中，具有良好流動性的券種；同等到期期限和收益率水平的品種，優先選擇高票息券種；預期流動性將得到較大改善的券種；公司成長性良好的可轉債品種；轉債條款優厚、防守性能較好的可轉債品種。
4、資產支持證券投資策略
本基金通過對資產支持證券資產池結構和質量的跟蹤考察、分析資產支持證券的發行條款、預估提前償還率變化對資產支持證券未來現金流的影響，謹慎投資資產支持證券。
5、中小企業私募債投資策略
與傳統的信用債券相比，中小企業私募債券由於以非公開方式發行和轉讓，普遍具有高風險和高收益的顯著特點。本基金將運用基本面研究，結合公司財務分析方法對債券發行人信用風險進行分析和度量，選擇風險與收益相匹配的更優品種進行投資。具體為：①研究債券發行人的公司背景、產業發展趨勢、行業政策、盈利狀況、競爭地位、治理結構等基本面信息，分析企業的長期運作風險；②運用財務評價體系對債券發行人的資產流動性、盈利能力、償債能力、成長能力、現金流水平等方面進行綜合評價，評估發行人財務風險；③利用歷史數據、市場價格以及資產質量等信息，估算私募債券發行人的違約率及違約損失率；④考察債券發行人的增信措施，如擔保、抵押、質押、銀行授信、償債基金、有序償債安排等；⑤綜合上述分析結果，確定信用利差的合理水平，利用市場的相對失衡，選擇具有投資價值的品種進行投資。
6、權證投資策略
本基金將權證看作是輔助性投資工具，其投資原則為最佳化基金資產的風險收益特徵。本基金將在權證理論定價模型的基礎上，綜合考慮權證標的證券的基本面趨勢、權證的市場供求關係以及交易制度設計等多種因素，對權證進行合理定價。本基金權證主要投資策略為低成本避險和合理槓桿操作。
7、金融衍生工具投資策略
在法律法規允許的範圍內，本基金可基於謹慎原則運用股指期貨等相關金融衍生工具對基金投資組合進行管理，以套期保值為目的，對沖系統性風險和某些特殊情況下的流動性風險，提高投資效率。本基金主要採用流動性好、交易活躍的衍生品契約，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。若法律法規或監管機構以後允許基金投資如期權、互換等其他金融衍生品種，本基金將以風險管理和組合最佳化為目的，根據屆時法律法規的相關規定參與投資。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在不違反法律法規且對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在不違反法律法規且對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
