融通通祥一年目標觸髮式靈活配置混合型證券投資基金是融通基金髮行的一個封閉式的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：融通通祥一年目標觸髮式
- 基金類型：封閉式
- 基金狀態：基金終止
- 基金公司：融通基金
- 基金管理費：0.00%
- 首募規模：6.41億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：000315
- 成立日期：20131022
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在追求本金安全的基礎上，通過大類資產配置與個券選擇，採用數量化手段嚴格控制本基金的下行風險，力爭在減小波動性的同時在有效時間內為投資者創造10%的累計目標收益，為基金份額持有人謀求資產的穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行上市交易的股票（包括中小板、創業板及其他中國證監會允許基金投資的股票）、一級市場新股或增發的股票、權證、債券資產（國債、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券等）、資產支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益類資產、現金及到期日在一年以內的政府債券，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金將採用"自上而下"與"自下而上"相結合的主動投資管理策略，將定性分析與定量分析貫穿於資產配置、行業細分、公司價值評估以及組合風險管理全過程中。
（一）大類資產配置策略
本基金在資產配置中貫徹"自上而下"的策略，根據巨觀經濟環境，主要包括國內生產總值、經濟成長率、失業率、通貨膨脹率、財政收支、國際收支、固定資產投資規模、貨幣政策和利率走勢等指標，並通過戰略資產配置策略和戰術資產配置策略的有機結合，持續、動態、最佳化確定投資組合的資產配置比例。
（二）股票投資策略
本基金在股票投資策略上強調行業子類配置和精選個股的有機結合，通過基金經理的戰略性選股思路以及投研部門的支持，篩選出最具戰略性配置價值的股票。
1、戰略選股策略
本基金尊重歷史統計規律，在充分借鑑國際經濟和產業發展路徑的基礎上，把握中國經濟成長結構及各經濟成長動力的變遷趨勢，在剖析各產業的競爭結構、盈利模式、周期性和景氣度的基礎上判斷各行業子類未來成長前景，並以此為主要依據精選出具有戰略性意義的行業子類。
管理人在具有戰略性意義的行業子類中選擇出盈利能力較強且具有良好的長期成長前景的價值成長企業作為投資標的。重點把握三類投資機會：預期空間大波動性小的品種、預期空間大波動性也大的品種、預期空間較確定但波動性小的品種。本基金重點投資於管理人看好且善於把握的投資機會或投資品種，並且基於投資收益在時間分布和結構分布兩方面的有偏特性，再加上人力的有限性，本基金財產所選擇的戰略投資模式只投資於有限的品種。
管理人運用定性和定量相結合的方法選擇出潛在的重點投資標的，選股方法主要包含：
（1）定性指標：經營模式、行業地位、人（管理層過往業績評估、公司核心競爭力評估）、財（管理能力評估）、物（市場空間、科技創新能力評估）、環境（行業環境和政策環境評估）、市場經濟專利（區域壟斷、政策壟斷、資源壟斷、技術優勢、行銷優勢、品牌優勢）以及公司分紅派息政策；與此同時，我們還運用企業生命周期識別系統識別企業所處生命周期。
（2）定量指標：盈利性（邊際利潤率變動分析、淨資產收益率變動分析、經營成本比較分析）、成長性（銷售收入及息稅前利潤變動分析）、安全性（現金流量分析、負債率分析）等。
（3）對於潛在的重點投資標的，管理人將組織內、外部各種研究資源進行深入研究和跟蹤調研。重點公司調研研究主要關注管理層誠信度及管理能力、治理結構、公司分紅政策、行業中的公司比較、未來股本擴張規劃以及未來增長是否明確、是否可持續等關鍵要素。
2、持股與風險管理策略
（1）在買入時機把握上，根據系統風險和個股風險評判，在安全邊際較高的時機買入；
（2）在持股方面，管理人通過行業子類估值比較、歷史估值比較、全市場估值比較和絕對估值比較，並將"風險調蓄"技術運用於個股，把股票價格運行風險分為高風險和低風險兩種狀態，通過評估判定個股所處風險狀態，作為確定個股投資權重的輔助性參考指標，評估備選重點公司的估值風險和股票價格運行風險狀況，並以此確定個股配置權重。
（三）債券投資策略
在債券投資上，我們貫徹"自上而下"的策略，採用三級資產配置的流程。
1、久期管理
根據對利率趨勢的判斷以及收益率曲線的變動趨勢確定各類債券組合的組合久期策略。
2、類屬配置與組合最佳化
根據品種特點及市場特徵，將市場劃分為企業債、銀行間國債、銀行間金融債、可轉換債券、央行票據、交易所國債六個子市場。在幾個市場之間的相對風險、收益（等價稅後收益）進行綜合分析後確定各類別債券資產的配置。具體而言考慮市場的流動性和容量、市場的信用狀況、各市場的風險收益水平、稅收選擇等因素。
3、通過因素分析決定個券選擇
從收益率曲線偏離度、絕對和相對價值分析、信用分析、公司研究等角度精選有投資價值的投資品種。本基金財產力求通過絕對和相對定價模型對市場上所有債券品種進行投資價值評估，從中選擇暫時被市場低估或估值合理的投資品種。
本基金重點關註：期限相同或相近品種中，相對收益率水平較高的券種；到期期限、收益率水平相近的品種中，具有良好流動性的券種；同等到期期限和收益率水平的品種，優先選擇高票息券種；預期流動性將得到較大改善的券種；公司成長性良好的可轉債品種；轉債條款優厚、防守性能較好的可轉債品種。
（一）大類資產配置策略
本基金在資產配置中貫徹"自上而下"的策略，根據巨觀經濟環境，主要包括國內生產總值、經濟成長率、失業率、通貨膨脹率、財政收支、國際收支、固定資產投資規模、貨幣政策和利率走勢等指標，並通過戰略資產配置策略和戰術資產配置策略的有機結合，持續、動態、最佳化確定投資組合的資產配置比例。
（二）股票投資策略
本基金在股票投資策略上強調行業子類配置和精選個股的有機結合，通過基金經理的戰略性選股思路以及投研部門的支持，篩選出最具戰略性配置價值的股票。
1、戰略選股策略
本基金尊重歷史統計規律，在充分借鑑國際經濟和產業發展路徑的基礎上，把握中國經濟成長結構及各經濟成長動力的變遷趨勢，在剖析各產業的競爭結構、盈利模式、周期性和景氣度的基礎上判斷各行業子類未來成長前景，並以此為主要依據精選出具有戰略性意義的行業子類。
管理人在具有戰略性意義的行業子類中選擇出盈利能力較強且具有良好的長期成長前景的價值成長企業作為投資標的。重點把握三類投資機會：預期空間大波動性小的品種、預期空間大波動性也大的品種、預期空間較確定但波動性小的品種。本基金重點投資於管理人看好且善於把握的投資機會或投資品種，並且基於投資收益在時間分布和結構分布兩方面的有偏特性，再加上人力的有限性，本基金財產所選擇的戰略投資模式只投資於有限的品種。
管理人運用定性和定量相結合的方法選擇出潛在的重點投資標的，選股方法主要包含：
（1）定性指標：經營模式、行業地位、人（管理層過往業績評估、公司核心競爭力評估）、財（管理能力評估）、物（市場空間、科技創新能力評估）、環境（行業環境和政策環境評估）、市場經濟專利（區域壟斷、政策壟斷、資源壟斷、技術優勢、行銷優勢、品牌優勢）以及公司分紅派息政策；與此同時，我們還運用企業生命周期識別系統識別企業所處生命周期。
（2）定量指標：盈利性（邊際利潤率變動分析、淨資產收益率變動分析、經營成本比較分析）、成長性（銷售收入及息稅前利潤變動分析）、安全性（現金流量分析、負債率分析）等。
（3）對於潛在的重點投資標的，管理人將組織內、外部各種研究資源進行深入研究和跟蹤調研。重點公司調研研究主要關注管理層誠信度及管理能力、治理結構、公司分紅政策、行業中的公司比較、未來股本擴張規劃以及未來增長是否明確、是否可持續等關鍵要素。
2、持股與風險管理策略
（1）在買入時機把握上，根據系統風險和個股風險評判，在安全邊際較高的時機買入；
（2）在持股方面，管理人通過行業子類估值比較、歷史估值比較、全市場估值比較和絕對估值比較，並將"風險調蓄"技術運用於個股，把股票價格運行風險分為高風險和低風險兩種狀態，通過評估判定個股所處風險狀態，作為確定個股投資權重的輔助性參考指標，評估備選重點公司的估值風險和股票價格運行風險狀況，並以此確定個股配置權重。
（三）債券投資策略
在債券投資上，我們貫徹"自上而下"的策略，採用三級資產配置的流程。
1、久期管理
根據對利率趨勢的判斷以及收益率曲線的變動趨勢確定各類債券組合的組合久期策略。
2、類屬配置與組合最佳化
根據品種特點及市場特徵，將市場劃分為企業債、銀行間國債、銀行間金融債、可轉換債券、央行票據、交易所國債六個子市場。在幾個市場之間的相對風險、收益（等價稅後收益）進行綜合分析後確定各類別債券資產的配置。具體而言考慮市場的流動性和容量、市場的信用狀況、各市場的風險收益水平、稅收選擇等因素。
3、通過因素分析決定個券選擇
從收益率曲線偏離度、絕對和相對價值分析、信用分析、公司研究等角度精選有投資價值的投資品種。本基金財產力求通過絕對和相對定價模型對市場上所有債券品種進行投資價值評估，從中選擇暫時被市場低估或估值合理的投資品種。
本基金重點關註：期限相同或相近品種中，相對收益率水平較高的券種；到期期限、收益率水平相近的品種中，具有良好流動性的券種；同等到期期限和收益率水平的品種，優先選擇高票息券種；預期流動性將得到較大改善的券種；公司成長性良好的可轉債品種；轉債條款優厚、防守性能較好的可轉債品種。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數不少於一次，每次收益分配比例不得低於該次收益分配基準日可供分配利潤的10%，本基金年度收益分配比例不得低於基金年度可供分配利潤的百分之九十，若《基金契約》生效不滿三個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式僅採取現金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式僅採取現金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
