基本介紹
- 中文名：華爾街金融風暴
- 危機爆發：2008年9月15日
- 發生地：美國華爾街
- 性質：金融危機
事件簡介,經濟危機,概述,被動型經濟危機,主動型經濟危機,引起反思,總結經驗,金融監管,企業內部風險控制,對中國的啟示,相關報導,一隻老鼠引起金融風暴,
事件簡介
2008年9月15日，世界聚焦美國華爾街。當日，美國第四大投資銀行雷曼兄弟公司申請破產保護，第三大投資銀行美林證券公司被美國銀行收購。受此影響，紐約股市三大股指15日巨幅下挫，創下9·1 1事件以來的最大單日跌幅。有人說這是"百年一遇的大地震"、也有人用"金融風暴"比喻這場危機。而處於這次金融風暴中心的人們，也經歷了刻骨銘心的日子。
經濟危機
概述
經濟危機是指經濟系統沒有產生足夠的消費價值。也就是生產能力過剩的危機。
有的學者把經濟危機分為被動型危機與主動型危機兩種類型。經濟危機（Economic Crisis）指的是一個或多個國民經濟或整個世界經濟在一段比較長的時間內不斷收縮（負的經濟成長率）。是資本主義經濟發展過程中周期爆發的生產過剩的危機 。是經濟周期中的決定性階段。
自1825年英國第一次爆發普遍的經濟危機以來，資本主義經濟從未擺脫過經濟危機的衝擊。 經濟危機是資本主義體制的必然結果。由於資本主義的特性，其爆發也是存在一定的規律。
被動型經濟危機
所謂被動型經濟危機是指該國巨觀經濟管理當局在沒有準備的情況下出現經濟的嚴重衰退或大幅度的貨幣貶值從而引發金融危機進而演化為經濟危機的情況。如果危機的性質屬於這種被動型的，很難認為這種貨幣在危機之後還會回升，危機過程實際上是對該國貨幣價值重新尋求和確認的過程。
主動型經濟危機
隨著次貸危機愈演愈烈，美國金融業陷入新一輪風暴。繼美國兩大住房抵押貸款融資機構——房利美和房地美被政府接管後，美國第三大和第四大投資銀行——美林公司和雷曼兄弟公司也陷入困境，前者被美國銀行收購，後者則被迫申請破產保護。連續14個月來，由美國住房市場和金融業瘋狂投機引發的危機持續惡化，對世界金融穩定和全球經濟成長帶來了嚴重威脅。
引起反思
自去年夏天美國次貸危機全面爆發以來，隨著問題惡化，各方的反思也越來越多。在回溯危機根源時，許多分析人士把矛頭對準了美國住房市場和金融業的瘋狂投機炒作活動。在某種程度上，恰恰是住房和金融的雙重投機釀成了目前次貸危機愈演愈烈的局面，並造就世界金融穩定難以承受之重。
華爾街金融風暴
華爾街金融風暴2006年以前，美國住房市場在長達5年的時間裡保持繁榮，隨著房價不斷攀升，市場投機現象越來越嚴重，加上一些銀行在貸款審查程式上“放水”，大量收入較低、信用紀錄較差的人群也加入了貸款購房者的大潮，成為所謂“次貸購房者”。這部分購房者存在極大還貸違約風險，為危機日後全面爆發埋下了隱患。
總結經驗
金融監管
首先，金融監管必須加強。美國的金融監管框架主要是在上世紀20年代末和30年代初“大蕭條”時期後逐步建立起來的，在次貸危機爆發後，美國財政部長保爾森曾坦言，美國現有的金融監管體制已不能有效地處理當前的金融問題。金融監管作為政府巨觀調控這隻“有形的手”的一部分，理應在預防、處理金融危機方面發揮更大的作用。
企業內部風險控制
其次，企業內部風險控制不能放鬆。本來，風險控制是企業治理的重要內容，在通常情況下這幾乎是一個常識。但在次貸危機中人們看到，美國的許多放貸機構、投資銀行和抵押貸款融資機構都放棄了嚴格的風險控制，加入了住房市場投機炒作的大潮，最終釀成災難性後果。包括貝爾斯登、美林和雷曼兄弟在內，美國最大的5家投資銀行已有3家被收購或破產，而美國住房抵押貸款市場的“巨無霸”——房利美和房地美也被政府接管，其他破產或被兼併的金融機構數不勝數。這些企業陷入困境，不僅給其投資者帶來巨大損失，而且使得美國金融市場面臨劇烈動盪，系統性風險增加。
相對廣大開發中國家而言，西方已開發國家的金融業高度發達，並有著“現代、高效和專業”的光鮮外表。通過次貸危機，已開發國家有必要反省，開發中國家更要引以為戒。在全球化時代，高度發展的金融業既是機遇，但同時也暗藏了巨大風險。如何趨利避害，是所有國家都必須考慮的問題。
對中國的啟示
透過這些紛繁的表象，我認為有三點最值得我們關注與借鑑：
第一點，美國虛擬經濟過度偏離實體經濟的發展。一方面，由於美國勞動力成本高企，導致美國實體產業尤其是製造業逐步弱化；另一方面，華爾街創造出大量的紛繁複雜的金融衍生產品，由於這些產品普遍具有高槓桿、廉價信用的特點，並且能夠實現快進快出、大進大出的操作規程，使一批“玩資本”的人能夠快速地高額獲利。同時，美聯儲放出大量美元貨幣，這又進一步吸引更多的投資人進入以大量金融衍生產品為主體的虛擬經濟，結果造成全球虛擬經濟的整體交易規模遠遠超過了實體經濟的交易規模，因而造成了虛擬經濟的發展越來越偏離實體經濟，走過了頭。
在這一點上，我贊成實業立國的做法。就中國來講，需要扎紮實實做好實體經濟。在人民幣尚未成為國際可兌換貨幣，並且距離國際貨幣地位還很遙遠的今天，這點顯得特別重要。需要政府把社會資金和資源導入到具有較高附加值的製造業、科技產業；同時，對城市和農村的基礎設施進行大規模的投資。但是，也不能因噎廢食，因為高度發達的實體經濟必須有相應的虛擬經濟作支持，我們也仍然需要資本市場的金融衍生產品，但不能像美國經濟那樣，讓虛擬經濟走過了頭。
第二點，華爾街金融知本家的力量無節制膨脹，打破了知本與資本之間應有的權力與責任的對稱關係。
中國重建資本市場的十幾年來，也出了一些“金融大鱷”、明星基金經理，但從很多案例看，他們短暫的輝煌也是建立在相對普通民眾的信息不對稱優勢上。因此，完善中國資本市場，我覺得最基本的，還是要建立信息公開透明的體制，要對金融知本家們有完善的監管體制，特別是要建立起權力與責任的對等制度。這種責任，不僅僅是建立在“職業信用”喪失與否的基礎上，還必須有相應的物質財富作保證。
第三點，這場危機是美國經濟長期過度負債的結果，同時也是美國的全球金融主導權盛極而衰的先兆。
二戰以後，美國從不列顛王國手中接過了全球指揮權。在航空母艦掩護之下，美聯儲成為了事實上的世界央行，它可以自由地印刷美鈔。在二戰以後數十年的時間裡，美國發債、全球買單，成為一種事實，美國人很喜歡這種生活方式。
但隨著石油國家、金磚四國以及歐元區國家的崛起，全球國際競爭格局發生了很大的變化，美國的全球領導權威無疑受到了質疑、甚至挑戰。當長期積累的國際貿易、資本與財政赤字疊加在一起的時候，房貸斷供的“火苗”便迅速點燃了整個美國經濟體系。這場大火，不僅造成了美國國內經濟危機，也動搖了美國在全球經濟體系中不可一世的金融主導權。
回過頭來看，儘管是金融危機引爆了這場美國經濟危機，但中國不能因噎廢食，不能未達目的而半途止步，相反應該加快促進金融體系建設，特別是培育民間金融資本和民間金融機構，以增強中國經濟的彈性。合理控制國家和民眾的負債水平，鼓勵多元化的金融機構競爭，發展金融產品交易市場，儘快完善中國的徵信和信用評價體系。當然，也需要監管，在這方面，我認為，管理層重要的是制定最基本的規則，而不是出於限制的目的介入到微觀金融的操作層面去。
無疑成為全世界最矚目的焦點。這一次，華爾街的受人矚目，不再是其作為世界金融帝國中心的至上地位，也不再是那些出入華爾街衣著光鮮、年薪千萬的資本大亨們所演繹的“玩弄陰謀、點石成金”的離奇財富故事，而是由於一場人們本以為只可能在好萊塢大片中才能看到的、百年不遇的金融危機正在華爾街真實地上演著。在最近的幾個月中，這場由美國次貸危機引發的“華爾街金融風暴”越演越烈、波及面越來越廣，而更糟的是，它將以怎樣的級數、多快的速度席捲全球，人們將如何抵禦它的攻擊，不僅遠遠超出了普通人的想像，甚至連最專業的金融人士似乎也無法給出確定的答案。人們不禁要問“華爾街”究竟怎么了？它還是那條人們認識、並無不嚮往的“華爾街”嗎？
經濟頻道《直擊華爾街》特別節目已經以短、頻、快的方法、從新聞和資訊報導的角度解讀、評論了這場金融風暴的不斷演變。《對話》將結合欄目自身的特點，邀請在世界有影響力的、與華爾街有“親密接觸”的親歷者作為主講嘉賓，結合其親身經歷及美國金融危機發生以來的觀察與思考，從更專業的角度和更深入的層面對大家關注的焦點問題、熱點問題進行深入解讀。通過講堂的方式為中國觀眾清晰地勾勒出一條真實的華爾街。同時也對這場發源於華爾街的金融風暴究竟會給中國的經濟帶來哪些影響，中國能從美國金融危機中吸取哪些經驗和教訓進行探討和分析，為轉型中的中國經濟發展建言獻策、引發經濟改革中帶有前瞻性的思考。
相關報導
"他們已經離開了"
Hilliard Lyons公司的交易員艾倫·瓦爾德斯說："雷曼兄弟已經有158年的歷史了，紐約證券交易所里20%、大約400支股票的交易都是由它負責的。看著這樣一家老牌的、曾經管理優良的投行倒閉實在令人心碎。而且我們和雷曼的交易員私交都很好。"採訪結束時，記者對艾倫的幫助表示感謝。艾倫一反平日的熱情，只是輕輕地點了點頭，就黯然離開了交易大廳。
在德國法蘭克福股票交易所，一名交易員站在德國股市DAX指數顯示屏前。 新華社/路透
"保重"
15日這一天，從記者走進紐交所的那一刻開始，聽到最多的一個詞是"Crazy(瘋狂)"。在電梯裡，手捧沙拉和咖啡的交易員對同伴說："上周五離開的時候還是雷曼，周一就變成了美國國際集團。所有的人都瘋狂了。"在他踏出電梯的那一刻，回頭對同伴說："保重!"而在平時，美國人分別時最喜歡說的一句話是"祝您今天愉快!"
午餐時間，紐交所咖啡廳里的人明顯比平時多了許多。與平時各自為戰、速戰速決不同，交易員三三兩兩地坐在一起，面前擺放的食品似乎只是擺設，大家都在專注地交談，談市場走勢，談美國金融業的未來。
"明天肯定虧得厲害"
由於紐交所對攝影器材進入交易大廳有嚴格的規定。收盤時，多家媒體的攝影記者將交易大廳門口堵了個水泄不通。當天，正對交易大廳的交易員成了上鏡率最高的人。場內，很多女記者穿著高跟鞋小跑著趕時間，怕耽誤下一位出鏡記者的報導。
在記者結束報導、返回辦公室的時候，走在記者前面的一位交易員高舉雙手，大聲地對屋頂喊了一句："Fuck!"也許他是在宣洩被壓抑了一天的情緒吧!
一名保全在美國紐約的美國國際集團(AIG)的辦公大樓內透過玻璃查看。由於投資者對美國政府救助美國國際集團(AIG)能否結束金融危機持懷疑態度，以及美國8月份住房開工量跌至17年來新低，當日紐約股市三大股指暴跌4%以上。 新華社/法新
"究竟發生了什麼事?"
警察用隔離欄圍住大門，周圍站滿了記者和好奇的行人。"究竟發生什麼事情了，雷曼公司真的要倒閉嗎?"一位路人詢問著。沒有人應答，只見從雷曼公司不斷走出抱著箱子、拖著行李的員工，走向街頭尋找計程車。
美國政府在雷曼兄弟的援救行動中扮演起黑臉的角色，任何的擔保和私下交易都被拒絕。"作為雷曼公司的員工，我為公司的處境感到傷心，"在雷曼公司工作了17年的阿諾德·斯塔洛夫告訴記者，"不過我仍然認為，保爾森和伯南克的決定是正確的。"
"也許過幾天就不必再來了"
16日下午，一位身穿白色襯衣、掛著雷曼兄弟公司胸牌的年輕人正在位於紐約曼哈頓島第七大道的雷曼公司總部外面一邊吸著煙，一邊茫然地看著四周的記者、電視轉播車以及在公司門口留影的行人……
"雷曼不是倒閉了嗎?為什麼還來上班?"記者小心翼翼地問這位年輕人。
"公司還需要我處理一些善後的事情，也許再過幾天就不必再來了。"年輕人淡淡地說，臉上明顯掛著一絲愁容。
相關書籍
相關書籍"考慮好去哪裡工作嗎?"記者問。
"眼下金融機構都在裁人，看看再說吧。"年輕人說完，再也不願意回答記者的任何提問了。
在英國首都倫敦的雷曼兄弟銀行門外，一名雷曼公司員工(後)與人擁抱。由於陷於嚴重的財務危機，美國第四大投資銀行雷曼兄弟公司當日宣布將申請破產保護。 新華社/路透
"他們已經被你榨乾了血"
"美國金融業肯定是出大事了，否則不會出現這么多反常現象。"畫家傑富瑞·雷蒙德在雷曼公司倒閉訊息公布後立刻畫了一幅雷曼公司執行長迪克·福爾德的畫像，並連續兩天擺放在雷曼公司總部門口，並讓行人或雷曼公司的職員在畫像上寫下任何可以代表個人思想的話語。
一位女兒曾經在雷曼工作的女士在畫像上寫道：關照一下你的雇員吧!他們已經被你榨乾了血---一位雷曼職員的母親。
"你女兒失業了嗎?"記者問。
"是的，"這位母親淡淡地說。
然後她像是自言自語地說："實際上我也清楚，雷曼倒閉並不是雷曼的錯，而是我們的制度上出了問題。否則，絕對不會出現這么多公司一家接一家倒下去的慘狀。"
一名雷曼兄弟公司的雇員拿著裝有私人物品的紙箱離開公司。當日，美國第四大證券公司雷曼兄弟申請破產保護，意味著這家在華爾街生存了158年的老牌投資銀行將壽終正寢。 新華社/路透
"喪失的是對未來的信心"
15日，雷曼兄弟公司所在的大樓似乎成了一個新的景點，大門前不斷有行人停下來拍照留念，並向這家百年老店告別;包括美國福克斯電視台在內的許多家電視台的轉播車一直停靠在大樓前馬路的兩旁;公司大門外有幾個保全在把守著，除了持雷曼證件的人，所有人一律不得入內;一輛停在公司門口的汽車的車身兩旁掛著羞辱雷曼公司的標語;公司大樓正上方碩大的螢幕還在一遍又一遍地播放著雷曼公司的廣告宣傳片……
一位站在紐交所前留影的希臘遊客對記者說："9·11摧毀的是兩座看得見、摸得著的摩天大樓，而這次的金融危機造成的卻是美國人對未來信心的喪失，這要比世貿大廈倒塌更加可怕。再高的大廈倒塌後都可以重建，但信心一旦被毀卻需要很長時間才能恢復。"
一隻老鼠引起金融風暴
2008年，全世界正面臨著一場史無前例的全球性金融風暴，這場金融暴的真正起因很多人對不得而知。事實上，他是由一隻普通而骯髒的老鼠引起的。約翰是一名是美國印地麥克銀行（IndyMacBank）的經理，他的主要業務就是幫助客戶辦理房屋按揭貸款並帶著客戶去選擇房子。 印地麥克銀行是美國一家著名銀行，效益非常好。那些可觀的收入來源於該銀行經營的一個金融產品――次級貸，就是向那些信用不好或根本不具備償還能力的人提供房屋按揭貸款，同時收取高於常規貸款很多的高額貸款利息。 銀行方面並不擔心客戶的信用和還款能力，因為如果發生還款拖欠現象銀行會收回客戶貸款所購的房屋並進行拍賣。事實上收回的房屋拍賣後的收益比客戶所付的還貸利息還要高。美國幾乎所有銀行都經營“次級貸”這種高回報的金融產品，因為在美國信用不好或償還能力差的人根本無法從常規渠道獲得房屋貸款，他們的唯一選擇就是次級貸。這個人群相當龐大，因此大部份銀行對“次級貸”這種金融產品的市場前景都很看好。
2006年4月的一天，約翰帶著他的一個客戶保羅去看房子。保羅是一名建築工人，年薪24000美元，他於2006年初在約翰那裡辦理了房屋按揭貸款手續，雖然根據當時的房價他的這筆貸款需要每月向銀行還款1500美金，這對於他來說是件非常吃力的事，但保羅並不十分擔心，因為即使他還不上貸款最多也就是所購的房屋被銀行收回，他還可以再次申請次級貸款，從新買房。
新房是坐落在加利福尼亞州薩卡拉門托的一幢公寓式建築，一進門保羅就覺得房屋的面積並不像標稱的那樣大。而且作為一名建築工人，他一眼就看出建這幢房子所用的材料並不算上乘。當保羅和約翰走到臥室的拐角處的時候一隻碩大的老鼠向他倆直衝過來，兩人急忙閃身躲了過去。保羅很討厭老鼠，這個場面讓他非常的厭惡。 急速上漲的房價致使建築商盡力縮短房屋的建築周期、造成了房屋質量的下降，這一現象在全美國都很普遍。從新房裡走出來的保羅非常沮喪，回到家中他把今天的遭遇告訴了家人。“這樣的一幢房子也要賣到25萬美元，這太不可思意了！” 保羅對他的妻子說，“雖然房子位置和結構都還可以，但它真的不值這個價錢啊！” 之後的一個月里，保羅看了很多房子，但虛高的價格和粗糙的質量讓保羅非常失望，他徹底打消了購房的計畫並把原因告訴了身邊很多的人。更多的人也懷有同保羅一樣的失望心理，人們都認為房價太高了。
2006年6月，全美新房銷售量開始減少，7月份，新房銷售量比前一年同期下跌了22%，他們無法知道這種由一隻老鼠引發的失望情緒對房價產生了多大的影響，人們更難想像這隻老鼠給全球的經濟帶來了什麼。
2007年初，房價的持續下跌開始影響到了銀行業，銀行收回的房產價格劇降致使銀行資產縮水，同時大量資金變成了賣不出去的房產導致銀行沒有更多的流動資金投向優質的貸款項目銀行收入急劇萎縮。約翰所在的印地麥克銀行開始虧損了。銀行業的不景氣對依靠貸款經營的企業造成了很大影響，眾多的企業由於得不到貸款流動資金缺乏而經營困難。影響最大的是華爾街的金融業，沒有了錢的支持股市就像沒油的飛機向下直跌。 企業的經營困難造成了失業人口的增，股市的大跌同樣讓老百姓手裡的錢越來越少，商場裡的高檔商品開始滯銷，得不到銀行支持的商家唯一的辦法就是降價、減薪、裁員。
很快的，不僅是高檔產品滯銷，人們連日常用品也很少購買了，“誰知道明天還會不會降價。”“也許下周就會失業了，兜里的錢還是省著點花吧。”對於這種經濟現像的應對方法很多人發表了自己意見：“不買車、不創業，少花錢，用以前一半的錢過現在的日子。”這些言論甚至被總結成條檔案在網路中流傳。 於是惡性循環，越來越多的困難企業，越來越多的失業人口，越來越低的購買能力，越來越多的滯銷產品，越來越多的無法償還的貸款，越來越虧損的銀行，越來越低的股價… 2007年8月這場由一隻老鼠引起的經濟危機開始了。由於經濟危機的主要表現――銀行業的最大問題出在是“次級貸款”，人們主觀的把這次經濟危機叫做：“次級貸危機”。
2008年5月，保羅失業了，他們全家只能靠政府的救濟金勉強度日。除了食品和生活必須品，他無力再購買其它物品了。對於沒有工作的他來說，汽車已經作用不大了，同時他發現更多的人也不再需要汽車了。眾多的汽車生產企業濱臨破產。
2008年7月，約翰所在的美國印地麥克銀行（IndyMacBank）倒閉了，雖然又找到一份工作，但收入只有過去的一半， 危機並不是只影響了美國的經濟。由於購買力的下降美國進口商品銳減，那些向美國出口產品的企業首先陷入了困境。同時美國股市的大跌帶動了全球股市，投資者飽受損失。人們開始少花錢，商品開始賣不出去，更多的企業開始經營困難，失業人口開始增加，購買力更加下降……一個又一個國家跌入了經濟危機的深淵。
2008年9月，美國共有15家銀行在這次危機中倒閉，世界最大的三大汽車生產企業濱臨破產。歐亞各國股市崩盤，黃金、石油價格大跌，主要石油輸出國減產，各國經濟發展速度減緩，英國等國甚至出現了經濟衰退現象。 全球性的金融風暴來了。 經濟發展速度減緩、經濟衰退，這些對於看不懂經濟指標的老百姓來說只是一個名詞，但它對人們生活帶來的影響卻是漫長而深遠的。僅以汽車為例：由於產品賣不出去，汽車企業紛紛減產或倒閉，由於汽車企業減產，鋼材需求量也會相應減少，鋼鐵生產企業紛紛減產或倒閉，由於鋼鐵企業減產，礦石採掘企業也紛紛減產或倒閉。如果這種一直漫延到了工業、農業源頭的連索反應持續很行時間的話，人類社會將退步到難以想像的程度。也許200年以後，人們會從新生產採用蒸汽動力的汽車了。熱帶叢林中的一隻蝴蝶扇動一下翅膀，就有可能引起大洋比岸的一場颶風。這就是有名的蝴蝶效應。這場由一隻老鼠引發的全球經濟危機仍在進行中，並愈演愈烈。每個人都身處其中，全球經濟何時能夠復甦，我們拭目以待。
2008年10月 鴻雲若水 本文由：鴻雲若水 最後編輯於2008年10月6日 《一隻老鼠引發的金融風暴》一文至發表之後被各大網站紛紛轉載。在社會上產生了一定的反響。一些國家經濟方面的領導者也注意到了這篇文章。
2008年11月，某國的經濟會議上終於拿出了一套切實可行的應對金融風暴的方案。在這次會議上，眾多專家指出：“要應對金融風暴造成的不良影響，歸根結底就是要促進消費、擴大需求。國家可以從國庫中拿出一部份資金投入到一些行業中，比如大規模興建鐵路，從而拉動鋼鐵生產企業，帶動礦石採掘業，修建公路、橋樑，帶動水泥生產行業等。對於資金投入方向問題眾多專家開展了討論，其中很多看過《一隻老鼠引發的金融風暴》一文的專家提出，資金投入的方向“必須要與人民生活密切相關”“必須要與的當前的金融形式緊密聯繫”“必須要從危機產生的源頭入手”。
金融風暴衝擊 相關欄目
金融風暴衝擊 相關欄目根據這“三個必須”的原則，會後某國終於制定了金融風暴應對方案，即：國家出資4萬億元，在全國各地興建滅鼠藥生產廠，從源頭抓起，擴大內需，從國計民生入手徹底解決金融風暴帶來的就業水平降底、購買力下降等問題。同時會議還提出加大監管力度，對“三貓”鼠藥事件嚴厲懲處，從生產源頭把起，杜絕假冒鼠藥進入市場。據專家計算這一舉措實施以後將在全國興建滅鼠藥生產廠40億家，大型鼠藥生產線20億條，提供就業崗位1億6千萬個。會大大帶動食品生產、機械製造、家禽養殖等行業。並對全國的產業節構調整起到極大的促進做用。方案出台以後，世界各國爭相效仿，效果如何雖尚不可知，但這場由一隻老鼠引發的全球金融風暴也許會因此而結束。各國領導人紛紛表示：“要解決全球金融風暴必須從每個人多買一盒鼠藥做起。”同時各國領導人經協商統一制定了抵禦金融風暴的喧傳口號：“每天一盒鼠藥，振興全球經濟。全球經濟會不會因為這4萬億的鼠藥資金而復甦？我們拭目以待。
