華泰柏瑞中國軍工主題股票型證券投資基金

華泰柏瑞中國軍工主題股票型證券投資基金是華泰柏瑞發行的一個股票型的基金理財產品。

基本介紹

• 基金簡稱：華泰柏瑞軍工股票
• 基金類型：股票型
• 基金狀態：正常
• 基金公司：華泰柏瑞
• 基金管理費：1.50%
• 首募規模：10.02億
• 託管銀行：中國銀行股份有限公司
• 基金代碼：001524
• 成立日期：20160329
• 基金託管費：0.25%

投資目標

在嚴格控制風險的前提下，通過積極挖掘軍工主題相關行業所蘊含的投資機會，追求超越業績比較基準的投資回報，力爭實現基金資產的長期穩定增值。

投資範圍

本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行的股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（國債、金融債、企業/公司債、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、央行票據、短期融資券、超短期融資券、中期票據等）、資產支持證券、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具、股指期貨、權證以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。

如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。

投資策略

本基金以股票類資產為主要投資工具，通過精選個股獲取資產的長期增值；通過適度的大類資產配置來降低組合的風險。

本基金將“自上而下”的趨勢投資和“自下而上”的個股選擇相結合。投資決策的重點在於尋找具有巨大發展潛力的趨勢，發現並投資於有能力把握趨勢並在競爭中處於優勢的公司。

1、股票投資策略

（1）軍工行業股票的界定

本基金所定義的軍工主題行業是指與軍隊或戰備有關的工業方面。在中國，軍工裝備企業主要是指主要為國防建設服務，直接為部隊提供武器裝備和其它軍需物資的工業部門和工廠。軍工裝備行業的公司主要分為兩類。第一類是由十大軍工集團控股且主營業務與軍工行業相關的上市公司，業務範圍涵蓋航空、航天、船舶、兵器、軍事電子和衛星等軍工領域，是軍工裝備行業的主體和核心。第二類是民參軍類公司，又可細分為兩類，一類是以服務軍方市場為主，軍品業務收入占比較高的公司，另一類公司是將民品技術引入到軍用市場，但在收入結構中軍品並不突出。

同時，本基金將對軍工產業的發展進行密切跟蹤，隨著產業結構的不斷升級，軍工主題相關上市公司的範圍也會相應改變。本基金將根據實際情況，在審慎研究的基礎上，適時調整軍工行業概念和投資範圍的認定。

（2）股票組合構建策略

本基金以深入的產業趨勢研究和公司基本面研究為基礎，積極挖掘軍工行業的相關企業所蘊含的投資機會。清晰的產業發展趨勢認識、敏銳的商業拓展前景感知以及審慎的資本市場前瞻性判斷是基金做好投資管理的內在核心。在具體行業配置和個股選擇上，積極管理人採取如下策略作出投資決策：

①在行業配置上，軍工裝備行業根據所提供的產品和服務類別不同，可劃分為不同的細分子行業。本基金將綜合考慮政策、技術進步和行業格局等因素，進行股票資產在各細分子行業間的靈活配置。

對於軍工集團，重點關注集團下屬民品市場開拓較為成功的上市公司，該類公司利用軍民技術的互通性，開發高端民用產品，實現收入規模較快提升。同時，軍工集團改制改組仍是未來的大主題，本基金將持續關注研究所改制注入和集團整體上市趨勢明確的標的公司。

對於民參軍類公司，重點關注研發能力強、目標市場容量大的企業。第一類以服務軍方市場為主的公司，參與核心軍品配套甚至直接為軍方提供供應終端產品，將與軍工集團下屬單位開展直接競爭。但由於軍品具有較大的波動性，在軍方訂單達不到預期的時候，公司調整經營抵抗風險成為關鍵。因此，本基金將挖掘技術研發能力強、目標市場容量大和經營風險控制能力好的公司。第二類以將民品技術引入到軍用市場為特點的公司，承接軍品訂單是以豐富業務為目的，在主營業務收入穩定的基礎上，軍品業務主要是起錦上添花的作用。

②在個股選擇上，軍工產業的公司因所處子行業不同需要通過不同的投資邏輯進行篩選，因此在個股選擇上基本採用定性和定量相結合的方法。定性分析主要包括：公司的研發能力、產品和服務的獨占性、公司的治理結構、銷售和資源整合能力、資本運作能力（包括收購、兼併能力）等。定量分析主要包括：P/E、P/B、主營業務收入增長率等，並強調絕對估值和相對估值的結合。由於未來盈利的不確定性和市場認知的偏差，部分企業易於出現“風險被高估”的可能，基金管理人經過審慎地研究判斷，當企業的內在價值和市場估值出現大幅偏差時，將擇機買入，捕獲估值修復和翻轉的機會。

2、固定收益資產投資策略

本基金固定收益資產投資的目的是在保證基金資產流動性的基礎上，有效利用基金資產，提高基金資產的投資收益。

固定收益資產包括債券（國債、金融債、企業/公司債、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、央行票據、短期融資券、超短期融資券、中期票據等）、資產支持證券、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具等。

本基金管理人將基於對國內外巨觀經濟形勢的深入分析、國內財政政策與貨幣市場政策等因素對固定收益資產的影響，進行合理的利率預期，判斷市場的基本走勢，制定久期控制下的資產類屬配置策略。在固定收益資產投資組合構建和管理過程中，本基金管理人將具體採用期限結構配置、市場轉換、信用利差和相對價值判斷、信用風險評估、現金管理等管理手段進行個券選擇。

3、權證投資策略

權證為本基金輔助性投資工具，其投資原則為有利於基金資產增值，有利於加強基金風險控制。本基金在權證投資中將對權證標的證券的基本面進行研究，同時綜合考慮權證定價模型、市場供求關係、交易制度設計等多種因素對權證進行定價。

4、其他金融衍生工具投資策略

在法律法規允許的範圍內，本基金可基於謹慎原則運用股指期貨等相關金融衍生工具對基金投資組合進行管理，以套期保值為目的，對沖系統性風險和某些特殊情況下的流動性風險，提高投資效率。本基金主要採用流動性好、交易活躍的衍生品契約，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。若法律法規或監管機構以後允許基金投資如期權、互換等其他金融衍生品種，本基金將以風險管理和組合最佳化為目的，根據屆時法律法規的相關規定參與投資。

收益分配原則

1、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按照除權除息日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；

2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；

3、每一基金份額享有同等分配權；

4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。