私人股權投資是在私募市場上籌集數量有限的資深投資人的資金並採用公司制方式運作的股權投資。公司的周期約為10—12年。資深投資人一般由富有的個人、養老基金、捐贈基金、保險公司、銀行控股公司和外國投資者組成。可分為槓桿收購、風險投資、成長資本、天使投資、夾層融資等類以及其他形式。公司一般會控制所投資公司的管理，而且經常會引進新的管理團隊以使所投資公司價值提升。知名的私人股權投資機構如美國的黑石。
基本介紹
- 中文名：私人股權投資
- 外文名：Private Equity
- 定義：不能在股票市場自由交易的投資
- 私人股權：未在股票市場上市交易的公司股權
- 獲利方式：公開發股，出售公司，公司合併
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簡介
私人股權投資(天使、基金）是一個很寬泛的概念， 用來指稱任何一種股權資產不能在股票市場自由交易的投資。主動的天使投資人會主動投資私人股權企業。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金，然後交由私人股權投資公司管理並投向目標公司。
概述
私人股權是指未在股票市場上市交易的公司的股權。這種類型的股權與股票性質不同，投資回報周期也較長。擁有該股權的私人股權投資公司如果要出售該股權的話，必須在沒有傳統交易市場的情況下找到買家，所以其投資退出的方式一般是首次公開發售（IPO）。已經有一些努力試圖建立私人股權投資之間的交易市場，以便利私人股權投資之間的清算。例如GENESIS 交易所，在溫哥華組織了一個每月舉行的私人股權拍賣。但是成效不是很明顯。
私人股權投資公司主要通過三種方式退出並獲得投資回報：首次公開發售股票（IPO），出售公司或與其他公司合併，或者是對公司進行資本重組。 未上市的股權可以直接出售給投資者（私募發行）或者其他專門做次級收購的私人股權投資基金。
私人股權投資基金
私人股權投資基金是私人股權投資公司用來投資的資產池。私人股權投資基金的主要組織形式是有限合夥制，其中私人股權投資公司作為普通合伙人。基金整體作為有限合夥存在，而私人股權投資公司則充當普通合伙人的角色。基金主要從其他投資人那裡募集款項，這些投資人包括養老基金，金融機構還有富裕個人。這些投資者成為基金合夥組織里的消極有限合伙人，當普通合伙人發現合適的投資機會的時候，他會通知這些有限合伙人並要求他們承擔一定比例的投資額度，但是所有的投資決定均由普通合伙人作出。一般情況下，一個基金的存續周期為十年，在此期間內會作出15項到25項不同的投資，每個投資的金額不會超過基金總金額的10%。
行業市場
在2005年估計全球共有1350億美元私人股權投資，這一數據比上一年度高出了五分之一，這是因為全球收購市場的信心提升。而在其中收購基金的比例逐漸上升，從五分之一上升到三分之二，而早期投資和風險投資的比例則逐漸下降。
上市交易的私人股權投資公司
私人股權投資的清算
業內的知名私人股權投資公司及人物
凱雷集團（Carlyle Group）
黑石集團（Blackstone Group）
貝恩資本（Bain capital）
華平投資（Warburg Pincus）
德州太平洋集團(Texas Pacific Group)
KKR集團（Kohlberg Kravis Roberts）
紅杉創投（Sequoia Capital）
中國的私人股權投資概述
中國私人股權投資行業風潮起於A股市場實施全流通改革，從而使PE投資可以通過IPO退出。在2007年二級市場一片形勢大好，若干早期創投項目登入交易所的示範效應下，大量產業資本和私人資本湧入PE行業，搶灘Pre-IPO類型的項目，有一些成功的，但大多數在2008年需要認真地考慮過冬問題了。
[編輯]私募股權的一般特徵
第一，在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細節。
第三，對非上市公司的股權投資，或者投資於上市公司非公開交易股權，因流動性差被視為長期投資(一般可達3年一5年或更長)，所以投資者會要求高於公開市場的回報。
第五，沒有上市交易，所以沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。而持幣待投的投資者和需要投資的企業必須依靠個人關係、行業協會或中介機構來尋找對方。
第六，比較偏向於已形成一定規模和產生穩定現金流的成形企業，這一點與VC有明顯區別。
