《監管規則適用指引——機構類第1號》是中國證券監督管理委員會為準確理解與適用《保薦辦法》有關規定，由中國證券監督管理委員會制定於2020年7月31日印發實施的指引。
基本介紹
- 中文名：監管規則適用指引——機構類第1號
- 頒布時間：2020年7月31日
- 實施時間：2020年7月31日
- 發布單位：中國證券監督管理委員會
指引全文,相關說明,
指引全文
監管規則適用指引——機構類第1號
為了準確理解與適用《證券發行上市保薦業務管理辦法》（證監會令第170號，以下簡稱《保薦辦法》），現就保薦機構對發行人投資、聯合保薦相關事項明確如下：
一、關於證券公司保薦和投資
發行人擬在全國中小企業股份轉讓系統公開發行並在精選層掛牌的，在保薦機構對發行人提供保薦服務前後，保薦機構或者控股該保薦機構的證券公司，及前述機構的相關子公司，均可對發行人進行投資。
二、關於聯合保薦
綜合考慮市場發展情況和註冊制推進安排，發行人擬在主機板、中小板、創業板、科創板公開發行並上市的，《保薦辦法》第四十二條所指“通過披露仍不能消除影響”暫按以下標準掌握：即保薦機構及其控股股東、實際控制人、重要關聯方持有發行人股份合計超過7%，或者發行人持有、控制保薦機構股份超過7%的，保薦機構在推薦發行人證券發行上市時，應聯合1家無關聯保薦機構共同履行保薦職責，且該無關聯保薦機構為第一保薦機構。
根據新三板改革的有關安排，並考慮保薦機構為掛牌公司提供做市服務，發行人擬在全國中小企業股份轉讓系統公開發行並在精選層掛牌的，保薦機構及關聯方的持股比例不適用上述標準。
相關說明
關於《監管規則適用指引——機構類第1號》的說明
近期我會發布了修訂後的《證券發行上市保薦業務管理辦法》（證監會令第 170 號，以下簡稱《保薦辦法》）。為了準確理解與適用《保薦辦法》有關規定，我會制定了《監管規則適用指引——機構類第 1 號》。現將有關情況說明如下：
（一）適當放寬保薦機構對發行人投資的相關要求。為支持新三板改革，放開保薦機構直接投資新三板精選層公司的時點限制，即可以“先保薦、後直投”。
（二）明確《保薦辦法》第 42 條“通過披露仍不能消除影響”的執行標準。基本思路是，根據註冊制推進安排和各板塊具體情況，採取差異化安排。
一是發行人擬在主機板、中小板、創業板、科創板公開發行並上市的，保薦機構及其控股股東、實際控制人、重要關聯方持有發行人股份合計超過 7%，或者發行人持有、控制保薦機構股份超過 7%的，保薦機構在推薦發行人證券發行上市時，應聯合 1 家無關聯保薦機構共同履行保薦職責，且該無關聯保薦機構為第一保薦機構。
二是發行人擬在新三板公開發行並在精選層掛牌的，保薦機構的相關保薦安排不適用上述標準，可以不採用聯合保薦。
下一步，我會將密切關注試點註冊制實施情況，更好發揮市場約束制衡機製作用，逐步探索更為靈活的證券公司投資與保薦業務協同機制，不斷提升證券公司服務實體經濟的能力。
