申萬菱信安鑫回報靈活配置混合型證券投資基金是申萬菱信發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：申萬菱信安鑫回報混合A
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：申萬菱信
- 基金管理費：0.80%
- 首募規模：23.08億
- 託管銀行：華夏銀行股份有限公司
- 基金代碼：001201
- 成立日期：20150428
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在嚴格控制風險的前提下，通過積極主動的資產配置，充分挖掘和利用市場中潛在的投資機會，力求為少凝察基金份額持有人獲取超過業績比較基準的收益。
投資範圍
本基金的投資對象是具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證、股指期貨等權益類金融工具，以及債券等固定收益類金融工具（包括國債、金融債、央行票據、地方政府債、企業債、公司債、可轉換公司債券（含可分離交易可轉債和可交換債券）、中期票據、短期融資券、超級短期融資券、資產支持證券、次級債、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具等）及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金定兵習融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金充分發揮基金管理人的投資研究優勢，通過對巨觀經濟基本面（包括經濟運行周期、財政及貨幣政策、產業政策）、流動性水平（包括資金面供求情況、證券市場估值水平）的深入研究分析以及市場情緒的合理判斷，緊密追蹤股票市場、債券市場、貨幣市場三大類資產的預期風險和收益，並據此對本基金資產在股票、債券、現金之間的投資比例進行動態調整，謀求基金資產的長期穩健增值。
2、股票投資策略
（1）行業配置策略
本基金首先研究分析不同行業的盈利模式、與巨觀經濟周期的關係以及行境全業自身的生命周期，之後在判斷當期巨觀經濟所處周期位置的基礎上，結合行業的盈利模式，優選當期盈利增長最為確定及增速較快的行業，進行重點配置。
（2）個股投資策略
本基金在擬配置的行業內部通過定量與定性相結合的方法篩選個股。
定量的方法主要是通過對價值指標、成長指標、盈利指標等公開數據的細緻分析，考察上市公司的盈利能力、盈利質量、成長能力、運營能力以及負債水平等方面，初步篩選出財務健康、成長性良好的優質股票。
定性的方法主要是在定量分析的基礎上，由公司的研究人員採用案頭研究和實地調研相結合的辦法對擬投資公司的投資價值、核心競爭力、主營業務成長性、公司治理結構、經營管理能力、商業模式等進行定性分析以確定最終的投資目標。
3、債券投資策略
本基金將根據當前巨觀經濟形勢、金融市場環境，積極駝淋頌櫃運用基於債券研究的各種投資分析技術，尋找有利的市場元提充投資機會。通過債券品種的動態配置與最佳化配比，在原則上遵循組合久期與封閉期適當匹配原則的同時，動態調整固定收益證券組合的久期、銀行間市場和交易所市場的投資比重，並相應調整不同債券品種間的配比，以期在較低風險條件下獲得較高的、穩定的投資收益。
（1）利率預期策略
主要是指根據國內外巨觀經濟走勢與國家財政政策貨幣政策取向，同時考慮金融市場中市場短期利率水平和其他經濟指標的走勢，預測未來利率走勢。在巨觀經濟上，基金管理人著重巨觀經濟運行質量、國內外經濟相互間聯繫。在金融市場上，基金管理人著重分析金融市場資金流動與供求變化、金融市場短期利率水平的變動等。利率的未來走勢將對債券市場整體行情產生最重要的影響，基金管理人將在利率預期的基礎上對債券市場進行戰略性資產配置。
（2）收益率曲線策略
未來利率走勢將對不同到期期限的債券品種產生不同的影響，從而對市場的收益率曲線形狀產生影響祝去笑腿。收益率曲線策略是指通過考察市場收益率曲線的動態變化，從中總結歸納辨察寒出債券市場波動特徵，尋求在一段時間內獲取因收益率曲線形狀變化而導致的債券價格變化所產生的收益。在對組合久期整體調整的基礎上，基金管理人將比較分析子彈策略、槓鈴策略和梯子策略在不同市場環境下的表現，構建最佳化組合獲取市場收益。
（3）信用債投資策略
信用債一般是指除國債、央行票據和政策性金融債之外的非國家信用的固定收益類金融工具，因此除上述投資策略以外，本基金還將結合以下投資策略分析信用債投資比例和進行信用債投資：
1）基於市場信用利差曲線的策略
市場信用利差曲線的變動主要取決於兩個方面：其一是巨觀經濟環境的變化，當巨觀經濟環境良好時，企業盈利能力提升，現金流充裕，市場信用利差曲線便會收窄，反之則不然；其二是信用債市場容量、信用債結構、流動性等市場因子的變化趨勢，當這些因素導致信用債市場供需關係發生變化時，便會影響到市場信用利差曲線的變動。本基金將綜合考慮上述因子，預測信用債的市場信用利差水平，以動態調整信用債的投資比例。
2）基於信用債本身的信用分析策略
本基金基於信用債本身的信用分析策略主要是通過建立信用評級體系分析信用債的信用風險。研究員將根據債券發行人自身狀況的變化，包括公司產權狀況、法人治理結構、管理水平、經營狀況、財務質量、抗風險能力等變化對信用級別產生的影響綜合評價出債券發行人信用風險，評價債券的信用級別。同時，管理人通過分析任意時間段不同債券的歷史利差情況，統計出歷史利差的均值和波動度，從而挖掘相對價值被低估的信用債。
4、股指期貨投資策略
本基金將以投資組合的避險保值和有效管理為目標，根據風險管理的原則，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，適當參與股指期貨的投資。本基金將利用股指期貨流動性好，交易成本低等特點，對沖特殊情況下的流動性風險，改善組合的風險收益特性；並在市場急速向上時，通過構建股指期貨頭寸迅速提高投資組合的倉位，以提高基金資產的整體收益。
5、資產支持證券投資策略
資產支持證券，定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、違約率等。本基金將深入分析上述基本面因素，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值。
6、權證投資策略
本基金通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型及價值挖掘策略、價差策略、雙向權證策略等尋求權證的合理估值水平，追求穩定的當期收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若基金契約生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後任一類基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的任一類基金份額淨值減去該類每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、A3類基金份額和C3類基金份額之間由於A3類基金份額不收取而C3類基金份額收取銷售服務費將導致在可供分配利潤上有所不同；本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
（2）收益率曲線策略
未來利率走勢將對不同到期期限的債券品種產生不同的影響，從而對市場的收益率曲線形狀產生影響。收益率曲線策略是指通過考察市場收益率曲線的動態變化，從中總結歸納出債券市場波動特徵，尋求在一段時間內獲取因收益率曲線形狀變化而導致的債券價格變化所產生的收益。在對組合久期整體調整的基礎上，基金管理人將比較分析子彈策略、槓鈴策略和梯子策略在不同市場環境下的表現，構建最佳化組合獲取市場收益。
（3）信用債投資策略
信用債一般是指除國債、央行票據和政策性金融債之外的非國家信用的固定收益類金融工具，因此除上述投資策略以外，本基金還將結合以下投資策略分析信用債投資比例和進行信用債投資：
1）基於市場信用利差曲線的策略
市場信用利差曲線的變動主要取決於兩個方面：其一是巨觀經濟環境的變化，當巨觀經濟環境良好時，企業盈利能力提升，現金流充裕，市場信用利差曲線便會收窄，反之則不然；其二是信用債市場容量、信用債結構、流動性等市場因子的變化趨勢，當這些因素導致信用債市場供需關係發生變化時，便會影響到市場信用利差曲線的變動。本基金將綜合考慮上述因子，預測信用債的市場信用利差水平，以動態調整信用債的投資比例。
2）基於信用債本身的信用分析策略
本基金基於信用債本身的信用分析策略主要是通過建立信用評級體系分析信用債的信用風險。研究員將根據債券發行人自身狀況的變化，包括公司產權狀況、法人治理結構、管理水平、經營狀況、財務質量、抗風險能力等變化對信用級別產生的影響綜合評價出債券發行人信用風險，評價債券的信用級別。同時，管理人通過分析任意時間段不同債券的歷史利差情況，統計出歷史利差的均值和波動度，從而挖掘相對價值被低估的信用債。
4、股指期貨投資策略
本基金將以投資組合的避險保值和有效管理為目標，根據風險管理的原則，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，適當參與股指期貨的投資。本基金將利用股指期貨流動性好，交易成本低等特點，對沖特殊情況下的流動性風險，改善組合的風險收益特性；並在市場急速向上時，通過構建股指期貨頭寸迅速提高投資組合的倉位，以提高基金資產的整體收益。
5、資產支持證券投資策略
資產支持證券，定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、違約率等。本基金將深入分析上述基本面因素，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值。
6、權證投資策略
本基金通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型及價值挖掘策略、價差策略、雙向權證策略等尋求權證的合理估值水平，追求穩定的當期收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若基金契約生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後任一類基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的任一類基金份額淨值減去該類每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、A3類基金份額和C3類基金份額之間由於A3類基金份額不收取而C3類基金份額收取銷售服務費將導致在可供分配利潤上有所不同；本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
