基本介紹
- 中文名：渡邊太太
- 領域：經濟
- 時間：2010年
產生由來,從事,理財經驗,風向標,金融交易,重新出山,再度出山,再出緣由,黃金市場,評價,
產生由來
2010年8月1日起，日本外匯保證金交易槓桿比率上限將一律降至50倍，而一些經紀商已從7月中開始執行新比率。在外匯保證金交易中，投資者可藉助槓桿用相對少的資金作金額較大的押注。新規定要求降低槓桿比率，這是為了防範金融風險，也對活躍在外匯投資市場上的“渡邊太太”等日本個人投資者的投資熱情造成影響。
渡邊太太
渡邊太太從20世紀90年代起，日本國內長期執行超低利率甚至零利率政策，這一政策促使掌握家庭財政大權的主婦們從靠銀行利息理財的方式轉向炒匯。一些日本家庭不甘於國內微薄的利息收入，紛紛將資金投向海外金融市場賺取高額收益。以擅長外匯保證金交易著稱的日本主婦投資者進入人們視野。她們占據當時了日本外匯保證金市場近1/3的成交量，在全球外匯市場上呼風喚雨。於是，人們以日本常用姓氏“渡邊”給這一主婦投資群體命名，渡邊太太成為日本主婦投資者的代名詞。
上世紀80年代末，日本人均GDP超過美國，家庭財富暴漲，總額逾1500萬億日元。其中，超過55%為現金及銀行存款，被認為是世界上最大的可投資資產。
為刺激經濟，從20世紀90年代起，日本國內長期執行超低利率甚至零利率政策，這一政策促使掌握家庭財政大權的主婦們從靠銀行利息理財的方式轉向炒匯。她們占據當時了日本外匯保證金市場近1/3的成交量，在全球外匯市場上呼風喚雨。於是，人們以日本常用姓氏“渡邊”給這些投資外匯資產的日本人群體命名。由此“渡邊太太”一戰成名。
從事
渡邊太太從事的是日元套利交易，即借入低利率的日元，投資於收益率較高的國外債券或外幣存款。只要日元不大幅升值，就可賺取比較穩定的利差收益。日美利差曾在較長時間穩定在5%，2007年8月，日元與澳元利差達到6%，再加上日元貶值，“渡邊太太”的收益相當可觀。2007年，渡邊太太鳥居萬友美每月賺取100萬日元（100日元約合1.15美元），她著書激勵同樣需要照看孩子、忙家務的主婦積極投資。
經過多年的發展，在一大批富裕的中產階層中誕生了渡邊太太。不過，在2006年7月日本結束零利率政策後，日美利差逐漸縮小。國際金融危機發生後，美國、澳大利亞等國不斷降低利率，失去高息貨幣魅力。再加上有人認為日本金融機構相對健全，日元成為重要避險貨幣，日元套利交易平倉大量出現，資金流向日元導致日元步步走高，渡邊太太出現虧損。
理財經驗
經過多年的發展，在一大批富裕的中產階層中誕生了渡邊太太。不過，在2006年7月日本結束零利率政策後，日美利差逐漸縮小。國際金融危機發生後，美國、澳大利亞等國不斷降低利率，失去高息貨幣魅力。再加上有人認為日本金融機構相對健全，日元成為重要避險貨幣，日元套利交易平倉大量出現，資金流向日元導致日元步步走高，渡邊太太出現虧損。
日本此次推出限制槓桿比率舉措，希望藉此降低外匯保證金交易的投資熱度。不過，這並不影響很多資深“渡邊太太”尋找新的投資機會。在網路論壇上，很多“70後”主婦在熱烈討論股票、國內外債券、基金、信託等投資渠道。野村證券等公司還專門為女性開設投資講座。在書店，帶有小說風格的商業類書籍大受女性歡迎。畢竟根據日本央行統計，截至2010年3月末，日本家庭持有的金融資產達到1453萬億日元。渡邊太太新動向很受人們關注。
就在老一代“渡邊太太”孜孜求索時，經濟不景氣導致收入減少；現在的年輕一代“渡邊太太”並沒有足夠的閒錢大膽投資，而是擔心少子老齡化而造成的未來養老問題。一些年輕的“渡邊太太”說，她們在努力儲蓄，“沒有動輒拿出100萬、200萬日元投資的餘地和勇氣”。
在日本社會的變革轉型中，渡邊太太出現了新老分化，她們各自有著自己的一本理財經。
風向標
渡邊太太—日元走勢風向標
令交易商印象深刻的是，“渡邊太太”們意志堅定，無論何時，只要日元暫時走強，她們就會利用機會低價購買更多外國資產。在銀行和券商門外排隊的“渡邊太太”人數，成為日元走勢的一個晴雨表。就在拿高薪的外匯交易員們猶豫不決之時，“渡邊太太”已將獲利兌現，並開始博得投資天才的美名。一些專業人士開始悄悄跟隨“渡邊太太”的動作。
金融交易
在全球外匯市場，渡邊太太是不可忽視的力量。粗略估算，她們約占東京現貨外匯市場成交量20%-30%，多數渡邊太太邊參與投機性極強的外匯保證金交易，便會拆入低息日元，投資高收益率境外債券或外匯存款，套取利差收益。只要日元不會出現大幅升值，她們基本能賺取穩定的利差收益。
同時，渡邊太太也發現同行者，另一股力量也在降低槓桿，買入日元推高匯價。
基於美國金融監管法案加強對衍生品交易的監管，多數對沖基金開始結清大量高槓桿率的衍生品投資頭寸。以往，對沖基金主要通過拆入低息日元或美元，放大槓桿投資倍數。去槓桿化投資將導致大量日元拆借資金開始回流，助長日元升值。
然而，渡邊太太發現，對沖基金的加入，讓她們的損失在加大。
截止2010年8月初，渡邊太太投資海外市場而建立的日元空頭頭寸價值約為670億美元，一旦日元升值速度過快，上述日元空頭頭寸基於外匯保證金交易受限而被迫結清時，將面臨匯率損失：日元升值幅度超過1%，渡邊太太的日元空頭頭寸損失將高達6.7億美元。
2010年以來，日元兌美元匯率已上升約7.6%，日元對歐元匯率下跌約15%；多數專注於4%-5%年套利收益的渡邊太太已經面臨投損虧損。
重新出山
巴克萊銀行(Barclays)駐東京外匯策略師比爾·迪維尼(Bill Diviney)表示：“鑒於新發行基金表現良好，鑒於各方預期日元將進一步走軟，跡象表明我們將很快看到資金(從日本)淨流出。”
再度出山
再出緣由
2013年7月21日，備受矚目的日本第23屆參議院選舉塵埃落定。安倍晉三領導的執政聯盟——自民黨和公明黨在國會參議院選舉中取得壓倒性勝利，兩黨占據參議院過半數議席，贏得了眾參兩院的控制權。
日本投資者已連續兩周大規模購買國外資產
日本投資者已連續兩周大規模購買國外資產這意味著朝野政黨分控眾參兩院的“扭曲國會”局面已經終結，直到2016年之前都不會有任何大選，自民黨“一強體制”時代即將真正來臨。安倍政權得到穩定的權力基礎之後，也預示著安倍將有更大的動能進一步推進其經濟政策，日本將維持其激進寬鬆局面。日本投資者對日元持續貶值的信心確立，通脹預期抬升。
隨著安倍經濟學的效應向下涓滴，已經影響到全球第三大經濟體的消費者和私人投資者。寬鬆的貨幣政策使日本金融市場開始產生泡沫，股票漲勢面臨終結。而近十年來一直走強的黃金又在2013年出現大幅下跌。由此，曾經在外匯市場呼風喚雨的“渡邊太太”們也將目光投向了黃金市場。
由於渡邊是日本常見的姓，渡邊太太就成了當時那些投資外匯資產的日本人群體的代稱。
黃金市場
黃金反彈
日本民眾的黃金購買量大幅上升，成為黃金買盤新的支撐力量。日本最大的黃金零售商田中貴金屬工業表示，因黃金暴跌及其消費者的購買慾望強烈，第二季度的黃金銷售量較前一季度翻了三倍。
強勁的實物金需求為黃金價格提供了支撐，再加上對沖基金交易員此前積壓的買單，以及來自美聯儲最新寬鬆預期的影響，7月22日，紐約商品交易所8月主力黃金契約漲43.10美元，收於每盎司1336美元，漲幅是3.3%，創一年來最大單日漲幅。
渡邊太太能否在黃金市場再掀波瀾
一方面，衰退的人口結構造成了日本總體需求的低迷。而安倍經濟學的結構性改革還未取得實質性突破，雖然日本經濟在短期內經濟出現復甦，但長期維持增長的困難較大。
2013年黃金價格出現急速下跌
2013年黃金價格出現急速下跌如果安倍經濟學的效果無法持續，日本經濟難見起色，渡邊太太甚至整個亞洲買盤的支撐都不會太久，炒匯輝煌恐難以重現黃金市場。
另一方面，美國持續利好的經濟數據、歐債危機的暫時緩和使得市場預期全球經濟重回復甦軌道，因此即使在全球貨幣寬鬆的背景下，西方的投資者將更傾向於追逐風險資產而非作為避險資產的黃金。
全球最大的黃金上市交易基金（ETF）—SPDR 的黃金持倉量持續減少，截至2013年7月19日，持倉量降至2009年2月以來的最低水平，僅932.46噸。顯示出對沖基金不看好黃金價格走勢的意圖。
以往在日本，節儉，不依靠他人，不依賴借錢度日，被社會普遍視為一種美德，而商業則被人瞧不起。不過隨著投資心理逐漸被賭博心態左右，讓渡邊太太們昏了頭。她們迷失在這種從儲蓄轉向投資的風氣中。
投資市場上散戶往往由於信息、分析能力、操作技巧難以與大型機構匹敵，一擁而上的買入往往只是羊群效應而已，最終會成為機構的“洗劫”對象。不論是渡邊太太還是中國大媽，都是散戶，如果將投資錯搞成投機，往往難逃賠本的命運。
評價
安倍勝選給日本政策面帶來難得的穩定性和連續性，這將助推日元貶值，支撐黃金買盤。但以渡邊太太為代表的亞洲買盤對實物黃金消費支撐難以持久，金價也面臨較多下行壓力，曾經風光一時的渡邊太太恐怕將鎩羽而歸。
