海富通養老收益混合型證券投資基金是海富通發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：海富通養老收益混合C
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：海富通
- 基金管理費：1.00%
- 首募規模：
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：002339
- 成立日期：20160108
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金堅持靈活的資產配置，在嚴格控制下跌風險的基礎上，積極把握股票市場的投資機會，確保資產的保值增值，實現戰勝絕對收益基準的目標，為投資者提供穩健的養老理財工具。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（包含國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、短期融資券、中期票據、可轉換債券、分離交易可轉換債券、次級債券、中小企業私募債券、債券回購、資產支持證券以及經法律法規或中國證監會允許投資的其他債券類金融工具）、銀行存款、貨幣市場工具、權證、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金的資產配置策略以基金的投資目標為中心，在實現既定的投資目標同時將可能的損失最小化。首先按照投資時鐘理論，根據巨觀預期環境判斷經濟周期所處的階段，作出權益類資產的初步配置，並根據投資時鐘判斷大致的行業配置；其次結合證券市場趨勢指標，判斷證券市場指數的大致風險收益比，從而做出權益類資產的具體倉位選擇。
（1）經濟周期分析
在具體分析經濟所處的周期時，本基金主要觀察不同指標判斷經濟所處的狀態，在此基礎之上，結合當前的政策因素，包括最近半年至一年的央行貨幣政策、半年至一年的政府財政政策，以及經濟學家及策略分析師的一致預期數，綜合以上各個方面分析，可以判斷目前經濟所處的階段，從而得到權益類、債券類以及行業的初步配置。
（2）權益類資產倉位確定
絕對收益產品的倉位控制和傳統相對收益產品有很大的不同。本基金將通過判斷股票市場上漲的機率，尋找高勝率的機會，增加權益類資產的配置。本基金的權益類倉位控制主要取決於三個指標：預期上漲的幅度、預期下跌的幅度、上漲的機率。上漲機率的準確判斷對最終倉位的控制具有決定性的意義。在此，本基金將對於未來上漲機率的判斷將主要考慮證券市場的資金面情況，並結合證券市場趨勢分析，估值指標，政策方向，市場情緒，從而做出權益類資產的倉位選擇。
2、股票投資策略
本基金從投資目標出發，運用海富通個股精選策略，選擇穩定收益的高安全邊際型股票，作為核心股票。同時，利用均值反轉策略主動管理事件驅動型股票，把握有利的投資機會，追求收益的最大化。
（1）高安全邊際型股票主要是指股票價格與價值之間的差異高過某一安全邊際的股票或者持有可獲得穩定回報的公司。主要包括三類：具有核心優勢公司、壟斷型公司以及穩收益型公司。
（2）事件驅動型公司的選擇將主要利用股票均值反轉策略，投資具有價值回歸潛能的股票。均值反轉策略注重運用股價的均值反轉規律，強調“先行價值發現、提前控制風險”，即在市場取得一致認識之前，超前發現和介入價值被低估的行業和個股，並在市場存在下跌風險時，通過資產配置比例的調整，提前控制下跌風險。運用均值反轉策略精選事件驅動型股票包括：非理性大幅下、復甦型公司、資產重組、股東增持、定向增發的股票等。
3、債券投資組合策略
在債券組合的具體構造和調整上，本基金綜合運用久期調整、收益率曲線策略、類屬配置等組合管理手段進行日常管理。另外，本基金債券投資將適當運用槓桿策略，通過債券回購融入資金，然後買入收益率更高的債券以獲得收益。
（1）久期管理策略是根據對巨觀經濟環境、利率水平預期等因素，確定組合的整體久期，有效控制基金資產風險。
（2）收益率曲線策略是指在確定組合久期以後，根據收益率曲線的形態特徵進行利率期限結構管理，確定組合期限結構的分布方式，合理配置不同期限品種的配置比例。
（3）類屬配置包括現金、不同類型固定收益品種之間的配置。在確定組合久期和期限結構分布的基礎上，根據各品種的流動性、收益性以及信用風險等確定各子類資產的配置權重，即確定債券、存款、回購以及現金等資產的比例。
（4）槓桿策略
槓桿放大操作即以組合現有債券為基礎，利用回購等方式融入低成本資金，併購買具有較高收益的債券，以期獲取超額收益的操作方式。本基金將對回購利率與債券收益率、存款利率等進行比較，判斷是否存在利差套利空間，從而確定是否進行槓桿操作。進行槓桿放大策略時，基金管理人將嚴格控制信用風險及流動性風險。
4、中小企業私募債投資策略
與傳統的信用債相比，中小企業私募債由於以非公開方式發行和轉讓，普遍具有高風險和高收益的顯著特點。本基金對中小企業私募債的投資將著力分析個券的實際信用風險，並尋求足夠的收益補償，增加基金收益。本基金管理人將對對個券信用資質進行詳盡的分析，從動態的角度分析發行人的企業性質、所處行業、資產負債狀況、盈利能力、現金流、經營穩定性等關鍵因素，進而預測信用水平的變化趨勢，決定投資策略。在流動性風險控制，本基金會將重點放在一級市場，並根據中小企業私募債整體的流動性情況來調整持倉規模，嚴格防範流動性風險。
5、收益管理及止損策略
根據投資目標，本基金強調收益管理策略，及時鎖定已實現的收益和控制下跌風險，將相對收益轉化為實現收益。
本基金運用期間收益率和滾動收益率等嚴格紀律的收益管理方法，實現鎖定收益和控制風險的目標。對於資產配置，收益管理策略主要是根據定量定性分析，在市場趨勢發生變化時，及時調整大類資產配置，提高或降低風險類資產比重；對於股票投資，收益管理主要強調策略性地持有股票，而不片面強調中長線靜態持有。本基金將根據對股票收益率動態變化的分析預測，兼顧當時的市場趨勢和個股的市場表現，通過對股票價格與價值相對波動和偏離程度的分析來掌握買賣時機，在股價的波動中適時實現收益或控制損失。
同時，本基金將設定止損策略，嚴格控制下跌風險。止損策略分為兩類，一類是產品淨值從高位回撤時的止損，另一類為收益率落後大盤，市場調整時的止損。對於第一類止損設定兩個級別警戒線，並進行實時系統監控。當基金資產淨值回撤超過一級警戒線時，基金管理人逐步減倉；當基金資產淨值回撤超過二級警戒線時，基金管理人強行平倉。對於第二類止損策略，大盤上漲後，如果基金收益率落後大盤超過警戒水平，一旦市場調整，基金管理人將及時進行止損保護，防止損失進一步擴大或確保已實現的收益。
6、股指期貨策略
本基金的股指期貨投資將主要用於套期保值。在預期市場上漲時，可以通過買入股指期貨作為股票替代，增加股票倉位，同時提高資金的利用效率；在預期市場下跌時，可以通過賣出股指期貨對沖股市整體下跌的系統性風險，對投資組合的價值進行保護。
本基金的資產配置策略以基金的投資目標為中心，在實現既定的投資目標同時將可能的損失最小化。首先按照投資時鐘理論，根據巨觀預期環境判斷經濟周期所處的階段，作出權益類資產的初步配置，並根據投資時鐘判斷大致的行業配置；其次結合證券市場趨勢指標，判斷證券市場指數的大致風險收益比，從而做出權益類資產的具體倉位選擇。
（1）經濟周期分析
在具體分析經濟所處的周期時，本基金主要觀察不同指標判斷經濟所處的狀態，在此基礎之上，結合當前的政策因素，包括最近半年至一年的央行貨幣政策、半年至一年的政府財政政策，以及經濟學家及策略分析師的一致預期數，綜合以上各個方面分析，可以判斷目前經濟所處的階段，從而得到權益類、債券類以及行業的初步配置。
（2）權益類資產倉位確定
絕對收益產品的倉位控制和傳統相對收益產品有很大的不同。本基金將通過判斷股票市場上漲的機率，尋找高勝率的機會，增加權益類資產的配置。本基金的權益類倉位控制主要取決於三個指標：預期上漲的幅度、預期下跌的幅度、上漲的機率。上漲機率的準確判斷對最終倉位的控制具有決定性的意義。在此，本基金將對於未來上漲機率的判斷將主要考慮證券市場的資金面情況，並結合證券市場趨勢分析，估值指標，政策方向，市場情緒，從而做出權益類資產的倉位選擇。
2、股票投資策略
本基金從投資目標出發，運用海富通個股精選策略，選擇穩定收益的高安全邊際型股票，作為核心股票。同時，利用均值反轉策略主動管理事件驅動型股票，把握有利的投資機會，追求收益的最大化。
（1）高安全邊際型股票主要是指股票價格與價值之間的差異高過某一安全邊際的股票或者持有可獲得穩定回報的公司。主要包括三類：具有核心優勢公司、壟斷型公司以及穩收益型公司。
（2）事件驅動型公司的選擇將主要利用股票均值反轉策略，投資具有價值回歸潛能的股票。均值反轉策略注重運用股價的均值反轉規律，強調“先行價值發現、提前控制風險”，即在市場取得一致認識之前，超前發現和介入價值被低估的行業和個股，並在市場存在下跌風險時，通過資產配置比例的調整，提前控制下跌風險。運用均值反轉策略精選事件驅動型股票包括：非理性大幅下、復甦型公司、資產重組、股東增持、定向增發的股票等。
3、債券投資組合策略
在債券組合的具體構造和調整上，本基金綜合運用久期調整、收益率曲線策略、類屬配置等組合管理手段進行日常管理。另外，本基金債券投資將適當運用槓桿策略，通過債券回購融入資金，然後買入收益率更高的債券以獲得收益。
（1）久期管理策略是根據對巨觀經濟環境、利率水平預期等因素，確定組合的整體久期，有效控制基金資產風險。
（2）收益率曲線策略是指在確定組合久期以後，根據收益率曲線的形態特徵進行利率期限結構管理，確定組合期限結構的分布方式，合理配置不同期限品種的配置比例。
（3）類屬配置包括現金、不同類型固定收益品種之間的配置。在確定組合久期和期限結構分布的基礎上，根據各品種的流動性、收益性以及信用風險等確定各子類資產的配置權重，即確定債券、存款、回購以及現金等資產的比例。
（4）槓桿策略
槓桿放大操作即以組合現有債券為基礎，利用回購等方式融入低成本資金，併購買具有較高收益的債券，以期獲取超額收益的操作方式。本基金將對回購利率與債券收益率、存款利率等進行比較，判斷是否存在利差套利空間，從而確定是否進行槓桿操作。進行槓桿放大策略時，基金管理人將嚴格控制信用風險及流動性風險。
4、中小企業私募債投資策略
與傳統的信用債相比，中小企業私募債由於以非公開方式發行和轉讓，普遍具有高風險和高收益的顯著特點。本基金對中小企業私募債的投資將著力分析個券的實際信用風險，並尋求足夠的收益補償，增加基金收益。本基金管理人將對對個券信用資質進行詳盡的分析，從動態的角度分析發行人的企業性質、所處行業、資產負債狀況、盈利能力、現金流、經營穩定性等關鍵因素，進而預測信用水平的變化趨勢，決定投資策略。在流動性風險控制，本基金會將重點放在一級市場，並根據中小企業私募債整體的流動性情況來調整持倉規模，嚴格防範流動性風險。
5、收益管理及止損策略
根據投資目標，本基金強調收益管理策略，及時鎖定已實現的收益和控制下跌風險，將相對收益轉化為實現收益。
本基金運用期間收益率和滾動收益率等嚴格紀律的收益管理方法，實現鎖定收益和控制風險的目標。對於資產配置，收益管理策略主要是根據定量定性分析，在市場趨勢發生變化時，及時調整大類資產配置，提高或降低風險類資產比重；對於股票投資，收益管理主要強調策略性地持有股票，而不片面強調中長線靜態持有。本基金將根據對股票收益率動態變化的分析預測，兼顧當時的市場趨勢和個股的市場表現，通過對股票價格與價值相對波動和偏離程度的分析來掌握買賣時機，在股價的波動中適時實現收益或控制損失。
同時，本基金將設定止損策略，嚴格控制下跌風險。止損策略分為兩類，一類是產品淨值從高位回撤時的止損，另一類為收益率落後大盤，市場調整時的止損。對於第一類止損設定兩個級別警戒線，並進行實時系統監控。當基金資產淨值回撤超過一級警戒線時，基金管理人逐步減倉；當基金資產淨值回撤超過二級警戒線時，基金管理人強行平倉。對於第二類止損策略，大盤上漲後，如果基金收益率落後大盤超過警戒水平，一旦市場調整，基金管理人將及時進行止損保護，防止損失進一步擴大或確保已實現的收益。
6、股指期貨策略
本基金的股指期貨投資將主要用於套期保值。在預期市場上漲時，可以通過買入股指期貨作為股票替代，增加股票倉位，同時提高資金的利用效率；在預期市場下跌時，可以通過賣出股指期貨對沖股市整體下跌的系統性風險，對投資組合的價值進行保護。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的30%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
