海富通雙利分級債券型證券投資基金是海富通發行的一個結構型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：海富通雙利分級債券B
- 基金類型：結構型
- 基金狀態：基金終止
- 基金公司：海富通
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：10.25億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：519053
- 成立日期：20131204
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在追求基金資產長期穩定增值的基礎上，力求獲得高於業績比較基準的投資收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為固定收益類金融工具，包括國內依法發行上市的國債、央行票據、地方政府債、金融債、公司債、企業債、中小企業私募債券、可轉換債券（含可分離交易可轉債）、債券回購、次級債、短期融資券、資產支持證券、中期票據、銀行存款等固定收益類金融工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他固定收益類金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
本基金不直接從二級市場買入股票、權證等權益類資產，但可投資於一級市場新股網上申購和增發新股申購。
本基金不直接從二級市場買入股票、權證等權益類資產，但可投資於一級市場新股網上申購和增發新股申購。
投資策略
1、資產配置策略
本基金通過對巨觀經濟趨勢、金融貨幣政策、供求因素、估值因素、市場行為因素等進行評估分析，對固定收益類資產和貨幣資產等的預期收益進行動態跟蹤，從而決定其配置比例。固定收益類資產中，本基金將採取久期管理、收益率曲線策略、類屬配置等積極投資策略，在不同券種之間進行配置。
2、債券投資組合策略
在債券組合的具體構造和調整上，本基金綜合運用久期調整、收益率曲線策略、類屬配置等組合管理手段進行日常管理。
（1）久期管理策略是根據對巨觀經濟環境、利率水平預期等因素，確定組合的整體久期，有效控制基金資產風險。當預測利率上升時，適當縮短投資組合的目標久期，預測利率水平降低時，適當延長投資組合的目標久期。
（2）收益率曲線策略是指在確定組合久期以後，根據收益率曲線的形態特徵進行利率期限結構管理，確定組合期限結構的分布方式，合理配置不同期限品種的配置比例。通過合理期限安排，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，在保持組合一定流動性的同時，可以從長、中、短期債券的價格變化中獲利。
（3）類屬配置包括現金、不同類型固定收益品種之間的配置。在確定組合久期和期限結構分布的基礎上，根據各品種的流動性、收益性以及信用風險等確定各子類資產的配置權重，即確定債券、存款、回購以及現金等資產的比例。類屬配置主要根據各部分的相對投資價值確定，增持相對低估、價格將上升的類屬，減持相對高估、價格將下降的類屬，藉以取得較高的總回報。
3、信用類債券投資策略
信用債券收益率可以分解為與其具有相同期限的無風險基準收益率加上反映信用風險的信用利差之和。信用利差收益主要受兩方面的影響：一是該債券對應的信用利差曲線；二是該信用債券本身的信用變化的影響，因此本基金分別採用基於信用利差曲線變化策略和基於本身信用變化的策略：
（1）基於信用利差曲線變化策略
信用利差曲線的變化受巨觀經濟周期及市場供求兩方面的影響較大，因此本基金一方面通過分析經濟周期及相關市場的變化，判斷信用利差曲線的變化，另一方面將分析債券市場的市場容量、市場形勢預期、流動性等因素對信用利差曲線的影響，綜合各種因素確定信用債券總的投資比例及分行業投資比例。
（2）基於信用債信用變化策略
本基金主要依靠內部信用評級系統分析信用債的信用水平變化、違約風險及理論信用利差等。本基金信用評級體系將通過定性與定量相結合，著力分析信用債券的實際信用風險，並尋求足夠的收益補償。另外，評級體現將從動態的角度，分析發行人的資產負債狀況、盈利能力、現金流、經營穩定性等關鍵因素，進而預測信用水平的變化趨勢，決定投資策略的變化。
4、中小企業私募債投資策略
與傳統的信用債相比，中小企業私募債由於以非公開方式發行和轉讓，普遍具有高風險和高收益的顯著特點。本基金對中小企業私募債的投資將著力分析個券的實際信用風險，並尋求足夠的收益補償，增加基金收益。本基金管理人將對對個券信用資質進行詳盡的分析，從動態的角度分析發行人的企業性質、所處行業、資產負債狀況、盈利能力、現金流、經營穩定性等關鍵因素，進而預測信用水平的變化趨勢，決定投資策略。在流動性風險控制，本基金會將重點放在一級市場，並根據中小企業私募債整體的流動性情況來調整持倉規模，嚴格防範流動性風險。
5、槓桿策略
槓桿放大操作即以組合現有債券為基礎，利用回購等方式融入低成本資金，併購買具有較高收益的債券，以期獲取超額收益的操作方式。本基金將對回購利率與債券收益率、存款利率等進行比較，判斷是否存在利差套利空間，從而確定是否進行槓桿操作。進行槓桿放大策略時，基金管理人將嚴格控制信用風險及流動性風險。
6、可轉換債券投資策略
由於可轉換債券兼具債性和股性，本基金將著重對可轉換債券對應的基礎股票進行分析與研究。對於可轉換債券的投資將主要從三個方面的分析：數量為主的價值分析、債股性分析和公司基本面分析。通過以上分析，力求選擇債券價值有一定支撐、安全性和流動性較好，並且發行人成長性良好的品種進行投資。
7、新股申購策略
參與新股申購和增發是增強收益的良好渠道。因此，本基金將根據股票市場整體定價水平，估計新股上市交易的合理價格，同時參考一級市場資金供求關係，制定相應的新股申購策略。根據其市場價格相對於其合理內在價值的高低，確定繼續持有或者賣出。
本基金通過對巨觀經濟趨勢、金融貨幣政策、供求因素、估值因素、市場行為因素等進行評估分析，對固定收益類資產和貨幣資產等的預期收益進行動態跟蹤，從而決定其配置比例。固定收益類資產中，本基金將採取久期管理、收益率曲線策略、類屬配置等積極投資策略，在不同券種之間進行配置。
2、債券投資組合策略
在債券組合的具體構造和調整上，本基金綜合運用久期調整、收益率曲線策略、類屬配置等組合管理手段進行日常管理。
（1）久期管理策略是根據對巨觀經濟環境、利率水平預期等因素，確定組合的整體久期，有效控制基金資產風險。當預測利率上升時，適當縮短投資組合的目標久期，預測利率水平降低時，適當延長投資組合的目標久期。
（2）收益率曲線策略是指在確定組合久期以後，根據收益率曲線的形態特徵進行利率期限結構管理，確定組合期限結構的分布方式，合理配置不同期限品種的配置比例。通過合理期限安排，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，在保持組合一定流動性的同時，可以從長、中、短期債券的價格變化中獲利。
（3）類屬配置包括現金、不同類型固定收益品種之間的配置。在確定組合久期和期限結構分布的基礎上，根據各品種的流動性、收益性以及信用風險等確定各子類資產的配置權重，即確定債券、存款、回購以及現金等資產的比例。類屬配置主要根據各部分的相對投資價值確定，增持相對低估、價格將上升的類屬，減持相對高估、價格將下降的類屬，藉以取得較高的總回報。
3、信用類債券投資策略
信用債券收益率可以分解為與其具有相同期限的無風險基準收益率加上反映信用風險的信用利差之和。信用利差收益主要受兩方面的影響：一是該債券對應的信用利差曲線；二是該信用債券本身的信用變化的影響，因此本基金分別採用基於信用利差曲線變化策略和基於本身信用變化的策略：
（1）基於信用利差曲線變化策略
信用利差曲線的變化受巨觀經濟周期及市場供求兩方面的影響較大，因此本基金一方面通過分析經濟周期及相關市場的變化，判斷信用利差曲線的變化，另一方面將分析債券市場的市場容量、市場形勢預期、流動性等因素對信用利差曲線的影響，綜合各種因素確定信用債券總的投資比例及分行業投資比例。
（2）基於信用債信用變化策略
本基金主要依靠內部信用評級系統分析信用債的信用水平變化、違約風險及理論信用利差等。本基金信用評級體系將通過定性與定量相結合，著力分析信用債券的實際信用風險，並尋求足夠的收益補償。另外，評級體現將從動態的角度，分析發行人的資產負債狀況、盈利能力、現金流、經營穩定性等關鍵因素，進而預測信用水平的變化趨勢，決定投資策略的變化。
4、中小企業私募債投資策略
與傳統的信用債相比，中小企業私募債由於以非公開方式發行和轉讓，普遍具有高風險和高收益的顯著特點。本基金對中小企業私募債的投資將著力分析個券的實際信用風險，並尋求足夠的收益補償，增加基金收益。本基金管理人將對對個券信用資質進行詳盡的分析，從動態的角度分析發行人的企業性質、所處行業、資產負債狀況、盈利能力、現金流、經營穩定性等關鍵因素，進而預測信用水平的變化趨勢，決定投資策略。在流動性風險控制，本基金會將重點放在一級市場，並根據中小企業私募債整體的流動性情況來調整持倉規模，嚴格防範流動性風險。
5、槓桿策略
槓桿放大操作即以組合現有債券為基礎，利用回購等方式融入低成本資金，併購買具有較高收益的債券，以期獲取超額收益的操作方式。本基金將對回購利率與債券收益率、存款利率等進行比較，判斷是否存在利差套利空間，從而確定是否進行槓桿操作。進行槓桿放大策略時，基金管理人將嚴格控制信用風險及流動性風險。
6、可轉換債券投資策略
由於可轉換債券兼具債性和股性，本基金將著重對可轉換債券對應的基礎股票進行分析與研究。對於可轉換債券的投資將主要從三個方面的分析：數量為主的價值分析、債股性分析和公司基本面分析。通過以上分析，力求選擇債券價值有一定支撐、安全性和流動性較好，並且發行人成長性良好的品種進行投資。
7、新股申購策略
參與新股申購和增發是增強收益的良好渠道。因此，本基金將根據股票市場整體定價水平，估計新股上市交易的合理價格，同時參考一級市場資金供求關係，制定相應的新股申購策略。根據其市場價格相對於其合理內在價值的高低，確定繼續持有或者賣出。
收益分配原則
（一）每一運作周年內，本基金（包括雙利A和雙利B）不進行收益分配。
（二）本基金轉換為"海富通雙利債券型證券投資基金"後，本基金的收益與分配原則如下：
1、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、每一基金份額享有同等分配權；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
（二）本基金轉換為"海富通雙利債券型證券投資基金"後，本基金的收益與分配原則如下：
1、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、每一基金份額享有同等分配權；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
