泰達宏利絕對收益策略定期開放混合型發起式證券投資基金是泰達宏利發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：泰達宏利絕對混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：泰達宏利
- 基金管理費：1.00%
- 首募規模：6.20億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：001896
- 成立日期：20151117
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
靈活運用多種絕對收益策略，對沖各類系統性風險，力爭為投資者實現穩定的投資收益。
投資範圍
本基金投資於依法發行或上市的股票、債券等金融工具及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。具體包括：股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票），股指期貨、權證，債券（國債、金融債、企業（公司）債、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、央行票據、短期融資券、超短期融資券、中期票據等）、資產支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益類資產、現金以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
投資策略
1、市場中性投資策略
本基金採用包含基本面、市場信息的多維量化選股模型構建多頭股票組合，結合多種市場中性策略匹配合適的空頭工具，剝離系統性風險。
（1）多頭股票投資策略
本基金對公司基本面研究信息、財務信息、市場信息、投資者情緒信息等多方面數據進行處理和數量化研究，構建多種alpha信號，採用數量化風險模型對組合進行最佳化，構造與對沖標的風險結構類似的多頭股票組合。
多種超額收益信息來源是獲得穩定對沖收益的核心。通過數量模型方法分析上市公司的成長能力、估值、盈利能力、公司治理能力、流動性、動量等因素，結合市場情緒，構建多種低相關的超額收益來源，可以充分分散組合的超額收益波動風險，獲取相對穩定的超額收益。
數量化風險模型是使超額收益穩定的必要工具。該基金管理通過分析市場風險結構，建立了以基本面數據為基礎的風險模型以控制主動風險和個股預期波動率,從估值,成長,波動性,盈利質量等因素出發並結合細化的行業分類對風險要素進行分析,結合對預期收益的分析和對沖工具的選擇,儘量對衝掉各類對基金業績具有顯著不確定性影響的風險因素，在風險暴露允許的範圍內採用量化模型最佳化組合，最大化的體現alpha信息，以確保組合在各種風格輪動的市場環境下均有較穩定的回報。同時，本基金通過數量化風險模型估算組合暴露風險，做合理的風險預算，控制組合的下行風險。
在行業和市場風格層面,該基金將通過對市場風格特徵的監控,對行業基本面變化的研究以及投資者對市場情緒的認識偏差的研究進行有限風險預算下的行業偏離和風格偏離,通過超低配行業權重和風格偏離獲取超額收益.
（2）空頭工具投資策略
現階段本基金將利用股指期貨剝離多頭股票部分的系統性風險。基金經理根據市場的變化、現貨市場與期貨市場的相關性等因素，計算需要用到的期貨契約數量，對這個數量進行動態跟蹤與測算，並進行適時靈活調整。同時，綜合考慮各個月份期貨契約之間的定價關係、套利機會、流動性以及保證金要求等因素，在各個月份期貨契約之間進行動態配置，通過空頭部分的最佳化創造額外收益。
（3）事件驅動策略
本基金將通過對中國巨觀經濟和上市公司的研究,通過定量模型的監控,提前發掘對行業或者個股具有明顯驅動和定價作用的事件性因子,通過因子的篩選和配比構建事件類策略的股票池並通過風險模型充分評估和考量個股對整體組合所帶來風險的前提下構建最終的投資組合.
2、其他絕對收益策略
本基金採用股指期貨套利的對沖策略尋找和發現市場中資產定價的偏差，捕捉絕對收益機會。同時，本基金根據市場情況的變化，靈活運用其他絕對收益策略（如統計套利策略、定向增發套利策略、大宗交易套利、併購套利策略等）策略提高資本的利用率，從而提高絕對收益，達到投資策略的多元化以進一步降低本基金收益的波動。
（1）股指期貨套利策略
股指期貨套利策略是指積極發現市場上如期貨與現貨之間、期貨不同契約之間等的價差關係，進行套利，以獲取絕對收益。股指期貨套利包括以下兩種方式：
①期現套利
期現套利過程中，由於股指期貨契約價格與標的指數價格之間的價差不斷變動，套利交易可以通過捕捉該價差進而獲利。
②跨期套利
跨期套利過程中，不同期貨契約之間的價差不斷變動，套利交易通過捕捉契約間價差進而獲利。
（2）其他絕對收益策略
基金經理會實時關注市場的發展，前瞻性地運用其他絕對收益策略。
3、其他投資策略
（1）債券投資策略
本基金在債券投資方面，通過深入分析巨觀經濟數據、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素，以久期控制和結構分布策略為主，以收益率曲線策略、利差策略等為輔，構造能夠提供穩定收益的債券和貨幣市場工具組合。
（2）衍生品投資策略
本基金的衍生品投資將嚴格遵守證監會及相關法律法規的約束，合理利用股指期貨、權證等衍生工具，利用數量方法發掘可能的套利機會。投資原則為有利於基金資產增值，控制下跌風險，實現保值和鎖定收益。
本基金採用包含基本面、市場信息的多維量化選股模型構建多頭股票組合，結合多種市場中性策略匹配合適的空頭工具，剝離系統性風險。
（1）多頭股票投資策略
本基金對公司基本面研究信息、財務信息、市場信息、投資者情緒信息等多方面數據進行處理和數量化研究，構建多種alpha信號，採用數量化風險模型對組合進行最佳化，構造與對沖標的風險結構類似的多頭股票組合。
多種超額收益信息來源是獲得穩定對沖收益的核心。通過數量模型方法分析上市公司的成長能力、估值、盈利能力、公司治理能力、流動性、動量等因素，結合市場情緒，構建多種低相關的超額收益來源，可以充分分散組合的超額收益波動風險，獲取相對穩定的超額收益。
數量化風險模型是使超額收益穩定的必要工具。該基金管理通過分析市場風險結構，建立了以基本面數據為基礎的風險模型以控制主動風險和個股預期波動率,從估值,成長,波動性,盈利質量等因素出發並結合細化的行業分類對風險要素進行分析,結合對預期收益的分析和對沖工具的選擇,儘量對衝掉各類對基金業績具有顯著不確定性影響的風險因素，在風險暴露允許的範圍內採用量化模型最佳化組合，最大化的體現alpha信息，以確保組合在各種風格輪動的市場環境下均有較穩定的回報。同時，本基金通過數量化風險模型估算組合暴露風險，做合理的風險預算，控制組合的下行風險。
在行業和市場風格層面,該基金將通過對市場風格特徵的監控,對行業基本面變化的研究以及投資者對市場情緒的認識偏差的研究進行有限風險預算下的行業偏離和風格偏離,通過超低配行業權重和風格偏離獲取超額收益.
（2）空頭工具投資策略
現階段本基金將利用股指期貨剝離多頭股票部分的系統性風險。基金經理根據市場的變化、現貨市場與期貨市場的相關性等因素，計算需要用到的期貨契約數量，對這個數量進行動態跟蹤與測算，並進行適時靈活調整。同時，綜合考慮各個月份期貨契約之間的定價關係、套利機會、流動性以及保證金要求等因素，在各個月份期貨契約之間進行動態配置，通過空頭部分的最佳化創造額外收益。
（3）事件驅動策略
本基金將通過對中國巨觀經濟和上市公司的研究,通過定量模型的監控,提前發掘對行業或者個股具有明顯驅動和定價作用的事件性因子,通過因子的篩選和配比構建事件類策略的股票池並通過風險模型充分評估和考量個股對整體組合所帶來風險的前提下構建最終的投資組合.
2、其他絕對收益策略
本基金採用股指期貨套利的對沖策略尋找和發現市場中資產定價的偏差，捕捉絕對收益機會。同時，本基金根據市場情況的變化，靈活運用其他絕對收益策略（如統計套利策略、定向增發套利策略、大宗交易套利、併購套利策略等）策略提高資本的利用率，從而提高絕對收益，達到投資策略的多元化以進一步降低本基金收益的波動。
（1）股指期貨套利策略
股指期貨套利策略是指積極發現市場上如期貨與現貨之間、期貨不同契約之間等的價差關係，進行套利，以獲取絕對收益。股指期貨套利包括以下兩種方式：
①期現套利
期現套利過程中，由於股指期貨契約價格與標的指數價格之間的價差不斷變動，套利交易可以通過捕捉該價差進而獲利。
②跨期套利
跨期套利過程中，不同期貨契約之間的價差不斷變動，套利交易通過捕捉契約間價差進而獲利。
（2）其他絕對收益策略
基金經理會實時關注市場的發展，前瞻性地運用其他絕對收益策略。
3、其他投資策略
（1）債券投資策略
本基金在債券投資方面，通過深入分析巨觀經濟數據、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素，以久期控制和結構分布策略為主，以收益率曲線策略、利差策略等為輔，構造能夠提供穩定收益的債券和貨幣市場工具組合。
（2）衍生品投資策略
本基金的衍生品投資將嚴格遵守證監會及相關法律法規的約束，合理利用股指期貨、權證等衍生工具，利用數量方法發掘可能的套利機會。投資原則為有利於基金資產增值，控制下跌風險，實現保值和鎖定收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人、登記機構可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人、登記機構可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
