安信策略精選靈活配置混合型證券投資基金是安信基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：安信靈活配置混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：安信基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：7.43億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：750001
- 成立日期：20120620
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
靈活運用多種投資策略，深入挖掘和把握市場投資機會，分享中國經濟成長和資本市場發展的成果，力爭為基金份額持有人創造當期收益和長期穩定的投資回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板股票、創業板股票，以及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證、債券、可轉換債券（含分離交易可轉債）、資產支持證券、銀行存款、貨幣市場工具以及法律法規允許或中國證監會批准允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金將靈活運用多種投資策略，採取“自上而下”和“自下而上”相結合的模式，在對中國經濟結構和發展趨勢進行分析的基礎上，以行業運行周期和公司競爭優勢分析為根本，結合金融市場行為分析，根據大類資產的收益與風險特徵及其變化趨勢的判斷，動態運用並不斷最佳化資產配置策略、價值精選策略、主題精選策略、成長精選策略和趨勢投資策略等，發揮多種策略的優勢，實現基金資產長期穩定增值。
1、資產配置策略
資產配置策略以基於巨觀、政策及市場分析的綜合研究為主，由基金經理和研究員組成的投研團隊及時跟蹤巨觀經濟運行態勢和巨觀經濟政策動向，重點關注包括GDP增速、固定資產投資增速、淨出口增速、通脹率、貨幣供應和利率等巨觀指標的變化趨勢，同時強調金融市場投資者行為分析，關注資本市場資金供求關係變化等因素，在深入分析和充分論證的基礎上評估巨觀經濟運行及政策對資本市場的影響方向和力度。
在具體操作中，本基金結合市場主要經濟變數、金融變數變化路徑和投資者行為分析，綜合分析大類資產的預期收益和風險特徵及其變化方向，將基金資產動態配置在股票和債券等大類資產之間，同時兼顧動態資產配置中的風險控制和成本控制。本基金通過資產配置策略，在股市系統性上漲階段抓住權益類資產的收益機會，在股市系統性下跌階段利用固定收益類資產及其他金融工具降低損失，實現基金資產的長期穩定增值。
2、股票投資策略
本基金的股票投資通常在資產配置策略的基礎上，結合國家產業政策和區域發展政策，客觀分析行業景氣度和發展前景、行業競爭結構和盈利模式，綜合運用價值精選策略、主題精選策略、成長精選策略和趨勢投資策略等精選股票，構建投資組合。
（1）價值精選策略
以價值投資理念精選個股。本基金管理人將綜合公開信息、第三方研究報告和研究員實地調研的結果，對目標上市公司的經營管理與投資價值進行深入研究，並根據定量財務分析和盈利預測，挖掘業績優良、安全邊際高、價值低估的上市公司作為投資對象，買入並持有。價值精選策略將主要採用如下分析方法：
1）基本面分析。在對上市公司進行基本面分析時，重點關註上市公司是否具備如下特徵：a．公司治理結構健全，b．財務狀況穩健，c．主營業務盈利增長穩定，d．在行業內具有顯著的核心競爭力或技術領先優勢，e．具有較高的市場占有率或市場占有率增長迅速。此外，本基金管理人藉助外部機構的研究成果，完善對上市公司基本面質量的評價。
2）股票估值分析。在評價股票的估值水平時，重點關注財務指標中的價值類指標，同時兼顧上市公司的盈利能力和成長性。其中評估上市公司估值水平將綜合採用絕對估值方法和相對估值方法：a．絕對估值方法，通過對上市公司歷史財務數據和對未來基本面分析和經營情況的預測，利用合理的估值模型（主要使用股息貼現模型（DDM）和折現現金流模型（DCF）等）估計上市公司股票的內在價值，並與其市價進行比較。如市價低於內在價值，則說明股票價格被低估，如果市價高於內在價值，則說明股票價格高估。公司投研團隊將對估值偏離度較高的股票做進一步的成因分析，並估計價格回歸的可能性及所需時間。b．相對估值方法，相對估值是從橫向和縱向分析上市公司股票所處的估值位置。在評估中綜合使用市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、市銷率（P/S）、市現率等指標分析股票在其行業內所處的估值水平，並與其歷史估值水平進行比較，挖掘具有估值優勢的股票。
（2）主題精選策略
在全球經濟的視野下，分析並把握中國經濟社會發展和制度變革的方向，把握經濟結構調整和增長方式轉變帶來的投資機遇，並結合國家產業政策和區域發展政策等巨觀政策，深入發掘具有良好發展前景的投資主題。
主題精選策略主要採取“自上而下”的方法篩選可選投資主題及其細分行業。在主題精選中，既要關注傳統經濟成長中的核心推動力量，如國內消費需求和投資需求帶動的投資機會，也要關注經濟結構調整和增長方式轉變中出現的新增長點，如新能源、新材料、節能環保、高端裝備製造、生物科技、信息技術等戰略新興產業的投資機會。
具體操作中，主要分析可選投資主題內細分行業在產業鏈中的位置、行業的景氣度、競爭結構和盈利模式等因素，結合公司研究部門的行業研究成果，評估可選投資主題內細分行業的相對估值水平和投資價值，在此基礎上對主題內的上市公司進行精選。
（3）成長精選策略
本基金也將關注成長型上市公司，重點關注中小市值股票（包括中小企業板和創業板股票）中具有潛在高成長性和盈利模式穩健的上市公司。較高的收益必然要求承擔較高的風險，在充分的行業研究和審慎的公司研究基礎上，本基金將適度提高成長精選股票組合的風險水平，對優質成長型公司可給予適當估值溢價。
在具體操作上，在以政策分析、行業分析和公司特質分析等基本面定性分析的基礎上，採用時間序列分析和截面數據分析評價上市公司的盈利能力及其變化路徑和公司盈利能力在行業內乃至整個市場所處的相對位置，評估風險，精選投資標的。
（4）趨勢投資策略
通常公司的業績成長和價值變化具有一定的延續性和平滑性，這決定了股票價格的長期趨勢。但在股票市場上，由於受到各種外部因素的影響，股票價格變化中還具有中期趨勢和短期趨勢。中期趨勢表現為股價相對長期趨勢的偏離，而短期趨勢則使股價由偏離向長期趨勢回復。由於市場反應不足或反應過度，股票價格的漲跌行為往往表現出一定的慣性。可見，把握並利用股價的趨勢變化將會獲得較高的投資收益。本基金通過基本面分析、行為金融分析和其他技術手段，研究和利用股價中期趨勢和短期趨勢的動態特徵，對股價的趨勢持續性進行預測，據此進行股票的買入和賣出操作。
（5）新股投資
新股在國內市場曾是一種風險較低收益較高的投資品種，但隨著股票市場的發展和股票發行制度的改革完善，新股投資的收益率逐步下降，風險逐步上升。儘管如此，由於供求關係不平衡，以及市場投資者估值觀點的差異，經常導致股票發行價格與二級市場價格之間存在一定價差。本基金將研究首次發行股票（IPO）及增發新股的上市公司基本面因素，根據股票市場整體定價水平，估計上市公司的成長能力和新股上市交易的合理價格，並參考一級市場資金供求關係，制定相應的新股投資策略。
3、債券投資策略
本基金的債券投資首先在巨觀經濟分析、貨幣政策分析、資金供求與流動性分析的基礎上，研究基礎利率的走勢和利率期限結構變化方式。然後利用券種配置策略、利率策略、信用策略、債券選擇策略、回購槓桿策略等主動投資策略構建組合，並注重信用風險的控制。
（1）券種配置策略
不同類型的債券具有不同的信用風險和流動性等特徵，從而決定了不同券種利率結構的差異性。本基金將根據債券市場基本面分析，以及對各類券種收益率曲線、利差變化、流動性、信用風險等因素的研究與判斷，確定債券投資組合在主權類、信用類和貨幣市場類等券種之間的配置比例，以分散風險提高收益。
（2）利率策略
本基金跟蹤研究經濟成長與周期波動、貨幣供給和信貸增長、匯率與物價水平及國際收支等主要經濟變數，分析巨觀經濟運行的變化趨勢，並根據對貨幣政策取向的判斷，分析資金供求狀況變化趨勢，預測市場利率水平變動方向及幅度，以及債券收益率曲線斜度變化趨勢，為本基金的債券投資提供策略支持。
（3）信用策略
信用類債券主要指企業債、公司債、中期票據、短期融資券等企業機構發行的債券。由於企業經營發展面臨不確定性，信用類債券均具有不同程度的信用風險。因此，投資信用類債券必然要求獲得相應的信用風險溢價。本基金將積極參與信用類債券投資，在承擔適當風險的條件下獲取較高的利息收益。債券信用風險評定需要重點分析發行主體財務結構及財務狀況、償債能力、公司治理等內部因素，同時關注債務工具本身的要素特徵，綜合評估主體違約風險和債項違約風險。
（4）債券選擇策略
債券選擇策略建立在債券收益率曲線研究的基礎上，根據單個債券到期收益率相對於市場收益率曲線的偏離程度，結合其信用等級、流動性等因素，確定其投資價值，選擇定價合理或價值被低估的債券進行投資。
（5）回購槓桿策略
本基金將密切跟蹤與把握不同市場和不同期限之間的利率差異，在精確的投資收益測算基礎上，積極採取回購槓桿操作，在有效控制風險的條件下為基金資產增加收益。
4、可轉換債券投資策略
可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性。本基金將根據對可轉換債券的發行條款和基礎證券的估值與價格變化的研究，採用期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，重點投資那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉換債券。
5、權證投資策略
本基金的權證投資應立足於更好地實現基金的投資目標。本基金將在嚴格控制風險的前提下，採用適當的估值模型評估權證的內在價值，謹慎參與權證投資。本基金將把握權證與標的股票之間出現的定價失衡機會，通過模型測算和充分論證謹慎構建套利投資組合，獲取相對穩定的投資收益。
1、資產配置策略
資產配置策略以基於巨觀、政策及市場分析的綜合研究為主，由基金經理和研究員組成的投研團隊及時跟蹤巨觀經濟運行態勢和巨觀經濟政策動向，重點關注包括GDP增速、固定資產投資增速、淨出口增速、通脹率、貨幣供應和利率等巨觀指標的變化趨勢，同時強調金融市場投資者行為分析，關注資本市場資金供求關係變化等因素，在深入分析和充分論證的基礎上評估巨觀經濟運行及政策對資本市場的影響方向和力度。
在具體操作中，本基金結合市場主要經濟變數、金融變數變化路徑和投資者行為分析，綜合分析大類資產的預期收益和風險特徵及其變化方向，將基金資產動態配置在股票和債券等大類資產之間，同時兼顧動態資產配置中的風險控制和成本控制。本基金通過資產配置策略，在股市系統性上漲階段抓住權益類資產的收益機會，在股市系統性下跌階段利用固定收益類資產及其他金融工具降低損失，實現基金資產的長期穩定增值。
2、股票投資策略
本基金的股票投資通常在資產配置策略的基礎上，結合國家產業政策和區域發展政策，客觀分析行業景氣度和發展前景、行業競爭結構和盈利模式，綜合運用價值精選策略、主題精選策略、成長精選策略和趨勢投資策略等精選股票，構建投資組合。
（1）價值精選策略
以價值投資理念精選個股。本基金管理人將綜合公開信息、第三方研究報告和研究員實地調研的結果，對目標上市公司的經營管理與投資價值進行深入研究，並根據定量財務分析和盈利預測，挖掘業績優良、安全邊際高、價值低估的上市公司作為投資對象，買入並持有。價值精選策略將主要採用如下分析方法：
1）基本面分析。在對上市公司進行基本面分析時，重點關註上市公司是否具備如下特徵：a．公司治理結構健全，b．財務狀況穩健，c．主營業務盈利增長穩定，d．在行業內具有顯著的核心競爭力或技術領先優勢，e．具有較高的市場占有率或市場占有率增長迅速。此外，本基金管理人藉助外部機構的研究成果，完善對上市公司基本面質量的評價。
2）股票估值分析。在評價股票的估值水平時，重點關注財務指標中的價值類指標，同時兼顧上市公司的盈利能力和成長性。其中評估上市公司估值水平將綜合採用絕對估值方法和相對估值方法：a．絕對估值方法，通過對上市公司歷史財務數據和對未來基本面分析和經營情況的預測，利用合理的估值模型（主要使用股息貼現模型（DDM）和折現現金流模型（DCF）等）估計上市公司股票的內在價值，並與其市價進行比較。如市價低於內在價值，則說明股票價格被低估，如果市價高於內在價值，則說明股票價格高估。公司投研團隊將對估值偏離度較高的股票做進一步的成因分析，並估計價格回歸的可能性及所需時間。b．相對估值方法，相對估值是從橫向和縱向分析上市公司股票所處的估值位置。在評估中綜合使用市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、市銷率（P/S）、市現率等指標分析股票在其行業內所處的估值水平，並與其歷史估值水平進行比較，挖掘具有估值優勢的股票。
（2）主題精選策略
在全球經濟的視野下，分析並把握中國經濟社會發展和制度變革的方向，把握經濟結構調整和增長方式轉變帶來的投資機遇，並結合國家產業政策和區域發展政策等巨觀政策，深入發掘具有良好發展前景的投資主題。
主題精選策略主要採取“自上而下”的方法篩選可選投資主題及其細分行業。在主題精選中，既要關注傳統經濟成長中的核心推動力量，如國內消費需求和投資需求帶動的投資機會，也要關注經濟結構調整和增長方式轉變中出現的新增長點，如新能源、新材料、節能環保、高端裝備製造、生物科技、信息技術等戰略新興產業的投資機會。
具體操作中，主要分析可選投資主題內細分行業在產業鏈中的位置、行業的景氣度、競爭結構和盈利模式等因素，結合公司研究部門的行業研究成果，評估可選投資主題內細分行業的相對估值水平和投資價值，在此基礎上對主題內的上市公司進行精選。
（3）成長精選策略
本基金也將關注成長型上市公司，重點關注中小市值股票（包括中小企業板和創業板股票）中具有潛在高成長性和盈利模式穩健的上市公司。較高的收益必然要求承擔較高的風險，在充分的行業研究和審慎的公司研究基礎上，本基金將適度提高成長精選股票組合的風險水平，對優質成長型公司可給予適當估值溢價。
在具體操作上，在以政策分析、行業分析和公司特質分析等基本面定性分析的基礎上，採用時間序列分析和截面數據分析評價上市公司的盈利能力及其變化路徑和公司盈利能力在行業內乃至整個市場所處的相對位置，評估風險，精選投資標的。
（4）趨勢投資策略
通常公司的業績成長和價值變化具有一定的延續性和平滑性，這決定了股票價格的長期趨勢。但在股票市場上，由於受到各種外部因素的影響，股票價格變化中還具有中期趨勢和短期趨勢。中期趨勢表現為股價相對長期趨勢的偏離，而短期趨勢則使股價由偏離向長期趨勢回復。由於市場反應不足或反應過度，股票價格的漲跌行為往往表現出一定的慣性。可見，把握並利用股價的趨勢變化將會獲得較高的投資收益。本基金通過基本面分析、行為金融分析和其他技術手段，研究和利用股價中期趨勢和短期趨勢的動態特徵，對股價的趨勢持續性進行預測，據此進行股票的買入和賣出操作。
（5）新股投資
新股在國內市場曾是一種風險較低收益較高的投資品種，但隨著股票市場的發展和股票發行制度的改革完善，新股投資的收益率逐步下降，風險逐步上升。儘管如此，由於供求關係不平衡，以及市場投資者估值觀點的差異，經常導致股票發行價格與二級市場價格之間存在一定價差。本基金將研究首次發行股票（IPO）及增發新股的上市公司基本面因素，根據股票市場整體定價水平，估計上市公司的成長能力和新股上市交易的合理價格，並參考一級市場資金供求關係，制定相應的新股投資策略。
3、債券投資策略
本基金的債券投資首先在巨觀經濟分析、貨幣政策分析、資金供求與流動性分析的基礎上，研究基礎利率的走勢和利率期限結構變化方式。然後利用券種配置策略、利率策略、信用策略、債券選擇策略、回購槓桿策略等主動投資策略構建組合，並注重信用風險的控制。
（1）券種配置策略
不同類型的債券具有不同的信用風險和流動性等特徵，從而決定了不同券種利率結構的差異性。本基金將根據債券市場基本面分析，以及對各類券種收益率曲線、利差變化、流動性、信用風險等因素的研究與判斷，確定債券投資組合在主權類、信用類和貨幣市場類等券種之間的配置比例，以分散風險提高收益。
（2）利率策略
本基金跟蹤研究經濟成長與周期波動、貨幣供給和信貸增長、匯率與物價水平及國際收支等主要經濟變數，分析巨觀經濟運行的變化趨勢，並根據對貨幣政策取向的判斷，分析資金供求狀況變化趨勢，預測市場利率水平變動方向及幅度，以及債券收益率曲線斜度變化趨勢，為本基金的債券投資提供策略支持。
（3）信用策略
信用類債券主要指企業債、公司債、中期票據、短期融資券等企業機構發行的債券。由於企業經營發展面臨不確定性，信用類債券均具有不同程度的信用風險。因此，投資信用類債券必然要求獲得相應的信用風險溢價。本基金將積極參與信用類債券投資，在承擔適當風險的條件下獲取較高的利息收益。債券信用風險評定需要重點分析發行主體財務結構及財務狀況、償債能力、公司治理等內部因素，同時關注債務工具本身的要素特徵，綜合評估主體違約風險和債項違約風險。
（4）債券選擇策略
債券選擇策略建立在債券收益率曲線研究的基礎上，根據單個債券到期收益率相對於市場收益率曲線的偏離程度，結合其信用等級、流動性等因素，確定其投資價值，選擇定價合理或價值被低估的債券進行投資。
（5）回購槓桿策略
本基金將密切跟蹤與把握不同市場和不同期限之間的利率差異，在精確的投資收益測算基礎上，積極採取回購槓桿操作，在有效控制風險的條件下為基金資產增加收益。
4、可轉換債券投資策略
可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性。本基金將根據對可轉換債券的發行條款和基礎證券的估值與價格變化的研究，採用期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，重點投資那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉換債券。
5、權證投資策略
本基金的權證投資應立足於更好地實現基金的投資目標。本基金將在嚴格控制風險的前提下，採用適當的估值模型評估權證的內在價值，謹慎參與權證投資。本基金將把握權證與標的股票之間出現的定價失衡機會，通過模型測算和充分論證謹慎構建套利投資組合，獲取相對穩定的投資收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
