安信新回報靈活配置混合型證券投資基金是安信基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：安信新回報混合C
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：封閉期
- 基金公司：安信基金
- 基金管理費：0.80%
- 首募規模：5.01億
- 託管銀行：寧波銀行股份有限公司
- 基金代碼：002771
- 成立日期：20160509
- 基金託管費：0.10%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金將以嚴格的風險控制為前提，結合科學嚴謹、具有前瞻性的巨觀策略分析以及深入的個股/個券挖掘，動態靈活調整投資策略，力爭為基金份額持有人獲取超越業績比較基準的投資回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行和上市交易的國債、金融債、央行票據、地方政府債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、可轉換債券、資產支持證券、銀行存款、債券回購、其他貨幣市場工具等固定收益類品種，股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證等權益類品種，股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其它金融工具，但須符合中國證監會的相關規定。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金旨在追求絕對回報，注重風險控制，通過嚴謹的大類資產配置策略和個券精選策略控制下行風險，通過多樣化的投資策略實現基金資產穩定增值。
1、資產配置策略
本基金的資產配置策略以基於巨觀、政策及市場分析的定性研究為主，重點關注包括GDP 增速、投資增速、貨幣供應、通脹率和利率等巨觀和政策指標，同時結合定量分析的方法，對未來各大類資產的風險和預期收益率進行分析評估，制定股票、債券、現金等大類資產之間的配置比例、調整原則和調整範圍。
2、固定收益類投資策略
本基金將自上而下地在利率走勢分析、債券供求分析基礎上，靈活採用品種配置、久期配置、信用配置、利率和回購等投資策略，選擇流動性好、風險溢價水平合理、到期收益率和信用質量較高的品種，實現組合穩健增值。
（1）品種配置
從當前巨觀經濟所處環境和現實條件出發，深入分析財政貨幣政策取向、流動性供求關係和利率走勢等，比較到期收益率、流動性、稅收和信用風險等方面的差異，在企業債、公司債、金融債、短期融資券、中期票據、國債、地方債、央票等債券品種間選擇定價合理或低估的品種配置，其中也包括浮動利率債券和固定利率債券間的比例分配等，以分散風險提高收益。
（2）久期配置
及時跟蹤影響市場資金供給與需求的關鍵經濟變數，分析並預測收益率曲線變化趨勢，並根據收益率曲線變化情況制定相應的債券組合，如子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等，在利率水平上升時縮短久期、在利率水平下降時拉長久期，從長、中、短期債券的價格變化中獲利。
（3）信用配置
在基金投資過程中，基金管理人對債券發行人的經營歷史、行業地位、競爭實力、管理水平、投資計畫、股東實力、財務報表以及債券增信措施等進行分析研究，參考外部評級篩選出符合要求的信用債券建立研究庫。根據內部評級辦法，運用定性和定量分析相結合的方法對研究庫中的信用債券進行綜合評估，建立信用債券的投資庫。本基金對債券發行人的財務數據、公司公告、行業發展趨勢等信息進行動態更新和持續跟蹤，並分析上述因素對債券信用風險的影響。同時，建立相應預警指標，對信用債券投資庫進行動態調整和維護。在投資操作中，適時調整投資組合，降低信用債券投資的信用風險。
（4）回購策略
本基金將在精確的投資收益測算基礎上，積極採取回購槓桿操作，在有效控制風險的條件下為基金資產增加收益。在銀行間和交易所市場，本基金將在適當時點和相關規定的範圍內積極進行債券融資回購，以增加組合收益率。
（5）利率策略
利率是影響債券投資收益的重要指標，利率研究是本基金投資決策前最重要的研究工作。本基金將深入研究巨觀經濟運行的可能情景，預測財政政策、貨幣政策等巨觀經濟政策取向，分析金融市場資金供求狀況變化趨勢。在此基礎上，預測金融市場利率水平變動趨勢，以及金融市場收益率曲線斜度變化趨勢，為本基金的債券投資提供策略支持。
（6）可轉換債券投資策略
本基金的可轉債的投資採取基本面分析和量化分析相結合的方法。本基金管理人行業研究員對可轉債發行人的公司基本情況進行深入研究，對公司的盈利和成長能力進行充分論證。在對可轉債的價值評估方面，由於可轉換債券內含權利價值，本基金將利用期權定價模型等數量化方法對可轉債的價值進行估算，選擇價值低估的可轉換債券進行投資。
3、股票投資策略
本基金的股票投資秉承價值投資理念，深度挖掘符合經濟結構轉型、契合產業結構升級、發展潛力巨大的行業與公司，強調上下游產業鏈實地調研對研究邏輯和結論的驗證；同時從中國資本市場行為特徵出發，靈活運用多種低風險投資策略，把握市場定價偏差帶來的投資機會。
（1）個股精選策略
本基金注重定性和定量研究方法相結合，採用安信基金三因素分析方法研究上市公司投資價值，即從盈利模式、競爭優勢及其行業發展環境等三方面剖析與評估上市公司投資價值，挖掘現金流量狀況好、盈利能力強、價值低估、成長性好的股票，構建股票投資組合。
定性分析：A.是否具有領先的商業模式和經營理念，內部是否有與之匹配的管理運行體系，公司治理結構是否健全等；B.競爭優勢是依賴於經營許可管制，還是品牌、資源、技術、成本控制或行銷機制等；C.行業發展是否處於生命周期上升階段，是否與巨觀經濟發展大趨勢相融合。
定量分析：在定性研究結論基礎上，定量分析主營業務收入增速、毛利率、營業利潤增速、PEG、資產周轉率以及經營性現金流量等指標，使用DDM 模型和DCF 模型等絕對估值法估算上市公司股票的內在價值，並與市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、市銷率（P/S）等相對估值法估值作對比，以便對上市公司經營情況和估值水平把握更加到位。
（2）事件驅動策略
本基金還將運用事件驅動策略投資，通過對影響上市公司當前或未來價值的重大事件性因素進行全面的分析與數據統計挖掘，尋找那些價值未被市場充分認識的股票作為備選投資對象，結合市場熱點和指數運行趨勢，在事件明朗化前提前布局。這些事件主要包括：個股或股指非理性大幅下跌、年報潛在高送轉、高管增持、指數成分股調整等。
4、衍生品投資策略
本基金在嚴格遵守相關法律法規情況下，合理利用權證等衍生工具做套保或套利投資。投資的原則是控制投資風險、穩健增值。其中股指期貨以對沖持倉現貨波動風險為主要原則。
（1）股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，以風險對沖、套期保值為主要目的，將選擇流動性好、交易活躍的期貨契約，結合股指期貨的估值定價模型，與需要作風險對沖的現貨資產進行嚴格匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行股指期貨投資，實現基金資產增值保值。
（2）權證投資策略
本基金將在嚴格控制風險的前提下，採用權證估值量化模型評估權證的內在合理價值，謹慎參與權證投資。另外，本基金還可利用權證與標的股票之間可能存在的風險對沖機會，獲取相對穩定的投資收益。
5、風險管理策略
本基金的目標是追求相對穩定的絕對回報，科學的風險管理是實現本基金目標的重要保障。本基金將參照多因素風險預算模型技術，根據市場環境的變化，動態調整倉位和投資品種，鎖定收益、減少損失，並在實際投資操作中嚴格執行有關投資流程和操作許可權，在投資的各個環節持續監測、控制和管理風險。
6、資產支持證券投資策略
本基金對資產支持證券的投資，將在基礎資產類型和資產池現金流研究基礎上，分析不同檔次證券的風險收益特徵，本著風險調整後收益最大化的原則，確定資產支持證券類別資產的合理配置，同時注意流動性風險，嚴格控制資產支持證券的總量規模，對部分高質量的資產支持證券可以採用買入並持有到期策略，實現基金資產增值增厚。
1、資產配置策略
本基金的資產配置策略以基於巨觀、政策及市場分析的定性研究為主，重點關注包括GDP 增速、投資增速、貨幣供應、通脹率和利率等巨觀和政策指標，同時結合定量分析的方法，對未來各大類資產的風險和預期收益率進行分析評估，制定股票、債券、現金等大類資產之間的配置比例、調整原則和調整範圍。
2、固定收益類投資策略
本基金將自上而下地在利率走勢分析、債券供求分析基礎上，靈活採用品種配置、久期配置、信用配置、利率和回購等投資策略，選擇流動性好、風險溢價水平合理、到期收益率和信用質量較高的品種，實現組合穩健增值。
（1）品種配置
從當前巨觀經濟所處環境和現實條件出發，深入分析財政貨幣政策取向、流動性供求關係和利率走勢等，比較到期收益率、流動性、稅收和信用風險等方面的差異，在企業債、公司債、金融債、短期融資券、中期票據、國債、地方債、央票等債券品種間選擇定價合理或低估的品種配置，其中也包括浮動利率債券和固定利率債券間的比例分配等，以分散風險提高收益。
（2）久期配置
及時跟蹤影響市場資金供給與需求的關鍵經濟變數，分析並預測收益率曲線變化趨勢，並根據收益率曲線變化情況制定相應的債券組合，如子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等，在利率水平上升時縮短久期、在利率水平下降時拉長久期，從長、中、短期債券的價格變化中獲利。
（3）信用配置
在基金投資過程中，基金管理人對債券發行人的經營歷史、行業地位、競爭實力、管理水平、投資計畫、股東實力、財務報表以及債券增信措施等進行分析研究，參考外部評級篩選出符合要求的信用債券建立研究庫。根據內部評級辦法，運用定性和定量分析相結合的方法對研究庫中的信用債券進行綜合評估，建立信用債券的投資庫。本基金對債券發行人的財務數據、公司公告、行業發展趨勢等信息進行動態更新和持續跟蹤，並分析上述因素對債券信用風險的影響。同時，建立相應預警指標，對信用債券投資庫進行動態調整和維護。在投資操作中，適時調整投資組合，降低信用債券投資的信用風險。
（4）回購策略
本基金將在精確的投資收益測算基礎上，積極採取回購槓桿操作，在有效控制風險的條件下為基金資產增加收益。在銀行間和交易所市場，本基金將在適當時點和相關規定的範圍內積極進行債券融資回購，以增加組合收益率。
（5）利率策略
利率是影響債券投資收益的重要指標，利率研究是本基金投資決策前最重要的研究工作。本基金將深入研究巨觀經濟運行的可能情景，預測財政政策、貨幣政策等巨觀經濟政策取向，分析金融市場資金供求狀況變化趨勢。在此基礎上，預測金融市場利率水平變動趨勢，以及金融市場收益率曲線斜度變化趨勢，為本基金的債券投資提供策略支持。
（6）可轉換債券投資策略
本基金的可轉債的投資採取基本面分析和量化分析相結合的方法。本基金管理人行業研究員對可轉債發行人的公司基本情況進行深入研究，對公司的盈利和成長能力進行充分論證。在對可轉債的價值評估方面，由於可轉換債券內含權利價值，本基金將利用期權定價模型等數量化方法對可轉債的價值進行估算，選擇價值低估的可轉換債券進行投資。
3、股票投資策略
本基金的股票投資秉承價值投資理念，深度挖掘符合經濟結構轉型、契合產業結構升級、發展潛力巨大的行業與公司，強調上下游產業鏈實地調研對研究邏輯和結論的驗證；同時從中國資本市場行為特徵出發，靈活運用多種低風險投資策略，把握市場定價偏差帶來的投資機會。
（1）個股精選策略
本基金注重定性和定量研究方法相結合，採用安信基金三因素分析方法研究上市公司投資價值，即從盈利模式、競爭優勢及其行業發展環境等三方面剖析與評估上市公司投資價值，挖掘現金流量狀況好、盈利能力強、價值低估、成長性好的股票，構建股票投資組合。
定性分析：A.是否具有領先的商業模式和經營理念，內部是否有與之匹配的管理運行體系，公司治理結構是否健全等；B.競爭優勢是依賴於經營許可管制，還是品牌、資源、技術、成本控制或行銷機制等；C.行業發展是否處於生命周期上升階段，是否與巨觀經濟發展大趨勢相融合。
定量分析：在定性研究結論基礎上，定量分析主營業務收入增速、毛利率、營業利潤增速、PEG、資產周轉率以及經營性現金流量等指標，使用DDM 模型和DCF 模型等絕對估值法估算上市公司股票的內在價值，並與市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、市銷率（P/S）等相對估值法估值作對比，以便對上市公司經營情況和估值水平把握更加到位。
（2）事件驅動策略
本基金還將運用事件驅動策略投資，通過對影響上市公司當前或未來價值的重大事件性因素進行全面的分析與數據統計挖掘，尋找那些價值未被市場充分認識的股票作為備選投資對象，結合市場熱點和指數運行趨勢，在事件明朗化前提前布局。這些事件主要包括：個股或股指非理性大幅下跌、年報潛在高送轉、高管增持、指數成分股調整等。
4、衍生品投資策略
本基金在嚴格遵守相關法律法規情況下，合理利用權證等衍生工具做套保或套利投資。投資的原則是控制投資風險、穩健增值。其中股指期貨以對沖持倉現貨波動風險為主要原則。
（1）股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，以風險對沖、套期保值為主要目的，將選擇流動性好、交易活躍的期貨契約，結合股指期貨的估值定價模型，與需要作風險對沖的現貨資產進行嚴格匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行股指期貨投資，實現基金資產增值保值。
（2）權證投資策略
本基金將在嚴格控制風險的前提下，採用權證估值量化模型評估權證的內在合理價值，謹慎參與權證投資。另外，本基金還可利用權證與標的股票之間可能存在的風險對沖機會，獲取相對穩定的投資收益。
5、風險管理策略
本基金的目標是追求相對穩定的絕對回報，科學的風險管理是實現本基金目標的重要保障。本基金將參照多因素風險預算模型技術，根據市場環境的變化，動態調整倉位和投資品種，鎖定收益、減少損失，並在實際投資操作中嚴格執行有關投資流程和操作許可權，在投資的各個環節持續監測、控制和管理風險。
6、資產支持證券投資策略
本基金對資產支持證券的投資，將在基礎資產類型和資產池現金流研究基礎上，分析不同檔次證券的風險收益特徵，本著風險調整後收益最大化的原則，確定資產支持證券類別資產的合理配置，同時注意流動性風險，嚴格控制資產支持證券的總量規模，對部分高質量的資產支持證券可以採用買入並持有到期策略，實現基金資產增值增厚。
收益分配原則
1、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為該類別基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；基金份額持有人可對其持有的A類和C類基金份額分別選擇不同的收益分配方式；選擇採取紅利再投資形式的，同一類別基金份額的分紅資金將按權益登記日該類別的基金份額淨值轉成相應的同一類別的基金份額；
同一投資人持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式，如投資人在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，則基金登記機構將以投資人最後一次選擇的分紅方式為準；
3、基金收益分配後各類基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日某一類的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、同一類別每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發布的公告。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為該類別基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；基金份額持有人可對其持有的A類和C類基金份額分別選擇不同的收益分配方式；選擇採取紅利再投資形式的，同一類別基金份額的分紅資金將按權益登記日該類別的基金份額淨值轉成相應的同一類別的基金份額；
同一投資人持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式，如投資人在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，則基金登記機構將以投資人最後一次選擇的分紅方式為準；
3、基金收益分配後各類基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日某一類的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、同一類別每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發布的公告。
