《基於信用等級隨機遷移的資產負債組合最佳化模型》是依託大連理工大學,由閆達文擔任項目負責人的青年科學基金項目。
基本介紹
- 中文名：基於信用等級隨機遷移的資產負債組合最佳化模型
- 依託單位：大連理工大學
- 項目類別：青年科學基金項目
- 項目負責人：閆達文
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
銀行危機的實質在於資產配置失誤，提高資產配置質量和效益至關重要。本項目在Cox強度模型基礎上，通過引入WACD(1,1)模型刻畫信用等級轉移的間隔期限變數，建立同時反映信用轉移的不規則特點的時間因素和巨觀經濟因素影響的信用等級轉移強度模型，揭示貸款等風險資產的信用變化規律，近而反映信用等級隨機遷移下的資產價值分布。以每筆資產市值的期望和方差為不確定集，以資本充足率為機會約束，建立資產負債組合分布魯棒最佳化模型，保證不論資產組合的市值隨著信用等級的變化如何改變，都能以很大的機率滿足銀行的資本充足率要求，保護股東權益。本研究從挖掘資產的信用遷移規律入手，運用多元分布魯棒最佳化理論，提供一組信用風險整體控制、反映銀行價值變化的資產負債組合決策模型，開拓了金融資產最佳化配置與管理新思路。
結題摘要
自從經典的Markowitz投資組合模型引入到銀行資產配置策略的制定中，資產最佳化配置方法成為銀行權衡收益、風險的主要手段。本項目運用分布魯棒最佳化、區間最佳化等技術，建立了一組不確定環境下的新的資產配置最佳化模型。該項目的主要工作是在銀行資產配置策略的構建中，反映了貸款等資產信用轉移特點和銀行資本充足率達標的要求。在貸款等資產信用等級不確定遷移的情境下，為銀行提供了既能保證銀行投資收益最大、又能滿足資本監管要求的資產配置方案。這個項目的主要貢獻在於：第一將風險資產信用等級的隨機遷移對銀行資本充足率的影響反映到資產配置決策中，這種思路在現有研究還鮮有見到；第二鑒於資產組合信用等級遷移全部的、準確的信息難獲取的特點，僅利用單筆資產未來市值的期望和邊際方差建立不確定集並描述銀行未來資本充足率狀況。避免使用的資產組合協方差等信息不準確造成的投資決策失誤的問題；第三建立了資產信用等級遷移狀態下的資本充足率機會約束，保證了不論貸款等資產的信用等級在未來如何遷移，銀行都能在較高的安全機率下滿足目標資本充足率，避免資本不充足引發的監管懲罰和風險。 圍繞該項目的研究計畫，本項目負責人及參與者《Journal of Applied Mathematics》(SCI檢索)、《Scientific Programming》(SCI檢索)，《Springer Plus》(SCI檢索)，《The Singapore Economic Review》(SSCI檢索)等國際期刊上已發表科技論文4篇、在國家自然科學基金委認定的重要學術期刊《系統工程學報》上錄用1篇，在國際會議上發表論文1篇。與此同時，還有三篇科技論文分別投向《Journal of Banking and Finance》，《Numerical Algorithms》,和《Journal of Systems Science and Complexity》，目前這些論文還處在評審中。 總的來說，本研究從挖掘資產的信用遷移規律入手，運用多元分布魯棒最佳化理論，提供一組信用風險整體控制、反映銀行價值變化的資產負債組合決策模型，為資產管理者提供了較為豐富的、可借鑑的、可實施的管理啟示，開拓了金融資產最佳化配置與管理新思路。
