嘉實滬深300指數研究增強型證券投資基金

嘉實滬深300指數研究增強型證券投資基金是嘉實基金髮行的一個指數型的基金理財產品

基本介紹

• 基金簡稱：嘉實滬深300指數研究增強
• 基金類型：指數型
• 基金狀態：正常
• 基金公司：嘉實基金
• 基金管理費：1.00%
• 首募規模：13.62億
• 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
• 基金代碼：000176
• 成立日期：20141226
• 基金託管費：0.18%

投資目標

本基金為增強型指數基金，力求對標的指數（滬深300指數）進行有效跟蹤的基礎上，通過精選個股策略增強並最佳化指數組合管理和風險控制，力爭獲取超越業績比較基準的超額收益，實現基金資產的長期增值。本基金力爭使日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%，年化跟蹤誤差不超過7.75%。

投資範圍

本基金投資於依法發行或上市的股票、債券等金融工具及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。具體包括：股票（包含中小板、創業板及其他依法發行、上市的股票），股指期貨、權證，債券（國債、金融債、企業（公司）債、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、央行票據、短期融資券、超短期融資券、中期票據等）、中小企業私募債、資產支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益類資產以及現金，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。

如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。

投資策略

本基金以謀求基金資產的長期增值為目標，主要採用指數增強的投資策略，以滬深300作為基金投資組合的標的指數，結合深入的基本面研究及指數化管理的基礎上最佳化投資組合，力求投資收益能夠跟蹤並適度超越目標指數。

1、大類資產配置

本基金作為增強指數型基金，以跟蹤滬深300指數為主，將從巨觀面、政策面、基本面和資金面等四個緯度進行綜合分析，根據市場情況在本基金的投資範圍內進行適度動態配置，在控制基金跟蹤誤差的前提下，通過對基本面的深入研究謀求基金在偏離風險及超額收益間的最佳配置。

2、股票投資策略

本基金主要採用指數增強投資策略。在複製滬深300指數的基礎上，利用基金管理人的研究成果，對標的指數適當有效的偏離，通過指數增強力求獲取超越業績比較基準的超額收益。

（1）標的指數

本基金標的指數滬深300指數是由中證指數有限公司編制，滬深證券交易所授權，可以反映中國A股市場的指數。它的樣本選自滬深兩個證券市場300隻股票，具備市場覆蓋度廣、代表性強、流動性強、指數編制方法透明等特點。它能夠反映中國A股市場整體狀況和發展趨勢。

（2）增強策略

本基金管理人憑藉豐富的指數管理經驗以及過硬的指數跟蹤技術，在嚴格控制本基金組合跟蹤誤差、組合偏離度的基礎上，利用嘉實“自下而上”個股精選策略在控制指數跟蹤誤差的同時增強基金阿爾法收益，力爭超越標的指數收益率。

隨著中國經濟近一步發展，公司治理結構不斷完善，中國經濟還將不斷湧現出可供投資的優質上市公司。基金經理通過設計多層系統的方式實現上市公司信息的收集，以便於尋找到具備基本面健康、核心競爭力強、成長潛力大的投資標的。

嘉實通過實地調研並結合案頭研究的方式對企業基本面進行深入細緻的研究並運用定量和定性的研究方法挖掘具有長期潛在投資價值的企業。具體分為行業分析、商業模式及市場定位、財務分析和合理估值四個層級進行股票篩選：

（1）行業分析

包括對巨觀經濟環境與政策分析、上下游產業鏈分析、供求分析、產品生命周期分析、競爭格局分析。通過行業分析，發現行業整體投資機會，為分析重點龍頭公司和潛在高增長公司的投資價值提供支持。

（2）公司商業模式及市場定位研究

我們並不基於表面觀察到的增長或價值特徵對股票進行提前判斷，而是對公司的各個方面進行詳細的分析。基金經理對重點公司進行研究分析，具體內容包括：

① 目標公司的優勢、弱點、機遇和威脅的SWOT分析

② 該公司已經發生和正在發生的變化

③ 公司商業模式和戰略分析

④ 公司的治理結構分析

⑤ 公司制度建設與對外發布信息透明程度

（3）財務分析

包括對資產負債表、利潤表、現金流量表分析，考察分析公司的財務健康程度，以及由財務報表分析反映出的公司經營業績、特點。以上財務分析和公司研究均要求分析師進行上市公司的實地調研和考察。

（4）合理估值

① 2-3年盈利預測，以及重要資產負債表和現金流項目預測

② 主要假設的敏感性分析

③ 選定最合理的估值方法：PE，EV/EBITDA，P/B，Price/Sales，DCF或其他

④ 確定合理的估值溢價或折價

⑤ 確定公司目標價格

⑥ 通過與其它方法比較來測試該方法的合理性

（3）組合調整策略

（1）定期調整

本基金將根據所跟蹤的標的指數對其成份股的調整而進行相應的定期跟蹤調整，達到有效控制跟蹤偏離度和跟蹤誤差的目的。

（2）不定期調整

① 與標的指數相關的調整

當滬深300指數編制規則、成份股及其權重反正變化（包括配送股、新股上市、臨時調入或者調出成份股等）原因，本基金將參考標的指數最新權重比例，進行相應調整。

② 應對日常業務的調整

由於本基金申購、贖回、轉換等業務需要基金保留一定比例現金並造成基金現金比例變化使得跟蹤誤差在短期內可能會加大。基金管理人將綜合考慮市場趨勢、基金持有人盈虧比例、歷史現金流表現等因素預判應對申購、贖回、轉換等業務所需現金流，從而有效跟蹤標的指數。

（3）特殊情形下的調整

本基金在某些特殊情形下將選擇其他股票或股票組合對標的指數中的成份股加以替換，這些情形包括：

① 法律法規限制

② 個別成份股流動性嚴重不足使基金無法買入足夠的股票數量

③ 相關上市公司停牌導致基金無法及時買入成份股

④ 成份股上市公司存在重大虛假陳述等違規行為、或者面臨重大的不利行政處罰或司法訴訟等使基金資產面臨重大風險。

（4）跟蹤誤差控制

本基金為增強指數型基金，通過適度的主動投資獲取超出投資標的超額收益，同時也承擔相應偏離標的指數導致跟蹤誤差較大的風險。

本基金將密切關注基金的實際跟蹤誤差，及時調整基金投資組合，在儘可能不影響超額收益“阿爾法”的前提下降低跟蹤誤差。

3、債券投資策略

本基金在債券投資方面，通過深入分析巨觀經濟數據、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素，以久期控制和結構分布策略為主，以收益率曲線策略、利差策略等為輔，構造能夠提供穩定收益的債券和貨幣市場工具組合。

4、中小企業私募債券投資策略

本基金將通過對中小企業私募債券進行信用評級控制，通過對投資單只中小企業私募債券的比例限制，嚴格控制風險，對投資單只中小企業私募債券而引起組合整體的利率風險敞口和信用風險敞口變化進行風險評估，並充分考慮單只中小企業私募債券對基金資產流動性造成的影響，通過信用研究和流動性管理後，決定投資品種。

基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，並經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。

5、衍生品投資策略

本基金的衍生品投資將嚴格遵守證監會及相關法律法規的約束，合理利用股指期貨、權證等衍生工具，利用數量方法發掘可能的套利機會。投資原則為有利於基金資產增值，控制下跌風險，實現保值和鎖定收益。

6、風險管理策略

本基金嚴格執行投資風險管理，主要通過對股票資產相對於業績基準的跟蹤誤差及行業分布的偏離進行嚴格控制來固化和明晰基金的風格特徵。本基金將借鑑國外風險管理的成功經驗如Barra多因子模型、風險預算模型等，並結合公司現有的風險管理流程，在各個投資環節中來識別、度量和控制投資風險，並通過調整投資組合的風險結構，來最佳化基金的風險收益匹配。

具體而言，在大類資產配置策略的風險控制上，由投資決策委員會及巨觀策略研究小組進行監控；在行業配置策略的風險控制上，風險管理部除了監控本基金的行業偏離風險外，也會根據不同市場情況監控本基金的投資風格如大中小盤等的偏離風險並及時預警。在個股投資的風險控制上，本基金將嚴格遵守公司的內部規章制度，控制單一個股投資風險。

收益分配原則

1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；

2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；

3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。

4、每一基金份額享有同等分配權；

5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。