商品價格風險

商品價格風險是指市場價格的不確定性對企業的物質商品資產所帶來的收益或損失。

基本介紹

• 中文名：商品價格風險
• 分類：直接商品價格風險
• 原因：指引市場價格的不確定性
• 構成：供給性風險

分類

企業商品價格風險可分為直接商品價格風險和間接商品價格風險。當企業的資產、負債中存在物質商品形態時，這些商品的市場價格的任何變動直接對企業的資產價值產生影響，由此產生的商品價格風險稱為直接商品價格風險。但是，有相當部分企業並不直接生產和消費風險性商品，甚至並不擁有風險性商品資產和負債，但它們同樣因商品價格的非確定性波動而對企業形成風險收益或損失。這種對特定範圍的企業形成間接影響的價格風險稱為間接商品價格風險。

構成

1、供給性風險，是指由於可供應市場的商品數量的變化導致價格的波動。

2、需求性風險，是指市場需求的異常波動對價格變動產生的不確定性。

3、巨觀性價格風險，是指巨觀經濟因素的變動對企業所購買或出售商品價格的影響。

4、政治性價格風險，是指國際國內政治局勢、國際性土法政治事件引起的國際關係格局的變化、各種國際商業組織的建立及有關商業協定的簽訂、政府干預經濟所採取的各種政策和措施、政黨的更迭等等各種政治因素對價格的影響。

5、政策性價格風險，是指國家的政策、措施對商品價格產生的影響。

6、季節性價格風險，是指季節、氣候變動對商品價格產生的影響。

7、突發性價格風險，是指自然災害、流行疾病等突發事件對商品價格產生的影響。

管理

1、多頭、空頭。

如果一個企業擁有一種商品並打算出售，那么該企業就在做多該商品或者說對於該商品擁有“多頭部位”。如果企業需要購買並不擁有的商品，那么該企業就在做空該商品或者說對於該商品擁有“空頭部位”。從事商品銷售的企業，他們沒有天然的多頭或者空頭部位，做多、做空還是倉位平衡取決於他們所持有的契約的狀況。

無論是多頭還是空頭，商品生產、銷售、加工和製造企業都有一定部位暴露於商品價格風險之中，並在一定的未來不確定時間記憶體在著可能的損失或收益。

2、基差與基差風險。

基差一般是指現貨市場價格減去遠期或期貨價格的差額。若現貨價格低於期貨價格，基差為負，即遠期升水；反之，則為貼水。

在現貨商品為物質性商品的情況下，由於交割地點、質量、規格、等級等方面的差異，期貨標的商品與現貨商品間的不匹配，在相同交貨時間的遠期和期貨價格之間經常有差別，所以基差風險也就特別顯著。在對商品價格風險進行保值交易時，契約平倉時還會殘留有特有的基差風險，處理不當，它會使商品套期保值者的頭寸狀況更加糟糕。

3、遠期、期貨、期權、價格互換和場外交易。

商品遠期契約交易。固定價格契約是一種伴隨實物交割的商品遠期契約，遠期價格通常參考交割月份期貨契約的交割，並經常附加適當的升水或貼水。

期貨契約對沖交易。利用期貨契約在期貨市場設立與現貨市場對應的部位，使價格風險轉化為基差風險。

期權套期保值交易。利用期權市場買進期權契約的方式鎖住遠期購買或銷售其商品頭寸部位的價格。通常是按照其遠期部位和對價格的預期，選擇買進看跌期權或買進看漲期權、賣出看漲期權或賣出看跌期權來實施價格風險管理。

商品價格互換。將商品每日價格的平均價格作為浮動參考價格，固定商品的遠期交割價格。