大宗商品現貨交易是指買賣雙方出自對實物商品的需求與銷售實物商品的目的，根據商定的支付方式與交貨方式，採取即時或在較短的時間內按照市場現價進行交易的一種交易方式。
基本介紹
- 中文名：現貨商品
- 外文名：spot commodity
- 大宗商品類別：能源商品基礎原材料和大宗農產品
- 優點：價格相對更穩定，公平、風險低等
- 盈利模式：把握商品價格變化趨勢等
- 投資優勢：連續的交易方式齊全的交易品種等
優點,區別,盈利模式,投資優勢,交易場所,投資現狀,
優點
大宗商品是指：可進入流通領域，但非零售環節，具有商品屬性用於工農業生產與消費使用的大批量買賣的物質商品。在金融投資市場，大宗商品指同質化、可交易、被廣泛作為工業基礎原材料的商品，如原油、有色金屬、農產品、鐵礦石、煤炭等。大宗商品包括3個類別，即能源商品、基礎原材料和大宗農產品。
大宗商品可以設計為期貨、期權作為金融工具來交易，可以更好實現價格發現和規避價格風險。由於大宗商品多是工業基礎，處於最上游，因此反映其供需狀況的期貨及現貨價格變動會直接影響到整個經濟體系。例如，銅價上漲將提高電子、建築和電力行業的生產成本，石油價格上漲則會導致化工產品價格上漲並帶動其他能源如煤炭和替代能源的價格和供給提升。投資者，尤其是投資相關行業的投資者應當密切關注大宗商品的供求和價格變動。
區別
現貨與期貨的不同點：
期貨交易是以現貨大宗商品為標的，但交易的是中遠期契約，到期需要結算交割，契約無法長期持有。而中遠期契約的另一個風險就是價格缺少公平性，在交割前，場內的機構的炒做可以令期貨價格脫離商品市場，給投資者帶來不必要的風險。期貨投資門檻也比較高，一般來說，至少5 萬才可以入門，十萬以上的資金才可以比較好的控制倉位，抵禦短期波動的風險。但是期貨市場的變幻莫測，風險比股票市場還要巨大。而現貨市場更公平，價格相對更穩定，不易受到人為操控，風險更低，並且可以在把握趨勢時像股票一樣中長期持有獲取巨額回報。
盈利模式
在渤海商品交易所，交易商和投資者有如下四類總計9 種贏利模式：
把握商品價格變化趨勢
買進或賣出交易所電子契約獲利
投資者或交易商可以憑藉自己對交易所上市交易商品價格變化趨勢的準確把握,先訂立現貨電子契約，待將來商品價格上漲或者下跌後，再通過轉讓電子契約的手段獲取利潤。
1、判斷商品價格下跌（賣出）
某交易商判斷渤海商品交易所上市交易的某種商品價格未來將會下跌，先以目前處於相對高位的價格在交易所賣出該商品的電子契約，過一段時間等該商品價格下跌後，該交易商以相對低位的價格再買進相同數量的該商品電子契約對沖先前賣出的電子契約，獲取商品價格變化帶來的利潤。
舉例：
交易所焦炭現貨價格一路猛漲後開始下跌，劉小姐預期焦炭價格還會繼續下跌，於是在交易所焦炭現貨價格2480 元/噸沽空賣出50 手，後續焦炭價格一路持續下跌，當焦炭跌至2075 元/噸時，劉小姐果斷拋出獲利了解。那么劉小姐的盈利如下：
總盈利：2480-2075=405 元/手*50 手=20250 元
手續費：
開倉：2480*0.0015=3.72 元*50 手=186 元
平倉：2075*0.0015=3.1125 元*50 手=115.625 元
合計：186 元+115.625 元=301.625 元
淨盈利：20250 元-301.625 元=19948.375 元
2、判斷價格上漲（買進）
某交易商判斷渤海商品交易所上市交易的某種商品價格未來將會上漲，先以目前處於相對低位的價格在交易所買進該商品的電子契約，過一段時間等該商品價格上漲後，該交易商以相對高位的價格再賣出相同數量的該商品電子契約對沖先前買進的電子契約，獲取商品價格變化帶來的利潤。
例如：
利比亞戰爭爆發，王先生預期原油後續會因為國際市場上的供應不足而大幅上漲，於是在交易所原油現價5227元/噸時買入100 手持倉，當利比亞戰爭升級並持續，戰爭導致利比亞大量的油田設施設備毀壞，並且出口量驟減，國際市場供應不足，國際原油價格大漲，王先生在渤海交易所的原油價格也跟隨上漲至5730 元/噸拋出平倉。那么王先生的盈利如下：
總盈利：5730-5227=503 元*100 手=50300 元，
手續費：
開倉：5730*0.0015=8.595 元*100 手=859.5 元
平倉：5227*0.0015=7.845 元*100 手=784.5 元
合計：859.5+784.5=1644 元
淨盈利：50300-1644=48656 元
通過套期保值操作，鎖定預期利潤
商品價格的波動，會給商品的供給方或需求方帶來經營上的不確定性，影響現貨生產企業或貿易商的經營利潤。渤海商品交易所的交易商可通過在渤海商品交易所的套期保值操作，規避商品價格波動帶來的經營上的不確定性，獲取正常的商業利潤。
3、賣出套期保值操作
商品價格處於下跌趨勢，商品供應方飽受產品銷售價格下跌之苦，常會出現已簽訂契約的採購原材料和日後市場銷售價格出現倒掛現象，並帶來經營虧損，此時，該企業可在渤海商品交易所進行賣出套期保值操作。比如，某商品貿易商簽訂從國外進口原材料契約後，在渤海商品交易所賣出商品的電子契約，鎖定商品的銷售價格，當今後商品價格下跌時，在渤海商品交易所申請實物交割，或通過交易平台轉讓電子契約，達到進行套期保值的目的，將商品賣給其他需求者，銷售價格仍然固定在原先的水平上，獲得預期的利潤。
舉例：
某鋼廠簽下一筆10 萬噸的螺紋鋼銷售契約，當時螺紋鋼的現貨價格為每噸2000 元/噸,但是由於擔心未來螺紋鋼價格下跌，因此該鋼廠為了避免將來價格下跌，導致虧損的風險，決定在渤海商品交易所進行螺紋鋼的套期保值交易。交易方案如下：
渤海交易所現貨市場 現貨市場
完工前； 賣出10 萬噸螺紋鋼現貨價格：2000 元/噸 2000 元/噸
完工後： 買入10 萬噸螺紋鋼現貨價格：1500 元/噸 賣出10 萬噸螺紋鋼訂單價格：1500 元/噸
結果：盈利5000 萬 虧損5000 萬
最終在渤海交易所賣空的10 萬噸螺紋鋼訂單盈利與銷售的10 萬噸螺紋鋼虧損相抵消。鋼廠毫無風險的保住了生產盈利。不會受到市場的波動而影響。
從該例可以得出：
第一，完整的賣出套期保值實際上涉及兩筆商品交易。第一筆為在交易所賣出商品訂單，第二筆為在現貨市場賣出現貨商品的同時，在交易所商品市場買進原先持有的部位。
第二，因為在現貨商品市場上的交易順序是先賣後買，所以該例是一個賣出套期保值。第三，通過這一套期保值交易，雖然商品銷售價格出現了對該企業不利的變動，價格下跌了500 元/噸，因而少收入了5000 萬元；但是在渤海商品現貨市場上的交易盈利了5000 萬元，從而消除了價格不利變動的影響。
貿易功能：
當螺紋鋼生產完成後每日進行交割申報，若交割成功，則可以成功賣出螺紋鋼，若不成功則可以獲得延期交割補償費0.04%/日。
保值功能：
若交易所的螺紋鋼價格下跌，該鋼廠可以在交易所進行實物交割。又可以在其它現貨市場上賣出螺紋鋼現貨，同時轉讓相應量的電子定單，轉讓電子訂單所得收益將彌補實物銷售的虧損。
4、買入套期保值操作
商品價格處於上漲趨勢，加工企業飽受原材料價格上漲之苦，常會出現已簽訂契約的成品銷售價格和日後原材料採購價出現倒掛現象，並帶來經營虧損，此時，該企業可在渤海商品交易所進行買入套期保值操作。
買入套保實例：
某大型煉油廠一直擁有穩定的客戶群並簽有長期供貨契約，至少需要原油10 萬噸，但是由於全球通脹加劇，國際原油供應不足，國際原油價格開始攀升，當時價格已經突破5000 元/噸，預計未來還將繼續上漲，該企業因儲備不足面臨原材料成本增加利潤逐步消減的導致虧損的境地，於是在渤海商品交易所實行買入套期保值的方案。
如下：
渤海商品交易所現貨市場 現貨市場
供應不足： 買入10 萬噸原油訂單價格：5000 元/噸 5000 元/噸
恢復供應： 賣出10 萬噸原油訂單價格：5500 元/噸 買入1 萬噸原油現貨，價格5500 元/噸
結果： 盈利5000 萬 成本增加5000 萬
通過在渤海商品交易所買入套期保值交易，該企業在原油供應不足並一路上漲的情況下利用交易所商品現貨訂單的盈利彌補了原油恢復供應後價格依然高企造成虧損的風險。將成本牢牢的鎖住在5000 元/噸。
通過套利操作
在低風險的情況下獲取穩定利潤
大宗商品在不同品種、不同的市場間會保持合理價差（考慮運費、保險費、倉儲費、資金利息、風險狀況、流動性等），當商品價格偏離正常水平時，交易商可通過買低賣高，在鎖定風險的情況下，獲取穩定的利潤。
5、跨國內市場套利
同一商品在國內不同的市場中上市，一般情況下不同市場中商品的價格基本保持一致或存在合理的價差，當同一商品在不同市場中價格差偏離正常水平時，交易商可以在兩個市場中同時分別買進和賣出，雙向交易，實現套利的目的。
6、跨國際市場套利
由於匯率、時間差以及不同市場的現貨短期供求關係發生扭曲，當同一商品在國際不同市場中價格差偏離正常水平時，同國內方式一樣，實現套利目的。
7、跨品種套利
由於用途相似或可替代性，有些商品之間關聯性比較大，其相互之間的價格走勢有一定的關聯，相互間的市場價格應保持合理的價差。當相互關聯的兩種商品在渤海商品交易所的價格差偏離正常水平時，交易商可以在交易所市場中同時分別買進和賣出該兩種商品，一段時間後，當價差縮小，該交易商再分別進行賣出和買進的反向操作，現套利的目的。
通過實物交割申報獲利
交易商可以靈活運用渤海商品交易所的每日實物交割申報制度，獲得合理的延期補償費。
8、商品生產企業通過實物交割申報獲取合理的延期補償費
商品生產企業進行實物交割申報，當其賣出訂貨量不能完全獲得交割履行時，可以獲得延期補償費。
9、商品需求企業通過實物交割申報獲取合理的延期補償費
商品需求企業進行實物交割申報，當其買入訂貨量不能完全獲得交割履行時，可以獲得延期補償費。
投資優勢
連續的交易方式
採用延期交割補償制度，交易商不用繳納或繳納少量的延期補償費，即可達到長期持倉的目的，沒有逼倉危險，可以順應長期趨勢賺取投資利潤。
實用的雙向交易
靈活的雙向交易模式，可以買漲又可以買跌，下跌行情做空買跌，上漲行情做多買漲。沒有牛熊市之分，牛市熊市都有獲利的機會。
寬裕的交易時間
在渤海商品交易所，周一-周六每天可以交易13 個小時：早市9：00~11：30，午市13：30~16：00，夜市19：00-03：00
高效的資金利用
T+0 交易制，日內資金可以反覆利用，並且交易採用20%保證金即可交易價值100%現貨商品。資金可放大5 倍來操作和有效利用，實現利潤最大化。
齊全的交易品種
渤海商品交易所主要交易品種：石油（已上市原油/PTA/聚酯切片）、金屬（已上市熱卷板/螺紋鋼西部、線材、鈦材、球墨鑄鐵）、煤炭（已上市焦炭、動力煤）、農產品（大紅八角、枸杞、白砂糖、棉花、玉米）
資金管理安全快捷
渤海商品交易所採用第三方存管機制，嚴格保證投資者資金安全。交易所與建設銀行、浦發銀行、興業銀行、交通銀行，招商銀行、工商銀行、民生銀行、農業銀行、中信銀行、平安銀行簽有合作協定，資金劃轉方便快捷。（建設銀行、浦發銀行、興業銀行、交通銀行的“三方資金匯劃協定”由授權服務機構提供。招商銀行、工商銀行、民生銀行、農業銀行、中信銀行需在銀行網點索取並填寫。）
滿足多種交易需求
現貨交易可以滿足個人投資需求、企業的交割、對沖保值需求。
交易場所
渤海商品交易所是天津市貫徹落實黨中央國務院關於濱海新區金融創新、先行先試政策，由天津市人民政府發起並批准設立，受政府監管的國內第一家股份制商品交易所，也是全國唯一一家設立市場監督管理委員會，受省（部）級地方政府直接監管的商品交易所。同時也是中國唯一的一家大宗商品現貨交易所。對穩定、集中、統一、規範中國大宗商品市場起到了重要作用。
渤海商品交易所以及渤海商品交易受到中央政府以及各大主流權威媒體的大力支持和推廣。
CCTV-2《交易時間》每周五9：00—9:30 開設有“渤海商品交易所上市產品連線評論”專欄。
第一財經《財經早班車》每天早上8:00——8:30 播出渤海商品交易所“每日商品價格及短評”。
《財經早班車》同時在寧夏衛視、第一財經廣播、東方財經（數位電視）相應時段直播或重播。
中泉現貨每日早評信息，將發布在人民網上，財經日曆公布。
投資現狀
為什麼要投資大宗商品現貨
現在處在牛市中的不是股票市場，也不是債券市場，而是商品投資市場。聰明的投資者會在10 年後騎著這頭牛，創下投資回報的歷史記錄！——世界投資大師吉姆·羅傑斯。
負利率時代，資金和財富不有效的投資利用將會像裝在有裂縫的桶里的水一樣在不知不覺中不斷縮減。在負利率時代最有效最能規避風險的就是大宗商品和黃金等貴金屬。同樣在政治動盪、金融市場不穩定的時期大宗商品和貴金屬依然是避險資金的唯一歸宿。貴金屬在亂世方顯王者風範，一旦在穩定或經濟政治趨好的形勢下將會失去投資的價值。但經濟的發展的前提和根基是大宗商品的流通供應。不容置疑的是大宗商品是經濟、社會、人類文明發展的命脈。
當前中國經濟以及全球經濟所面臨的形勢
自金融危機後全球經濟發展放緩，美國經濟前景堪憂，財政赤字不斷擴大，現在已經是到達了14.294 萬億美元的舉債上限，無力償還國債的危機一觸即發，同時失業率高居不下，美聯儲不斷的執行貨幣寬鬆政策濫印鈔票，導致美元指數不斷走低、通脹嚴重。
歐洲經濟自危機爆發以來一直深受其害，時至今日仍然無法走出危機的陰霾，希臘債務危機後接著是愛爾蘭-西班牙-葡萄牙……當前希臘面臨債務重組的威脅，歐盟不斷對債務危機國以施援手拖累整個歐洲的經濟復甦。
2011 年6月美聯儲實施的第2輪貨幣量化寬鬆政策6000 億美元將結束。各國政府不斷發行貨幣，貨幣貶值，物價不斷上漲，是眼睜睜的事實，將錢存在銀行無異於做只虧不賺風險投資，房地產泡沫嚴重投資風險較大，股市中的機會越來越渺茫。
2013年10月美聯儲宣布將推出QE，這將會打擊商品現貨價格。
