利率敏感性資產與負債

利率敏感性資產與負債也稱浮動利率或可變利率資產與負債，是指在一定時期內根據協定按市場利率重新定價的資產或負債。

基本介紹

• 中文名：利率敏感性資產與負債
• 性質：負債
• 屬性：利率
• 也稱：浮動利率

1）含義

可變利率主要有同業拆借利率、國庫券利率、銀行優惠貸款利率和可轉讓定期存單利率等，從廣義上看還應該包括其未來現金流會隨著市場利率而改變的各項資金項目。

利率敏感性資產用可供選擇的貨幣市場基準利率作為定價基礎，加上風險、期限等溢價。對確定為利率敏感性資產的項目，重新定價的頻度由各銀行自行掌握，如半年一次或每季度一次。

利率敏感性資產包括可變利率貸款，短期證券，短期貸款；利率敏感性負債包括可變利率存單，貨幣市場存款。

2）融資缺口

利率敏感性資產與利率敏感性負債之間的差額被稱為融資缺口。敏感性比率是融資缺口的另一種表達，他是利率敏感性資產和利率敏感性負債的比例關係。

融資性缺口有零缺口、正缺口和負缺口三種狀態。當利率敏感性資產等於利率敏感性負債時，融資性缺口為0。當利率敏感性資產大於利率敏感性負債，即敏感性比率大於1，,融資性缺口為正。當利率性敏感資產小於利率性敏感負債，即敏感性利率小於1，融資缺口為負。敏感性比率大於1當正缺口時，利率敏感性資產大於利率敏感性負債，處於利率敞口的該部分資金使得銀行在利率下降時受損，在利率上升時獲利。

當銀行資金處於零缺口時，利率敏感性資產等於利率敏感性負債，利率風險處於免疫狀態當負缺口時，利率敏感性資產小於利率敏感性負債，利率敞口的該部分資金使得銀行在利率上升時受損，在利率下降時獲利。

如果銀行有能力預測市場利率波動的情況，並且預測是準確的，銀行的資產負債管理人員完全可以主動利用利率敏感性資產與利率敏感性負債的配置組合技術，在不同階段運用不同的缺口策略，獲取更高的收益率。若果銀行難以準確預測利率走勢，採取零缺口資金配置策略顯得更為安全，因為在利率敏感性資產與利率敏感性負債配平的狀態下，無論利率上升或者下降，銀行的收益都是穩定的。