長盛滬港深優勢精選靈活配置混合型證券投資基金是長盛基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：長盛滬港深優勢精選混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：認購期
- 基金公司：長盛基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：0.00億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：002732
- 成立日期：
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過把握國內巨觀經濟政策和市場發展趨勢，深入發掘A股和港股兩個市場上的高成長上市公司，全面把握中國經濟的投資機會。
投資範圍
本基金的投資範圍包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、滬港股票市場交易互聯互通機制試點允許買賣的規定範圍內的香港聯合交易所上市的股票（以下簡稱“港股通標的股票”）、債券（包括國內依法發行和上市交易的國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構債、政府支持債券、地方政府債、資產支持證券、可轉換債券及其他經中國證監會允許投資的債券）、債券回購、銀行存款（包括協定存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場工具、權證、股指期貨以及經中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但需符合中國證監會的相關規定。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍，並可依據屆時有效的法律法規適時合理地調整投資範圍。
投資策略
（一）大類資產配置策略
本基金將主要考慮：（1）巨觀經濟指標，包括GDP增長率、工業增加值、PPI、CPI、市場利率變化、進出口數據變化等；（2）微觀經濟指標，包括各行業主要企業的盈利變化情況及盈利預期等；（3）市場指標，包括股票市場與債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金的供求關係及其變化等；（4）政策因素，包括財政政策、貨幣政策、產業政策及其它與證券市場密切相關的各種政策。
本基金將通過深入分析上述指標與因素，動態調整基金資產在股票、債券、貨幣市場工具等類別資產間的分配比例，控制市場風險，提高配置效率。
（二）股票投資策略
本基金將適時調整國內A股和香港（港股通標的股票）兩地股票配置比例及投資策略，主要依據包括但不限於巨觀經濟因素、政策因素、兩地估值折溢價因素、資金利差、市場情緒以及流動性趨勢等。
1、A股投資策略
在A股投資方面，本基金主要突出“自下而上”的個股精選策略，通過定性分析和定量分析相結合的辦法，挑選具備較大投資價值的上市公司。
（1）定性分析：本基金對上市公司的競爭優勢進行定性評估。上市公司在行業中的相對競爭力是決定投資價值的重要依據，主要包括以下幾個方面：
A、市場優勢，包括上市公司的市場地位和市場份額；在細分市場是否占據領先位置；是否具有品牌號召力或較高的行業知名度；在行銷渠道及行銷網路方面的優勢等；
B、資源和壟斷優勢，包括是否擁有獨特優勢的物資或非物質資源，比如市場資源、專利技術等；
C、產品優勢，包括是否擁有獨特的、難以模仿的產品；對產品的定價能力等；
D、其他優勢，例如是否受到中央或地方政府政策的扶持等因素。
本基金還對上市公司經營狀況和公司治理情況進行定性分析，主要考察上市公司是否有明確、合理的發展戰略；是否擁有較為清晰的經營策略和經營模式；是否具有合理的治理結構，管理團隊是否團結高效、經驗豐富，是否具有進取精神等。
（2）定量分析
本基金將對反映上市公司質量和增長潛力的主要財務和估值指標進行定量分析。在對上市公司盈利增長前景進行分析時，本基金將充分利用上市公司的財務數據，通過上市公司的成長能力指標進行量化篩選，主要包括每股收益增長率、淨資產增長率等。
2、港股通標的股票投資策略
在對AH股溢價水平進行重點分析和趨勢預測的前提下，本基金管理人將優選香港市場與國內A股在部分行業形成有效互補的行業和上市公司。重點關註上市公司的如下定性指標：
（1）相關行業的環球龍頭公司從歐美經濟體及中國等新興市場的消費需求中獲益的程度及可持續性；
（2）上市公司財務實力；
（3）公司是否具有領先市場的先入優勢；
（4）公司是否具有不斷提升市場份額的能力；
在具體定量指標方面，主要關注P/E、P/B、PCF、DDM、ROE、EPS成長性EPS 增長率、ROE 趨勢、行業增長率、市場份額增長率等。
最後，本基金將利用兩地市場在估值水平、投資者群體結構、交易規則等方面的差異，通過估值套利、事件套利等多重策略獲取收益。
（三）債券投資策略
本基金的債券投資採取穩健的投資管理方式，獲得與風險相匹配的投資收益，以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。
本基金通過分析未來市場利率趨勢及市場信用環境變化方向，綜合考慮不同券種收益率水平、信用風險、流動性等因素，構造債券投資組合。在實際的投資運作中，本基金將運用久期控制策略、收益率曲線策略策略、類別選擇策略、個券選擇策略等多種策略，獲取債券市場的長期穩定收益。
（四）權證投資策略
本基金投資權證的原則是有利於基金資產增值和投資風險控制，具體權證投資的策略是：
1、考量標的股票合理價值、標的股票價格、行權價格、行權時間、行權方式、股價歷史與預期波動率和無風險收益率等要素，利用Black–Scholes模型、二叉樹模型及其它權證定價模型計算權證合理價值。
2、根據權證合理價值與其市場價格間的差幅即“估值差價（Value Price）”以及權證合理價值對定價參數的敏感性，結合標的股票合理價值考量，決策買入、持有或沽出權證。
（五）股指期貨投資策略
本基金將以投資組合的避險保值和有效管理為目標，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，適當參與股指期貨的投資。利用股指期貨流動性好，交易成本低等特點，在市場向下帶動淨值走低時，通過股指期貨快速降低投資組合的倉位，從而調整投資組合的風險暴露，避免市場的系統性風險，改善組合的風險收益特性；並在市場快速向上基金難以及時提高倉位時，通過股指期貨快速提高投資組合的倉位，從而提高基金資產收益。
（六）資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金契約基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經風險調整後相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
本基金將主要考慮：（1）巨觀經濟指標，包括GDP增長率、工業增加值、PPI、CPI、市場利率變化、進出口數據變化等；（2）微觀經濟指標，包括各行業主要企業的盈利變化情況及盈利預期等；（3）市場指標，包括股票市場與債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金的供求關係及其變化等；（4）政策因素，包括財政政策、貨幣政策、產業政策及其它與證券市場密切相關的各種政策。
本基金將通過深入分析上述指標與因素，動態調整基金資產在股票、債券、貨幣市場工具等類別資產間的分配比例，控制市場風險，提高配置效率。
（二）股票投資策略
本基金將適時調整國內A股和香港（港股通標的股票）兩地股票配置比例及投資策略，主要依據包括但不限於巨觀經濟因素、政策因素、兩地估值折溢價因素、資金利差、市場情緒以及流動性趨勢等。
1、A股投資策略
在A股投資方面，本基金主要突出“自下而上”的個股精選策略，通過定性分析和定量分析相結合的辦法，挑選具備較大投資價值的上市公司。
（1）定性分析：本基金對上市公司的競爭優勢進行定性評估。上市公司在行業中的相對競爭力是決定投資價值的重要依據，主要包括以下幾個方面：
A、市場優勢，包括上市公司的市場地位和市場份額；在細分市場是否占據領先位置；是否具有品牌號召力或較高的行業知名度；在行銷渠道及行銷網路方面的優勢等；
B、資源和壟斷優勢，包括是否擁有獨特優勢的物資或非物質資源，比如市場資源、專利技術等；
C、產品優勢，包括是否擁有獨特的、難以模仿的產品；對產品的定價能力等；
D、其他優勢，例如是否受到中央或地方政府政策的扶持等因素。
本基金還對上市公司經營狀況和公司治理情況進行定性分析，主要考察上市公司是否有明確、合理的發展戰略；是否擁有較為清晰的經營策略和經營模式；是否具有合理的治理結構，管理團隊是否團結高效、經驗豐富，是否具有進取精神等。
（2）定量分析
本基金將對反映上市公司質量和增長潛力的主要財務和估值指標進行定量分析。在對上市公司盈利增長前景進行分析時，本基金將充分利用上市公司的財務數據，通過上市公司的成長能力指標進行量化篩選，主要包括每股收益增長率、淨資產增長率等。
2、港股通標的股票投資策略
在對AH股溢價水平進行重點分析和趨勢預測的前提下，本基金管理人將優選香港市場與國內A股在部分行業形成有效互補的行業和上市公司。重點關註上市公司的如下定性指標：
（1）相關行業的環球龍頭公司從歐美經濟體及中國等新興市場的消費需求中獲益的程度及可持續性；
（2）上市公司財務實力；
（3）公司是否具有領先市場的先入優勢；
（4）公司是否具有不斷提升市場份額的能力；
在具體定量指標方面，主要關注P/E、P/B、PCF、DDM、ROE、EPS成長性EPS 增長率、ROE 趨勢、行業增長率、市場份額增長率等。
最後，本基金將利用兩地市場在估值水平、投資者群體結構、交易規則等方面的差異，通過估值套利、事件套利等多重策略獲取收益。
（三）債券投資策略
本基金的債券投資採取穩健的投資管理方式，獲得與風險相匹配的投資收益，以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。
本基金通過分析未來市場利率趨勢及市場信用環境變化方向，綜合考慮不同券種收益率水平、信用風險、流動性等因素，構造債券投資組合。在實際的投資運作中，本基金將運用久期控制策略、收益率曲線策略策略、類別選擇策略、個券選擇策略等多種策略，獲取債券市場的長期穩定收益。
（四）權證投資策略
本基金投資權證的原則是有利於基金資產增值和投資風險控制，具體權證投資的策略是：
1、考量標的股票合理價值、標的股票價格、行權價格、行權時間、行權方式、股價歷史與預期波動率和無風險收益率等要素，利用Black–Scholes模型、二叉樹模型及其它權證定價模型計算權證合理價值。
2、根據權證合理價值與其市場價格間的差幅即“估值差價（Value Price）”以及權證合理價值對定價參數的敏感性，結合標的股票合理價值考量，決策買入、持有或沽出權證。
（五）股指期貨投資策略
本基金將以投資組合的避險保值和有效管理為目標，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，適當參與股指期貨的投資。利用股指期貨流動性好，交易成本低等特點，在市場向下帶動淨值走低時，通過股指期貨快速降低投資組合的倉位，從而調整投資組合的風險暴露，避免市場的系統性風險，改善組合的風險收益特性；並在市場快速向上基金難以及時提高倉位時，通過股指期貨快速提高投資組合的倉位，從而提高基金資產收益。
（六）資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金契約基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經風險調整後相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日經除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權。如本基金在未來條件成熟時，調整基金份額類別，則同一類別的每一基金份額享有同等分配權；
5、投資者的現金紅利保留到小數點後第2位，由此誤差產生的收益或損失由基金資產承擔；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日經除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權。如本基金在未來條件成熟時，調整基金份額類別，則同一類別的每一基金份額享有同等分配權；
5、投資者的現金紅利保留到小數點後第2位，由此誤差產生的收益或損失由基金資產承擔；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
