長盛轉型升級主題靈活配置混合型證券投資基金是長盛基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 中文名：長盛轉型升級主題靈活配置混合型證券投資基金
- 基金簡稱：長盛轉型升級混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：長盛基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：85.83億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：001197
- 成立日期：20150421
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金的投資目標在於把握中國經濟轉型升級過程中所蘊含的投資機會，在嚴格控制投資風險的基礎上，力求為基金份額持有人獲取超過業績比較基準的收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、資產支持證券、貨幣市場工具、權證、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金充分發揮基金管理人的投資研究優勢，運用科學嚴謹、規範化的資產配置方法，靈活配置國內轉型升級主題行業的上市公司證券，謀求基金資產的長期穩定增長。
（一）大類資產配置
在大類資產配置中，本基金將主要考慮：（1）巨觀經濟指標，包括GDP增長率、工業增加值、PPI、CPI、市場利率變化、進出口數據變化等；（2）微觀經濟指標，包括各行業主要企業的盈利變化情況及盈利預期等；（3）市場指標，包括股票市場與債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金的供求關係及其變化等；（4）政策因素，包括財政政策、貨幣政策、產業政策及其它與證券市場密切相關的各種政策。
本基金將通過深入分析上述指標與因素，動態調整基金資產在股票、債券、貨幣市場工具等類別資產間的分配比例，控制市場風險，提高配置效率。
（二）轉型升級主題上市公司證券的界定
本基金所指的轉型升級主題指的是在中國經濟轉型和產業升級的大趨勢中所不斷湧現出的行業個股的投資機會。經濟轉型主要指資源配置和經濟發展方式轉變，包括發展模式、發展要素、發展路徑等轉變，按轉型狀態劃可劃分為結構轉型和體制轉型。結構轉型是指從農業的、鄉村的、封閉的傳統社會向工業的、城鎮的、開放的現代社會轉型；體制轉型主要指的是為適應經濟市場化不斷發展的趨勢所涉及的國家巨觀層面及企業微觀層面的所有制經濟體制改革。產業升級是資本、技術、供需結構、對外貿易結構等因素逐步由第一產業向第二產業移動，到達一定水平後再向第三產業轉移的升級狀態。
因此，本基金所投資的轉型升級主題包括受益經濟結構轉型、體制轉型及相關產業升級的股票，具體包括：
1、受益於國家經濟結構轉型大背景下所引發的產業結構、技術結構等方面變化或受益於國家相關經濟調整政策的行業和上市公司，經濟結構轉型所涉及的方面具體包括但不限於產業結構調整、技術結構調整、產品結構調整和區域布局結構調整等；
2、受益於國家經濟體制轉型的行業和上市公司，包括但不限於引入國有企業改革混合所有制等改革政策背景下為某些行業和上市公司所帶來投資機遇；
3、受益於國家經濟產業升級和最佳化疊代的行業和上市公司，主要包括傳統產業結構的改善和產業素質與效率的提高；
4、受益於企業內部積極進行技術創新、流程重組以提升企業生產效率和企業價值，以及在行業內為尋求資源有效利用而進行主動轉產、資產重組等的上市公司。
如果未來基金管理人認為有更適當的轉型升級主題上市公司界定標準，基金管理人有權對轉型升級主題上市公司的界定方法進行變更。本基金由於上述原因變更轉型升級主題上市公司界定方法不須經基金份額持有人大會公告，但應及時告知基金託管人公告。
若因基金管理人界定轉型升級主題上市公司的標準發生調整，或者上市公司經營發生變化等原因導致本基金持有的轉型升級主題上市公司證券的比例低於非現金基金資產的80%，本基金將在三十個交易日內進行調整。
（三）股票投資策略
本基金將結合定性與定量分析，充分發揮基金管理人研究團隊和投資團隊“自下而上”的主動選股能力，選擇轉型升級主題概念的、具有長期持續增長能力的公司。
本基金篩選股票的程式為：
第一，根據本基金對轉型升級主題上市公司的界定挑選基金備選股票池。第二，對備選轉型升級主題相關上市公司，具體從公司基本狀況和股票估值兩個方面進行篩選。
1）公司基本狀況分析
A．經營狀況分析
對於轉型升級主題的上市公司，將重點關註：國家相關政策情況、業績成長性、技術密集、附加值、成長空間。主要通過分析公司的研發能力、經營模式、公司治理、行業整合等多方面的運營管理能力，判斷公司的核心價值與成長能力，選擇具有良好經營狀況的上市公司股票。
B．財務狀況分析
本基金將重點關註上市公司的盈利能力、成長和股本擴張能力、持續經營能力、槓桿水平以及現金流管理水平，選擇優良財務狀況的上市公司股票。
2）股票估值分析
通過對內在價值、相對價值、收購價值等方面的研究，考察市盈增長比率（PEG）、市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、企業價值/息稅前利潤（EV/EBIT）、自由現金流貼現（DCF）等一系列估值指標，給出股票綜合評級，從中選擇估值水平相對合理的公司。
本基金將結合公司狀況以及股票估值分析的基本結論，選擇具有競爭優勢且估值具有吸引力的股票，組建並動態調整轉型升級主題優選股票庫。基金經理將按照本基金的投資決策程式，審慎精選，權衡風險收益特徵後，根據市場波動情況構建股票組合併進行動態調整。
（四）債券投資策略
本基金的債券投資採取穩健的投資管理方式，獲得與風險相匹配的投資收益，以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。
本基金通過分析未來市場利率趨勢及市場信用環境變化方向，綜合考慮不同券種收益率水平、信用風險、流動性等因素，構造債券投資組合。在實際的投資運作中，本基金將運用久期控制策略、收益率曲線策略策略、類別選擇策略、個券選擇策略等多種策略，獲取債券市場的長期穩定收益。
（五）股指期貨投資策略
本基金將以投資組合的避險保值和有效管理為目標，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，適當參與股指期貨的投資。利用股指期貨流動性好，交易成本低等特點，在市場向下帶動淨值走低時，通過股指期貨快速降低投資組合的倉位，從而調整投資組合的風險暴露，避免市場的系統性風險，改善組合的風險收益特性；並在市場快速向上基金難以及時提高倉位時，通過股指期貨快速提高投資組合的倉位，從而提高基金資產收益。
（六）權證投資策略
本基金的權證投資是以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
（七）資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金契約基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經風險調整後相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
（一）大類資產配置
在大類資產配置中，本基金將主要考慮：（1）巨觀經濟指標，包括GDP增長率、工業增加值、PPI、CPI、市場利率變化、進出口數據變化等；（2）微觀經濟指標，包括各行業主要企業的盈利變化情況及盈利預期等；（3）市場指標，包括股票市場與債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金的供求關係及其變化等；（4）政策因素，包括財政政策、貨幣政策、產業政策及其它與證券市場密切相關的各種政策。
本基金將通過深入分析上述指標與因素，動態調整基金資產在股票、債券、貨幣市場工具等類別資產間的分配比例，控制市場風險，提高配置效率。
（二）轉型升級主題上市公司證券的界定
本基金所指的轉型升級主題指的是在中國經濟轉型和產業升級的大趨勢中所不斷湧現出的行業個股的投資機會。經濟轉型主要指資源配置和經濟發展方式轉變，包括發展模式、發展要素、發展路徑等轉變，按轉型狀態劃可劃分為結構轉型和體制轉型。結構轉型是指從農業的、鄉村的、封閉的傳統社會向工業的、城鎮的、開放的現代社會轉型；體制轉型主要指的是為適應經濟市場化不斷發展的趨勢所涉及的國家巨觀層面及企業微觀層面的所有制經濟體制改革。產業升級是資本、技術、供需結構、對外貿易結構等因素逐步由第一產業向第二產業移動，到達一定水平後再向第三產業轉移的升級狀態。
因此，本基金所投資的轉型升級主題包括受益經濟結構轉型、體制轉型及相關產業升級的股票，具體包括：
1、受益於國家經濟結構轉型大背景下所引發的產業結構、技術結構等方面變化或受益於國家相關經濟調整政策的行業和上市公司，經濟結構轉型所涉及的方面具體包括但不限於產業結構調整、技術結構調整、產品結構調整和區域布局結構調整等；
2、受益於國家經濟體制轉型的行業和上市公司，包括但不限於引入國有企業改革混合所有制等改革政策背景下為某些行業和上市公司所帶來投資機遇；
3、受益於國家經濟產業升級和最佳化疊代的行業和上市公司，主要包括傳統產業結構的改善和產業素質與效率的提高；
4、受益於企業內部積極進行技術創新、流程重組以提升企業生產效率和企業價值，以及在行業內為尋求資源有效利用而進行主動轉產、資產重組等的上市公司。
如果未來基金管理人認為有更適當的轉型升級主題上市公司界定標準，基金管理人有權對轉型升級主題上市公司的界定方法進行變更。本基金由於上述原因變更轉型升級主題上市公司界定方法不須經基金份額持有人大會公告，但應及時告知基金託管人公告。
若因基金管理人界定轉型升級主題上市公司的標準發生調整，或者上市公司經營發生變化等原因導致本基金持有的轉型升級主題上市公司證券的比例低於非現金基金資產的80%，本基金將在三十個交易日內進行調整。
（三）股票投資策略
本基金將結合定性與定量分析，充分發揮基金管理人研究團隊和投資團隊“自下而上”的主動選股能力，選擇轉型升級主題概念的、具有長期持續增長能力的公司。
本基金篩選股票的程式為：
第一，根據本基金對轉型升級主題上市公司的界定挑選基金備選股票池。第二，對備選轉型升級主題相關上市公司，具體從公司基本狀況和股票估值兩個方面進行篩選。
1）公司基本狀況分析
A．經營狀況分析
對於轉型升級主題的上市公司，將重點關註：國家相關政策情況、業績成長性、技術密集、附加值、成長空間。主要通過分析公司的研發能力、經營模式、公司治理、行業整合等多方面的運營管理能力，判斷公司的核心價值與成長能力，選擇具有良好經營狀況的上市公司股票。
B．財務狀況分析
本基金將重點關註上市公司的盈利能力、成長和股本擴張能力、持續經營能力、槓桿水平以及現金流管理水平，選擇優良財務狀況的上市公司股票。
2）股票估值分析
通過對內在價值、相對價值、收購價值等方面的研究，考察市盈增長比率（PEG）、市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、企業價值/息稅前利潤（EV/EBIT）、自由現金流貼現（DCF）等一系列估值指標，給出股票綜合評級，從中選擇估值水平相對合理的公司。
本基金將結合公司狀況以及股票估值分析的基本結論，選擇具有競爭優勢且估值具有吸引力的股票，組建並動態調整轉型升級主題優選股票庫。基金經理將按照本基金的投資決策程式，審慎精選，權衡風險收益特徵後，根據市場波動情況構建股票組合併進行動態調整。
（四）債券投資策略
本基金的債券投資採取穩健的投資管理方式，獲得與風險相匹配的投資收益，以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。
本基金通過分析未來市場利率趨勢及市場信用環境變化方向，綜合考慮不同券種收益率水平、信用風險、流動性等因素，構造債券投資組合。在實際的投資運作中，本基金將運用久期控制策略、收益率曲線策略策略、類別選擇策略、個券選擇策略等多種策略，獲取債券市場的長期穩定收益。
（五）股指期貨投資策略
本基金將以投資組合的避險保值和有效管理為目標，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，適當參與股指期貨的投資。利用股指期貨流動性好，交易成本低等特點，在市場向下帶動淨值走低時，通過股指期貨快速降低投資組合的倉位，從而調整投資組合的風險暴露，避免市場的系統性風險，改善組合的風險收益特性；並在市場快速向上基金難以及時提高倉位時，通過股指期貨快速提高投資組合的倉位，從而提高基金資產收益。
（六）權證投資策略
本基金的權證投資是以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
（七）資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金契約基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經風險調整後相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日經除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、投資者的現金紅利保留到小數點後第2位，由此誤差產生的收益或損失由基金資產承擔；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日經除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、投資者的現金紅利保留到小數點後第2位，由此誤差產生的收益或損失由基金資產承擔；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
