長城改革紅利靈活配置混合型證券投資基金

長城改革紅利靈活配置混合型證券投資基金是長城基金髮行的一個混合型的基金理財產品

基本介紹

• 基金簡稱：長城改革紅利混合
• 基金類型：混合型
• 基金狀態：正常
• 基金公司：長城基金
• 基金管理費：1.50%
• 首募規模：16.21億
• 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
• 基金代碼：001255
• 成立日期：20150609
• 基金託管費：0.25%

投資目標

本基金主要投資受益於全面深化改革的行業股票，包括受益於國企改革、土地改革、財稅改革、金融改革、國家安全改革、環保、戶籍改革以及放鬆計畫生育政策等的相關行業上市公司，追求超越業績比較基準的長期回報。

投資範圍

本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（含國家債券、金融債券、次級債券、中央銀行票據、企業債券、中小企業私募債券、公司債券、中期票據、短期融資券、可轉換債券、分離交易可轉債純債、資產支持證券等）、權證、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。

如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。

投資策略

1、資產配置策略

本基金為混合型證券投資基金，將依據市場情況靈活進行基金的大類資產配置。

本基金採用“自上而下”和“自下而上”相結合的方法進行大類資產配置。自上而下地綜合分析巨觀經濟、政策環境、流動性指標等因素，在此基礎上綜合考慮決定股票市場、債券市場走向的關鍵因素，如對股票市場影響較大的市場流動性水平和市場波動水平等；對債券市場走勢具有重大影響的未來利率變動趨勢和債券的需求等。自下而上地根據可投資股票的基本面和構成情況，對自上而下大類資產配置進行進一步修正。在資本市場深入分析的基礎上，本基金將參考基金流動性要求，以使基金資產的風險和收益在股票、債券及短期金融工具中實現最佳匹配。

2、股票投資策略

本基金主要投資受益於改革紅利的相關行業，主要投資標的包括：

（1）受益於國企改革的股票，關注通過產權制度改革（如兼併重組、整合上市、引入多元股權結構等）、管理制度改革（如分類管理及組建國有資本運營公司等）及分配製度改革等多種方式，提高運營效率和競爭力的公司。

（2）受益於土地制度改革的股票，尤其是農林牧漁行業中具有土地資源的公司。

（3）受益於財稅改革、金融改革的行業，包括交通運輸行業、消費品行業、金融行業以及受益於網際網路金融的公司。

（4）受益於資源要素價格改革的環保行業，包括清潔能源、節能減排、環保技術和設備、環保服務和資源利用等相關行業。

（5）受益於國家安全改革的行業，包括國防軍工、信息安全設備、安防設備等相關行業。

（6）受益於戶籍改革及放鬆計畫生育政策的行業，包括大眾消費、醫療保健、嬰兒食品和兒童用品等相關行業。

本基金將深入研究各行業受益於改革紅利的程度，選擇直接受益於改革紅利或在全面深化改革推動下盈利水平長期顯著提升的行業和公司，同時綜合考慮國家經濟政策、經濟周期、行業競爭格局和相對估值水平等因素，進行股票資產在各行業及個股間的配置。

3、債券投資策略

在大類資產配置基礎上，本基金通過綜合分析巨觀經濟形勢、財政政策、貨幣政策、債券市場券種供求關係及資金供求關係，主動判斷市場利率變化趨勢，確定和動態調整債券資產的平均久期及債券資產配置。本基金具體債券投資策略包括久期管理策略、收益率曲線策略、個券選擇策略、可轉換債券投資策略、中小企業私募債券投資策略、資產支持證券投資策略、債券回購槓桿策略等。

（1）久期管理策略

本基金建立了債券分析框架和量化模型，預測利率變化趨勢，確定投資組合的目標平均久期，實現久期管理。本基金將在對市場利率變動進行充分分析的基礎上，選擇建立和調整最優久期債券資產組合。

（2）收益率曲線策略

本基金將在確定債券資產組合平均久期的基礎上，根據利率期限結構的特點，以及收益率曲線斜率和曲度的預期變化，遵循風險調整後收益率最大化配比原則，建立最最佳化的債券投資組合，例如子彈組合、啞鈴組合或階梯組合等。

（3）個券選擇策略

在對利率產品和信用產品的資產配置上，本基金將綜合對巨觀周期、利率市場、行業基本面和企業基本面等方面的分析結果，考察信用產品相對利率產品的信用溢酬，在風險可控的基礎上，動態調整利率產品和信用產品的配置比例。

（4）可轉換債券投資策略

本基金將對可轉換債券對應的正股進行分析，從行業背景、公司基本面、市場情緒、期權價值等因素綜合考慮可轉換債券的投資機會，在價值權衡和風險評估的基礎上審慎進行可轉換債券的投資，創造超額收益。

（5）中小企業私募債券投資策略

本基金投資於單只中小企業私募債券的比例不得超過本基金資產淨值的10%。未來法律法規或監管部門取消上述限制，如適用於本基金，基金管理人在履行適當程式後，本基金投資不再受相關限制。

在中小企業私募債券選擇時，本基金將採用公司內部債券信用評級系統對信用評級進行持續跟蹤，防範信用風險。在此基礎上，本基金重點關注中小企業私募債的發行要素、擔保機構等發行信息對債項進行增信。

本基金將根據相關法律法規要求披露中小企業私募債的投資情況。

（6）資產支持證券投資策略

對於資產支持證券，本基金將綜合考慮市場利率、發行條款、標的資產的構成、質量及提前償還率等因素，研究資產支持證券的收益和風險匹配情況，在嚴格控制風險的基礎上選擇投資對象，追求穩定收益。

（7）債券回購槓桿策略

本基金將在市場資金面和債券市場基本面分析的基礎上結合個券分析和組合風險管理結果，積極參與債券回購交易，追求債券資產的超額收益。

4、權證投資策略

本基金在進行權證投資時將在嚴格控制風險的前提下謀取最大的收益，以不改變投資組合的風險收益特徵為首要條件，運用有關數量模型進行估值和風險評估，謹慎投資。

收益分配原則

1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；

2、本基金收益分配方式為現金分紅；基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現金收益，按照基金契約有關基金份額申購的約定轉為基金份額；基金份額持有人事先未做出選擇的，基金管理人應當支付現金；

3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；

4、每一基金份額享有同等分配權；

5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。