貨幣頭寸

頭寸又作頭襯，意即款項或資金額度，通常指收支相抵後的差額。收大於支叫多頭寸，支大於收叫少頭寸。貨幣頭寸又稱現金頭寸，是指商業銀行每日收支相抵後，資金過剩或不足的數量。貨幣頭寸是同業拆借市場重要的交易工具，是由金融管理當局實行存款準備金制度引起的。 頭寸日有分很多種的：第一頭寸日（期貨交割過程的第一日）等等，多數就是指對款項動用的當日，也有指第五日第六日的。

基本介紹

• 中文名：頭寸
• 外文名：Currency position
• 別稱：頭襯
• 含義：款項或資金額度，收支相抵的差額
• 來源：市場約定
• 形成原因：實時存款準備制度
• 特點：日拆性交易工具，流動性強
• 價格因素：雙方議定，藉助於貨幣經紀人競價

相關走勢

英鎊：亞市早盤，英鎊/美元開於1.7837，隨後匯價迅速跌至1.7800下方，並刷新了隔夜低點。法國巴黎銀行表示，因為英國經濟的衰退時間可能相對較長，英鎊/美元將在年底之前跌向1.7100。這將是匯價自2005年11月28日的1.7049以來的最低水平。有分析師認為，由於英國經濟基本面在所有主要經濟體中表現最弱，市場對英國央行可能降息的預期也最高，因此雖然短線已經猛烈回調，但是英鎊匯價可能將繼續承壓。而且，英國政府刺激房市的計畫也未能引起市場的興趣。亞市尾盤，英鎊/美元報1.7760/64。

歐元：亞市早盤，歐元/美元開於1.4522，因隔夜原油價格下跌，美股先漲後跌，導致亞洲時段市場拋售歐元。周二公布的數據顯示，歐元區7月 PPI月率增幅為1.1%，低於預期的1.2%，上月為0.9%。政策面方面，歐洲央行副行長帕帕季莫斯表示，本周歐元區金融穩定的不確定性已經增加，並且數據暗示，有些市場出現了新的動盪。另外，歐盟和俄羅斯之間的緊張關係也令歐元承壓，此前俄羅斯宣布因技術原因將暫停向歐盟供氣3天。歐元/美元盤中一度跌至1.4411，隨後頑強回升至1.4450關鍵支撐附近。下一時段，歐元區將公布7月零售銷售和第二季度GDP修正值，值得密切關注。亞市尾盤，歐元/美元報1.4462/65。

簡介

貨幣頭寸（Cash Position）

頭寸又作頭襯，意即款項或資金額度，通常指收支相抵後的差額。收大於支叫多頭寸，支大於收叫少頭寸。

貨幣頭寸又稱現金頭寸，是指商業銀行每日收支相抵後，資金過剩或不足的數量。貨幣頭寸是同業拆借市場重要的交易工具，是由金融管理當局實行存款準備金制度引起的。

是金融行業常用到的一個詞，在金融、證券、股票、期貨交易中經常用到。

比如在期貨開戶交易中建倉時，買入期貨契約後所持有的頭寸叫多頭頭寸，簡稱多頭；賣出期貨契約後所持有的頭寸叫空頭頭寸,簡稱空頭。商品未平倉多頭契約與未平倉空頭契約之間的差額就叫做淨頭寸。只是在期貨交易中有這種做法，在現貨交易中還沒有這種做法。

在外幣交易中，“建立頭寸”是開盤的意思。開盤也叫敞口，就是買進一種貨幣，同時賣出另一種貨幣的行為。開盤之後，長了（多頭）一種貨幣，短了（空頭）另一種貨幣。選擇適當的匯率水平以及時機建立頭寸是盈利的前提。如果入市時機較好，獲利的機會就大；相反，如果入市的時機不當，就容易發生虧損。淨頭寸就是指開盤後獲取的一種貨幣與另一種貨幣之間的交易差額。

另外在金融同業中還有扎平頭寸、頭寸拆借等說法。

頭寸日有分很多種的：第一頭寸日（期貨交割過程的第一日）等等，多數就是指對款項動用的當日。

根據國際貨幣基金組織的標準，國際投資頭寸表的項目按資產和負債設定。資產細分為對外直接投資、證券投資、其他投資和儲備資產四部分；負債細分為來華直接投資、證券投資、其他投資三部分。淨頭寸是指對外資產減去對外負債。

來源

貨幣頭寸，是一種市場約定，承諾買賣外匯契約的最初部位，買進外匯契約者是多頭，處於盼漲部位；賣出外匯契約為空頭，處於盼跌部位。頭寸可指投資者擁有或借用的資金數量。

貨幣頭寸

“頭寸”一詞來源於近代中國，銀行里用於日常支付的“袁大頭”，十個袁大頭摞起來剛好是一寸，因此叫“頭寸”

例如：投資者買入了一筆歐元多頭頭寸契約，就稱這個投資者持有了一筆歐元多頭頭寸；如果做空了一筆歐元，則稱這個投資者持有了一筆歐元空頭頭寸。當投資者將手裡持有的歐元空頭頭寸賣回給市場的時候，就稱之為平倉。

形成原因

1、貨幣頭寸之所以被作為金融市場交易工具，是由於金融管理當局實行存款準備制度引起的。該制度使銀行的準備金頭寸有一個適度的問題，必須對其進行管理，這即是銀行的貨幣頭寸管理。

貨幣頭寸

2、在存款準備制度下，一方面，法定存款準備金在事實上難以精確計算；另一方面，商業銀行實際持有的存款準備金，因清算和日常收付的不斷變化而經常變化。這些變化便導致實際準備與法定準備的不一致，從而形成“多準備頭寸”或“少準備頭寸”。多與少之間就有必要和可能進行交易。貨幣頭寸因而成為貨幣市場的交易工具。

特點

1、作為日拆性交易工具，其交易方式較支票等其他工具的清算方式要方便得多。

2、貨幣頭寸本身就是一定的貨幣額，其流動性非他種工具可比，支票雖為流動性強的票據，但要轉化為貨幣需要一個過程，而貨幣頭寸只要交易達成，貸款人即時可用，這種“即時可用”的特性，唯貨幣頭寸所獨有。

價格

貨幣頭寸的價格即拆借利率，一般由兩種情況決定：一是由雙方當事人議定；二是藉助於貨幣經紀人，通過分開競價確定。決定拆借利率最重要的因素，是當時貨幣市場資金的供求狀況。

拆借利率一般低於中央銀行的再貼現率。拆借利率有時也可能低於市場利率，那是在貨幣頭寸供給大於需求的時候。

拆借利率由於變動頻繁，能迅速、及時、準確地反映貨幣市場資金供求狀況，因此成為貨幣市場上最敏感的“睛雨表”。

建立事項

當您在分析基本面，技術面成熟以後，千萬不要重倉，成熟的做手，也要少使用滿倉，要嚴格控制頭寸。我現在每次下單就在心裡默念輕倉、輕倉、再輕倉，但贏利頭寸可適度加倉，作反了也有迴旋餘地。如9次重倉贏利1次做錯就完了，比如9次從1萬賺到10萬元，如把10萬再重倉操作，作反後一次斃命10萬沒了，9 次也前功盡棄。贏輸有時不在做對做錯，完全在於頭寸管理上。