基本介紹
- 中文名：行權
- 釋義：改變常規，權宜行事、.使用勢力
- 出處：《公羊傳·桓公十一年》等
- 分類：價內證、價外證和平價證
詞目,拼音,詞語引證解釋,簡介,行權原理,行權分類,行權選擇,行權方式,投資套用,結算方式,注意事項,
詞目
行權
拼音
xíng quán
詞語引證解釋
1、改變常規，權宜行事。
《公羊傳·桓公十一年》：“權者，反於經然後有善者也……行權有道，自貶損以行權，不害人以行權。”
唐 李翱 《帝王所尚問》：“是文與忠、敬，皆非帝王之所尚，乃帝王之所以合變而行權者也。”
清 蔣士銓 《桂枝霜·完忠》：“保骨肉，行權可矣！”
2、使用勢力。
《漢書·遊俠傳·郭解》：“ 解 布衣為任俠行權，以睚眥殺人， 解 不知，此辠甚於 解 知殺之。當大逆無道。”
簡介
對每份認購證來說，投資者行權相當於以行權價格為成本（不考慮買入權證的成本），換取行權比例數值的正股。以日照CWB1為例，其屬於認購權證，行權價格7.08元，行權比例為2，因此，對每份日照CWB1行權，相當於以7.08元的成本買入2份正股日照港。而認沽證則剛好相反，投資者行權相當於購入行權比例數值的正股，並以行權價格賣還權證發行人。
行權原理
日照CWB1行權分類
根據行權價和正股市場價格的關係，權證可以分為價內證、價外證和平價證三類。當正股價格高於、低於或等於行權價格時，對認購證來說，可分別稱其為價內、價外或平價證；對認沽證來說，則分別稱其為價外、價內或平價證。
行權
行權行權選擇
平價權證的情況則較為特殊，由於我國權證行權所得股票次日方能賣出，投資者需要承擔隔夜風險，因此對於平價權證的行權需要投資者對未來的股價走勢做出判斷。如果認為次日權證將歸於價內，則不妨選擇行權，反之行權不如直接買入正股。
行權方式
美式行權（A）：指權證持有人有權在期權存續期內的任何時候執行期權，包括期前和到期日（即一般情況下，行權起始日=權證掛牌首日，行權截止日=權證到期日）。歐式行權（E）：只能在權證到期日行權（即行權起始日=行權截止日=權證到期日）。
行權
行權百慕達混合式（B）：介於美式與歐式之間，持有人有權在到期日之前的一個或者多個日期行權（即行權起始日=<行權截止日=<權證到期日）。
投資套用
投資套用：以認購權證為例，如果權證價格為1元，行權價為6元，如果行權日正股價格為10元，投資者若行權就可以用7元(權證價格+行權價)購買市值為10元的正股，獲得3元的利潤(不考慮交易成本)。美式期權(權證)可以在行權期內的任何一天行權，而歐式期權(權證)只能在約定的行權日行權。投資者最終是否決定行權要視正股價格和權證價格的波動來定，如上述例子中若行權日正股價格跌到5元，投資者就會放棄行權，否則將會招致2元的虧損。
結算方式
證券給付結算方式：指權證持有人行權時，發行人有義務按照行權價格向權證持有人出售或購買標的證券，即認購權證的持有人行權時，應支付依行權價格及標的證券數量計算的價款，並獲得約定數量的標的證券；認沽權證的持有人行權時，應交付約定數量的標的證券，並獲得依行權價格及標的證券數量計算的價款。
現金結算方式：指權證持有人行權時，發行人按照約定向權證持有人支付行權價格與標的證券結算價格之間差額的現金。
證券給付結算方式和現金結算方式的比較
行權日期：指權證可以進行行權的日期，包括行權起始日和行權截止日。
存續期限：指權證所存在的期限，權證到期即終止交易。投資者須及時關注和了解權證的存續期限，以避免到期沒有賣出權證或沒有行權從而遭受損失。目前交易所規定權證的存續期限為6個月以上24個月以下。
武鋼CWB1