萬家信用恆利債券型證券投資基金是萬家基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：萬家信用恆利債券C
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：萬家基金
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：14.84億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：519189
- 成立日期：20120921
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在合理控制信用風險的基礎上，追求基金資產的長期穩定增值，力爭獲得超過業績比較基準的收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的債券、貨幣市場工具、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
本基金投資於固定收益類品種，包括國債、金融債、公司債、企業債、可轉換債券、可分離交易的可轉換債券的純債部分、債券回購、央行票據、短期融資券、資產支持證券、中期票據等，以及中國證監會允許基金投資的其它固定收益類品種。
本基金不投資股票，不直接從二級市場買入可轉換債券、權證，但可以參與一級市場可轉換債券（含可分離交易的可轉換債券）的申購。因上述原因持有的可轉換債券或因可分離交易的可轉換債券而產生的權證，本基金應在其可交易之日起的30 個交易日內賣出。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金所指信用債券包括中期票據、金融債（不含政策性金融債）、企業債、公司債、短期融資券、可轉換債券、可分離交易的可轉換債券的純債部分、資產支持證券等除國債、政策性金融債和中央銀行票據之外的、非國家信用的債券類金融工具。
本基金投資於固定收益類品種，包括國債、金融債、公司債、企業債、可轉換債券、可分離交易的可轉換債券的純債部分、債券回購、央行票據、短期融資券、資產支持證券、中期票據等，以及中國證監會允許基金投資的其它固定收益類品種。
本基金不投資股票，不直接從二級市場買入可轉換債券、權證，但可以參與一級市場可轉換債券（含可分離交易的可轉換債券）的申購。因上述原因持有的可轉換債券或因可分離交易的可轉換債券而產生的權證，本基金應在其可交易之日起的30 個交易日內賣出。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金所指信用債券包括中期票據、金融債（不含政策性金融債）、企業債、公司債、短期融資券、可轉換債券、可分離交易的可轉換債券的純債部分、資產支持證券等除國債、政策性金融債和中央銀行票據之外的、非國家信用的債券類金融工具。
投資策略
1.資產配置策略
基金管理人在充分研究巨觀市場形勢以及微觀市場主體的基礎上，採取積極主動地投資管理策略，通過定性與定量分析，對利率變化趨勢、債券收益率曲線移動方向、信用利差等影響債券價格的因素進行評估，對不同投資品種運用不同的投資策略，並充分利用市場的非有效性，把握各類套利的機會。在信用風險可控的前提下，尋求組合流動性與收益的最佳配比，力求持續取得達到或超過業績比較基準的收益。
2.利率預期策略
利率變化是影響債券價格的最重要的因素，利率預期策略是本基金的基本投資策略。本基金通過對巨觀經濟、金融政策、市場供需、市場結構變化等因素的分析，採用定性分析與定量分析相結合的方法，形成對未來利率走勢的判斷，並在此基礎上對債券組合的久期結構進行有效配置，以達到降低組合利率風險，獲取較高投資收益的目的。
3.期限結構配置策略
利率期限結構表明了債券的到期收益率與到期期限之間的關係。本基金通過數量化方法對利率進行建模，在各種情形、各種假設下對未來利率期限結構變動進行模擬分析，並在運作中根據期限結構不同變動情形在子彈式組合、梯式組合和槓鈴式組合當中進行選擇適當的配置策略。
4.屬類配置策略
不同類型的債券在收益率、流動性和信用風險上存在差異，債券資產有必要配置於不同類型的債券品種以及在不同市場上進行配置，以尋求收益性、流動性和信用風險補償間的最佳平衡點。本基金將綜合信用分析、流動性分析、稅收及市場結構等因素分析的結果來決定投資組合的類別資產配置策略。
5.債券品種選擇策略
在上述債券投資策略的基礎上，本基金對個券進行定價，充分評估其到期收益率、流動性溢價、信用風險補償、稅收、含權等因素，選擇那些定價合理或價值被低估的債券進行投資。
具有以下一項或多項特徵的債券,將是本基金債券投資重點關注的對象：
(1)符合前述投資策略；
(2)短期內價值被低估的品種；
(3)具有套利空間的品種；
(4)符合風險管理指標；
(5)雙邊報價債券品種；
(6)市場流動性高的債券品種。
本基金的一個投資重點為信用債券，對信用利差的評估直接決定了對信用債券的定價結果。信用利差應當是信用債券相對於可比國債在信用利差擴大風險和到期兌付違約風險上的補償。信用利差的變化受經濟周期、行業周期和發行主體財務狀況等綜合因素的影響。本基金圍繞上述因素綜合評估發行主體的信用風險，確定信用債券的信用利差，有效管理組合的整體信用風險。
在信息反映充分的債券市場中，信用利差的變化有規律可循且在一定時期內較為穩定。當債券收益率曲線上移時，信用利差通常會擴大，而在債券收益率曲線下移的過程中，信用利差會收窄；行業盈利增加、處於上升周期中，信用利差會縮小，行業盈利縮減、處於下降周期中，信用利差會擴大。提前預測並制定相應投資策略，就可能獲得收益或者減少損失。本基金將通過定性與定量相結合的方式，綜合考慮監管環境、市場供求關係、行業分析，並運用財務數據統計模型和現金流分析模型等對整個市場的信用利差結構進行全面分析，在有效控制整個組合信用風險的基礎上，採取積極的投資策略，發現價值被低估的信用類債券產品，挖掘投資機會，獲取超額收益。
6.可轉換債券投資策略
本基金不主動在二級市場買入可轉換債券，只參與一級市場可轉換債券（含可分離交易的可轉換債券）的申購。本基金將綜合分析可轉換債券的基本面要素，並參考一級市場資金供求關係，有選擇地參與一級市場申購，並在上市交易後30個交易日內選擇合適的時機賣出。
7.信用債券投資的風險管理
本基金採取內部評級與外部評級相結合的辦法，對信用債券面臨的信用風險進行綜合評估。通過參考外部評級篩選出信用債券的研究庫，對進入研究庫中的信用債券通過內部信用評級，運用定性和定量相結合、動態和靜態相結合的方法，建立信用債券的投資庫，在具體操作上，採用指標定量打分制，對債券發行人所處考慮行業經濟特點以及企業屬性和經營狀況、融資的便利性、財務狀況等指標，對債券發行人進行綜合打分評級，並動態跟蹤債券發行人的狀況，建立相應預警指標，及時對信用債券的投資庫進行更新維護。在投資操作中，結合適度分散的投資策略，適時調整投資組合，降低信用債券投資的信用風險。
8.其他衍生工具的投資策略
未來市場推出國債期貨等新的衍生產品，如法律法規或監管機構允許基金投資，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。本基金對衍生金融工具的投資主要以套期保值或無風險套利為主要目的。將在屆時相應法律法規的框架內，制訂符合本基金投資目標的投資策略，同時結合對衍生工具的研究，在充分考慮衍生產品風險和收益特徵的前提下，謹慎進行投資。
基金管理人在充分研究巨觀市場形勢以及微觀市場主體的基礎上，採取積極主動地投資管理策略，通過定性與定量分析，對利率變化趨勢、債券收益率曲線移動方向、信用利差等影響債券價格的因素進行評估，對不同投資品種運用不同的投資策略，並充分利用市場的非有效性，把握各類套利的機會。在信用風險可控的前提下，尋求組合流動性與收益的最佳配比，力求持續取得達到或超過業績比較基準的收益。
2.利率預期策略
利率變化是影響債券價格的最重要的因素，利率預期策略是本基金的基本投資策略。本基金通過對巨觀經濟、金融政策、市場供需、市場結構變化等因素的分析，採用定性分析與定量分析相結合的方法，形成對未來利率走勢的判斷，並在此基礎上對債券組合的久期結構進行有效配置，以達到降低組合利率風險，獲取較高投資收益的目的。
3.期限結構配置策略
利率期限結構表明了債券的到期收益率與到期期限之間的關係。本基金通過數量化方法對利率進行建模，在各種情形、各種假設下對未來利率期限結構變動進行模擬分析，並在運作中根據期限結構不同變動情形在子彈式組合、梯式組合和槓鈴式組合當中進行選擇適當的配置策略。
4.屬類配置策略
不同類型的債券在收益率、流動性和信用風險上存在差異，債券資產有必要配置於不同類型的債券品種以及在不同市場上進行配置，以尋求收益性、流動性和信用風險補償間的最佳平衡點。本基金將綜合信用分析、流動性分析、稅收及市場結構等因素分析的結果來決定投資組合的類別資產配置策略。
5.債券品種選擇策略
在上述債券投資策略的基礎上，本基金對個券進行定價，充分評估其到期收益率、流動性溢價、信用風險補償、稅收、含權等因素，選擇那些定價合理或價值被低估的債券進行投資。
具有以下一項或多項特徵的債券,將是本基金債券投資重點關注的對象：
(1)符合前述投資策略；
(2)短期內價值被低估的品種；
(3)具有套利空間的品種；
(4)符合風險管理指標；
(5)雙邊報價債券品種；
(6)市場流動性高的債券品種。
本基金的一個投資重點為信用債券，對信用利差的評估直接決定了對信用債券的定價結果。信用利差應當是信用債券相對於可比國債在信用利差擴大風險和到期兌付違約風險上的補償。信用利差的變化受經濟周期、行業周期和發行主體財務狀況等綜合因素的影響。本基金圍繞上述因素綜合評估發行主體的信用風險，確定信用債券的信用利差，有效管理組合的整體信用風險。
在信息反映充分的債券市場中，信用利差的變化有規律可循且在一定時期內較為穩定。當債券收益率曲線上移時，信用利差通常會擴大，而在債券收益率曲線下移的過程中，信用利差會收窄；行業盈利增加、處於上升周期中，信用利差會縮小，行業盈利縮減、處於下降周期中，信用利差會擴大。提前預測並制定相應投資策略，就可能獲得收益或者減少損失。本基金將通過定性與定量相結合的方式，綜合考慮監管環境、市場供求關係、行業分析，並運用財務數據統計模型和現金流分析模型等對整個市場的信用利差結構進行全面分析，在有效控制整個組合信用風險的基礎上，採取積極的投資策略，發現價值被低估的信用類債券產品，挖掘投資機會，獲取超額收益。
6.可轉換債券投資策略
本基金不主動在二級市場買入可轉換債券，只參與一級市場可轉換債券（含可分離交易的可轉換債券）的申購。本基金將綜合分析可轉換債券的基本面要素，並參考一級市場資金供求關係，有選擇地參與一級市場申購，並在上市交易後30個交易日內選擇合適的時機賣出。
7.信用債券投資的風險管理
本基金採取內部評級與外部評級相結合的辦法，對信用債券面臨的信用風險進行綜合評估。通過參考外部評級篩選出信用債券的研究庫，對進入研究庫中的信用債券通過內部信用評級，運用定性和定量相結合、動態和靜態相結合的方法，建立信用債券的投資庫，在具體操作上，採用指標定量打分制，對債券發行人所處考慮行業經濟特點以及企業屬性和經營狀況、融資的便利性、財務狀況等指標，對債券發行人進行綜合打分評級，並動態跟蹤債券發行人的狀況，建立相應預警指標，及時對信用債券的投資庫進行更新維護。在投資操作中，結合適度分散的投資策略，適時調整投資組合，降低信用債券投資的信用風險。
8.其他衍生工具的投資策略
未來市場推出國債期貨等新的衍生產品，如法律法規或監管機構允許基金投資，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。本基金對衍生金融工具的投資主要以套期保值或無風險套利為主要目的。將在屆時相應法律法規的框架內，制訂符合本基金投資目標的投資策略，同時結合對衍生工具的研究，在充分考慮衍生產品風險和收益特徵的前提下，謹慎進行投資。
收益分配原則
本基金收益分配應遵循下列原則：
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2.收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金註冊登記機構可將投資人的現金紅利按除權後的單位淨值自動轉為基金份額；
3.本基金收益每年最多分配12次，每次基金收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的50%；
4.若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
5.本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權後的單位淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
6. 基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）的時間不得超過15個工作日；
7. 基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
8．法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2.收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金註冊登記機構可將投資人的現金紅利按除權後的單位淨值自動轉為基金份額；
3.本基金收益每年最多分配12次，每次基金收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的50%；
4.若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
5.本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權後的單位淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
6. 基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）的時間不得超過15個工作日；
7. 基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
8．法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
