中銀恆利半年定期開放債券型證券投資基金是中銀基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：中銀恆利半年定期開放債券
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：中銀基金
- 基金管理費：0.60%
- 首募規模：15.53億
- 託管銀行：招商銀行股份有限公司
- 基金代碼：001035
- 成立日期：20150130
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在追求基金資產長期穩健增值的基礎上，力爭為基金份額持有人創造超越業績比較基準的穩定收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行和上市交易的國債、金融債、央行票據、地方政府債、企業債、公司債、中小企業私募債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、資產支持證券、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、可交換債券、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具等固定收益類品種，股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證等權益類品種，國債期貨，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其它金融工具，但須符合中國證監會的相關規定。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金在分析和判斷國內外巨觀經濟形勢的基礎上，結合定性分析和定量分析的方法，形成對各大類資產的預測和判斷，在基金契約約定的範圍內確定債券資產、權益類資產和現金類資產的配置比例，並根據市場運行狀況以及各類資產預期表現的相對變化，動態調整大類資產的配置比例，有效控制基金資產運作風險，提高基金資產風險調整後收益。
2、債券投資策略
（1）久期管理策略
在全球經濟的框架下，本基金管理人對巨觀經濟運行趨勢及其引致的財政貨幣政策變化做出判斷，密切跟蹤CPI、PPI、匯率、M2等利率敏感指標，運用數量化工具，對未來市場利率趨勢進行分析與預測，並據此確定合理的債券組合目標久期，通過合理的久期控制實現對利率風險的有效管理。
（2）期限結構配置策略
本基金通過預期收益率曲線形態變化來調整投資組合的期限結構配置。根據債券收益率曲線形態、各期限段品種收益率變動、結合短期資金利率水平與變動趨勢，分析預測收益率曲線的變化，測運算元彈、啞鈴或梯形等不同期限結構配置策略的風險收益，形成具體的期限結構配置策略。
（3）類屬配置策略
本基金定性和定量地分析不同類屬債券類資產的信用風險、流動性風險、市場風險等因素及其經風險調整後的收益率水平或盈利能力，通過比較併合理預期不同類屬債券類資產的風險與收益率變化，確定並動態地調整不同類屬債券類資產間的配置。
（4）信用債券投資策略
本基金通過巨觀經濟運行、發行主體的發展前景和償債能力、國家信用支撐等多重因素的綜合考量對信用債券進行信用評級，並在信用評級的基礎上，建立信用債券池；然後基於既定的目標久期、信用利差精選個券進行投資。
（5）中小企業私募債券投資策略
由於中小企業私募債券採取非公開方式發行和交易，並限制投資人數量上限，整體流動性相對較差。同時，受到發債主體資產規模較小、經營波動性較高、信用基本面穩定性較差的影響，整體的信用風險相對較高。中小企業私募債券的這兩個特點要求在具體的投資過程中，應採取更為謹慎的投資策略。本基金認為，投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發債主體的信用基本面，並綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素，確定最終的投資決策。
3、資產支持證券（含資產收益計畫）投資策略
本基金管理人通過考量巨觀經濟形勢、提前償還率、違約率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣情況等因素，預判資產池未來現金流變動；研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券平均久期及收益率曲線的影響，同時密切關注流動性變化對標的證券收益率的影響，在嚴格控制信用風險暴露程度的前提下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資。
4、股票投資策略
本基金將在嚴格控制投資風險前提下適度參與股票資產投資。本基金將綜合運用中銀基金股票研究分析方法和其它投資分析工具，充分發揮研究團隊主動選股優勢，自下而上精選具有投資潛力的股票構建投資組合。
5、衍生品投資策略
（1）國債期貨投資策略
國債期貨作為利率衍生品的一種，有助於管理債券組合的久期、流動性和風險水平。基金管理人將按照相關法律法規的規定，結合對巨觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。構建量化分析體系，對國債期貨和現貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監控，在最大限度保證基金資產安全的基礎上，力求實現基金資產的長期穩定增值。
（2）權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具。在進行權證投資時，基金管理人將通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型尋求其合理估值水平，根據權證的高槓桿性、有限損失性、靈活性等特性，通過限量投資、趨勢投資、最佳化組合、獲利等投資策略進行權證投資。基金管理人將充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，謹慎進行投資，追求較穩定的當期收益。
本基金在分析和判斷國內外巨觀經濟形勢的基礎上，結合定性分析和定量分析的方法，形成對各大類資產的預測和判斷，在基金契約約定的範圍內確定債券資產、權益類資產和現金類資產的配置比例，並根據市場運行狀況以及各類資產預期表現的相對變化，動態調整大類資產的配置比例，有效控制基金資產運作風險，提高基金資產風險調整後收益。
2、債券投資策略
（1）久期管理策略
在全球經濟的框架下，本基金管理人對巨觀經濟運行趨勢及其引致的財政貨幣政策變化做出判斷，密切跟蹤CPI、PPI、匯率、M2等利率敏感指標，運用數量化工具，對未來市場利率趨勢進行分析與預測，並據此確定合理的債券組合目標久期，通過合理的久期控制實現對利率風險的有效管理。
（2）期限結構配置策略
本基金通過預期收益率曲線形態變化來調整投資組合的期限結構配置。根據債券收益率曲線形態、各期限段品種收益率變動、結合短期資金利率水平與變動趨勢，分析預測收益率曲線的變化，測運算元彈、啞鈴或梯形等不同期限結構配置策略的風險收益，形成具體的期限結構配置策略。
（3）類屬配置策略
本基金定性和定量地分析不同類屬債券類資產的信用風險、流動性風險、市場風險等因素及其經風險調整後的收益率水平或盈利能力，通過比較併合理預期不同類屬債券類資產的風險與收益率變化，確定並動態地調整不同類屬債券類資產間的配置。
（4）信用債券投資策略
本基金通過巨觀經濟運行、發行主體的發展前景和償債能力、國家信用支撐等多重因素的綜合考量對信用債券進行信用評級，並在信用評級的基礎上，建立信用債券池；然後基於既定的目標久期、信用利差精選個券進行投資。
（5）中小企業私募債券投資策略
由於中小企業私募債券採取非公開方式發行和交易，並限制投資人數量上限，整體流動性相對較差。同時，受到發債主體資產規模較小、經營波動性較高、信用基本面穩定性較差的影響，整體的信用風險相對較高。中小企業私募債券的這兩個特點要求在具體的投資過程中，應採取更為謹慎的投資策略。本基金認為，投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發債主體的信用基本面，並綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素，確定最終的投資決策。
3、資產支持證券（含資產收益計畫）投資策略
本基金管理人通過考量巨觀經濟形勢、提前償還率、違約率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣情況等因素，預判資產池未來現金流變動；研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券平均久期及收益率曲線的影響，同時密切關注流動性變化對標的證券收益率的影響，在嚴格控制信用風險暴露程度的前提下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資。
4、股票投資策略
本基金將在嚴格控制投資風險前提下適度參與股票資產投資。本基金將綜合運用中銀基金股票研究分析方法和其它投資分析工具，充分發揮研究團隊主動選股優勢，自下而上精選具有投資潛力的股票構建投資組合。
5、衍生品投資策略
（1）國債期貨投資策略
國債期貨作為利率衍生品的一種，有助於管理債券組合的久期、流動性和風險水平。基金管理人將按照相關法律法規的規定，結合對巨觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。構建量化分析體系，對國債期貨和現貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監控，在最大限度保證基金資產安全的基礎上，力求實現基金資產的長期穩定增值。
（2）權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具。在進行權證投資時，基金管理人將通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型尋求其合理估值水平，根據權證的高槓桿性、有限損失性、靈活性等特性，通過限量投資、趨勢投資、最佳化組合、獲利等投資策略進行權證投資。基金管理人將充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，謹慎進行投資，追求較穩定的當期收益。
收益分配原則
1、本基金同一類別的每一基金份額享有同等收益分配權；
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金管理人可以根據實際情況進行收益分配，具體分配方案以公告為準，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
4、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發布的公告。
法律法規或監管機構另有規定的，在不損害基金份額持有人利益的前提下，基金管理人在履行適當程式後，將對上述基金收益分配政策進行調整。
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金管理人可以根據實際情況進行收益分配，具體分配方案以公告為準，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
4、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發布的公告。
法律法規或監管機構另有規定的，在不損害基金份額持有人利益的前提下，基金管理人在履行適當程式後，將對上述基金收益分配政策進行調整。
