“熱錢羊群效應”，是經濟學裡經常用的一種用來描述經濟個體的從眾跟風心理。羊群是一種很散亂的組織，平時在一起也是盲目地左沖右撞，但一旦有一隻頭羊動起來，其他的羊也會不假思索地一哄而上，全然不顧前面可能有狼或者不遠處有更好的草。因此，“羊群效應”就是比喻人都有一種從眾心理，從眾心理很容易導致盲從，而盲從往往會陷入騙局或遭到失敗。
基本介紹
- 中文名：熱錢羊群效應
- 屬於：經濟學
- 描述：經濟個體的從眾跟風心理
- 比喻：人都有一種從眾心理
定義,危害,現實根源,生活套用,股市套用,職場套用,博弈分析,
定義
熱錢羊群效應。羊群效應，就是“樂隊花車效應（bandwagoneffect）”。故事從1848年說起，當時一位專業馬戲團職員為一位總統候選人出計時，想到使用樂隊花車的音樂來吸引民眾注目-政客仿效。到1900年，樂隊花車成為美總統競選不可或缺部份。因此，英文詞組“jumpingonthebandwagon”（跳上樂隊花車）代表“進入主流”，是一種典型的“套利投機性質”的“異常情況”——其實就是業界所謂的“熱錢羊群”。根據與生產和交換的關係，資金流動可分為兩類：一是與生產和交換髮生直接聯繫的資金流動，如在實業投資和貿易領域存在的資金流動；二是與生產和交換不發生直接聯繫的資金流動，如證券市場中不以取得公司股權為目的的證券交易所產生的資金流動，外匯市場上與商品貿易沒有直接關係的外匯買賣中出現的資金流動，以及期貨市場中與套期保值無關的交易所產生的資金流動。通常人們將這種資金稱為“熱錢羊群效應”。
買筆記本的熱錢羊群效應
買筆記本的熱錢羊群效應危害
（1）、熱錢羊群效應,會通過影響幣值造成經濟的不穩定。國外熱錢大量流入國內是賭人民幣升值。一個“賭”字真切地反映了熱錢的本質。從經濟運行的大背景看，人民幣升值是必然的。但關鍵是怎么個升法。如果人民幣在短時間內快速升值，那么，國外熱錢就會在短時間內完成外幣——人民幣——外幣的轉換，在這個過程中，以外幣計價的資產將大幅增加，同時，外資的大進大出，會嚴重影響本國經濟的穩定。
理性選擇
理性選擇（2）、熱錢羊群效應,會擾亂金融市場，並進而影響經濟運行。熱錢由於其短期投機的屬性，因此往往流向投機性較強的領域，如股票市場和期貨市常這些市場虛擬經濟的本質，決定了其運行容易出現大起大落。但由於其與實體經濟有著密切聯繫，因此，對實體經濟也會產生很大影響。如股票市場的快速下跌，直接後果雖然是投資者財富的減少，但由此引發的市場需求下降、融資功能的弱化等，最終要反映在實體經濟的運行上。
（3）、熱錢羊群效應,會擾亂資本市場——熱錢的運作會對人們的投資行為產生不良影響。熱錢往往以其規模上的相對優勢，通過快進快出在短期內獲得較高收益。這種操作風格對投資人尤其是新入市的投資人會產生示範效應，而這種示範效應會使熱錢自身對市場產生的負面影響被放大。
（4）、經濟羊群效應,會打破健康發展需要與實物經濟成長相匹配的貨幣供應量。以短期投機為目的的熱錢恰恰會對為實現上述條件做出的努力形成嚴重干擾。熱錢的大幅進出連有著良好的產權制度基礎的日本都無法承受，更何況當前的中國？熱錢的流動主要受金融市場風險與收益情況的影響，穩定性較差，且規模迅速擴充，對一國金融市場乃至國民經濟運行的影響越來越大。
現實根源
熱錢羊群效應的存在，根源在於信用貨幣制度的出現和脫離實物經濟的貨幣運行方式。從這個角度講，無法從根本上消滅熱錢——只能是儘量掌握其行蹤，控制其運行，最大程度地削弱其負面影響。在我國經濟日益開放的大背景下，加強對熱錢的有效監控，培育與大規模熱錢的干擾相抗衡的資金實力，是必須要考慮的問題。
熱錢羊群效應
熱錢羊群效應(1)由於投資者看好內地股市長期走勢，因此人民幣“存款搬家”的現象仍在繼續。也就是說，今年以來，有數千億元資金流向了股市。國家外匯局近日在對沿海10省市的外匯資金流入和結匯的專項檢查中，主管部門發現，貿易和投資項下確實存在資金異常流入現象。5月22日，國家統計局綜合司在統計局網站發布報告指出，實施加強和改進外匯管理，加強對“非貿易順差”外資流入的監管，防止投機性“熱錢”的非法流入等措施以控制流動性。
(2)在中國這場世紀盛宴中，西方人異常激動。在我國上證綜合指數首次突破4000點大關的當晚，英國《金融時報》就將中國議題推到了他們的頭版，同時還加了社評。這篇報導題為“中國股市讓亞洲其他市場黯然失色”。文章稱，中國股市當天的成交金額，幾乎是日本股市當日成交額（269億美元）的兩倍。
(3)2003年9月初，國家外匯管理局，稱個別銀行和企業存在一些違反規定辦理收匯和結匯業務的行為。2004年，復旦大學的一項研究表明，我國有1000億美元左右不明來源的“熱錢”。2005年人民幣匯率機制調整其實給“套匯”增加了一道大餐。2007年中國股市在5月份的第二周，國際投資人從EPFR中國股票基金中累計撤出了5.74億美元資金。
生活套用
有一個人白天在大街上跑，結果大家也跟著跑，除了第一個人，大家都不知道奔跑的理由。人們有一種從眾心理，由此而產生的盲從現象就是“羊群效應”。
典型的熱錢羊群效應
典型的熱錢羊群效應很多時候我們不得不放棄自己的個性去“隨大流”，因為我們每個人不可能對任何事情都了解得一清二楚，對於那些不太了解，沒把握的事情，往往“隨大流”。持某種意見人數多少是影響從眾的最重要的一個因素，很少有人能夠在眾口一詞的情況下，還堅持自己的不同意見。壓力是另一個決定因素。在一個團體內，誰做出與眾不同的行為，往往招致“背叛”的嫌疑，會被孤立，甚至受到懲罰，因而團體內成員的行為往往高度一致。 “羊群效應”告訴我們，許多時候，並不是諺語說的那樣——“民眾的眼睛是雪亮的”。在市場中的普通大眾，往往容易喪失基本判斷力。人們喜歡湊熱鬧、人云亦云。民眾的目光還投向資訊媒體，希望從中得到判斷的依據。但是，媒體人也是普通民眾，不是你的眼睛，你不會辨別垃圾信息就會失去方向。所以，收集信息並敏銳地加以判斷，是讓人們減少盲從行為，更多地運用自己理性的最好方法。
股市套用
熱錢羊群效應這就是為什麼牛市中慢漲快跌，而殺跌又往往一次到位的根本原因。但我們需牢記，一般情況下急速殺跌不是出局的時候。
炒股要克服羊群效應
當市場處於低迷狀態時，其實正是進行投資布局，等待未來高點收成的絕佳時機，不過，由於大多數投資人存在“羊群效應”的心理，當大家都不看好時，即使具有最佳成長前景的投資品種也無人問津；而等到市場熱度增高，投資人才爭先恐後地進場搶購，一旦市場稍有調整，大家又會一窩蜂地殺出，這似乎是大多數投資人無法克服的投資心理。
設定獲利點可以提醒您投資目標已經達到，避免陷入人性貪婪的弱點，最終反而錯失贖回時機，使獲利縮水。
設定止損點則可以鎖定您的投資風險，以避免可能產生的更大損失。當基金回報率達到損益條件，您就應該判斷是否獲利了結或認賠贖回。設定獲利點和止損點的參考依據很多，一般而言，投資人可以結合自身的風險承受度、獲利期望值、目前所處年齡階段、家庭經濟狀況以及所在的市場特徵加以考慮，同時定期檢查投資回報情況，這樣才能找出最適合自己投資組合的獲利及止損區間。這裡特彆強調每季度的定期檢查，基金投資適合懶人，但仍須每季度檢查基金表現、排名變化、投資標的增減，為最終的贖回或轉換提供決策依據，以免錯失最佳賣點或過早出局。
需要指出的是，當基金回報達到自己設定的獲利點或止損點時，並不一定要立刻獲利了結或認賠賣出，此時應評估市場長線走勢是否仍看好、基金操作方向是否正確，以及自己設定的獲利點或止損點是否符合當時市場情況，再決定如何調整投資組合。如果是因為市場短期調整而觸及止損點，此時不宜貿然贖回，以免市場馬上反彈，您卻因為耐性不足而賣在低點。如果基金業績在同類型基金中表現突出，同時所在市場長線也看好，只是因為短期波動達到止損點，此時如果能容忍繼續持有的風險，或許您應該重新設定警示條件，甚至可趁機加碼，達到逢低攤平的目的。
職場套用
在競爭激烈的“興旺”的行業，很容易產生“羊群效應”，看到一個公司做什麼生意賺錢了，所有的企業都蜂擁而至，上馬這個行當，直到行業供應大大增長，生產能力飽和，供求關係失調。大家都熱衷於摹仿領頭羊的一舉一動，有時難免缺乏長遠的戰略眼光。對於職場裡的人而言，往往也可能出現“羊群效應”。做IT賺錢，大家都想去做IT；做管理諮詢賺錢，大家都一窩蜂擁上去；在外企幹活，成為一個嘴裡常蹦出英語單詞的小白領，看上去挺風光，於是大家都去學英語；現在做公務員很穩定，收入也不錯，大學畢業生都去考公務員……
熱錢羊群效應
熱錢羊群效應我們不是羊，我們要用自己的腦子去思考，去衡量自己。
我們應該去尋找真正屬於自己的工作，而不是所謂的“熱門”工作，都說“男怕入錯行，女怕嫁錯郎”，“熱門”的職業不一定屬於我們，如果個性與工作不合，努力反而會導致更快的失敗。我們還要留心自己所選擇的行業和公司中所存在的潛藏危機，任何行業和企業都不可能是“避風港”，風險永遠是存在的，必須大膽而明智地洞察。在有了這點兒危機意識之後，自然就要預備好對策，當危機真正到來時該怎么辦？在《誰動了我的乳酪》中，坐吃山空的小老鼠最終沒有乳酪可吃，而有危機意識、到處尋找新的乳酪的小老鼠，卻在舊的乳酪吃光之前，就尋找到了新的生機。
博弈分析
羊群效應的產生源於個人投資者和機構投資者對其個人利益的考慮，因此，用博弈論的方法，我們可以更深刻的了解羊群效應產生的原因。
機構投資者與個人投資之間的博弈
機構投資者與個人投資者的博弈實際上可以看做智豬博弈的一種變形，假設機構投資者與個人投資者都投資於股市，機構投資者由於資本較大，如果依據正確的信息投資，可以得到100的利益，而個人投資者依據正確的信息投資只可以得到5的利益，雙方都可以選擇收集並分析信息，由此而產生的費用為20，也可以簡單的只收集對方的行動信息而跟隨，這樣產生的費用為1，雙方都放棄收集信息，產生效用為零。如果機構投資者與個人投資者都採取收集信息並分析的行為，那么機構投資者將得到利益為（100－20=80），個人投資者則可以得到（5－20=－15），若機構投資者收集信息，個人投資者跟隨，產生的利益為，機構投資者（100－20=80）,個人投資者（5－1=4），如反之，則利益分別為－15，99，由此產生以下利益矩陣：
在這個博弈模型里，個人投資者等同於智豬博弈里的小豬，他具有嚴優策略———不收集信息而坐享其成，在這種情況下，機構投資者若不去收集與分析信息，那最後的結果是大家的利益都是零。而機構投資者去收集並分析信息，雖然會讓個人投資者占到了便宜，但是畢竟有所得，因此這個博弈的累次嚴優解是，機構投資者收集並分析信息，個人投資者分析機構投資者的行為並跟隨。因此也產生了個人投資者對機構投資者的羊群行為。
經理人之間的博弈
經理人之間的博弈行為比較複雜，但我們可以用一個簡單的模型對它進行大致的分析，假設有兩位互相競爭的經理人，對於目前市場上已經產生的某一經理人投資行為，都有兩種選擇，跟隨與不跟隨，我們假設此投資策略成功率P=0.5,若成功的話將得到10的收益，若失敗，則產生10的損失，他們也可以選擇不跟隨這一投資行為，利用自己的信息進行投資決策，這樣成功率P2=0.7,收益狀況不變。這樣我們可以計算各個策略的收益期望值
熱錢羊群效應
熱錢羊群效應跟隨的收益期望I1=10*0.5-10*0.5=0
不跟隨的收益期望為：I2=10*0.7-10*0.3=4
最後博弈得到一個最優解，這同時也是一個有效解，就是不跟隨－不跟隨，而這實際上基於一個相當理想化的假設，即對於經理人而言，效用=收益。上述收益期望矩陣並沒有反映上文所述的對經理人名譽及報酬的考慮，而我們可以斷定對於經理人來說，與其他投資者一起決策失誤跟單獨決策失誤，其損失是不一樣的，不跟隨行為產生的決策錯誤，除了基金金錢上的損失，還有名譽上的風險，被認為是愚蠢的投資經理，則有失去工作的可能。而職業經理人對於名譽及工作機會的擔憂，無疑會對其決策立場產生影響，因此必須用經理人效用矩陣來代替收益期望矩陣，對於經理人，由於不跟隨而產生的決策失誤，其損失為：帳面損失+經理人個人名譽及報酬損失=10+20=30，由此我們可以得出：
跟隨的效用期望為u1=10*0.5-10*0.5=0
不跟隨的效用期望為u2=10*0.7-30*0.3=-2
