準市政債券是指那些由和地方政府有密切關係的企業發行，所募資金用於城市基礎設施建設的債券。名義上雖是企業債券，但發行單位是政府直屬企業(實際上相當於政府部門)，政府也提供了事實上的隱性擔保，具有相當程度的市政收益債券性質，屬於“準市政債券”。這一融資方式在一些城市已經得到了運用。
這一融資方式在一些省市已經得到了運用。以上海為例，上海市在1992年先行一步進行了“準市政債券”的嘗試。1992年7月22日，經上海市人民政府授權，成立了上海市城市建設投資開發總公司(簡稱“上海城投”)其基本性質為專門從事城市建設資金籌措、使用、管理的專業投資控股公司。通過設立隸屬企業作為發債主體，申請發行用於城市基礎設施建設的債券，其發行的債券屬於“準市政債券”的範疇。截至2008年9月，上海城投共發行17期債券，累計發行總額188億元。
準市政債券的類型,公司債券型,資金信託型,準市政債券的特徵,完全按照企業債券的流程操作。,具有明顯的政府行為特徵。,信用級別高，籌資成本較低。,準市政債券與市政債券的區別,
準市政債券的類型
公司債券型
1、根據建設項目發行的“準市政債券”
公司債券型準市政債券是指那些由和地方政府有密切關係的企業發行、所募資金用於城市或地方基礎設施建設等用途的債券。從資金用途上判斷，這些債券與一般的企業債券有明顯的不同，實質上是市政債券。由於其償付資金主要來源於投資項目產生的收益，因此類似於美國市政債券中的收益債券。不過，此類債券的發行方是同地方政府有緊密聯繫的企業，這些債券是以企業債券的形式審批並發行的，所以在形式上是合法的，從而規避了《預算法》的制約。當然，有些地方政府發行的債券未經過企業債券的審批程式，因此只是違規發行的地方債券。
例如，典型的公司型準市政債券有：1999年2月，上海市城市建設投資開發總公司發行5億元浦東建設債券，籌集資金用於上海捷運二號線一期工程；1999年4月，濟南市自來水公司發行1.5億元供水建設債券，為城市供水調蓄水庫工程籌資；1999年7月，長沙市環線建設開發有限公司發行1.8億元債券，籌資目的是長沙市二環線工程的建設。
資金信託型
2、以信託為工具的“準市政債券”
所謂以資金信託為工具的“準市政債券”，其實就是地方政府便採取了變通的辦法，由信託公司幫地方市政項目融資。2002年7月，愛建信託推出“上海外環隧道項目資金信託”後，同地方政府發行市政債券異曲同工的“愛建模式”，便成為集合資金信託中特殊的一類。其後地方財政紛紛利用信託業籌集資金，彌補公用事業、基礎設施建設投資資金的不足。在這些項目中，除信託資金的使用者為地方政府的相關單位外，信託資金在安全性和收益方面也獲得地方政府支持，甚至有地方政府為項目擔保的現象。
例如，金新信託的出租汽車運營權信託、北京CBD開發信託、上海磁懸浮交通投資信託、長春生態環保投資信託、長春基礎設施項目投資信託都有地方財政的支持。在2003年7月的鞍山信託模式中，鞍山市人大常委會甚至批准了市政府關於提請批准利用鞍山信託籌集城市基礎設施建設資金並將還款資金納入同期年度財政預算的議案，實際從法律上保障了政府對該信託擔保的承諾。
在目前地方政府缺乏融資渠道的前提下，信託不失為一個重要的金融工具。但相關政策風險仍不容忽視。由於《中華人民共和國擔保法》規定政府不能提供擔保，因此這類模式也存在一定隱患。
準市政債券的特徵
從這些城市的實踐可以看出，“準市政債券”呈現出如下主要特徵。
完全按照企業債券的流程操作。
具有明顯的政府行為特徵。
地方政府一方面在債券發行計畫上給予發債企業極大傾斜，另一方面為發債主體提供諸如隱性擔保、開發許可和稅收優惠等各種政策。一旦出現兌付問題，地方政府有強烈的責任代為清償。因此，準市政債券的發行並不是純粹的企業行為，它帶有很強的政府行為。
信用級別高，籌資成本較低。
從以上的分析可以看到，一方面中國地方政府需要大量的基礎設施建設資金，而另一方面市政債券的發行存在法律保障。因此可以預計，隨著資產證券化的發展，市政債券藉助資產支持證券的形式出現，滿足市政基礎設施建設融資需求，將成為近期我國資產證券化發展的一個主要趨勢。
