東方紅滬港深靈活配置混合型證券投資基金是東證資管發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：東方紅滬港深混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：認購期
- 基金公司：東證資管
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：0.00億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：002803
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過對巨觀經濟形勢、行業發展趨勢和企業基本面的深入研究，把握滬港通等後續資本市場開放形勢下A股與港股市場互聯互通的投資機會，尋求基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准發行的股票）、滬港股票市場交易互聯互通機制試點允許買賣的規定範圍內的香港聯合交易所上市的股票（以下簡稱“港股通標的股票”）、債券、債券回購、貨幣市場工具、權證、資產支持證券、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金是一隻靈活配置的混合型基金，採取主動管理的投資模式。在投資策略上，先根據巨觀分析和市場判斷確定大類資產的配置,即確定權益類資產和固定收益類資產的投資比例；然後通過比較各行業所處的發展階段、競爭趨勢、景氣程度和發展空間等在不同行業間進行動態配置；最後通過比較A股與港股市場同類公司的質地及估值水平等要素，進行個券選擇，構建合理的投資組合。
1、資產配置
本基金通過定性與定量研究相結合的方法，確定投資組合中權益類資產和固定收益類資產的配置比例。
本基金通過動態跟蹤海內外主要經濟體的GDP、CPI、利率等巨觀經濟指標，以及估值水平、盈利預期、流動性、投資者心態等市場指標，確定未來市場變動趨勢。本基金通過全面評估上述各種關鍵指標的變動趨勢，對股票、債券等大類資產的風險和收益特徵進行預測。根據上述定性和定量指標的分析結果，運用資產配置最佳化模型，在目標收益條件下，追求風險最小化目標，最終確定大類資產投資權重，實現資產合理配置。
1、 股票組合的構建
隨著滬港通的開啟和不斷推進，兩岸資本市場之間加速互相滲透。本基金將充分挖掘滬港通互聯互通機制下，A 股市場和港股市場的投資機會。在基金契約約定的投資比例範圍內制定國內A股和香港（港股通標的股票）兩地股票配置比例及投資策略。具體：
（1）A股投資策略
本基金將重點關註：
①符合國家改革和經濟轉型方向的公司，這類公司多受益於政策紅利，具有良好成長空間。
②擁有高進入壁壘的公司，主要指具有創新技術優勢、品牌優勢、產業鏈優勢、定價能力的上市公司。
③公司治理結構完善、經營管理穩定的公司。
④創造現金流的能力較強以及分紅派息政策穩定透明的公司。
⑤估值水平具有吸引力，或者在港股通背景下估值水平能夠有較大提升的公司。
（2）港股投資策略
本基金將僅通過滬港股票市場交易互聯互通機制投資於香港股票市場，不使用合格境內機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。本基金將重點關註：
①A股稀缺性行業個股，包括消費龍頭白馬(如白酒、中藥)、A股缺乏投資標的行業（如博彩）；
②具有持續領先優勢或核心競爭力的企業，這類企業應具有良好成長性或為市場龍頭；
③符合內地政策和投資邏輯的主題性行業個股；
④與A股同類公司相比具有估值優勢的公司。
（3）個股投資策略
個股投資策略遵循“自下而上”的原則，結合定性與定量分析選擇個股。
在定性分析方面，通過投研團隊對公司的資料分析和實地調研，對公司的管理、商業模式、競爭優勢等進行深入了解和分析。
在定量分析方面，針對行業和公司特點，利用相關指標具體考察財務情況、運營情況與成長性。例如營業利潤率、淨利率、每股收益（EPS）增長、主營業務收入增長等，並綜合利用市盈率法（P/E），市淨率法（P/B）、折現現金流法（DCF）對公司進行合理估值。
3、債券等其他固定收益類投資策略
本基金的固定收益類投資品種主要有國債、企業債等中國證監會認可的，具有良好流動性的金融工具。固定收益投資主要用於提高非股票資產的收益率，管理人將堅持價值投資的理念，嚴格控制風險，追求合理的回報。
在債券投資方面，管理人將以巨觀形勢及利率分析為基礎，依據國家經濟發展規劃量化核心基準參照指標和輔助參考指標，結合貨幣政策、財政政策的實施情況，以及國際金融市場基準利率水平及變化情況，預測未來基準利率水平變化趨勢與幅度，進行定量評價。
4、中小企業私募債券投資策略
由於中小企業私募債票面利率較高、信用風險較大、二級市場流動性較差。本基金將運用基本面研究，結合公司財務分析方法對債券發行人信用風險進行分析和度量，選擇風險與收益相匹配的更優品種進行投資。在進行投資時，將採取分散投資、鎖定收益策略。在遴選債券時，將只投資有擔保或者國有控股企業發行的中小企業私募債，以降低信用風險。
5、資產支持證券投資策略
本基金資產支持證券的投資配置策略主要從信用風險、流動性、收益率幾方面來考慮，採用自下而上的項目精選策略，以資產支持證券的優先權或次優級為投資標的，精選違約或逾期風險可控、收益率較高的資產支持證券項目。根據不同資產支持證券的基礎資產採取適度分散的地區配置策略和行業配置策略，在有效分散風險的前提下為投資人謀求較高的投資組合回報率。資產支持證券的信用風險分析採取內外結合的方法，以基金管理人的內部信用風險評估為主，並結合外部信用評級機構的分析報告，最終得出對每個資產支持證券項目的總體風險判斷。另外，鑒於資產支持證券的流動性較差，本基金更傾向於久期較短的品種，即使持有到期壓力也不會太大。
6、股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨以套期保值為目的，以迴避市場風險。故股指期貨空頭的契約價值主要與股票組合的多頭價值相對應。基金管理人通過動態管理股指期貨契約數量，以萃取相應股票組合的超額收益。
7、國債期貨投資策略
本基金投資國債期貨以套期保值為目的，以迴避市場風險。故國債期貨空頭的契約價值主要與債券組合的多頭價值相對應。基金管理人通過動態管理國債期貨契約數量，以萃取相應債券組合的超額收益。
